原油、铜大宗商品与宏观环境

伦敦金属交易所铜合约今日触及历史最高价，突破每吨14,530美元，涨幅超过1%。此次上涨反映出供需日益趋紧，以及关税驱动的全网铜市场交易流向。

LS证券将韩国电力的目标价格从 52,000 韩元下调至 48,000 韩元，理由是旷日持久的中东冲突推高了能源原材料成本。尽管目标价格下调了 7.7%，该券商仍维持“买入”评级，这意味着相较于此前 32,750 韩元的收盘价，仍有 46.6% 的上行空间。此次下调反映出中东紧张局势升级后股票价格折价扩大，迪拜原油价格突破 100 美元/桶，液化天然气（LNG）和煤炭价格也持续高企。LS证券分析师 Sung Jong-hwa 指出，尽管中东冲突限制了短线投资动能，但海外核电项目，以及国内 AI 数据中心和半导体电力需求扩张带来的长线增长驱动力依然未变。 LS证券将韩国电力目标价格下调至 48,000 韩元 LS证券将韩国电力的目标价格从 52,000 韩元下调至 48,000 韩元，降幅为 7.7%。该券商下调了适用的市净率（PBR），以反映中东冲突后股票价格折价扩大。此前收盘价为 32,750 韩元，表明新目标价格仍有 46.6% 的潜在上行空间。 能源成本上涨推动盈利下滑预期 LS证券预计韩国电力今年的营业利润为 8.131 万亿韩元，较去年的 13.491 万亿韩元下降 39.7

据 LS Securities 9 月 8 日消息，韩国电力（KEPCO）的目标价格从 52,000 韩元下调至 48,000 韩元，降幅为 7.7%，原因是中东紧张局势推高能源大宗商品价格。迪拜原油价格已飙升至每桶 100 美元以上，液化天然气和煤炭价格仍处于高位。预计第三季度营业利润将同比下降 66.3% 至 1.906 万亿韩元，全年营业利润预计为 8.131 万亿韩元，较去年下降 39.7%。尽管短期面临阻力，LS Securities 仍维持“买入”评级，理由是人工智能数据中心和半导体集群的电力需求将推动长线增长，这些设施需要新增 39.7 吉瓦的产能，同时海外核电项目也带来了机遇。

据高盛称，如果 2027 年海湾地区的日均石油产量仍比冲突前水平低 400 万桶，布伦特原油价格可能飙升至每桶 120 美元以上。

高盛表示，该行将2026年布伦特/WTI原油价格预期上调5美元，至每桶85/80美元；2027年展望也上调至每桶80/75美元。

据 eDaily 报道，9 月 7 日，随着美国与伊朗之间的军事紧张局势加剧，国际油价飙升至六周以来的最高水平。布伦特原油收于每桶 97.73 美元，上涨 1.5%；西德克萨斯中质原油（WTI）上涨 1.8%，至每桶 93.10 美元。美国汽油平均价格升至每加仑 4.15 美元，创下劳动节当天的历史新高；柴油价格则升至每加仑 5.90 美元。 美国中央司令部报告称，美军袭击了三艘伊朗油轮，沙特阿美位于吉赞的炼油设施也遭到袭击。与此同时，美国 10 年期国债收益率逼近 5%。8 月生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）数据预计将分别于本周 9 月 10 日和 11 日公布。

据加拿大联邦政府称，对价值 276 亿加元（约 200 亿美元）的美国商品征收的报复性关税于 9 月 8 日生效。关税涵盖钢铁、铝、乳制品、家用电器和农业设备。加拿大表示，该措施是对美国此前对加拿大商品征收关税的等额互惠回应。

据 Guru Club 报道，特朗普总统于 9 月 8 日声称，在美国击败伊朗后，全球油价和美国零售汽油价格将暴跌。特朗普在 Truth Social 动态中预测，油价将首先降至每加仑 3 美元，最终跌破每加仑 2 美元。特朗普表示，价格下跌很快就会发生，并补充称，伊朗永远不会拥有核武器。

