لذا، لقد رأيت الكثير من المتداولين الجدد يتفاجأون بتآكل الوقت، وبصراحة، هو أحد الأمور التي تميز بين من يفهم الخيارات فعلاً ومن يراهن فقط على الاتجاه.

دعني أشرح ما يحدث هنا فعلاً. تآكل الوقت هو بشكل أساسي تآكل قيمة الخيار مع اقترابك من تاريخ الانتهاء. لكنه ليس خطياً - هذه هي النقطة الأساسية التي تضلل الناس. يتسارع بشكل أسي كلما اقتربت من تاريخ الانتهاء. إذا أردت معرفة كيفية حساب تآكل الوقت في الخيارات، فإن الصيغة الأساسية بسيطة جداً: خذ الفرق بين سعر التنفيذ وسعر السهم، ثم قسمه على عدد الأيام حتى الانتهاء.

لنستخدم مثالاً حقيقياً. لنفترض أن XYZ يتداول عند $39 وأنت تنظر إلى خيار شراء $40 . ستقوم بطرح ($40 - 39 دولاراً) وتقسيم الناتج على 365 يوماً، مما يعطيك حوالي 7.8 سنت في اليوم. إذن، كل يوم يمر، يتآكل هذا الخيار بمقدار 7.8 سنت فقط من الوقت، بغض النظر عما يفعله السهم.

لكن ما لا يدركه معظم الناس هو أن معدل التآكل هذا ليس ثابتاً. يبدأ ببطء عندما تكون بعيداً عن الانتهاء، لكنه يصبح شرساً مع اقترابك من التاريخ المحدد. خيار شراء في المال مع 30 يوماً متبقية قد يفقد تقريباً كل قيمته الخارجية خلال أسبوعين فقط. وعندما تتبقى أيام قليلة قبل الانتهاء، يصبح التآكل وحشياً.

السبب في أهمية فهم كيفية حساب تآكل الوقت في الخيارات هو لأنه يؤثر على الشراء والبيع بشكل مختلف. بالنسبة للخيارات التي تملكها، يعمل تآكل الوقت ضدك - فهو يستهلك مركزك كل يوم. أما بالنسبة للخيارات القصيرة، فهو يعمل لصالحك إذا كنت تبيع. لهذا السبب يفضل المتداولون المتمرسون غالباً بيع الخيارات بدلاً من شرائها. أنت فعلياً تجمع المال من تآكل الوقت بدلاً من مقاومته.

الصورة الأكبر هنا أن تآكل الوقت يعتمد على عدة عوامل. مدى بعدك أو قربك من المال مهم جداً. إذا كنت عميقاً في المال، فإن التآكل يتسارع بشكل أكبر لأنه يوجد المزيد من القيمة الخارجية التي يمكن تآكلها. سعر السهم، التقلب، ومعدلات الفائدة كلها تلعب دوراً أيضاً. لكن التسارع الأسي مع اقتراب الانتهاء هو القاتل الحقيقي.

أرى الكثير من المتداولين يقعون في فخ الاحتفاظ بالخيارات الطويلة حتى الأسبوع الأخير معتقدين أن السهم سيحصل على دفعة أخرى. وفي الوقت ذاته، هم ينزفون 20-30% من القيمة المتبقية يومياً فقط من خلال ثيتا. لهذا السبب، إذا كنت تملك خيارات في المال، فعلاً عليك التفكير في إغلاقها مبكراً بدلاً من انتظار الانتهاء.

لذا، إذا كنت جاداً في تداول الخيارات، فكر في تخصيص وقت فعلاً لتعلم كيفية حساب تآكل الوقت في الخيارات لمختلف السيناريوهات. نمذج الأمر باستخدام أسعار تنفيذ مختلفة، وأيام مختلفة حتى الانتهاء، وأسعار أسهم مختلفة. الحسابات ليست معقدة، لكن التداعيات في العالم الحقيقي هائلة. بمجرد أن تفهم كيف يعمل هذا فعلاً، ستتوقف عن ارتكاب نفس الأخطاء التي يرتكبها من يشتري الخيارات فقط ويأمل أن يتحرك السهم في اتجاهه. ستبدأ في التفكير كشخص يفهم فعلاً الآليات.