银河数字首席执行官迈克·诺沃格拉茨在最近接受CNBC采访时表示，"敏斯基时刻"已经到来。诺沃格拉茨指出，利率在重塑全球安全格局中发挥着关键作用，而前总统特朗普的回归则为市场注入了新的不确定性。

尽管股票年初至今下跌了大约10%，诺沃格拉茨认为这一下降不足以反映全球经济变革的规模。"我们无疑处于一个风险厌恶的环境中，"诺沃格拉茨说道。

根据诺沃格拉茨的说法，比特币(BTC)通常在宏观经济不确定性期间表现良好，除非风险偏好完全消失。他概述了推动比特币的两个主要叙事：宏观经济故事，体现在黄金的近期上涨中，资金从美元流向被视为安全的避风港；以及采用故事，这仍处于早期阶段。尽管机构和零售采用仍在发展，诺沃格拉茨指出，比特币开始与美国股票的交易更加独立。

诺沃格拉茨还警告说，美国正开始表现得像一个新兴市场，这种转变在几十年里未曾见过。利率正在上升，而美元却在贬值，这是一种不寻常且令人担忧的组合。与此同时，比特币和黄金在金融管理上充当了表现通报，诺沃格拉茨评论道。

引用经济学家海曼·敏斯基，诺沃格拉茨暗示美国可能正接近一个"敏斯基时刻"，在这个时刻，赤字和债务水平最终会变得重要。尽管主权国家长期以来一直能够在没有市场反应的情况下运作大规模赤字，但这种宽限期可能即将结束。

在诺沃格拉茨看来，市场正在发出信号，特朗普主导的政策推动过于激进且不可持续。他强调，即使是国债收益率的小幅上升对$35 万亿的国家债务也会产生巨大的影响——并表示25或50个基点的上升将产生巨大的影响，可能在年化基础上成本超过像政府效率部这样的大型经济项目。

诺沃格拉茨强调，当前的经济环境是前所未有的，利率上升和美元走弱的结合预示着潜在的麻烦。他建议比特币和黄金都可以作为政府在这一挑战性环境中管理财政能力的指标。

随着全球经济格局的不断变化，投资者和决策者都将密切关注潜在的"明斯基时刻"及其对传统资产和数字资产的影响。财政政策、货币政策与市场反应之间的相互作用可能将在未来几个月和几年内继续成为一个关键焦点。

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