لقد كنت أبحث مؤخرًا في فحص الأسهم ذات القيمة وبصراحة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية واحدة من تلك المقاييس التي يتجاهلها الجميع. يتحدث الجميع عن نسب السعر إلى الأرباح ومضاعفات المبيعات لكن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية يمكن أن تكون مفيدة جدًا إذا كنت تعرف ما تنظر إليه.

المفهوم الأساسي: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تخبرك أساسًا إذا كانت الأسهم تتداول بأقل من قيمة أصولها الفعلية. تحسبها بقسمة القيمة السوقية على قيمة حقوق الملكية الدفترية. عندما تحصل على نسبة أقل من 1، نظريًا يكون السهم أرخص من قيمة تصفيته. يبدو بسيطًا أليس كذلك؟ لكن الأمر هنا - أحيانًا تكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة تعني فقط أن الشركة سيئة في تحقيق الأرباح من تلك الأصول أو أن الأصول نفسها مبالغ فيها على الورق.

التحرك الحقيقي هو دمج فحص نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مع مقاييس أخرى. تريد أن تكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أقل مقارنة بنظرائها في الصناعة، مع نسب سعر إلى الأرباح قوية، ومضاعفات مبيعات معقولة، ويفضل تصنيفات المحللين التي تدعم ذلك. عندها تبدأ في العثور على فرص حقيقية.

لذا نظرت إلى بعض الأسهم التي تتوافق مع هذا الملف الشخصي ولفت انتباهي بعضها. إنفيسكو واحدة منها - مدير استثمار مستقل يتداول بتقييمات جذابة مع دعم قوي من زاكز وتوقع نمو أرباح السهم بنسبة 20.9% خلال السنوات القليلة القادمة. ثم هناك هارموني بيوساينس، شركة أدوية تركز على اضطرابات الأعصاب النادرة، وتظهر نموًا متوقعًا بنسبة 27% وهو رقم جيد جدًا.

شركة كونسينتريكس تقدم خدمات أعمال مدعومة بالتكنولوجيا ومع أن النمو أكثر تواضعًا بنسبة 8.76%، إلا أن مقاييس التقييم تبدو معقولة. شركة باتريا للاستثمارات هي لعبة الأسواق الخاصة في أمريكا اللاتينية - تخصصية لكن الأرقام تشير إلى أنها قد تكون مقومة بأقل من قيمتها. وشركة جلوبال بيمنتس، شركة التكنولوجيا للدفع، تتوقع نموًا بنسبة 11.54% مع أساسيات قوية.

الشيء حول استخدام نسبة السعر إلى القيمة الدفترية كجزء من فحصك هو أنها تعمل بشكل أفضل عندما تنظر إلى شركات تعتمد بشكل كبير على الأصول - المالية، التأمين، التصنيع. بالنسبة للتكنولوجيا أو الشركات ذات النمو العالي التي تنفق الكثير على البحث والتطوير، فهي أقل موثوقية. لذا السياق مهم.

إذا كنت تبحث عن فرص قيمة، بالتأكيد أدخل نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في تحليلك جنبًا إلى جنب مع المكونات المعتادة الأخرى. فقط لا تعتمد عليها بمفردها - هكذا يقع الناس في فخ القيمة الزائفة. دائمًا تحقق من جودة الأرباح، مقارنات الصناعة، وآفاق النمو.