لقد لاحظت مؤخرًا ارتفاع أسعار السكر بشكل كبير - حيث قفزت عقود نيويورك ولندن بأكثر من 2% يوم الجمعة. يبدو أن الحافز واضح جدًا: ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 12% لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ عامين ونصف، مما يجعل الإيثانول أكثر ربحية. عندما يحدث ذلك، تبدأ مصانع السكر في تحويل قصب السكر نحو إنتاج الإيثانول بدلاً من سحقه لإنتاج السكر، مما يؤدي إلى تقليل المعروض.

ما هو المثير للاهتمام هو أن صورة العرض كانت بشكل عام متشائمة. الهند تنتج مستوى قياسيًا - حيث وصل إنتاجها إلى حوالي 25 مليون طن متري بالفعل هذا الموسم، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي. كما أن تايلاند تزيد من إنتاجها، والبرازيل لا تزال لاعبًا رئيسيًا على الرغم من بعض الانخفاضات الأخيرة. يتوقع معظم الخبراء أن الفوائض العالمية ستستمر حتى عام 2026/27، مما ينبغي أن يحد من ارتفاع أسعار السكر على المدى الطويل.

لكن الأمر هنا - إذا استمر النفط في الارتفاع واستمرت المصانع في التحول نحو الإيثانول، فقد يكون لهذا الضغط على العرض تأثير فعلي. إنها واحدة من تلك اللحظات النادرة التي تؤثر فيها أسواق الطاقة مباشرة على السلع الزراعية. مراقبة كيف ستتطور الأمور قد يكون مفتاحًا لتداول أسعار السكر خلال الأشهر القادمة.