原油、铜大宗商品与宏观环境

比特币（BTC）延续疲软走势，进一步下跌，8 月 12 日暂报 63,755 美元左右。美国证券交易委员会（SEC）本周安排了一次会议，如果《CLARITY 法案》未获通过，将着手制定加密货币监管政策。俄罗斯央行提议允许 BTC、ETH 和 USDT 在交易所交易，散户投资者每年限额 3,650 美元。 宏观事件 & 币圈热点 据 CoinTelegraph 报道，美国证券交易委员会（SEC）宣布将召开会议，审议“针对涉及加密资产的某些投资合约，制定量身定制发行机制的新规则”。根据 SEC 的议程，该委员会将于周五举行公开会议。在国会未采取行动的情况下，会议可能会讨论影响加密货币行业的政策和法规。 上周，参议院未能通过《数字资产市场透明度法案》（Digital Asset Market Clarity Act，简称 CLARITY），该法案原本旨在为金融监管机构监管加密货币提供全面框架。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在休会前表示，如果参议院未能通过《CLARITY 法案》，该机构“已经准备好、愿意并有能力制定”有关数字资产的规则，但目前尚不清楚，在没有国会采取行动的情况下，该委员

美国战略石油储备（SPR）上周减少了 610 万桶，降至 2.987 亿桶，创下自 1983 年 1 月以来的最低水平。

WTI 原油合约日内上涨 0.93%，于 8 月 12 日突破每桶 84 美元。

据金十期货，昨日（8 月 11 日），蒙古国炼焦煤市场大幅上涨，各品种价格均显著上升。此次上涨是由市场对蒙古国燃料短缺的担忧推动的，这可能影响未来煤矿生产和运输作业，推高运输成本和港口煤价。

比特币于 8 月 12 日报约 63,700 美元，仍困在 62,000–66,000 美元的横盘区间超过五周；Wincent 资深主管 Paul Howard 指出，ETF 的稳定流入正被矿工与 Strategy（MSTR）企业持有者的场外抛售所抵销，加密货币交易量已降至三年来最低水平。 比特币困于 62,000–66,000 美元区间 （来源：SoSoValue） 根据 Paul Howard（Wincent）的分析，比特币近期价格走势主要由两股力量拉锯：ETF 和比特币基金管理公司持续流入的“价格不敏感型需求”，以及矿工和 Strategy（MSTR）企业持有者的场外抛售。 Bitfinex 分析师亦指出，ETF 流入强劲，但企业资金交易活动带来了一定卖压，这解释了为何比特币上周仅上涨约 2%。加密货币交易量已降至三年来最低水平，几乎没有动力推动比特币向任一方向实现突破。 Jeff Anderson（STS Digital）补充称，由于交易员正在等待货币政策和《CLARITY 法案》的最终结果，隐含波动率已大幅下降。 周三美国 7 月 CPI 将成为下一催化剂 根据彭博调查经济学

据金十合约，8 月 12 日，中国燃料油市场受到原油持续上涨和市场情绪改善的支撑。然而，由于成本高企，下游买家仍持谨慎态度，导致买入动力缓慢，限制了上涨空间。预计当天市场将以横盘窄幅波动为主。

据 ChainCatcher 报道，日本五年期国债收益率隔夜触及历史新高，二年期收益率则升至 1995 年以来的最高水平。此次上涨由原油价格上涨引发的通胀担忧推动。市场预计日本央行在 9 月加息的概率约为三分之二。

据金联创测算，截至 8 月 12 日（定价周期的第八个工作日），参考原油平均价格为每桶 82.01 美元，涨跌幅为 -7.86%，表明国内汽柴油零售价格应每吨下调 290 元人民币。下一次调价窗口定于 8 月 14 日北京时间 24:00。

联合国粮食及农业组织（FAO）报告称，其7月全球食品价格指数达到131.1，较上月上涨0.6%，同比上涨1.0%，创下2023年1月以来的最高水平。谷物、食糖和植物油价格上涨推动了这一增长，其中小麦价格上涨5.8%，原因是俄乌冲突升级扰乱了黑海出口，且热浪损害了主要生产国的作物。严重依赖进口原材料（包括食糖和小麦）的韩国食品企业如今面临更大的成本压力，可能压缩整个行业的利润空间。 FAO报告称7月食品价格指数创三年半新高 据业内消息人士12日消息，FAO 7月全球食品价格指数为131.1，高于上月的130.3。该指数创下2023年1月以来的最高值，当时为131.2。指数环比上涨0.6%、同比上涨1.0%，反映出多个大宗商品类别普遍面临价格压力。此次上涨归因于谷物、食糖和植物油价格上涨。 小麦和食糖价格推动大宗商品成本上涨 谷物价格指数升至113.8，较上月上涨3.4%。其中，小麦价格上涨5.8%，原因是俄乌冲突升级扰乱了黑海地区的出口，且热浪损害了主要生产国的作物。食糖价格指数升至95.0，环比上涨5.6%。此次上涨源于人们担心欧盟炎热干燥的天气可能影响作物产量，同时预计与厄尔尼诺相关

根据联合国粮食及农业组织（FAO）的数据，全球食品价格指数在7月达到131.1，为2023年1月以来的最高水平，较6月上涨0.6%。受俄乌供应中断以及主要生产国遭遇热浪影响，小麦价格飙升5.8%；与此同时，受欧盟干旱和厄尔尼诺现象影响，糖价上涨5.6%。植物油价格创下2022年6月以来的最高水平。 韩国食品企业正通过涨价应对。CJ CheilJedang将包括韩式拌饭和饺子在内的27种产品价格平均上调8%，Ottogi上调29种产品的价格，Lotte Chilsung将44种饮料产品的价格平均上调5.3%。证券分析师预计，涨价影响将在第四季度业绩中得到全面体现。

