原油、铜大宗商品与宏观环境

据半岛电视台援引伊朗国家通讯社伊通社报道，伊朗副总统贾法尔·盖姆-帕纳赫于 8 月 27 日表示，美国海上封锁导致伊朗无法进口足够的汽油，以弥补国内产量短缺。他说：“汽油产量不足，由于美国的海上封锁，我们无法进口燃料。”在此之际，伊朗各地民众在加油站外排队，持续的伊朗与美国冲突引发的经济压力不断加剧。

据 Bharat Petroleum 高管透露，该公司将在一至两天内于富查伊拉进行 100 万桶伊拉克原油的船对船转运。

据 Politico 报道，特朗普政府正考虑对半导体征收新一轮全面关税，尽管科技公司警告称，此类措施可能削弱美国在人工智能领域的主导地位。据报道，相关审议是在八名知情人士参与的讨论中进行的。

据金十报道，自伊朗冲突爆发以来，伊拉克国家石油营销组织（SOMO）首次向买家提供霍尔木兹海峡以外的新提货地点。该机构正通过招标出售巴士拉中质原油和重质原油，买家可于9月在阿曼海岸附近通过船对船转运接收货物。此举表明，伊拉克正应对经霍尔木兹海峡运输的风险担忧，其战略出现转变。

据 YIDE Futures 8 月 27 日发布的一份报告，国内原油期货（SC）因运输和保险成本上升而偏离国际基准（WTI 和 Brent）。中东原油运往中国的运输成本从不足 2 美元/桶飙升至 18 美元/桶，增幅达八倍；受霍尔木兹海峡通行担忧影响，海运保险费也从货值的 0.25% 跃升至 3%-6%。这些因素使 SC 合约的原油到岸成本增加约 20 美元/桶，推动理论结算成本远高于当前市场水平，尽管截至 2025 年底，中国原油进口对中东石油的依赖度已降至 5% 以下。

根据今日（8 月 27 日）发布的 LME 数据，铜库存减少 1,900 吨。同一时期，铅库存减少 2,100 吨，镍库存减少 240 吨；锌库存增加 550 吨，锡库存增加 470 吨，铝库存持平。

据 Guru Club 报道，8月27日，芝加哥小麦期货合约触及三年高点。市场越来越担心，日益加剧的俄乌冲突可能进一步扰乱全球粮食供应，而乌克兰是全球最重要的粮食产区之一。

据新加坡企业发展局数据，截至8月26日当周，新加坡燃料油库存增加81.7万桶，至1924万桶，创三周新高。

据新加坡经济发展局消息，截至 8 月 26 日当周，新加坡中间馏分油库存增加 153,000 桶，至 84.27亿桶，创两周新高。

据新加坡经济发展局数据，截至 8 月 26 日当周，轻质馏分油库存增加 539,000 桶，达到 115.15亿桶，为两周来的最高水平。

据金十合约，中国保税燃料油样本港口商业库存于8月27日降至913,000吨，较前期减少230,000吨，降幅为2.46%。样本港口包括舟山、青岛和大连。

据金十报道，在加拿大与美国近期关税升级后，加拿大消费者加大了抵制美国商品的力度。美国对价值 200 亿美元的加拿大商品征收 50% 的关税，促使加拿大宣布将于 9 月 8 日起实施报复性关税。安格斯·里德研究所的一项调查发现，40% 的杂货消费者和 39% 的酒类消费者会主动查看产品原产地，并更倾向于选择加拿大或非美国替代品。此外，52% 的加拿大人表示他们可能或肯定不会购买美国汽车，60% 不会购买美国酒类，超过 70% 不会购买美国鸡蛋和乳制品。

据金十合约消息，8 月 27 日，大连商品交易所（DCE）化工期货仓单数量涨跌互现。聚氯乙烯（PVC）期货仓单降至 119,398 张，较前一交易日减少 438 张。聚丙烯（PP）期货仓单降至 28,417 张，减少 313 张。液化石油气（LPG）期货仓单增至 5,203 张，增加 1,235 张。苯乙烯、聚乙烯和乙二醇期货仓单也小幅下降。

根据德鲁里世界集装箱指数（WCI），全球集装箱运价在第二季度飙升超过100%。截至7月9日当周，40英尺集装箱的运价达到4,639美元，创两年来新高。此次上涨主要受到企业在关税政策变化前加快发货，以及全球航运持续受阻的推动。

据 Kimmeridge Energy Management 称，受政治阻力和基础设施限制影响，美国计划建设的数据中心中约有一半面临延期或取消。Kimmeridge 联合创始人兼管理合伙人 Ben Dell 指出，传统的“硅谷模式”正与现实世界的基础设施限制发生冲突。 预计数据中心建设延迟将抑制此前预测的天然气需求增长。Kimmeridge 估计，人工智能相关项目原本预计将带来每日 50 亿至 100 亿立方英尺的天然气需求增长，而天然气需求的每日总增量预计为 300 亿立方英尺。当地社区的政治阻力正在迅速扩大，即使在宾夕法尼亚州、得克萨斯州和俄亥俄州等传统上对数据中心较为友好的州，也出现了两党共同反对的情况。

据乌克兰铁路公司称，8 月粮食出口运输量环比下降 60%，至 574,000 吨。

据金十消息，截至8月27日15:16，中国内地期货主力合约资金大幅流动。 资金流入方面，中证1000（2026年9月）合约以273亿元人民币位居首位，其次是焦煤（2026年9月）合约，资金流入114.1亿元人民币；大豆（2026年9月）合约资金流入70.7亿元人民币。 资金流出方面，沪金（2026年10月）合约资金流出最多，达到304.4亿元人民币；其次是沪深指数（2026年9月）合约，资金流出227.9亿元人民币；沪铜（2026年10月）合约资金流出111.5亿元人民币。

据金十期货，截至8月27日（第35周），中国成品油社会库存为15.85亿吨，较上周下降56.6万吨。汽油库存总量为80.4万吨，减少27.9万吨，库存占比为25.98%；柴油库存为78.2万吨，下降28.7万吨，占比为27.37%。在国际油价下跌之际，市场参与者采取谨慎的交易策略，主要关注库存下降。

据上海期货交易所消息，8月27日，主要商品期货库存变动如下：铜期货库存降至32,213吨，较前一日减少2,378吨；铝期货库存降至251,174吨，减少6,114吨；锌期货库存升至114,950吨，增加624吨；镍期货库存降至101,144吨，减少404吨；黄金期货库存维持在113,658千克不变；白银期货库存增至1,416,855千克，增加6,311千克。铅期货和氧化铝库存保持不变。

据金十合约，8 月 27 日上海期货交易所能源及化工商品库存数据显示，燃料油仓单库存大幅升至 60,420 吨，较前一交易日增加 40,000 吨。纸浆期货仓单库存也增至 382,974 吨，增加 3,929 吨。其他大多数商品库存保持不变，其中中质含硫原油库存为 2,961,000 桶，沥青仓单库存为 10,760 吨。