لقد كنت أتابع قصة دواء GLP-1 هذه، وبصراحة، السوق أصبح مهووسًا قليلاً بشركة Eli Lilly. لا تفهمني خطأ - الشركة تقوم بأشياء رائعة مع موندجارو وزيبباوند. مبيعات أدوية فقدان الوزن ارتفعت بنسبة 175% العام الماضي، وعلاج السكري زاد بنسبة 99%. هذا هو الزخم الحقيقي. لكن إليك ما يقلقني: هذان المنتجان هما في الأساس قصة نمو Eli Lilly الآن. شكّلا 56% من إيرادات الشركة في عام 2025، مما يعني أنه إذا أزلت هذين المنتجين، ستنظر إلى شركة أدوية عادية جدًا.

المشكلة الأكبر؟ هذا لن يدوم إلى الأبد. المنافسة العامة قادمة. هذا يحدث دائمًا في صناعة الأدوية. عندما تواجه موندجارو وزيبباوند منافسة من الأدوية العامة الأرخص، قد يكون الانحدار في الإيرادات حادًا. يبدو أن وول ستريت يضع في الحسبان سيناريو مثالي حيث لا يحدث شيء خاطئ، وهنا يبدأ قلقي. السهم يتداول عند نسبة سعر إلى أرباح 45، وهو في الحقيقة مرتفع جدًا لشركة تعتمد على دوائين فقط. وفي الوقت نفسه، عائد الأرباح هو فقط 0.6% - أنت تكاد لا تحصل على شيء كدخل.

فأين أبحث بدلًا من ذلك؟ شركة فايزر تعرضت لضربة، وهذا في الواقع خلق فرصة. نعم، مرشح الدواء الداخلي الخاص بهم لـ GLP-1 لم ينجح. فشل الأدوية يحدث - هو جزء من اللعبة في هذا القطاع. لكن ما أعجبني هو كيف استجابوا. بدلًا من الجلوس، استحوذت فايزر على شركة تكنولوجيا حيوية لديها مرشح واعد لـ GLP-1 وتعاونت مع شركة أدوية أخرى على حبة GLP-1. هذا يدل على أن الإدارة تعرف كيف تتكيف وتبقى على قيد الحياة على المدى الطويل.

إليك شيء عن فايزر للمستثمرين الباحثين عن دخل: الشركة صرحت بشكل واضح أنها تخطط للحفاظ على توزيعات الأرباح عند مستوياتها الحالية حتى مع مواجهة تحدياتها. هذا إشارة قوية. والأرقام تدعم ذلك - أنت تنظر إلى عائد 6.3%، وهو جذاب حقًا في سوق اليوم. لأي شخص يبحث عن أفضل الأسهم الأسبوعية ذات العائد الثابت لبناء دخل مستمر، فايزر تستحق النظر الجدي. نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 20، وهو أكثر معقولية بكثير من تقييم Lilly.

أفهم لماذا الناس يلاحقون Eli Lilly. مساحة GLP-1 ساخنة، و Lilly تتصدر الآن. لكن هذا هو الوقت الذي يجب أن تكون حذرًا فيه. السوق يضع في الحسبان الكمال، والكمال نادرًا ما يحدث في الأدوية. المنافسون يطورون بنشاط أدوية GLP-1 الخاصة بهم لمواجهة هيمنة Lilly. حوافز براءات الاختراع حقيقية. وعندما تدفع 45 ضعف الأرباح مقابل شركة عائدها 0.6%، أنت تراهن على أن كل شيء يسير على ما يرام.

وفي المقابل، فايزر هو الخيار المهمل. نعم، واجهت تأخيرًا في تطوير أدويتها. نعم، براءات الاختراع ستنتهي قريبًا. لكن الشركة تظهر أنها تستطيع التكيف، وتحمي الأرباح، وتقدم عائدًا يعوضك عن كونك مساهمًا. إذا كنت تبني محفظة من أفضل الأسهم الأسبوعية ذات العائد الثابت، فإن دمج بعض شركات الأدوية التي تعرضت لضربات مع إمكانات دخل حقيقية هو خيار منطقي.

انظر، لست أقول إن Eli Lilly شركة سيئة. أقول إن السعر يعكس سيناريو أفضل حالة، وأن العائد لن يساعدك إذا خيبت النمو التوقعات. فايزر مختلف. غير محبوب، ويقدم دخلًا حقيقيًا، والإدارة تدعم الأرباح بينما تتعامل مع التحديات. التاريخ يُظهر أن وول ستريت تتذكر هذه القصص في النهاية - وعندما تفعل، قد يكون الصعود كبيرًا للمستثمرين الصبورين الذين دخلوا عندما كانت المعنويات سلبية.

إذا كنت جادًا في البحث عن فرص توليد دخل في صناعة الأدوية، خذ الوقت للغوص في فايزر. أحيانًا أفضل الأسهم ليست تلك التي يتحدث عنها الجميع.