韩国和美国正在就一项约 223 亿美元的得克萨斯州燃气电厂项目投资进行谈判。拟议项目将在得克萨斯州恩西纳尔建设一座 6.3 吉瓦的燃气电厂，以应对 AI 数据中心不断激增的电力需求。如果最终敲定，这项投资将成为韩国根据去年双边贸易协定作出 3500 亿美元对美投资承诺后的首个项目。目前尚未确认韩国是否将承担该项目的全部成本。 韩国与美国就 223 亿美元得克萨斯州燃气电厂投资展开谈判 韩国和美国正在讨论向得克萨斯州一项燃气发电项目投资约 223 亿美元，相当于约 31 万亿韩元。该项目包括在得克萨斯州恩西纳尔建设一座 6.3 吉瓦的燃气电厂，旨在满足 AI 数据中心快速增长的电力需求。如果交易完成，这将成为韩国根据去年双边贸易协定作出 3500 亿美元对美投资承诺后的首个项目。不过，韩国是否将承担项目的全部成本尚未确认。 高盛预测中东紧张局势下油价可能达到每桶 120 美元 高盛预计，如果中东地区的船只袭击事件升级，国际油价可能上涨至每桶 120 美元。随着美国和伊朗围绕霍尔木兹海峡展开对峙，油价已升至去年 7 月以来的最高水平。美国近期袭击了一艘伊朗油轮，而伊朗宣布在霍尔木兹海峡外设

巴拿马运河管理局局长伊利亚·埃斯皮诺于 9 月 7 日表示，如果未来几个月运河流域的降雨量持续低于预期，每日通行能力可能会从 32 艘船进一步减少至约 29 艘船，这一调整将于明年年初开始实施。

9 月 7 日，巴拿马运河管理局局长伊利亚·埃斯皮诺警告称，如果未来几个月运河流域的降雨量持续低于预期，日通行量可能从目前的 32 艘进一步减少至约 29 艘，这一降幅将从 2027 年初开始。该管理局新任负责人埃斯皮诺表示，水资源限制是推动此次潜在运营调整的主要考量。

据金十消息，截至9月8日凌晨2:30，上海黄金期货合约下跌0.04%，至每克954人民币；上海白银期货合约上涨0.74%，至每千克16,143人民币；SC原油期货合约上涨1.73%，至每桶700人民币。

上海期货交易所原油合约2610在夜盘交易中收盘上涨1.73%，报每桶700.40人民币。沪金下跌0.04%，沪银上涨0.74%。

WTI 原油价格在 9 月 7 日盘中突破每桶 93 美元，日内上涨 1.62%。

据 Bitcoin News 报道，CFTC 已请求联邦法院驳回 CME 就 Kalshi 比特币永续合约（BTCPERP）提起的诉讼。该合约于 5 月 29 日获批。Kalshi 的 BTCPERP 是一种现金结算合约，没有到期日，并通过资金费率机制追踪现货价格。 CME 认为，没有交割日且包含持续付款的合约应被归类为掉期，而非期货。不过，CFTC 驳回了这一担忧，称 CME 的反应过度，并指出 CME 也可以推出类似产品。CFTC 数据显示，CME 比特币期货的交易量在 6 月和 8 月均高于 5 月。CME 必须在 10 月 2 日前提交回应。

根据船舶追踪数据，卡塔尔液化天然气运输船 Al Marrouna 于周一驶近霍尔木兹海峡，其下一目的地列为巴基斯坦卡拉奇港，预计于周四抵达。该船于 8 月初在卡塔尔装载了液化天然气。 这是自 7 月以来首次明显尝试通过这条关键水道。5 月，另一艘卡塔尔液化天然气运输船遭到袭击，此后此类航行变得罕见。

据 Guru Club 报道，伦敦金属交易所（LME）铜合约于 9 月 7 日达到历史峰值，突破每吨 14,530 美元。

WTI 原油合约 9 月 7 日盘中上涨 2.00%，报每桶 93.05 美元。

9 月 7 日晚间，沥青合约上涨约 2.6%，低硫燃料油上涨 2.6%，燃料油上涨 2%，铁矿石在夜盘交易中上涨 0.9%。

据泰国糖厂高管称，泰国 2026/27 榨季的糖产量预计将降至 1000 万吨以下，该榨季于 10 月开始，较上一榨季约 1200 万吨的产量下降至少 17%。产量放缓是由持续干旱以及减弱的厄尔尼诺现象共同导致的；泰国东北部地区约占全国糖产量的 45%，其降雨量明显低于其他产区。