لقد أدركت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيف يلعب باترفي لعبة الطاقة - وبصراحة، إنها دروس في عدم اختيار الجانب.

معظم المستثمرين عالقون في هذا الاختيار الوهمي بين النفط والطاقة المتجددة، أليس كذلك؟ إما تراهن على الوقود الأحفوري أو على الطاقة الخضراء. باترفي؟ هو يفعل كلاهما على نطاق واسع، ولهذا السبب يستمر محفظته في العمل بشكل جيد.

دعني أشرح ما لفت انتباهي. بيركشاير تمتلك حصصًا كبيرة في شيفرون وأوكسيدنتال بتروليوم - شركات نفط تقليدية تولد تدفقات نقدية هائلة. شيفرون وحدها أعادت 26.3 مليار دولار للمساهمين في 2023 من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء، بعائد توزيعات أرباح 4.38% وهو أمر يصعب تجاهله للمستثمرين الباحثين عن الدخل. أوكسيدنتال تقوم بعمل مماثل في تقليل الديون مع الحفاظ على عوائد 2.0%. هذه ليست استثمارات جذابة، لكنها موثوقة.

وهنا يصبح الأمر ذكيًا. من خلال شركة بيركشاير هاثاوي للطاقة، استثمر أكثر من $40 مليار دولار في مشاريع أسهم الطاقة المتجددة - طاقة الرياح، والطاقة الشمسية، والبنية التحتية الكهرومائية عبر الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. هذه ليست مجرد لفتة بيئية واجتماعية وحوكمة. BHE تدير واحدة من أكبر محافظ الطاقة المتجددة في البلاد.

الدرس الذي يغفله الجميع: باترفي لا يختار. هو يتحوط. هو يعلم أن الطلب على النفط سيظل قويًا خلال العقد القادم وما بعده، لكنه يرى أيضًا أين يتدفق رأس المال على المدى الطويل. لذا، محفظته تفعل كلا الأمرين في الوقت نفسه.

ما يجعل هذا الأمر ناجحًا هو الصبر. بدأ في جمع أوكسيدنتال في 2019، واستمر في الشراء حتى 2022-2023 حتى عندما تقلبت أسعار النفط بشكل كبير. الآن، تمتلك بيركشاير 28.3% من الشركة. هذا هو نوع من الإيمان الذي يأتي فقط من التفكير في أطر زمنية تمتد لعشر سنوات، وليس الأرباع المالية.

الدرس الحقيقي للمستثمرين الذين يتنقلون في هذا المشهد: الشركات الكبرى في قطاع الطاقة ذات الأساسيات القوية وتدفقات النقدية المستقرة لا تزال مهمة. أصول شيفرون التي تبلغ 239.8 مليار دولار وإيراداتها التي تصل إلى 246.3 مليار دولار تظهر لماذا تظل العمليات المتكاملة والمتنوعة صامدة خلال الدورات. لكن ذلك لا يمنعك من بناء مراكز في فرص أسهم الطاقة المتجددة حيث النمو في البنية التحتية بدأ للتو.

باترفي يقول بشكل أساسي إن الانتقال الطاقي ليس ثنائيًا. هو كلا/و، وليس إما/أو. ومن المحتمل أن ينطبق هذا الإطار على كيفية تفكير معظمنا في محافظنا الخاصة في عام 2026.