لقد كنت أبحث في بعض الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها مؤخرًا وأدركت أن الكثير من الناس يغفلون عن نسبة السعر إلى المبيعات عند البحث عن جواهر مخفية. معظم الناس يركزون على نسب الأرباح إلى السعر، لكن بصراحة، نسبة السعر إلى المبيعات يمكن أن تكون أكثر فائدة عندما تنظر إلى شركات لم تكن مربحة بعد أو لديها أرباح غير منظمة.

إليك الأمر حول نسبة السعر إلى المبيعات الجيدة: أي شيء أقل من 1 عادةً ما يكون قويًا، مما يعني أنك تدفع أقل من دولار مقابل كل دولار من الإيرادات التي تحققها الشركة. كلما انخفضت، زادت فرصة الحصول على صفقة جيدة. ما يجعل هذا المقياس ذا قيمة هو أن الشركات لا يمكنها حقًا التلاعب بأرقام مبيعاتها كما تفعل مع الأرباح من خلال الحيل المحاسبية. الإيرادات هي الإيرادات.

لقد قمت بفحص الأسهم التي تلبي عدة معايير تتجاوز مجرد انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات - مثل مستويات ديون قوية، مضاعفات سعر إلى أرباح معقولة، وأساسية قوية. ووجدت خمسة أسهم لفتت انتباهي: مجموعة هاملتون للتأمين، ميسيز، جي آي آي للأزياء، جرين دوت، وجبل طارق للصناعات.

شركة هاملتون للتأمين تدير عمليات تأمين وإعادة تأمين متخصصة مع تنفيذ قوي وخطة نمو واضحة. الشركة تستفيد من فرص مربحة، والأقساط تتزايد عبر خطوط الممتلكات والحوادث، ولديها ميزانية عمومية قوية تدعم كل ذلك. هذا هو النوع من الإعداد الذي يعني فيه نسبة السعر إلى المبيعات المعقولة شيئًا حقيقيًا.

قصة تحول ميسيز حقيقية. هم ليسوا فقط جالسين - استراتيجية الفصل الجديد الجريء تكتسب زخمًا مع مبادرتهم "إعادة تصور 125". هم يركزون على ما يجيدونه، ويبنون قدرات متعددة القنوات، والرقمنة أصبحت محرك نمو حقيقي. عندما تنفذ شركة تجزئة التحول فعلاً، يمكن أن تتغير التقييمات بسرعة.

شركة جي آي آي للأزياء تصنع وتوزع الملابس ذات العلامات التجارية، وتنمو من خلال العلامات التجارية المملوكة مثل دونا كاران وكارل لاغرفيلد التي تحقق هوامش أفضل. جرين دوت مثيرة للاهتمام لأنها في الأساس لعبة تكنولوجيا مالية مغلفة بشركة قابضة مصرفية - لديهم شراكات مع وول مارت وأوبر، ونموذج BaaS الخاص بهم خفيف على الأصول، مما يعني رسوم تبادل عالية بدون تضخم الميزانية العمومية.

شركة جبل طارق للصناعات تصنع منتجات صناعية وبنائية. مبادرتهم 80/20 تعمل فعلاً، وتحسين سلسلة التوريد يؤتي ثماره، وهناك طلب قوي في قطاعاتهم. عندما تجمع بين تحسينات التشغيل والتقييم المعقول، فإن ذلك يستحق المتابعة.

معايير الفحص التي استخدمتها كانت بسيطة جدًا: نسبة السعر إلى المبيعات أدنى من متوسط القطاع، تصنيف زاكز قوي، ديون منخفضة مقارنة بالأقران، ودرجات القيمة التي تشير إلى احتمالية حقيقية للارتفاع. هذه ليست تذاكر يانصيب - إنها شركات قوية تتداول بمضاعفات معقولة حيث أن نسبة السعر إلى المبيعات أدنى من متوسط القطاع تشير فعلاً إلى فرصة وليس فخ قيمة.

من الواضح أنك لا يمكنك الاعتماد على مقياس واحد فقط. دائمًا تحقق من مستويات الديون، جودة الأرباح، والزخم قبل اتخاذ أي خطوة. لكن إذا كنت تبحث عن أسهم تكون التقييمات منطقية، فإن البدء بنسبة السعر إلى المبيعات الجيدة يتفوق على مطاردة الصفقات الشعبية المعتادة.