لقد كنت أبحث مؤخرًا عن بعض أسهم الأرباح، وتستمر شركة بيبسيكو في الظهور في المحادثات حول ملوك الأرباح الذين يحققون فعلاً نتائج. هناك شيء مرضي في شركة ترفع توزيعاتها لمدة 54 سنة متتالية دون أن تتوقف.

إذن، ما لفت انتباهي هو أن بيبسيكو ترفع توزيعاتها بنسبة 4% أخرى هذا العام، مما يجعل العائد يقترب من 3.5%. هذا يقارب ثلاثة أضعاف ما يقدمه مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2%. ليس سيئًا لشركة مشروبات ووجبات خفيفة موجودة منذ زمن طويل.

ما يجعل هذا الأمر مثيرًا للاهتمام ليس فقط العائد الحالي. إنه قصة الاستدامة. العام الماضي، حققت الشركة تدفقًا نقديًا من العمليات بقيمة 12.1 مليار دولار. بعد إنفاق 4.4 مليار دولار على مشاريع رأس مال ودفع 7.6 مليار دولار في توزيعات الأرباح، لا تزال لديها مساحة لإعادة شراء أسهم بقيمة $1 مليار دولار وتنتهي برصيد 9.5 مليار دولار على الميزانية العمومية. هذا هو نوع الوسادة المالية التي تتيح لها الاستمرار في زيادة الأرباح دون عناء.

الشركة أيضًا لا تعتمد فقط على الأداء السابق. فهي تستثمر بشكل كبير في مجالات النمو، حيث تنفق حوالي 5% من صافي الإيرادات على الفرص المستقبلية. اشترت شركة Poppi بمبلغ 1.7 مليار دولار وزادت حصتها في Celsius إلى 11% من خلال استثمار بقيمة $585 مليون دولار. تشير هذه التحركات إلى أن الإدارة تؤمن بوجود مسار نمو حقيقي أمامها.

بالنظر إلى عام 2026، فإنهم يوجهون نمو إيرادات يتراوح بين 4% و6% ونمو أرباح السهم المماثل. من المفترض أن يدعم ذلك بسهولة زيادات الأرباح التي يخططون لها. لقد أعلنوا بالفعل عن مدفوعات أرباح بقيمة 7.9 مليار دولار لهذا العام وشراء أسهم بقيمة $1 مليار دولار كجزء من برنامج إعادة شراء بقيمة $10 مليار دولار حتى عام 2030.

إذا كنت تبني محفظة من ملوك الأرباح استنادًا إلى العائد، فإن بيبسيكو تستحق النظر الجدي. إنها نوعية من الأسهم يمكنك شراؤها وتنسى أمرها تقريبًا بينما تستمر الشيكات في الوصول. مزيج النمو المستمر، وتوليد النقد القوي، والالتزام المثبت للمساهمين يجعلها واحدة من تلك الشركات النادرة التي تفي بوعد الدخل السلبي.