原油、铜大宗商品与宏观环境

据彭博社和 Kpler 于 6 月 17 日报道，4 艘伊朗油轮启用了其应答器，并驶离霍尔木兹海峡和阿曼湾，其中包括两艘超大型油轮，单船各自运力为 200 万桶，发出可能解除美国海上限制的信号。航运追踪公司 TankerTrackers.com 当天也报道称，至少有 3 艘此前曾停靠在恰巴哈尔港口的油轮已离港。 据航运分析师 Kpler 称，约 6800 万桶伊朗原油仍滞留在海上，等待出口。彭博社报道称，美伊谅解备忘录将使伊朗在签署后立即获得石油制裁救济，无需过渡期，这可能缓解全球原油供给方面的紧张局势。

据高盛 6 月 17 日称，该行维持其对 2026 年下半年和 2027 年的 TTF 天然气价格预测，将 2026 年预测从此前的 42 欧元/兆瓦时下调至 41 欧元/兆瓦时，同时将 2027 年预测维持在 30 欧元/兆瓦时不变。

据摩根大通（JPMorgan Chase）称，该公司将其对 MSCI 新兴市场指数的 2026 年底目标从 1,575 点上调至 2,000 点，涨幅为 27%，这意味着相较于周二收盘价约有 13% 的上行空间。该行指出，霍尔木兹海峡重新开放有助于支持新兴市场交易的复苏。摩根大通还预测，油价走低将利好石油进口国：布伦特原油预计在 2026 年平均为每桶 96 美元，并在 2027 年降至每桶 75 美元。

据 Gate 最新数据显示，白银价格涨至每盎司 $70.173，6 月 17 日盘中上涨 0.71%。黄金价格攀升至每盎司 $4,337.19，上涨 0.22%。比特币波动率指数（BVIX）下跌 3.23% 至 38.71，而以太坊波动率指数（EVIX）下跌 4.39% 至 54.5。美元/人民币（USD/CNH）下跌 0.03% 至 6.75399；美元/日元（USD/JPY）维持在 160.35 不变。在股指方面，德国 DAX40 上涨 0.09% 至 24,801.8 点，而欧洲 EUSTX50 和英国 FTSE100 分别下跌 0.13% 和 0.02%。WTI 原油上涨 0.16% 至每桶 $77.21；布伦特原油上涨 0.15% 至每桶 $80.74。

比特幣（BTC）反彈勢頭乏力，6 月 17 日回跌至 65,590 美元左右。美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席麥可‧塞利格（Michael Selig）表示，永續合約將逐項資產進行評估，而不是一攬子授權。伊利諾州成為全美首個徵收數位資產交易稅的州，預計於 2027 年 1 月 1 日生效。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、據 Cryptopolitan 報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席麥可‧塞利格（Michael Selig）確認，永續期貨合約的審批將逐案進行，而不是一攬子授權。Kraken 已為美國交易者推出了受監管的永續合約，而 Coinbase 也獲得了在國內提供離岸永續合約的途徑。永續期貨審批的速度和方向很大程度取決於塞利格，他目前是委員會唯一在任的委員。 塞利格已確認，該機構將一次評估一種資產的永續期貨合約。在 CFTC 於 5 月 29 日批准首個比特幣永續合約後，塞利格對此進行了澄清。逐案審查的主要原因是，不同資產的永續合約有不同的風險。美國商品期貨交易委員會的官方政策聲明指出，永續合約具有「獨特特徵」，這些特徵會因其所參照的資產而異。例如，比特幣永續合約和

