原油、铜大宗商品与宏观环境

黄金在本周初一度涨至每盎司 $4,350 以上，随着现货价格触及 $4,351，北美早盘期间涨幅超过 3%。此次上涨源于消息称美国和伊朗将在周五签署一项和平协议，从而结束数月的中东冲突。油价随后跌破每桶 $80，缓解了此前打压该贵金属的通胀压力。 该贵金属录得自 2 月初以来最强的百分比涨幅。尽管从上周接近每盎司 $4,000 的低点反弹，但黄金仍低于其 200 日移动平均线，分析师认为这是一项关键的技术门槛。 美国-伊朗和平协议推动黄金上涨并令油价下跌 据分析师引用的报道，美国和伊朗将于周五签署和平协议。该协议结束了最新一轮持续数月的中东冲突。宣布后，油价跌至每桶 $80 以下，降低了此前数周压制黄金的通胀担忧。 Trade Nation 的资深市场分析师 David Morrison 指出，黄金在 $4,000 这一关键心理支撑位上方实现了突破，但他提醒称，周五签署之前的进展可能会影响价格。“本周的风险在于，可能发生某些事情导致周五条约签署被推迟。如果真是这样，那么 $4,000 可能会再次受到考验，”他说。 分析师指出 $4,350 上方的技术性阻力位 MarketGauge 的

据 Kpler 分析师在 6 月 15 日周一称，如果美国-伊朗和平协议成功落实，霍尔木兹海峡或可能在一个月内逐步恢复通行。分析师提出了一项三阶段的复苏计划：第一，目前滞留在波斯湾的 118 艘油轮将在 15 天内优先出航；第二，新的船舶流入预计将在 30 天内恢复至冲突前水平的约 50%，其中每天约有 12 艘油轮进入海湾；第三，预计日均总吞吐量将达到 40 艘船舶，尽管仍远低于冲突前约 100 艘船舶的平均水平。 不过，仍存在重大风险。美国与伊朗似乎对协议条款的理解不一致。伊朗官方媒体称为期 60 天的免费通行，之后由伊朗-阿曼共同管理；美国副总统 JD Vance 则表示，海峡应维持永久性的免费通行体系。海上水雷威胁也令人担忧，航运机构 BIMCO 警告称“该地区的水雷威胁仍令人担忧”，同时安全风险仍处于较高水平。

据消息人士称，日本石油勘探有限公司（Japan Petroleum Exploration Co., Ltd.）因工人罢工关闭其在澳大利亚伊奇斯 LNG 设施的一条生产线。

根据 6 月 15 日的 CME 数据，白银和布伦特原油在商品市场中领涨，交易量和持仓量均出现增长。白银交易量增加了 2,113 份合约至 62,919 手，而持仓量增加了 717 份合约至 108,192 手。布伦特原油成交量上涨了 5,725 份合约至 135,706 手，持仓量增加了 662 份合约至 251,137 手。黄金交易量下降了 2,728 份合约至 148,100 手，但持仓量增加了 1,074 份合约至 340,200 手。WTI 原油和天然气的成交量也上升，尽管两份合约的持仓量均下跌。

据 CoinDesk 报道，6 月 16 日，伊朗与美国停火协议签署的次日，Bitcoin 跌破 66,000 美元后反弹，而股市走强。标普 500 上涨 1.7%，纳斯达克 100 上涨 3.1%，与此同时，布伦特原油跌破 83 美元。相比更广泛的市场强势，Bitcoin 的涨幅仍然有限。此前连续四周累计约 54 亿美元的比特币 ETF 净流出现已暂停，尽管地缘政治缓和引发反弹，但这表明机构情绪仍然谨慎。

根据欧洲智库布鲁盖尔研究所（Bruegel Institute）发布的一份研究报告，全球石油市场的供需失衡将在 2027 年之前持续存在，即使霍尔木兹海峡在短期内重新开放，也不会改变这种情况。该报告于 6 月 15 日发布。

美国总统川普于当地时间周一（6 月 15 日）抵达法国出席 G7 峰会后表示，协议已全部签署。副总统万斯（JD Vance）将于周五（6 月 19 日）在日内瓦出席正式签署仪式，并在 CNN 访问中透露，协议文件约一页半，包含“力度相当大的对伊朗制裁缓解方案”；美国官员确认相关细节将在两天内公开。 万斯确认的协议内容与潜在经济条款 根据万斯在 CNN 的确认声明及美国官员说法： 文件规格：约一页半，“非常概括性的文件” 确认含有的条款：“力度相当大的对伊朗制裁缓解方案” 潜在经济收益（美国官员引用，细节待公开）： · 制裁解除 · 解冻伊朗海外资产 · 可能设立由周边海湾国家出资的 3,000 亿美元重建基金 伊朗需满足的条件（美国官员匿名说法）： · 承诺永不发展核武器 · 切断对黎巴嫩真主党等武装组织的支持 伊朗谈判立场细节 伊朗总统佩泽希齐扬（Masoud Pezeshkian）在社交媒体确认：这份谅解备忘录是“停止冲突的重要一步”。他同时表示，实现持久停火的最终协议“仍未成形”。 伊朗官员始终否认有意发展核武器，并表示同意恢复与川普团队围绕核计划的外交谈判，本身已是让步。 尚未

