كنت أراقب السوق مؤخرًا وبصراحة، هل هو سوق صاعد الآن؟ هذا هو السؤال الذي يسأله الجميع. لقد حقق مؤشر S&P 500 أداءً مذهلاً خلال الخمس سنوات الماضية، بزيادة تقارب 74%، لكن هناك توتر غريب يحدث. من ناحية، المكاسب لا يمكن إنكارها. ومن ناحية أخرى، الكثير من الأموال الذكية بدأت تتوتر.

السبب؟ مؤشرات التقييم تومئ باللون الأحمر. نسبة شيلر كاب إيب وصلت إلى مستويات لم نرها منذ انفجار فقاعة الإنترنت. مؤشر بوفيه يقف عند حوالي 222% — وقال بوفيه نفسه إنه عندما تقترب من 200%، فأنت تلعب بالنار أساسًا. عندما ترتفع هاتان المؤشرتان في وقت واحد، عادةً ما يعني ذلك شيئًا واحدًا: السوق قد يكون ممتدًا.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. نعم، قد يحدث تصحيح. نعم، التقييمات تبدو ممتدة. لكن إذا نظرت إلى التاريخ، فهناك في الواقع أخبار جيدة مخبأة في كل هذا.

أولًا، التراجعات تجعل الاستثمار في متناول اليد مرة أخرى. الآن، شراء الأسهم يبدو مكلفًا لأن كل شيء عند أعلى مستوياته على الإطلاق. لكن عندما يصحح السوق — وهو ما سيحدث في النهاية — عندها يمكنك شراء شركات ذات جودة بأسعار معقولة. الحيلة هي الاستعداد الآن. قم ببناء قائمة مراقبتك، حدد الأسهم التي تريد امتلاكها فعلاً، بحيث عندما تنخفض الأسعار، تكون جاهزًا لاتخاذ القرار بدلًا من الذعر.

ثانيًا، وهذا هو الأهم: قصة السوق على المدى الطويل حقيقية ومتفائلة. فكر فيما نجونا منه خلال الـ 25 سنة الماضية فقط. انهيار الإنترنت. الركود العظيم. انهيار كوفيد. كانت جميعها فترات قاسية جدًا. بدت كارثية في ذلك الوقت. ومع ذلك، تمكن مؤشر S&P 500 من الارتفاع بنحو 427% خلال تلك الفترة. شخص استثمر 5000 دولار في أوائل عام 2001 وظل ثابتًا، كان سيملك الآن أكثر من 26,000 دولار.

هذه هي الدرس الحقيقي. نعم، تحدث التصحيحات. نعم، الأسواق الهابطة مؤلمة. لكن إذا حافظت على الأسهم ذات الجودة خلال الضوضاء، فإن التاريخ يثبت مرارًا وتكرارًا أن السوق يتعافى. في كل مرة.

فهل هو سوق صاعد الآن؟ تقنيًا، نحن لا زلنا في اتجاه صاعد، لكن التقييمات تشير إلى الحذر. لكن السوق الصاعد الحقيقي؟ هو ذلك على المدى الطويل — الذي يكافئ المستثمرين الصبورين الذين يشترون شركات جيدة ولا يجزعون عندما تصبح الأمور فوضوية.