كنت أفكر مؤخرًا في استثمار اليونيكورن وأدركت أن الكثير من الناس لا يفهمون حقًا كيف يعمل هذا المجال. دعني أشرح ما تعلمته.

فما هو بالضبط شركة اليونيكورن؟ إنها بشكل أساسي شركة ناشئة خاصة وصلت إلى تقييم يزيد عن $1 مليار. تم صياغة المصطلح في عام 2013 بواسطة رأس المال المغامر إيلين لي، وبصراحة هو اسم مناسب جدًا بالنظر إلى مدى ندرة هذه الشركات فعليًا. غالبًا ما تراها في التكنولوجيا، التكنولوجيا المالية، التكنولوجيا الحيوية - الصناعات التي تتقدم فيها الابتكارات بسرعة ويكون التغيير هو اللعبة كلها.

الشيء حول استثمار اليونيكورن هو أنه ليس مثل شراء الأسهم على تطبيق الوساطة الخاص بك. هذه الشركات لا تتداول علنًا، لذلك أسهمها ليست موجودة على البورصات حيث يمكن لأي شخص شراؤها. بدلاً من ذلك، تعتمد على جولات التمويل الخاصة. فقط المستثمرون المعتمدون - الأشخاص الذين يستوفون معايير ثروة ودخل محددة - يمكنهم المشاركة في هذه الصفقات.

كيف يعمل استثمار اليونيكورن فعليًا؟ عادةً من خلال شركات رأس المال المغامر، مجموعات الأسهم الخاصة، أو صناديق التحوط التي تشارك في جولات التمويل في المراحل المتأخرة. تجمع هذه الشركات أموالًا من عدة مستثمرين لشراء حصص في الشركات الناشئة التي تحتاج إلى رأس مال للتوسع. المشكلة هي أن أموالك تُقفل. فهي غير سائلة، مما يعني أنك لا تستطيع بيع حصتك في أي وقت تريد. أنت تنتظر إما طرح عام أولي أو استحواذ لتسوية الأمر.

قرأت قصصًا عن داعمين مبكرين حققوا عوائد 10 أضعاف أو أكثر على استثماراتهم الأولية. لكن الحقيقة هي - لا يمكن معرفة مسبقًا أي الشركات الناشئة ستصبح يونيكورن وأيها ستفشل. المخاطرة حقيقية.

لهذا السبب هناك نهج بديل للاستثمار في اليونيكورن يستحق النظر. بدلاً من الذهاب مباشرة، يمكنك شراء صناديق مشتركة أو صناديق مؤشرات تتضمن حصصًا في عدة يونيكورن. هذا يفتح المجال للمستثمرين العاديين مثلنا. تحصل على سيولة عالية، تنويع فوري عبر مجموعة من الشركات، وتقليل المخاطر لأنك لا تراهن على شركة ناشئة واحدة فقط. مثلًا، صندوق Destiny Tech 10 يركز تحديدًا على اليونيكورن، واللاعبون الأكبر مثل Fidelity و Vanguard لديهم حصص في اليونيكورن يمكنك الاطلاع عليها.

يوجد حوالي 1400 شركة يونيكورن حول العالم الآن، ونصفها تقريبًا في الولايات المتحدة. معظمها تكنولوجي - برمجيات، تكنولوجيا مالية، تجارة إلكترونية، ذكاء اصطناعي. من المحتمل أن تكون SpaceX أشهرها. شركة إيلون ماسك غيرت صناعة الفضاء بصواريخ قابلة لإعادة الاستخدام وحققت تقييمات تتجاوز $100 مليار. ثم هناك Stripe، التي أسسها الأخوان كوليسون. غيرت المدفوعات عبر الإنترنت للأعمال التجارية وتقع قيمتها فوق $50 مليار. تنجح هذه الشركات لأنها تطبق تقنيات متطورة بطرق تزعزع صناعاتها حقًا.

الآن، إذا كنت تفكر فعليًا في استثمار اليونيكورن، ماذا يجب أن تقيّم؟ أولاً، انظر إلى إمكانات السوق. كم حجم السوق الذي تعمل فيه هذه الشركات؟ هل هناك طلب نمو حقيقي؟ سوق قوي مع طلب متزايد هو علامة جيدة على آفاق طويلة الأمد.

بعد ذلك، قيّم نموذج العمل. هل يمكنه التوسع فعليًا؟ هل هناك طريق واضح لتحقيق الربحية؟ العديد من اليونيكورن تبدو رائعة على الورق لكنها لم تكتشف بعد كيف تربح المال. تحقق من كيفية توليدها للإيرادات وما إذا كانت الوحدة الاقتصادية منطقية.

المنافسة مهمة أيضًا. إذا كانت اليونيكورن تعمل في مجال مزدحم، هل يمكنها الحفاظ على الزخم؟ أم لديها شيء فريد يمنحها ميزة؟ انظر إلى وضعها التنافسي بصدق.

فريق الإدارة مهم جدًا. هل لدى المؤسسين والمديرين سجل نجاحات؟ هل بنوا شركات من قبل؟ القيادة القوية يمكن أن تصنع الفرق بين شركة تتوسع وأخرى تنهار.

راجع الحالة المالية بعناية. انظر إلى التدفق النقدي، نمو الإيرادات، ومستويات الديون. تذكر أن اليونيكورن غالبًا ليست مربحة بعد - وهذا طبيعي جدًا في هذه المرحلة. لكنك تريد أن ترى نموًا مستدامًا ووقودًا كافيًا قبل أن تحتاج إلى تحقيق الربحية.

أخيرًا، افهم استراتيجية خروجك. كيف ومتى يمكنك فعليًا سحب أموالك؟ هل من المحتمل أن يكون هناك طرح عام أولي؟ هل يمكن أن يتم الاستحواذ عليها؟ هذه الأسئلة مهمة لتخطيط مستقبلك المالي.

الواقع هو أن استثمار اليونيكورن يمكن أن يحقق عوائد مثيرة للإعجاب. لكنه يأتي مع مخاطر جدية. تتداول هذه الشركات على إمكاناتها المستقبلية أكثر من أرباحها الحالية. يمكن أن تكون تقييماتها متقلبة، المعلومات محدودة لأنها خاصة، وقد تخسر كل شيء.

إذا كنت تفكر في بناء محفظة تتضمن تعرضًا للاستثمار في اليونيكورن، فإن العمل مع مستشار مالي منطقي. يمكنهم مساعدتك في تقييم الفرص، فهم المخاطر، ومعرفة ما إذا كان هذا يتناسب مع استراتيجيتك العامة. عادةً، تتضمن محفظة جيدة أنواع أصول مختلفة، وليس فقط رهانات عالية المخاطر على اليونيكورن.

الدرس الرئيسي؟ استثمار اليونيكورن يمكن أن يكون مثيرًا، لكنه يتطلب عناية جدية وتوقعات واقعية بشأن المخاطر. لا تستثمر أموالًا لا يمكنك تحمل خسارتها، وفكر في الطرق غير المباشرة من خلال الصناديق إذا كنت تريد التعرض دون المراهنة على شركة واحدة فقط.