لقد كنت أراجع أداء بعض شركات توصيل الطعام العامة الكبرى، وبصراحة هناك أنماط مثيرة للاهتمام تستحق الحديث عنها. قبل بضع سنوات، عندما كانت التوقعات تشير إلى انخفاض المعدلات، كان هناك زخم حقيقي في هذا المجال. الشيء هو أن هذه الشركات لم تعد تعتمد فقط على هوامش ربح ضيقة جدًا.

ما لفت انتباهي هو أن الفائزين في هذا القطاع لم يكونوا بالضرورة من يمتلك أكبر قاعدة مستخدمين. بل كانوا من يطبقون الذكاء الاصطناعي بشكل فعال. فكر في الأمر - هذه الشركات تمتلك كميات هائلة من البيانات حول سلوك المستهلك، وأنماط التوصيل، وتفضيلات العملاء. تلك التي اكتشفت كيف تستخدم تلك البيانات من خلال نماذج الذكاء الاصطناعي؟ بدأت تتفوق على البقية. تحسين الطرق، التنبؤات الأذكى، تقليل الاحتكاك في التجربة بأكملها.

دعني أشرح ثلاث استراتيجيات كان المحللون متفائلين بها جدًا. كان لدى DoorDash أداء مذهل في عام 2023، حيث ارتفعت بأكثر من 100%. كان محلل من بنك دويتشه يتوقع أن تصل إلى $125 أو نحو ذلك. النظرية المثيرة للاهتمام لم تكن فقط حول توصيل المطاعم، بل كانت حول توسع السوق القابل للاستهداف بالكامل. البقالة، السلع التجارية، كل ذلك. يتعدى مجرد الطعام. هنا يمكن أن تأتي الفرصة الحقيقية للارتفاع.

ثم هناك Uber. عملاق خدمات الركوب الذي يمتلك أيضًا حصة جيدة من توصيل الطعام. كانت أسهمه أعلى حتى من DoorDash في 2023، حوالي 148%. دخلت مؤشر S&P 500. ميزة البيانات التي يمتلكها عبر النقل والتوصيل؟ هذا في الواقع من الصعب تكراره. رغم أن بعض المحللين بدأوا يتخذون حذرهم مع اقتراب 2024، قلقين من تباطؤ محتمل.

كانت Instacart الوافد الجديد، التي أُدرجت في البورصة في سبتمبر 2023. تلقت ضربة في البداية لكنها كانت تتداول بمضاعفات معقولة جدًا - حوالي 2.2 مرة سعر إلى المبيعات. تخصصها هو توصيل البقالة، حيث تمتلك خبرة حقيقية. كانت JPMorgan تتوقع سعر سهم $33 كهدف. الحصن التنافسي هناك بدا مثيرًا للاهتمام لأنها كانت قد أنشأت بالفعل البنية التحتية والعلاقات مع البقالين.

السمة العامة التي كانت منطقية هي أن شركات توصيل الطعام العامة التي تمتلك أفضل بنية تحتية تكنولوجية وقدرات بيانات ستكون هي التي توسع الهوامش وحصة السوق فعليًا. ليست فقط تعتمد على الحجم. الشركات التي تتبنى الذكاء الاصطناعي بشكل صحيح ستكون هي التي تهم. هذا هو المجال الذي سأركز عليه إذا نظرت إلى هذا القطاع - أي الشركات التي تمتلك العمق التقني للاستفادة من بياناتها، مقابل تلك التي تقوم بنفس الشيء الذي يفعله المنافسون ولكن بتكلفة أقل.