据摩根士丹利分析师在 6 月 15 日称，该公司将其对第三季度的布伦特原油价格预测从每桶 100 美元下调至每桶 90 美元，理由是预计将通过一项美国-伊朗临时协议重新开放霍尔木兹海峡，从而提振地区石油产量。第四季度的预测也从此前每桶 95 美元下调至每桶 80 美元。 据该报告称，分析师包括 Martijn Rats 预计地区产量复苏将于 7 月中旬开始，到 9 月将恢复 50% 的产出，到 12 月将恢复 80%。

据中国国家统计局副局长王冠华称，中游和下游企业正面临与阶段相关的成本压力。王冠华在 6 月 16 日召开的国务院新闻发布会上表示，企业一方面通过技术升级和运营优化等举措抵消压力，另一方面相关政府部门正在落实支持政策，包括设备更新改造补贴以及降低能源和物流成本的措施。尽管部分行业存在生产压力，但工业增加值增长仍然保持强劲，工业产品价格正在回升，工业企业的收入和利润继续保持稳定增长，体现了工业经济的韧性。

高盛最近将其对 2027 年布伦特原油的平均价格预测下调至每桶 $75，低于此前估计的每桶 $80。

据上海钢联数据，MMLC 电池级碳酸锂的中间价今早跌至每吨 169,200 元，较前一交易日 16:30 的收盘价下跌 1,950 元。

摩根士丹利下调了其第四季度原油价格预测至每桶 80 美元。

据 Jin10 称，中国石油大庆油田已建成 1.06 吉瓦的清洁能源产能，截至 6 月 16 日累计风电和光伏发电量已超过 30 亿千瓦时，消息来源为该油田新能源事业部。

据 Guru Club，6 月 16 日多晶硅连续主力合约日内下跌 5%，报 36,275 元。

据国家统计局称，5 月中国大型工业企业的原煤产量达到 4 亿吨，同比下降 1.7%，平均日产量为 1281 万吨。2026 年前五个月，累计原煤产量共计 19.8 亿吨，比上年同期下降 0.3%。

据中国国家统计局数据，5 月大型工业企业的原油加工量降至 5372 万吨，同比下降 9.1%。与 4 月相比，降幅扩大了 3.3 个百分点。

根据国家统计局，5 月规模以上工业企业原油产量达到 1,857 万吨，同比增长 0.5%。1-5 月期间，原油总产量为 9,131 万吨，同比增长 1.1%。

美国股指期货在周一晚些时候的隔夜交易中回落。基准股指在美股交易时段内冲至纪录高位。道指期货持平，标普 500 指数期货下跌约 0.12%，纳斯达克 100 指数期货截至美国东部时间 9.25 p.m 下降 0.24%。此次回撤发生在周一上涨之后。周一的反弹由一项美国-伊朗和平协议突破推动，同时 SpaceX 股份继续保持上行动能。市场正等待本周晚些时候在新任主席 Kevin Warsh 任下举行的首次美联储会议。 美国指数周一收高 周一三大基准指数均收高。道琼斯工业平均指数上涨 0.92%，收于 51,671.03，并在再增加超过 460 点之前创下新的盘中历史高点。标普 500 指数上涨 1.65%，至 7,554.29；纳斯达克综合指数跳涨 3.07%，至 26,683.94，创下自 3 月 31 日以来最佳单日表现。 在追踪基准指数的 ETF 中，SPDR S&P 500 ETF（SPY）、Invesco QQQ Trust（QQQ）以及 SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF Trust（DIA）在隔夜时段均转跌。iShares 20+ Year Treasury Bond ET

据中国国家统计局称，5 月能源生产表现喜忧参半。发电量加速增长，原油产量保持稳定，煤炭产量稳固不变；不过，天然气产量略有下降。

据 SMM，截至 6 月 16 日，上海铝期货价格隔夜大幅下跌，并在清晨交易时段继续走低，因下游加工企业增加了采购需求。交易员试图迅速捕捉价差机会，报价仍保持在较高水平。中原地区现货市场成交以比 7 月铝合约每吨折价 120–140 元达成。