لقد لاحظت شيئًا مثيرًا حول كيفية وضع بيتر ثيل لمركزه المالي الآن. الشخص الذي أسس شركة بالانتير يخطو خطوات جريئة في محفظته، وبصراحة الأمر يعبر عن مدى رؤيته للقيمة في الذكاء الاصطناعي.

إذن، إليك ما حدث في الربع الثالث: ثيل ماكرو خرج تمامًا من Nvidia وقلص حصته في Tesla، لكنه استثمر بالكامل في Apple وMicrosoft. وأعني بالكامل. هاتان السهمان الآن يشكلان 61% من صندوق التحوط $74 مليون الخاص به. ذلك يمثل 27% في Apple و34% في Microsoft. لشخص يدير مليارات في مشاريع أخرى، هذا الرهان المركز يظهر قناعة جدية.

دعونا نتحدث أولاً عن Apple. الشركة أعلنت مؤخرًا أرقامًا قوية للربع المالي الأول، متفوقة على الإيرادات والأرباح. مبيعات الآيفون تتزايد، والصين تتعافى بنمو 38%، والخدمات تعمل بشكل جيد. لكن الشيء الذي لفت انتباهي هو أن Apple تخلت عن خططها لبناء نماذج لغة كبيرة خاصة بها، وبدلاً من ذلك تعاونت مع Alphabet لاستخدام Gemini في Siri. بعض الناس يرون أن ذلك ضعف في ابتكار الذكاء الاصطناعي، لكن بيتر ثيل يراه بشكل مختلف. الخطوة تتيح لـ Apple تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي بشكل أسرع من خلال أعمال خدماتها، وهو لعب أذكى مما يعطى له الكثيرون اعتبارًا. هم يطلقون ميزات Apple Intelligence ويخططون لطبقات مميزة في المستقبل.

أما Microsoft فهي النصف الآخر من هذا الرأي. رغم أن السهم انخفض بنسبة 10% بعد توجيهات الربع الثالث المخيبة، إلا أن الأعمال الأساسية تعمل بشكل جيد. تبني Copilot زاد بنسبة 160%، وAzure توسع قدرات الذكاء الاصطناعي، وأطلقوا مؤخرًا Agent 365 لتمكين الشركات من إدارة وكلاء الذكاء الاصطناعي عبر منظومتها. تمتلك Microsoft 27% من OpenAI وحقوق حصرية لأفضل نماذجها، مما يعني أن المطورين يجب أن يمروا عبر Azure إذا أرادوا تلك القدرات. المخاوف من الإنفاق الرأسمالي أثرت على السوق، لكن الأرباح المعدلة نمت بنسبة 24%. وهو رقم قوي.

ما يبدو أن بيتر ثيل يراهن عليه هو أن هاتين الشركتين في موقع مثالي لاحتضان اعتماد الشركات على الذكاء الاصطناعي مع تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي للمستهلكين على نطاق واسع. الأمر ليس لافتًا للنظر، لكنه نوع من الرهان المبني على خبرة سوق عميقة. تقييم Microsoft عند 27 ضعف الأرباح يبدو معقولًا بالنظر إلى النمو، رغم أن Apple عند 33 ضعف أعلى قليلاً وقد تحتاج إلى تصحيح قبل أن تصبح أكثر عدوانية.

الصورة الأكبر هنا أن ثيل يقول بشكل أساسي: تخلوا عن الضجة حول أجهزة الذكاء الاصطناعي الصافية. المال الحقيقي في الشركات التي يمكنها دمج الذكاء الاصطناعي في المنتجات والخدمات الحالية. سواء ستتحقق هذه النظرية خلال السنوات القادمة أم لا، سيكون من الجدير مراقبتها.