$APT 稳定币市值在过去24小时内增加了2.929亿美元，正有望创下新的历史新高（ATH）。

美联储已经失去了独立性。过去，他们通过加息来遏制通胀。
如今，他们降息是为了防止美国政府破产。
理解“利息支出”。当美国债务为$36 万亿美元时，每上调1%的利率，财政部每年将多支出约$360 亿美元。他们承担不起高利率。
我们正进入一个“收益率曲线控制”的时代(软性或硬性)。美联储将牺牲美元的价值来维持政府的偿付能力。
押注于“更低的通胀”，实际上是在违背生存的数学逻辑。
你唯一的出路是选择地球上最坚硬的资产。$BTC

关税只是换了包装的税收。
政客们把“保护主义”包装成力量。实际上你要付的账单如下：
纾困成本：上一次贸易战仅农业纾困就让纳税人付出了$23 亿美元。
关税使进口成本上涨了1-2%。
去全球化带来通胀压力。我们正在从“廉价商品”的世界转向“安全供应链”的世界。安全是有代价的。
通胀率不会“回到2%”。从结构上看，它必须维持在较高水平。美联储很清楚这一点。
他们在谎报目标，因为如果利率维持高位，美国政府就会破产。
只有最硬核的资产能救你脱险。$BTC

自2010年以来比特币12月的历史回报。

灰度刚刚为其自己的$SUI ETF提交了申请。

🚨 中国人民币陷阱：有序升值为何极度看多
中国央行正在放缓人民币升值步伐。这不是收紧措施。
北京正在推动有序升值：逐步上涨、低波动性、出口仍具竞争力，并为人民币在全球贸易和结算中铺设更清晰的道路。
这不是风险规避，而是一次体制转变。与此同时，美联储刚刚结束量化紧缩。全球流动性在扩张，而非收缩。
货币市场正在稳定，财政赤字保持流动性活跃。中国的举措不会阻止这股流动性洪流。
亚洲传递出的信号最为强烈。历史上，稳定且走强的人民币会带动其他新兴市场货币升值，并对美元形成压力。
富有的中国人将资本转移到海外，推动OTC流量、稳定币铸造和比特币需求。这就是悄然积蓄的“亚洲买盘”。
有序的人民币升值叠加美联储结束QT，以及亚洲加密基础设施日益成熟，将直接推动加密货币市场。
布局亚洲需求上升和$BTC 流量增加。

🚨 看他们怎么做，而不是怎么说。
全球央行仅在10月就购买了53吨黄金，是今年最强劲的一个月。尽管他们声称法币体系稳定，(你能想象吗？)，但他们正积极摆脱法币，大举多元化布局，抢在本币不可避免贬值之前行动。
央行实际上正以创纪录的速度“抛售”法币，转向硬资产。如果连印钞的人都在对冲法币风险，你为什么不呢？黄金是对冲工具，比特币一直是终极逃生舱。
与此同时，美国经济正在从底层瓦解。小企业在11月裁员12万个岗位，是自2020年5月以来最差的数据。这些是夫妻店，不是自动化工厂。高利率压垮了他们的债务偿还能力，被迫裁员。大型企业也已开始裁员，未来几个月预计还会有更多裁员。
失业率上升迫使美联储采取行动。通胀率已接近3%，但就业疲弱。这推动美联储倾向于降息。降息意味着流动性增加，美元增多，购买力被侵蚀，就像你在新冠疫情期间看到那样，杂货价格突然上涨。
如果你持有现金，你正在为越来越不值钱的钱更努力地工作。这样的环境有利于能跑赢通胀的资产。这也是比特币赢得通胀对冲声誉的原因。理解周期，在周期到来前做好布局。