据金十期货，8月11日中国煤焦油市场交投清淡，原煤焦油拍卖流拍。成本压力使价格承压，下游企业采购仍持谨慎态度。预计短期内市场调整动力疲弱。

周二美国早盘时段，现货黄金和白银价格下跌。此前黄金隔夜触及两个月高点，随着市场在周三美国 CPI 报告公布前进入通胀观望模式，交易员开始获利了结。截至发稿，现货黄金交投于每盎司 4,386.30 美元附近，下跌 0.04%；现货白银交投于 65.090 美元附近，当日下跌 0.78%。这一走势反映出疲弱劳动力数据与重新升温的通胀风险之间的拉锯——7 月就业人数减少 23,000 人，而油价近期反弹推动 9 月美联储加息概率升至 51.9%。 CPI 报告预计周三公布，美联储加息概率升至 51.9% 市场预计，美国 CPI 报告将于周三美国东部时间上午 8:30 发布，届时年度通胀率将从 3.5% 降至 3.4%。7 月就业人数减少 23,000 人，上周公布的报告一度将 9 月美联储加息概率推入 40% 出头的区间，随后油价近期反弹又将该概率推回 51.9%。10 年期美国国债收益率交投于 4.74% 附近，接近 2025 年 1 月以来的最高水平；美元指数基本持平于 99.834 附近。 伊朗将霍尔木兹海峡重新开放与美国让步挂钩 霍尔木兹海峡仍是影响金属和能源市场的关键地缘政治因素。

据中金公司 8 月 12 日发布的研究，未来美国通胀继续降温仍是主导趋势。在没有重大供应冲击的情况下，核心商品和住房租金通胀可能继续保持低迷。即使 10 月之后同比数据因基数效应小幅反弹，整体去通胀进程也应持续。电子产品涨价带来的风险有限。中金公司计算显示，电脑和智能家居设备在美国 CPI 中的权重仅为 0.3%，这意味着即使价格上涨 20%，也只会使 CPI 上升 0.06 个百分点。如果 7 月 CPI 符合预期，通胀将连续第二个月大幅下降，可能逆转市场对美联储继续收紧政策的预期。

据金十合约，周二（8月12日），CBOT软红冬小麦期货收盘下跌1.6%，受全球供应充足打压。尽管乌克兰和俄罗斯袭击航运路线导致出口减少，推动市场早盘上涨，但随着俄罗斯国内价格下跌及国际需求走弱，市场反转下行。欧盟数据显示，截至8月9日，2026/27年度软小麦出口略高于100万吨，同比下降57%。

美元兑韩元汇率于12日上午6点降至1,413.70韩元，较前一日首尔市场收盘价1,416.00韩元下跌2.30韩元，原因是市场预期美国与伊朗将达成协议。巴基斯坦国防部长Khawaja Asif表示，根据过去2至3天释放的信号，“我们已接近达成某种协议”；卡塔尔外交部发言人Majid Al-Ansari则表示，阿曼与伊朗就霍尔木兹海峡问题进行的谈判“已进入深入阶段”，双方都给出了“积极回应”。前一日，美元兑韩元汇率以1,418.50韩元开盘，并在抛售压力下跌向1,410韩元关口，隔夜交易中一度触及1,410.00韩元。市场对美伊紧张局势缓和以及霍尔木兹海峡重新开放的预期升温，推动美元兑韩元汇率下跌。 巴基斯坦和卡塔尔官员释放美伊调解取得进展的信号 巴基斯坦国防部长Khawaja Asif在接受采访时表示，“根据过去2至3天释放的信号，我们已接近达成某种协议”，并称“局势正朝着有利于和平的方向发展”。卡塔尔外交部发言人Majid Al-Ansari就霍尔木兹海峡问题表示，“阿曼与伊朗之间的谈判已进入深入阶段，我们收到了阿曼和伊朗的积极回应”。 伊朗安全主管警告称霍尔木兹海峡仍将关闭，等待美

据 Twitter 用户 Jaymin Alpha 称，美国股市于 8 月 11 日收跌。由于市场对美伊谈判的乐观情绪消退、霍尔木兹海峡持续封锁以及原油价格上涨，三大指数均下跌。然而，Russell 2000 指数上涨 0.32%，因为并非所有板块都参与了抛售。

美国预计，因美以对伊战争导致的石油供应中断将持续至2027年底，规模约为每日60万桶。

据一份在 Twitter 上分享的报告，一艘油轮支付了 400 万美元，以加快通过巴拿马运河的速度。由于伊朗战争造成的中断，船只寻求替代航线，运河等待时间已超过一周。

美国股指8月11日下跌，原因是原油价格飙升，且投资者在周三公布7月CPI报告前变得更加谨慎。标普500指数下跌0.3%，至7,728.2点；纳斯达克综合指数下跌0.6%，至26,445.5点；道琼斯工业平均指数下跌0.3%，至53,791.9点。罗素2000指数上涨0.3%，至3,027.1点，因小盘股吸引了轮动资金。 油价走势主导市场情绪。在围绕霍尔木兹海峡的紧张局势下，西德克萨斯中质原油价格升至83美元区间，布伦特原油价格接近每桶89美元。油价飙升重新引发了通胀担忧，并推动10年期美国国债收益率升至4.7%以上。科技股领跌，其中Alphabet下跌3.6%，亚马逊下跌2.0%；与此同时，市场正等待CPI数据，市场普遍认为该数据将影响美联储9月的利率决定。

据金十报道，CME 和 Silicon Data 将于 10 月推出加密货币算力合约。新合约将使交易者能够对冲其在加密货币挖矿和人工智能业务中对计算资源的敞口。