低硫燃料油（LU）期货主力合约今日盘中下跌 4.00%，目前报每吨 3,916 元。

据日本财政部称，日本原油进口在 5 月同比下降 57.3%，而液化天然气进口在同一时期下降 15.1% 至 396 万吨。

据报道，CBOT 大豆期货在周二（6 月 16 日）收盘时上涨 1%，现货市场消息人士称，由于对美国大豆船货在 2026 年末至 2027 年初的需求，买方正在寻求卖方报价。然而，因美国大豆作物状况有所改善且原油价格下跌，涨幅受到限制。美国农业部周一公布，全国大豆质量评级为 66%，较前一周提升 1 个百分点；作物专家 Michael Cordonnier 将产量预估下调至每英亩 52.5 蒲式耳，较美国农业部当前预测的每英亩 53 蒲式耳有所不同。

据 6 月 17 日发布的一份 G7 声明，该组织宣布将加强对俄罗斯石油和天然气行业的制裁，并增加对乌克兰的武器交付，包括防空系统、拦截设备和远程打击能力。G7 还表示，已准备好考虑向乌克兰发放军事生产许可证，以扩大其制造能力。

据 Jin10 Futures 称，CBOT 豆油期货周二收跌 1.8%，基准合约在 67.84 至 69.63 美分之间交易。下跌由美国与伊朗之间达成初步和平协议后，原油出现急剧下跌所推动。豆油是生产生物柴油的重要原料，对能源价格走势十分敏感。

据 SinoInfo 称，截至 6 月 16 日，中国瓦楞纸箱纸板价格已升至每吨 2,961 元，较 4 月中旬每吨 2,659 元的低点上涨 11.23%。反弹源于废纸供应收紧以及持续高企的出口需求。该领域上市公司已在价格上涨期间报告瓦楞纸板产品利润率有所改善。

据 BlockBeats 于 6 月 17 日报道的美国情报评估称，伊朗仍具备封锁霍尔木兹海峡的能力。美国情报官员指出，伊朗保留了导弹、无人机、快速攻击艇和布雷能力，这些能力可能扰乱全球能源运输。该评估表明，德黑兰在这条关键贸易航线上获得了更强的谈判筹码。

据 Tanker Trackers 称，6 月 15 日，至少有两艘属于伊朗国家油轮公司（National Tanker Company）的超级油轮驶离了美国的海上封锁，总共运载 380 万桶原油，标志着伊朗时隔两个月首次出口原油。该海事情报公司通过卫星影像核实了这一动向。此外，另一艘伊朗油轮 Stena Strim 正在离开巴基斯坦的专属经济区，该船此前在那里被困了七周。

据 Guru Club 称，6 月 17 日，道琼斯指数创下新高，而纳斯达克下跌超过 1%，因科技股回撤。日本央行将其政策利率上调至 1%，为 1995 年以来的最高水平，推动日经指数再创新高，年初至今涨幅为 37.87%。与此同时，WTI 原油期货下跌 5.82%，受地缘政治发展影响，其中包括有关美国可能对俄罗斯实施制裁的报道。美国公布 5 月住房开工为 117.7 万套（按年率计算），为六年来最慢的增速。

根据美国方面在 6 月 16 日的消息，运营卡塔尔最大液化天然气设施的卡塔尔能源（Qatar Energy）已告知其客户，计划在霍尔木兹海峡重新开放后一个月内将产能恢复至中断前水平的 50%，并在两个月内恢复至 80%。

根据 S&P Global Energy 最新研究，扩大生物燃料需求是“强有力的催化剂”，有助于在全球农作物产量上升、持续出现供应过剩的情况下，恢复农场盈利能力，尽管市场需求仍停滞不前。 研究发现，技术改进仍在继续提升农业产出，而市场需求却保持平稳。该研究警告，这种失衡可能会削减耕地面积并降低农民利润。