🚨 机会窗口正在收窄
大多数人都被分散了注意力，但有些罕见的事情正在明面上发生。
本轮周期与以往不同。自2023年以来，比特币的上涨是建立在机构基础设施之上的。ETF、托管通道、衍生品和资产负债表的采用承担了大部分推动作用，而散户投资者则保持沉默。
长期资本的最大来源几乎没有参与。
全球被动资金流。养老金。401k。财富管理。数万亿资金行动缓慢，且只有获得许可才能流动。
他们从来不是在等待一个叙事，他们在等待准入。
这一障碍终于正在被打破。新的监管框架正在打开大门，让世界大多数储蓄能够进入$BTC。
你已经可以从大型资产管理公司如何调整产品菜单、准备分销渠道中看到早期迹象。
与此同时，更大的流动性格局也开始转向。财政普通账户的重建暂时抽走了系统内的流动性。当这些资本重新流入经济时，它将从负担转变为储备来源。虽然还不是“洪水”，但这是多年来第一次真正的逆转。
基础设施已经就绪。
今年，稳定币已转移超过4万亿美元，证明全球链上资金流动并非理论，而是已经上线、规模化并通过压力测试。
所有迹象都指向即将到来的时刻，全球采用不再是渐进的，而是突然加速。被动买盘到来，摩擦消失。
一种过去只对早期采用者开放的资产，将对全球最大规模的资本池开放。
这就是长期持有者保持专注的原因。
你不需要抄顶抄底。
你不需要完美时机。
你需要在世界醒来之前就已拥有敞口。
一生中很少有这样的机会出现两次。
比特币

🚨 散户是最后的催化剂
人们认为散户缺失是因为他们害怕监管。
其实不是。
他们缺失是因为他们没钱了。
只有当流动性真正进入家庭时，散户才会出现。这是历史规律。
加密牛市的开端总是伴随着政策和流动性的转变：
央行放松政策。
财政开支增加。
美元和信贷条件放宽。
只有这样，散户才会把多余的现金和信心投入风险资产。
这轮周期有所不同。
自2023年以来，比特币的上涨几乎完全来自现货ETF、机构、衍生品和资产负债表买家。即使比特币创新高，散户的搜索兴趣和现货交易所活动也保持平稳。
为什么？因为家庭资产负债表紧张。
美国个人储蓄率大约在4%到5%之间。
远远不及2020和2021年的过剩。留给散户炒山寨币的钱不够多。
监管确实重要，但只是加速剂。
2017年或2021年，散户并没有等到监管明朗才进场。
他们等的是收入、就业保障、资产增值和FOMO情绪。
合规能减少摩擦，但不能创造工资收入。
而现在，局面终于发生变化。
美联储已经结束量化紧缩并开始降息。流动性不再被主动抽走。
财政部手中有近万亿美元现金。当这些资金被花出去，数千亿美元将重新流入市场。
稳定币去年处理了超过25万亿美元的交易，市值超过2500亿美元。全球散户参与的通道已经存在。
我的顺序如下：
- 流动性不再恶化，然后开始改善
- 家庭资产负债表恢复
- 监管绿灯和廉价的加密基础设施消除摩擦
当这三点重合时，散户不仅会进入市场

🚨 经济中最大的错觉
人们认为“一切都变得更贵了”。
其实不是。
是美元变得更弱了。
这就是为什么中产阶级不断下滑的原因。
自2021年以来，基本商品价格上涨了大约25%到28%。工资上涨幅度更接近20%。裁员在增加。凡是以美元赚取和储蓄的人，其购买力都在被抽走。
与此同时，市场接近历史高点。
这并不矛盾。
这就是机制。
当实体经济崩溃时，政策制定者会通过流动性做出回应。
降息、量化宽松、外汇干预。
工具不同，结果相同。
他们通过贬值衡量你劳动的货币来捍卫这个系统。
这就是令人不安的真相：
资产不是“变得更富有”了。
而是你的钱变得更贫穷了。
富人之所以遥遥领先，是因为他们已经拥有稀缺资产。
股票、房地产、黄金、比特币。
当货币走弱时，任何以该货币计价的东西都会上涨。不是因为基本面发生了变化，而是因为衡量标准缩小了。
这就是我们正在经历的“K型分化”：
• 工资收入者失去购买力
• 资产持有者则复利增长
出路不是政治性的。
而是选择性的。
如果你只持有美元，你就会承受贬值。
如果你持有稀缺资产，你就能对冲它。
我把我的大部分净资产都投入了能受益于结构性货币稀释的资产。尤其是那些供应量有限或可验证稀缺的资产。
$BTC 就是为这种环境而存在的。
这不是对混乱的押注。
而是从一个通过无声侵蚀来对储蓄者征税的系统中退出。
不要眼睁睁看着系统腐朽。
拥有平行体系的一部分。