فكرت مؤخرًا في الاستثمار في الأرباح، وبصراحة، هناك شيء جذاب في امتلاك شركات تدفع لك فعليًا مقابل الاحتفاظ بها. أفضل أسهم الأرباح في حقبة 2019 علمتنا الكثير عن ما يعمل فعلاً لبناء الثروة على المدى الطويل.

هناك اعتقاد خاطئ بأن أسهم الأرباح مجرد ألعاب قديمة ومملة للأموال. لكن الأمر هو—إذا اخترت الأسهم الصحيحة، يمكن أن تكون من الحصان الأسود الحقيقي. نحن نتحدث عن شركات ذات تدفقات نقدية قوية، وميزانيات عمومية متينة، وسجل حقيقي في دفع الأرباح للمساهمين باستمرار. هذا ليس مملًا؛ هذا موثوق.

لقد نظرت في كيفية تعامل قطاعات مختلفة مع توزيعات الأرباح على مر السنين. عمالقة الاتصالات مثل AT&T و Verizon؟ لقد كانوا يزيدون التوزيعات لأكثر من عقد من الزمن. عندما يكون لديك هذا النوع من الثبات، يغير قواعد اللعبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل. كانت العوائد جيدة، ونسب التوزيع معقولة، وكان لديهم مجال للنمو. هذا هو ما تريد رؤيته بالضبط.

صانعو السيارات هم كائن مختلف تمامًا. فورد و جنرال موتورز يحملان ديونًا ضخمة، بالتأكيد، لكنهما أيضًا يمتلكان احتياطيات نقدية هائلة. صناعة السيارات متقلبة جدًا، وهذه الشركات كانت تعرف أنها بحاجة إلى وسائد لمواجهة الفترات الصعبة. عندما تفهم دورة الأعمال، فجأة لا تبدو الديون العالية مخيفة جدًا.

أما بالنسبة للبنى التحتية والطاقة—ONEOK، بروكفيلد إنفراستركتشر بارتنرز، TerraForm Power—فهؤلاء هم من لفتوا انتباهي حقًا. يملكون أصولًا تولد تدفقات نقدية متوقعة عبر أي دورة اقتصادية. خطوط أنابيب النفط، بنية تحتية للغاز الطبيعي، مرافق طاقة متجددة مضمونة بعقود طويلة الأمد. هذا هو نوع الرؤية التي تحلم بها كمستثمر.

صناديق الاستثمار العقاري مثل CareTrust أظهرت شيئًا مثيرًا أيضًا. أنت ملزم بشكل أساسي بدفع 90% من الأرباح، مما يفرض الانضباط. لكن عندما تظهر الإدارة مهارات تخصيص رأس المال—معرفة متى تبتعد عن الصفقات المبالغ فيها—عندها تحصل على تراكم حقيقي للأرباح.

اختيار أسهم الأرباح الأفضل في 2019 علمني أن الأمر ليس مجرد البحث عن العائد. عليك أن تفهم نسبة التوزيع، التدفق النقدي الحر، وما إذا كانت الشركة تستطيع فعلاً الحفاظ على ما تدفعه. عائد 7% لا معنى له إذا تم قطع الأرباح بعد عامين.

شيء واحد بقي في ذهني: التنويع عبر القطاعات مهم. الاتصالات، الرعاية الصحية، البنية التحتية، الطاقة—كلها لديها ملفات مخاطر وخصائص تدفق نقدي مختلفة. امزجها معًا، واحتفظ بها لسنوات، وأعد استثمار تلك الأرباح. هكذا تبني ثروة حقيقية.

جانب توقيت السوق أيضًا مثير للاهتمام. عندما تنخفض الأسعار ويزداد عدم اليقين، غالبًا ما تصبح أفضل أسهم الأرباح في 2019 وما بعدها أكثر جاذبية. معظم الناس يجن جنون، لكن المستثمرين الصبورين الذين يفهمون الشركات ذات الجودة يمكنهم فعلاً بناء مراكز عندما تكون الأسعار معقولة.

إذا كنت تفكر في بناء محفظة دخل أو تريد فقط تدفق نقدي ثابت من استثماراتك، فإن هذا النهج أثبت نفسه على مدى عقود. أفضل أسهم الأرباح ليست مثيرة أو عصرية—إنها مجرد آلات قوية تولد نقدًا وتكافئ رأس المال الصبور.