لقد كنت أتابع الوضع المتصاعد مع إيران، وهو يبدأ في إعادة تشكيل طريقة تفكير الناس في أسواق النفط. بعد الضربات العسكرية في عطلة نهاية الأسبوع، يتحدث المحللون الآن بجدية عن احتمال وصول سعر النفط إلى $100 للبرميل. هذا قفزة كبيرة من المكان الذي كنا فيه عند مستوى منخفض $70s قبل أن تبدأ كل هذه الأحداث.

إليك ما يثير قلق الناس: إيران ليست لاعبًا ثانويًا في مجال الطاقة. فهي تنتج حوالي 3.3 مليون برميل يوميًا، وهو ما يمثل حوالي 4.5% من الإمدادات العالمية. كما أنها ثالث أكبر منتج في أوبك وتسيطر على حقل الغاز الطبيعي في جنوب بارس—مورد ضخم، يكفي نظريًا لتلبية احتياجات العالم من الغاز لمدة 13 عامًا.

لكن الضعف الحقيقي؟ مضيق هرمز. أكثر من 20% من تدفقات النفط العالمية تمر عبر تلك النقطة الضيقة كل يوم. إذا قررت إيران استخدام موقعها كسلاح وتعطيل الشحن هناك، أو إذا تضررت البنية التحتية النفطية الإقليمية بسبب عمل عسكري، فستكون أمام صدمة حقيقية في الإمدادات. هذا هو السيناريو الذي يدفع توقعات $100 للبرميل من قبل محللين مثل أجي بارمار في ICIS وغيرهم.

لكن ما هو المثير للاهتمام—وربما السبب في أن هذا الارتفاع في النفط لن يدوم: هناك في الواقع عدة أدوات توقف مدمجة في النظام. يمكن لأوبك زيادة الإنتاج لتعويض اضطرابات إيران. لقد وافقوا للتو على زيادة الإنتاج بمقدار 206,000 برميل يوميًا في أبريل ولديهم طاقة احتياطية إذا لزم الأمر. في الوقت نفسه، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطي النفط الاستراتيجي الذي يبلغ حوالي 415 مليون برميل—وقد أظهروا بالفعل أنهم سيستخدمونه عندما تتجاوز الأسعار الحد، كما فعلوا في 2022 بعد غزو روسيا.

ثم هناك استجابة shale الأمريكية. شركات مثل Occidental Petroleum كانت تتوقف عن إنفاق رأس المال، لكنها يمكنها تحويل ذلك بسرعة إذا ارتفعت الأسعار. الآبار الجديدة في حوض بيرميان يمكن أن تبدأ الإنتاج خلال أشهر. لذلك، إذا ارتفع سعر النفط حقًا، سيكون لدى المنتجين المحليين حافز قوي لزيادة أنشطة الحفر، مما سيساعد على خفض الأسعار مرة أخرى.

إذن، نعم، توقعات الصراع مع إيران تشير إلى احتمال ارتفاع النفط، وربما حتى الوصول إلى ثلاث أرقام. لكن من المحتمل أن يكون ذلك ارتفاعًا مؤقتًا أكثر منه اتجاه مستدام. السوق لديه أدوات أكثر لإدارة هذا مما كان عليه قبل عقد من الزمن. من الجدير بالمراقبة، فهذا هو نوع الحدث الجيوسياسي الذي يمكن أن يخلق فرص تداول إذا كنت تتابعه بعناية.