كنت أفكر في هذا منذ فترة - مجال أسهم الطاقة الهيدروجينية يبدو أنه بدأ يعود ليصبح مثيرًا للاهتمام مرة أخرى بعد سنوات من تجاهله تمامًا من قبل السوق.

انظر، كانت الهيدروجين تمتلك جميع الأسس الصحيحة كمصدر وقود نظيف، لكن الاقتصاديات لم تكن تعمل أبدًا. كانت تكاليف الإنتاج قاسية مقارنة بالنفط والغاز التقليدي، وأسعار الفائدة جعلت كل مشروع مكلفًا بشكل مفرط، وبصراحة معظم الصناعات لم تكن مستعدة لاتخاذ الخطوة. لذلك تعرضت العديد من الشركات في هذا المجال لضربات قوية خلال العقد الماضي.

لكن هناك شيء يتغير. مع نضوج تقنيات الهيدروجين واستقرار البيئة الاقتصادية الكلية، يبدأ ذلك الفارق في التكلفة الأولي في الظهور أقل رعبًا. الحسابات على أسهم الطاقة الهيدروجينية بدأت تصبح منطقية مرة أخرى. تتوقع شركات الأبحاث أن سوق السيارات الهيدروجينية قد يتوسع بمعدل 45% سنويًا حتى عام 2037، ومن المتوقع أن ينمو سوق خلايا الوقود حوالي 30% سنويًا حتى 2032. قد تكون تلك الأرقام متفائلة، لكنها تشير إلى زخم حقيقي.

لقد كنت أراقب لعبتين تعرضتا لضربات قوية لكن لديهما إمكانات حقيقية: بلاج باور ونيكولا. كلاهما متقلب جدًا، ولكن مع $200 ، أنت تنظر إلى عوائد محتملة تصل إلى عدة آلاف من الدولارات خلال السنوات القليلة القادمة إذا بدأ قطاع أسهم الطاقة الهيدروجينية في الانطلاق.

بلاج باور هو اللعب الأكثر استقرارًا. هم أساسًا العمود الفقري للبنية التحتية لخلايا الوقود الهيدروجينية في اللوجستيات - 69,000 نظام منشور عبر المستودعات، و250 محطة تعبئة حية، ويعملون مع أمازون وول مارت. زادت الإيرادات بنسبة 40% في 2022 و27% في 2023، رغم أن الكثير من ذلك جاء من عمليات الاستحواذ التي دمجت أعمال معدات التبريد الخاصة بهم. ما لفت انتباهي هو أن وزارة الطاقة الأمريكية منحتهم مؤخرًا قرضًا بقيمة 1.66 مليار دولار لبناء ست منشآت جديدة لإنتاج الهيدروجين الأخضر. عند مضاعف مبيعات العام القادم 2.3 مرة وقيمة شركة تبلغ 2.67 مليار دولار، يتداول السوق كما لو أنه لا يصدق بعد في التعافي. المستثمرون الداخليون يشترون بكثافة - تقريبًا خمس مرات أكثر من الأسهم التي تم شراؤها مقارنة بالمباعة خلال العام الماضي - والبنك النرويجي رفع حصتهم إلى ما يقرب من 8%.

نيكولا هو الرهان الأكثر خطورة لكنه قد يكون أكثر انفجارًا. تحولوا من شاحنات كهربائية تعمل بالبطارية فقط إلى شاحنات هيدروجينية وبدأوا في تسليمها هذا العام. نعم، مروا بفترة صعبة - مؤسس الشركة تم القبض عليه بتهمة الاحتيال في 2022، وحرائق البطاريات أجبرت على استدعاء سياراتهم الكهربائية، وقلصوا الأسهم بشكل كبير للبقاء على قيد الحياة. لكنهم سلموا 203 شاحنات هيدروجين في الأشهر التسعة الأولى من 2024 ويهدفون إلى 300-350 لشهر كامل. يحلل المحللون أن الإيرادات قد تتضاعف ثلاث مرات لتصل إلى $112 مليون هذا العام، وتقريبًا تتضاعف مرة أخرى لتصل إلى $328 مليون في 2025 مع زيادة تسليمات الهيدروجين. كما يبنون شبكة من 60 محطة شحن هيدروجين مع فولتيرا. عند قيمة شركة تبلغ $338 مليون - تقريبًا مرة واحدة من مبيعات العام القادم - يبدو أن هذا القطاع من أسهم الطاقة الهيدروجينية رخيص جدًا. المستثمرون الداخليون يشترون 15 مرة أكثر من الأسهم التي يبيعونها، مما يشير إلى أنهم يرون شيئًا يستحق الرهان عليه.

كلاهما استثمار مضارب، لا شك في ذلك. لكن إذا نضج قطاع الهيدروجين فعلاً كما تتوقع التوقعات، فإن هذه الأسهم المنهارة في مجال الطاقة الهيدروجينية قد تقدم عوائد ضخمة. يتم بناء البنية التحتية، وتتطور التكنولوجيا، وتبدأ الرياح المعاكسة في التوافق. من الجدير أن تتابعها إذا كنت تفكر في مراكز يمكن أن تنجح خلال العامين القادمين.