#预测市场活动 بعد الانتهاء من استعراض دورة 2025، كانت هناك بعض الكلمات التي احتفظت بها في قلبي لفترة طويلة.

من عام 2017 حتى الآن، رأيت الكثير من "السرد الثوري" يختفي في سوق هابطة. وهذه المرة ليست استثناء — مشاريع ذات قيمة سوقية عالية لا أحد يهتم بها، والتوزيعات تتحول إلى عروض استثمارية، والعملات المقلدة لم تعود للحياة. لكن هل تعرف ما هو الأكثر سخرية؟ في كل مرة ينفجر فيها الفقاعة، نقول "هذه المرة مختلفة"، ثم تتكرر نفس القصة في الدورة التالية.

لكن هذه المرة، رأيت أشياء مختلفة حقًا.

تدفق العملات المستقرة الصافي يتجاوز تريليون، وتداول العقود الدائمة ارتفع من عشرات المليارات إلى مئات المليارات، وهذه الأرقام تعكس أموالًا حقيقية وطلبًا حقيقيًا. نموذج Hyperliquid الذي يملك إيرادات، وآلية إعادة الشراء، وربط القيمة، أصبح أخيرًا معترفًا به من قبل السوق. كنت أقول هذا المنطق منذ عام 2018، حينها لم يكن أحد يسمعه، والآن أصبح إجماعًا. كما أن صعود سوق التوقعات أكد حقيقة — أن التشفير لا يحتاج إلى الهواء، بل إلى سيناريوهات حقيقية.

اتجاهات عام 2026 أصبحت واضحة جدًا: سوق التوقعات، المدفوعات بالعملات المستقرة، وتطبيقات الهاتف المحمول. هذه ليست مفاهيم جديدة، لكن هذه المرة، تغير هيكل رأس المال، ودخلت المؤسسات، وتغيرت عقلية المستخدمين. تلك المشاريع التي تعتمد فقط على السرد وليس لديها إيرادات، لن تخرج حقًا من هذا السوق الهابط.

التاريخ يخبرني أن أكثر الفرص ربحًا غالبًا تظهر عندما يتخلى عنها معظم الناس. لكن الشرط هو أن تعرف ما تشتريه — ليس قصة، بل شيء يمتلك أعمالًا حقيقية، ومستخدمين حقيقيين، وإيرادات حقيقية.

هذه الدورة من التنظيف ربما تكون أكثر الأمور صحة في صناعة التشفير.