كنت أفكر في هذا الأمر كثيرًا مؤخرًا - لماذا يحاول الكثير من الناس التفوق على السوق عندما تكون الاحتمالات ضدهم؟ هناك في الواقع نظرية كاملة حول هذا تسمى نظرية المشي العشوائي، وبصراحة، من المفيد فهمها سواء كنت مهتمًا بالعملات الرقمية أو الأسواق التقليدية.

إذن، إليك الأمر: تقول نظرية المشي العشوائي بشكل أساسي إن أسعار الأسهم تتحرك بشكل غير قابل للتنبؤ تمامًا. كأنك، لا يمكنك فقط النظر إلى الأداء السابق وتحديد ما هو القادم بعد ذلك. أصبحت هذه الفكرة مشهورة جدًا في السبعينيات عندما نشر الاقتصادي بيرتون مالكيل كتابه عنها، لكن المفهوم يعود إلى أبعد من ذلك. الحجة الأساسية بسيطة - تحركات الأسعار عشوائية، وهذا يعني أن محاولة التفوق باستمرار على السوق هي في الأساس لعبة خاسرة.

لماذا هذا مهم؟ لأنه يتحدى كل شيء يعتقد المستثمرون التقليديون أنهم يعرفونه. التحليل الفني، التحليل الأساسي، كل تلك الخبرة في اختيار الأسهم - تقول النظرية إنه لا أحد منها يمنحك ميزة حقيقية إذا كانت الأسعار عشوائية حقًا. بدلاً من ذلك، دفع مالكيل وآخرون بفكرة أنه ربما يجب عليك فقط قبول كفاءة السوق وبناء استراتيجية سلبية حولها.

الآن، ترتبط نظرية المشي العشوائي بشيء يسمى فرضية كفاءة السوق. هما مرتبطان لكن ليسا متطابقين. تقول فرضية كفاءة السوق إن كل المعلومات المتاحة مدمجة بالفعل في الأسعار، لذلك يتم امتصاص المعلومات الجديدة على الفور. وتأخذها نظرية المشي العشوائي أبعد من ذلك وتقول إنه حتى مع كل تلك المعلومات، لا يمكنك التنبؤ بحركات الأسعار بشكل مستمر. الأمر أشبه بأن السوق عقلاني لكنه أيضًا غير قابل للتنبؤ بشكل أساسي في نفس الوقت.

بالطبع، هناك الكثير من الناس يختلفون. يشير النقاد إلى أن الأسواق أحيانًا تظهر أنماطًا، خاصة خلال الفقاعات أو الانهيارات. وي argue أن المستثمرين المهرة يمكنهم اكتشاف عدم الكفاءة واستغلالها. وهم ليسوا مخطئين أن نظرية المشي العشوائي البحتة قد تكون صارمة جدًا. بعض المستثمرين ينجحون في التفوق من خلال استراتيجيات نشطة.

لكن هنا، الأمر يصبح عمليًا. إذا كنت تؤمن بنظرية المشي العشوائي، فإن الخطوة المنطقية هي التوقف عن محاولة توقيت السوق أو اختيار الفائزين. بدلاً من ذلك، ستركز على التعرض الواسع من خلال صناديق المؤشرات أو الصناديق المتداولة التي تتبع السوق بشكل عام. شيء مثل مؤشر S&P 500 يمنحك تنويعًا فوريًا عبر مئات الشركات بدون عناء البحث.

القوة الحقيقية لهذا النهج تكمن في إمكاناته للنمو على المدى الطويل. أنت لست قلقًا من تقلبات الأسعار اليومية أو الأرباع المالية. أنت فقط تستثمر باستمرار في مؤشر منخفض التكلفة، وتترك العوائد المركبة تعمل على مدى سنوات وعقود. الأمر ممل، لكن هذا هو الهدف نوعًا ما.

انظر، سواء كانت نظرية المشي العشوائي دقيقة بنسبة 100% ربما لا يهم بقدر ما يهم إدراك ما تكشفه: الأسواق معقدة، التنبؤ صعب، وأحيانًا أذكى خطوة هي قبول ذلك وبناء استراتيجية طويلة الأمد قوية. سواء كنت تستثمر في مؤشر تقليدي أو تستكشف فرصًا أخرى على منصات مثل Gate، المبدأ يبقى نفسه - فكر على المدى الطويل، وزعّف، ولا تطارد المستحيل.