لقد أدركت للتو أن الكثير من الناس يتجاهلون السندات الدائمة عند بناء محافظ دخلهم. هذه الأشياء مذهلة لأنها لا تستحق أبدًا - فقط تستمر في جمع دفعات الفائدة إلى الأبد. دعني أشرح كيف تعمل فعلاً ولماذا يهم صيغة السند الدائم لأي شخص ينظر إلى الدخل الثابت.

إذن إليك الأمر مع السندات الدائمة. على عكس السندات العادية التي لها تاريخ استحقاق حيث تسترد رأس مالك، السندات الدائمة - أحيانًا تسمى بيربس - تواصل دفع الفائدة إلى الأبد طالما لم ينهِ المصدر الشركة. المصدر لا يضطر أبدًا إلى إعادة مبلغ رأس المال الخاص بك. هذا هو الهدف كله. بالنسبة للباحثين عن الدخل، هذا جذاب لأنك تنظر إلى تدفق نقدي ثابت لا ينتهي.

المشكلة؟ عادةً ما تدفع هذه السندات معدلات فائدة أعلى من السندات التقليدية لأنك تتحمل مخاطر أكبر. أنت معرض لمخاطر ائتمان المصدر لعقود محتملة، ويمكن للمصدر استدعاء السند في أي وقت يريد. بالإضافة إلى ذلك، ستؤثر تغييرات أسعار الفائدة على قيمة السوق للسند. لكن إذا فهمت صيغة السند الدائم، يمكنك في الواقع حساب ما إذا كانت العائدات تبرر تلك المخاطر.

دعني أشرح لك الحساب لأن هذا هو المكان الذي يصبح فيه الأمر عمليًا. لمعرفة قيمة السند الدائم فعليًا، استخدم صيغة السند الدائم: القيمة تساوي الدفعة السنوية للفائدة مقسومة على معدل العائد المطلوب. لنفترض أنك تريد عائد 4% وأن السند يدفع $40 سنويًا - ستكون القيمة 1000 دولار. بسيط جدًا.

أما من ناحية العائد، فإن صيغة السند الدائم تتغير قليلاً: العائد يساوي الدفعة السنوية للفائدة مقسومة على السعر السوقي الحالي. إذا كان نفس السند يتداول عند 1000 دولار ويدفع $50 سنويًا، فإن العائد هو 5%. هذا يخبرك عن العائد الذي ستحصل عليه فعليًا عند سعر اليوم.

لماذا يهم هذا؟ لأن السندات الدائمة تقدم بعض الفوائد الحقيقية إذا قمت بترتيبها بشكل صحيح. تحصل على تدفق دخل ثابت لا يتوقف - مثالي إذا كنت متقاعدًا أو بحاجة إلى تدفق نقدي مستمر. عادةً ما تكون العوائد أعلى من سندات الحكومة. ويمكنها أيضًا أن تساعد في تنويع محفظتك لأنها غالبًا لا تتحرك بالتزامن مع الأسهم. خلال فترات هبوط السوق، يمكن أن تكون عامل استقرار.

شيء واحد يجب الانتباه إليه - السندات الدائمة لا تحميك حقًا من التضخم. إذا ارتفعت الأسعار لكن دفعة الكوبون الخاصة بك بقيت ثابتة، فإن قدرتك الشرائية تتأثر. لهذا السبب تحتاج إلى مقارنة العائد مع توقعات التضخم.

مفهوم المدة الزمنية مهم أيضًا هنا. السندات العادية لها تاريخ استحقاق محدد، لكن السندات الدائمة نظريًا لها مدة غير محدودة. في الممارسة، يمكنك تقريب المدة بقسمة معدل الكوبون على أسعار الفائدة السوقية الحالية. هذا يساعدك على فهم مدى حساسية سعر السند لتغيرات المعدلات.

الخلاصة: السندات الدائمة يمكن أن تكون قوية للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، لكن عليك أن تقوم فعليًا بحساب الأرقام. استخدم صيغة السند الدائم لحساب ما إذا كانت العائدات تعوضك عن المخاطر. قارنها مع خيارات الدخل الثابت الأخرى وانظر ما يناسب وضعك. ليست للجميع، لكن إذا فهمت الآليات والمخاطر، فهي بالتأكيد يمكن أن تكون جزءًا من استراتيجية دخل متنوعة.