Coinbase 扩展链上借贷至 XRP、ADA、LTC 和 DOGE

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Coinbase正在扩大其链上借贷服务，不仅限于比特币和以太坊，还包括主要的零售山寨币。

符合条件的美国用户（不包括纽约州居民）现在可以在不出售其持有资产的情况下，借入XRP、Cardano（ADA）、莱特币（LTC）和狗狗币（DOGE）。

这一举措使用户能够解锁流动性，同时避免因出售加密资产而通常会导致的即时应税事件。

借贷基础设施如何运作

该借贷产品由去中心化的Morpho协议提供支持，并在Coinbase的以太坊第2层网络Base上运行。虽然Coinbase提供前端界面，但贷款本身是通过智能合约在链上无权限地进行源头和管理。

对于新增加的山寨币，用户可以借入高达100,000美元的USDC。对于市值更大的资产，借贷上限仍然保持较高，针对比特币可借入高达500万美元，针对以太坊可借入高达100万美元。

在某些情况下，Coinbase使用资产的包装表示作为抵押品。例如，cbBTC被用作Morpho智能合约中的抵押资产，而不是原生比特币本身。

新增加的山寨币的风险参数反映了它们更高的波动性。最大贷款价值比（LTV）设定为49%，清算阈值为62.5%。这意味着如果抵押品的价值相对于借入的USDC显著下降，借款人将面临清算。

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市场背景和金融规模

自2025年1月推出以来，Coinbase的链上借贷服务已发放超过19亿美元的累计贷款。向XRP、ADA、LTC和DOGE的扩展是在2026年2月市场高度波动和一波清算之后进行的。

通过将这些资产作为合格抵押品，Coinbase正在扩大对零售重资产流动性的获取，这些资产在更广泛的市场调整期间常常经历剧烈的价格波动。

从结构上看，此次更新加强了Coinbase将集中式用户体验与去中心化信用基础设施相结合的战略。该平台不是作为传统的资产负债表贷方运作，而是将需求引导到链上流动性池中，降低了直接的对手风险，同时保持了监管边界。

这四种资产的新增表明链上借贷正在超越比特币和以太坊，进入更广泛的山寨币市场，将DeFi驱动的借贷定位为主流交易平台的更集成特性。