كنت أتابع مجال معالجة المدفوعات عن كثب مؤخرًا، وهناك شيء مثير للاهتمام يتشكل هنا قد يغفله معظم الناس. نعم، القطاع مرّ بسنة صعبة بشكل عام، لكن الأساسيات الأساسية للمدفوعات الرقمية قوية جدًا إذا غصت أعمق.

إليك ما يلفت انتباهي: نحن في لحظة غريبة حيث التضخم وحذر المستهلكين يخلقان عوائق، لكن في الوقت نفسه، المدفوعات عبر الحدود، والتجارة الإلكترونية، والسفر الدولي تتوسع جميعها. سوق العمل لا يزال ثابتًا أيضًا، مما يعني أن حجم المعاملات يستمر في التدفق. بالإضافة إلى ذلك، الشركات تتجه بجدية نحو منع الاحتيال والأمن السيبراني - هذا يعني إنفاقًا هائلًا على التكنولوجيا، مما يدفع الابتكار عبر القطاع.

شيء يبرز حقًا هو الدفع نحو حلول اشتر الآن وادفع لاحقًا وطرق الدفع البديلة. الشركات تصب مواردها في المصادقة الحيوية، رموز الاستجابة السريعة، منصات BNPL، والمعاملات المدعومة بالعملات الرقمية. الأمر مكلف على المدى القصير، لكن من يتقن لعبة البنية التحتية هذه سيكون مالك العقد القادم من المدفوعات.

نشاط الاندماج والاستحواذ في هذا المجال يتصاعد أيضًا. مع احتمالية انخفاض أسعار الفائدة في 2026، نرى الشركات تستخدم الديون بشكل استراتيجي لتمويل الاستحواذات وتوسيع أنظمتها البيئية. يتجمع الأمر حول أقوى اللاعبين.

إليك خمسة أسماء تستحق أن تتابعها:

تتقدم شركة المدفوعات العالمية بقوة مع زخم قوي في حلول التجار وقطاعات المصدرين. تحركاتها الاستراتيجية وعمليات الاستحواذ بنت شبكة عالمية قوية. التوقعات للأرباح في 2026 تتوقع 13.85 دولار للسهم، بزيادة 13.3% عن 2025. لقد تفوقت على الأرباح في ثلاثة من الأربعة أرباع الماضية.

لا تزال فيزا بطلة القطاع في المدفوعات الرقمية. أمريكا اللاتينية، كندا، والولايات المتحدة تقود النمو الحقيقي. حجم المعاملات الأعلى يرفع رسومها. تستثمر بشكل كبير أيضًا في منصتها. التوقعات لـ2026 تضعها عند 12.84 دولار للسهم، بزيادة 11.9%. لقد تفوقت على الأرباح في كل ربع تقريبًا مؤخرًا.

ماستركارد بفضل بنيتها التحتية متعددة المسارات تمنحها مرونة - فهي تتعامل مع البطاقات، تحويلات الحسابات، والمدفوعات في الوقت الحقيقي. منصتها العابرة للحدود، Mastercard Move، تعمل في أكثر من 200 دولة. الاستحواذات الذكية عززت مكانتها. التقدير لـ2026 يقف عند 19.38 دولار للسهم، بزيادة 13.9%. لقد تفوقت على التوقعات باستمرار مع متوسط مفاجأة 5.48%.

شركة Fiserv تسيطر على بنية تحتية مهمة مع ملكيتها لشبكات الخصم الأمريكية الكبرى مثل Accel وSTAR. محفظتها تشمل معالجة الخصم، منع الاحتيال، المدفوعات في الوقت الحقيقي، والحلول المحمولة بما في ذلك قدراتها في اشتر الآن وادفع لاحقًا عبر شراكات مختلفة. الاستحواذات الأخيرة مثل Payfare وCCV وسعت من نطاق التمويل المدمج لديها. التوقعات للأرباح في 2026 تصل إلى 8.14 دولار للسهم مع نمو الإيرادات حوالي 3.4%.

شركة Fidelity National تقدم نموًا قويًا من جاكسونفيل. قطاعات الحلول المصرفية وأسواق رأس المال تعمل بكفاءة عالية. يكتسبون عملاء جدد ويرون نموًا قويًا في الإيرادات المتكررة. على الرغم من تركيزها على السوق الأمريكية، إلا أن لديها مواقف استراتيجية في المملكة المتحدة، ألمانيا، أستراليا، البرازيل، وكندا. التوقعات لـ2026 تستهدف 6.27 دولارات للسهم، بزيادة 8.7% عن 2025.

تقييم القطاع حاليًا معقول جدًا - يتداول عند 18.15 مرة أرباح متوقعة مقابل 22.51 مرة لمؤشر S&P 500. على مدى السنوات الخمس الماضية، تراوح بين 18.15 مرة و36.92 مرة، لذلك نحن بالقرب من الحد الأدنى من ذلك النطاق. وهذا شيء يستحق الملاحظة.

لن أكذب، القطاع تعرض لضربة قوية - انخفاض بنسبة 24.3% خلال العام الماضي بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 13.6%. لكن ذلك خلق فرصة للمستثمرين الصبورين الذين يؤمنون بالاتجاهات الديموغرافية التي تدفع المدفوعات الرقمية قدمًا. ثورة اشتر الآن وادفع لاحقًا وحدها يجب أن تبقي هذه الشركات مشغولة لسنوات.