لقد صادفت للتو تحليلًا رائعًا لما حدث لأكبر الشركات التي أطلقت أول عرض عام لها في عام 2015. بصراحة، هو قراءة مرعبة إلى حد ما إذا كنت تفكر في الاستثمار في الاكتتابات العامة.

إذن، إليك الأمر - في عام 2015، خرج فقط 152 شركة للاكتتاب العام في الولايات المتحدة، وجمعت حوالي 25.2 مليار دولار إجمالاً. وهو رقم منخفض جدًا مقارنة بالعام السابق عندما طرحت 244 شركة أسهمها في السوق. ولكن عندما تنظر إلى أكبر 10 شركات منها في ذلك العام، تكون النتائج... مختلطة في أفضل الأحوال.

أعني، بعض الشركات حققت أداء جيد. كانت TransUnion مرتفعة بنسبة 39% بعد عام، وBlue Buffalo زادت بنسبة 24%، وFerrari تمكنت فعلاً من الارتفاع بنسبة 12% فوق سعر الاكتتاب. لكن بعد ذلك، لديك الكوارث الحقيقية. TerraForm Global فقدت أكثر من 75% من قيمتها. Fitbit تعرض لضربة قاسية، منخفضة بنسبة 63% مع ازدياد شعبية الساعات الذكية وتراجع سوق الأجهزة القابلة للارتداء. حتى First Data، التي جمعت أكبر مبلغ في ذلك العام وهو 2.6 مليار دولار، كانت منخفضة بنسبة 10% عن سعر عرضها.

كانت شركات خطوط الأنابيب خاصةً صعبة جدًا. كانت Columbia Pipeline Partners منخفضة بنسبة 26% عن سعر الاكتتاب، وTallgrass Energy GP انخفضت بنسبة 11%. قطاع الطاقة ببساطة تعرض لضربة قوية مع انخفاض أسعار النفط والغاز.

ما لفت انتباهي أكثر هو النمط العام - من بين أكبر 10 اكتتابات عامة في 2015، فقط أربعة منها أظهرت مكاسب بعد عام. أربعة من أصل عشرة. ومعظم تلك المكاسب حدثت فقط لأن السوق الأوسع تعافى لاحقًا في 2016. حتى عروض الشراء الخاصة لم تساعد دائمًا الشركات على العودة إلى أسعار الاكتتاب.

إنه تذكير جيد جدًا لماذا يقول الكثيرون لا تتبع الاكتتابات العامة. البيانات تظهر باستمرار أن الشركات التي تطرح أسهمها حديثًا غالبًا ما تواجه صعوبة في السنة الأولى. تنتهي فترات الحظر، ويبدأ المستثمرون المؤسسيون في جني الأرباح، ويتلاشى الزخم الأولي. ربما يكون الأفضل هو الانتظار ومراقبة أداء هذه الشركات قبل القفز فيها.