原油、铜大宗商品与宏观环境

据 Jin10 称，CBOT 豆类期货在周五（5 月 30 日）下跌 0.7%，原因是月末前出现多头平仓。美伊停火协议引发原油期货下跌 2%，拖累农产品。由于玉米和大豆常被用作生物燃料原料，它们往往会与原油价格同步波动。

据 Jin10 Futures 称，CBOT 玉米期货周五下跌 1.9%，原因是此前报道称美国和伊朗已达成停火协议，带动原油价格下跌 2%，从而拖累了玉米期货。 美国农业部的出口销售数据显示，截至 2026 年 5 月 21 日的一周，2025/26 市场年度净玉米销售额合计 1,015,300 吨，较前一周下降 52%，并且比四周平均水平低 30%。2026/27 新作销售额达到 618,600 吨，而一周前为 281,400 吨。

据乌克兰军事消息人士称，乌克兰在 5 月 31 日至 6 月 1 日夜间对俄罗斯的石油和天然气设施发动了袭击。总参谋部报告称对多个目标实施了打击，而武装部队则分别证实对萨拉托夫炼油厂发动了打击。与此同时，俄罗斯称扎波罗热核电站的运输车辆受损，其中 6 辆通勤车辆被摧毁；乌克兰否认对该核设施事件负责。此外，欧盟正在考虑在冲突导致能源成本上升的背景下暂停对俄罗斯石油的动态价格上限。

5 月 31 日亚洲早盘交易中，布伦特 8 月原油期货上涨 2.2%，至每桶 93.11 美元；WTI 7 月期货攀升 2.5%，至每桶 89.53 美元。这些涨幅源于美国与伊朗一项协议的进展在周末时停滞。

WTI 原油盘中涨幅扩大至 1.00%，截至 5 月 31 日每桶交易价格为 $91.14。

WTI 原油周一开盘上涨 0.7 美元，交易价格为每桶 90.92 美元。

据 Newsmax 报道，6 月 1 日，美国财政部长 Bessent 表示，如果总统 Trump 同意一项潜在的伊朗协议，美国将采取军事和经济措施，确保严格遵守。他补充称，恢复霍尔木兹海峡的航行自由将是衡量并监测该协议落实情况的一项关键基准。 Bessent 还预测，未来几个月能源价格将继续下跌。他指出，WTI 原油已较近期高点下跌约 20-25%，而汽油价格已下跌约 5%，预计还将进一步下跌。

根据伊朗武装部队中央司令部（哈塔姆·安比亚），5 月 30 日，伊朗宣布对霍尔木兹海峡的航运进行全面管理。 所有商船、油轮以及其他民用船只都被要求遵循指定的航道，并从伊朗伊斯兰革命卫队海军事先获得批准。

全球的通胀正逐渐成为影响金融行为的主导因素，而能源市场是这一现象的重要推手。油价的变化会影响生产成本，在大多数情况下也会在多数经济体中引发通胀。因此，通胀的上升促使家庭和投资者思考将数字资产作为替代性的金融工具。 油价冲击与不断上升的通胀 ----------------------------------------- 油价对全球通胀有显著影响，因为运输、制造业和食品生产都要承担能源成本。当油价出现飙升时，生产成本也随之上涨，而大多数行业的消费者价格同样会上涨。这意味着持续的油价冲击往往会削弱本国货币，并降低本国的购买力。 突发的油价上涨源于石油供给的中断、地缘政治紧张局势以及市场投机。结果，通胀会影响那些很大程度依赖进口能源资源的经济体。因此，家庭和企业往往会寻求能够在动荡的经济时期保障储蓄的金融方案。 通胀与货币不稳定 -------------------------------------- 高通胀会削弱本地货币，并降低工资与家庭储蓄的实际价值。因此，受影响经济体的公民将转向能够在货币贬值面前保持价值的金融资产。线上资源因此显得更具吸引力，因为它们不依赖本地的金融政策。 可以

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至 5 月 26 日结束的当周，WTI 原油投机者将其净多头头寸减少了 19,186 份合约，使总量降至 91,163 份合约。

根据印度政府，一项每升 13.5 卢比的柴油出口关税将自 2026 年 6 月 1 日起生效。

印度政府在 5 月 31 日宣布，将对汽油征收每升 1.5 卢比的出口关税，自 2026 年 6 月 1 日起生效。

据 Jin10，上海黄金期货收盘上涨 1.61% 至每克 996 元，上海白银期货上涨 0.64% 至每公斤 18,323 元，SC 原油期货在 5 月 30 日下跌 1.61% 至每桶 580 元，截至凌晨 2:30。

据洲际交易所（ICE）称，布伦特原油的投机者在截至 5 月 26 日的一周内将其净多头头寸减少了 56,568 份合约，使总持仓降至 278,720 份合约。

全球石油市场的政策会影响全球经济的稳定性，并决定其通胀模式。由于生产和运输成本会受到能源价格影响，石油选择会对所有大型行业产生溢出效应。随着通胀变化，金融市场也在变化，而加密货币的价值同样也在变化。 石油政策与通胀传导渠道 ----------------------------------------------------- 全球的石油政策决定能源供给，因此会直接影响关键经济体的通胀。一旦产油国削减产量，价格就会暴涨，全球各地都会感受到通胀压力。另一方面，如果供给增加，能源价格就会下跌，而通胀预期往往会趋于稳定。 由于石油以美元计价，政策变化也会影响汇率价格和进口价格。油价上升会提高运输成本和生产成本，消费者价格往往也会随之上升。随着通胀水平上升，央行会收紧政策，金融市场也会迅速作出反应。 通胀会影响投资者的行为，并改变各类资产中的风险偏好。在通胀迅速上升的情况下，传统市场承压，而其他未被密切关注的资产则会引起兴趣。因此，石油政策会间接决定大宗商品和数字资产的资本流入。 能源成本与比特币的生产经济学 -----------------------------------------

根据美国汽车协会（American Automobile Association），美国全国平均汽油零售价格在 5 月 30 日降至每加仑 $4.35，比前一天下降 4 美分，比一周前下降 17 美分。该价格仍比伊朗冲突之前的水平高 46%。

美国天然气钻机数量在截至 5 月 29 日的当周保持不变，为 125 台，较前一周没有变化。

据贝克休斯称，美国钻井公司连续第六周增加其合计石油和天然气钻机数量。

根据标准的油井钻机数量统计数据，截至 5 月 29 日止的一周，美国石油钻探钻机总计为 429 台，比前一周的 425 台增加 4 台。

截至 5 月 29 日一周的美国油井钻机数量预计将在约 10 分钟后发布。贝克休斯（Baker Hughes）每周五都会公布该数据，作为美国能源行业钻探活动的关键指标。