比特币本周上涨 1.9%，加密做市商 Wintermute 表示，原因是 5 月美国消费者通胀同比达到 4.2%，且伊朗冲突带来的风险有所缓和。该 CPI 数据创下连续第三个月加速增长，并达到 2023 年以来的最高水平，尽管与预期一致。Wintermute 在其最新每周市场更新中表示，尽管出现两项宏观进展提振风险资产，市场复苏仍显脆弱。 5 月 CPI 数据与伊朗冲突缓解为风险资产提供支撑 5 月美国消费者通胀同比为 4.2%，与预期一致。核心通胀降至 2.9%。Wintermute 表示，该数据表明最新的物价承压可能更多由能源驱动，而非工资和服务的更广泛上涨。 伊朗冲突在超过 100 天后结束。唐纳德·特朗普总统授权重新开放霍尔木兹海峡，并解除海军封锁。与伊朗冲突相关的正式签署定于 6 月 19 日在瑞士举行。 由于风险溢价被解除，油价大幅下跌。布伦特在过去一个月从 $110s 跌至 $80s ，其中本周下跌 6.6%。美元走弱 1%，而 10 年期美国国债收益率回升至 4.50% 附近。 罗素 2000 上涨 4%，纳斯达克上涨 2.3%，山寨币上涨 3.1%，比特币上涨 1.9

据 MarketWatch 报道，美国和伊朗将于周五（6 月 19 日）签署一项和平框架协议。副总统 Vance 表示，完整文本将在签署前披露。总统特朗普表示，他可能会召开新闻发布会逐条解释该协议。目前的框架将停火延长 60 天至 8 月中旬，双方将利用这段时间就一项涵盖伊朗核计划的长期协议进行谈判。 市场密切关注霍尔木兹海峡何时将恢复正常运营。特朗普声称海峡将于周五“完全开放”，尽管分析师指出，由于此前已部署的水雷，航运的实际恢复可能需要时间。此外，伊朗将在本周五签署后获得 120 亿美元的冻结资金以及制裁缓解；如果 60 天谈判成功，另外 120 亿美元将被释放。《华尔街日报》报道称，允许伊朗恢复石油出口的制裁缓解可能会在本周生效。

道琼斯指数周二创下历史新高，涨0.6%收于51,999.67；标普500指数跌0.1%至7,548.60；纳斯达克100指数下跌1.9%至29,968.13。分化发生在油价走冷推动工业和材料板块走高、并缓解了对通胀的担忧之际，市场在迎接周三到来的美国联邦储备局利率会议。布伦特原油期货首次跌破每桶80美元，结束自3月以来的走势；西德克萨斯中质原油（WTI）下跌至约每桶75美元。 油价跌破每桶80美元 油价延续了此前交易日的下跌。根据CNBC的数据，布伦特原油期货下跌5%，跌至每桶80美元以下——这是自3月以来的首次。美国西德克萨斯中质原油期货下跌5%，至约每桶75美元。能源成本下降推动工业股上涨，卡特彼勒（Caterpillar）涨幅超过2%，摩根大通（JPMorgan Chase）在联邦储备局利率会议前上涨超过3%。 联邦储备局利率决定将于周三公布 联邦公开市场委员会的为期两天的政策会议今天开始，政策决定将于周三公布。市场预计联邦储备局本月将维持利率不变，CME FedWatch工具数据显示“不变”概率为99.6%。投资者的关注点将是：在首场以联邦储备局主席身份主持的会议结果中，Kev

道琼斯指数周二创下 51,999.67 的历史新高，涨幅为 0.6%，受工业股和银行股推动，因油价进一步下跌，跌至每桶 80 美元以下——这是自 3 月以来的首次。标普 500 指数下跌 0.1% 至 7,548.60，而纳斯达克 100 指数在科技股走弱的背景下下跌 1.9% 至 29,968.13。 布伦特原油期货下跌 5% 至每桶 80 美元以下；美国西德克萨斯中质原油下跌 5% 至约每桶 75 美元，缓解了通胀担忧，市场关注周三即将到来的美联储政策决定。卡特彼勒上涨超过 2%，摩根大通上涨超过 3%。SpaceX 在上周五其纳斯达克首秀后的第三个交易日中上涨近 5%。