Kyle Chassé

我们的科技股输给了一家甜甜圈公司。

Tether 表示，目前持有 150,000 比特币。
这比它今年早些时候披露的数量大约多 50,000 枚。这是在$BTC 下跌 26% 的一年里积累的。
想想这是谁，伙计们。这家公司发行了加密货币交易中最常用的美元。按 Ardoino 的说法，用户超过 7.3 亿。自 2023 年以来，它的政策一直是将最多 15% 的利润投入比特币，无论行情如何。
所以，当时间线上还在争论周期是否已经结束时，这个领域最大的美元发行方却不断把美元利润转成 $BTC。
这就像赌场悄悄买下了整栋楼。所有人都盯着赌桌。庄家却在买地产，对吧？
有一点值得关注。额外的 5 万枚还没有列入 Tether 的 Q3 储备报告，因此下一次鉴证才是真正的考验。
但方向似乎已经相当明确。

英伟达 CEO 周日承认有婚外情，华尔街甚至还没开盘，$NVDA 就下跌了 4.2%。
大家，Jensen Huang 并不亲自制造芯片。成千上万的工程师才是。无论一个人的声誉发生什么变化，对 AI 算力的需求都不会改变。
但是，话虽如此，这可是个大大的但是……他就是 NVIDIA 的门面。
主题演讲、皮夹克、与各国领导人的交易。Steve Jobs 从未编写过 iPhone 的代码，但 Apple 仍会在他有所行动时随之波动，对吧？
尽管如此……仍然看涨。

Nvidia 的 CEO 周日承认有婚外情，$NVDA 甚至在华尔街开盘前就下跌了 4.2%。
各位，Jensen Huang 并不亲自制造芯片。成千上万名工程师才是。无论一个人的声誉发生什么变化，AI 算力的需求都不会改变。
但是，关键就在这个“但是”……他就是 NVIDIA 的门面。
主题演讲、皮夹克、与各国领导人的交易。Steve Jobs 从未编写过 iPhone 的代码，但 Apple 还是会随着他的举动而波动，对吧？
市场是卖掉这张脸，还是买入芯片？

美国的紧急石油储备刚达到 2.82 亿桶，为 1982 年以来最低水平。
中东原油出口已恢复至战前水平的 98%。柴油和汽油呢？只有 58%。
这是市场忽略的部分……石油正在流动，但可用燃料仍然受限。而美国的紧急石油储备正危险地接近枯竭。
我认为，下一次石油冲击对消费者的影响可能比投资者预期的更大。
当储备降至低位，价格就成了最后一道防线。

MSCI 可能会在 11 月 11 日将 Strategy 推上砧板。
如果它被移出主要指数，跟踪这些指数的被动型基金可能不得不卖出。与此同时，Saylor 仍在不断增持 Bitcoin。
令人难过的是，你可以看好 Bitcoin，却仍会被传统金融规则重创。
关注被迫抛售，而不是头条新闻。

每次切换 AI 工具，你都会失去上下文、偏好和历史记录。
Walrus Memory 正在改变这一点。
它基于 $SUI 构建，让你能在不同 AI 代理之间携带加密且由用户掌控的记忆。
下一场 AI 革命不只是更智能的模型，而是你真正拥有的记忆。

大多数 AI 代币都在兜售未来。$TIBBIR 押注的方向不同。
10 亿枚代币已在流通。没有迫在眉睫的解锁悬崖。围绕 AI 智能体和金融基础设施的叙事日益壮大。真正的机遇远不止另一个 AI 聊天机器人。
如果自主智能体成为经济参与者，连接它们的基础设施可能价值数十亿美元。
现在，$TIBBIR 需要证明自己属于那个未来。

黄金 ETF 在 10 月吸引了 27 亿美元资金流入。比特币 ETF 则流出了约 5.15 亿美元。
各国央行在第三季度也买入了 321 吨黄金。各位，资金正在用行动投票，而眼下它选择的是安全，而非投机。
我仍然看好比特币，但当市场恐慌时，数字黄金需要开始表现得像黄金。
在此之前，流动性比叙事更重要。

比特币 ETF 在五个交易日内刚刚净流出 12.8 亿美元。
然而，自推出以来，它们仍吸引了约 558 亿美元的资金。各位，这就是没人喜欢谈论的机构采用现状。
让比特币更容易买入的同一套华尔街基础设施，也让投资组合开始亏损时更容易抛售比特币。比特币的走势正越来越与更广泛的风险市场同步。
这并不意味着比特币失败了。这是成为主要机构资产的现实。
我对比特币长期未来的信念没有改变。
但假装机构采用能消除波动性，是个危险的错误。比特币下一轮大涨需要新的流动性，而不是另一套叙事。

Anthropic 刚刚披露了 8954 亿美元的算力承诺，接近其年化营收的 13 倍。
各位，我觉得华尔街正在用错误的视角看待 AI 热潮。
所有人都在关注哪个模型会胜出。与此同时，真正的瓶颈正变得显而易见，令人头疼。
电力。土地。电网接入。许可。
Anthropic 的承诺中近 $70B 将于 2027 年 9 月前到期，届时新建基础设施正变得越来越具有政治性。
这是投资者忽略的部分。
AI 公司被视为软件企业进行估值，但它们对基础设施的需求看起来更像重工业。
无论哪个 AI 模型胜出，控制着稀缺电力和算力的公司都可能拥有巨大的定价优势。
下一个伟大的 AI 投资标的可能根本不是 AI 公司。

这一切终将过去。

你用 AI 构建的最有价值的东西，或许是你无法随身带走的那部分。
Walrus Memory 正通过加密且可移植的记忆改变这一点，让你能够在受支持的 AI 开发者工具中掌控自己的记忆。
$SUI 生态系统的另一块 AI 基础设施正在逐步就位。
AI 应该为你服务，而不是拥有你的历史记录。

你的 401(k) 可以买入 Bitcoin。
DOL 的最终 401(k) 规则已提交至白宫，可能为加密货币打开美国 12 万亿美元的退休市场。
但关键在这里。
这并不是说数万亿美元会突然涌入 $BTC，而是要消除一直让退休计划管理者袖手旁观的法律障碍。
华尔街不需要每个退休账户都买入 Bitcoin。
即使机构配置出现小幅转变，也可能在未来多年改变需求格局。

俄罗斯正在拥抱加密货币。
现在不是美国退缩的时候。