كنت أفكر في هذا الأمر مؤخرًا – إذا كنت متشائمًا بشأن سهم معين، فهناك طريقة أذكى للعبها من مجرد البيع على المكشوف. معظم الناس لا يدركون أن هناك حلاً وسطًا بين عدم القيام بأي شيء وتحمل خسائر غير محدودة مع مركز البيع على المكشوف.

إذن، إليك الأمر حول خيارات البيع الطويلة. أنت في الأساس تشتري حق بيع سهم بسعر معين – ما يسميه المتداولون سعر التنفيذ. جمال هذا الأمر هو أنك تحد من خسارتك من اليوم الأول. أقصى خسارة لك؟ فقط القسط الذي دفعته لشراء الخيار. هذا كل شيء. قارن ذلك بالبيع على المكشوف، حيث نظريًا يمكن أن تتصاعد خسائرك بشكل لا يمكن السيطرة عليه إذا استمر السهم في الارتفاع.

دعني أشرح كيف يعمل هذا فعليًا. لنفترض أنك تعتقد أن سهم ABC سينخفض من مستواه الحالي $30 . تظن أنه سينخفض إلى حوالي 27 دولارًا. تشتري عقد خيار بيع بسعر $2 لكل سهم – إذن أنت تخاطر بمبلغ $200 إجمالي ( تذكر، عقد واحد يغطي 100 سهم). أنت في الأساس تراهن على أن السهم سينخفض إلى ما دون $27 قبل تاريخ الانتهاء، والذي يكون عادةً الجمعة الثالثة من الشهر.

إذا أصبت وتراجع السعر إلى 23 دولارًا، يمكنك شراء تلك الأسهم بالسعر السوقي وتنفيذ حقك فورًا في بيعها بسعر 27 دولارًا. هذا ربح $4 لكل سهم على 100 سهم، ناقص القسط الذي دفعته. إذن أنت تحقق $2 ربح على استثمار مبدئي – ليس سيئًا مقابل مخاطرة محدودة.

أما السيناريو السلبي: إذا بقي ABC ثابتًا أو ارتفع فوق 27 دولارًا، فإنك لا تنفذ الخيار وتكون خسارتك بالضبط ما دفعته له. القسط. هذا هو الحد الأدنى للخسارة. لن تخسر أكثر من ذلك، ولهذا السبب استراتيجيات خيارات البيع الطويلة تجذب المتداولين الذين يرغبون في التعبير عن وجهة نظر هبوطية بدون كابوس الخسائر غير المحدودة.

أين أرى أن الناس يخطئون هو التفكير في أن الأمر معقد. ليس كذلك. أنت بحاجة إلى وسيط معتمد في الخيارات، وبعض البحث عن الأسهم التي من المحتمل أن تتحرك، والانضباط للتمسك بنظريتك. المهارة الحقيقية تكمن في اختيار سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء – هنا ينجح معظم المتداولين إما بشكل كبير أو يتعرضون لخسارة القسط فقط.

هناك أيضًا زاوية التحوط. إذا كنت تمتلك بالفعل سهمًا تقلق بشأنه، فإن شراء خيار بيع يشبه شراء التأمين. إذا انهار، فإن أرباح خيار البيع تعوض الخسارة. إذا ارتفع، فإنك تخسر فقط قسط التأمين. يطلق عليه البعض اللعب بالدفاع، لكنني أراه كإدارة مخاطر ذكية.

الاستنتاج الرئيسي: خيارات البيع الطويلة تمنحك طريقة محددة المخاطر لتحقيق الربح من التحركات الهبوطية. أقصى ربح هو سعر التنفيذ ناقص ما دفعته للخيار $200 في الحالة القصوى حيث يذهب السهم إلى الصفر$200 ، لكن أقصى خسارة لديك محجوزة من البداية. هذا الهيكل للمخاطر والمكافأة هو السبب في بقاء هذه الاستراتيجية – فهي فعلاً منطقية للمتداولين الذين يعرفون ما يفعلونه.