原油、铜大宗商品与宏观环境

据 Jin10 Futures 称，CBOT 豆油期货周一下跌；12 月合约下跌 0.5%，跟随在美伊初步和平协议后原油下跌 5%。7 月合约短暂触及 7 周低点，而 12 月期货录得六周以来最低水平，在 67.82 至 69.38 美分区间内交易。 尽管如此，来自美国豆油库存的数据为价格提供了支撑。美国油籽加工商协会（NOPA）公布，截至 5 月底，豆油库存为 17.4 亿磅，低于市场预期的 18.6 亿磅，并创下 5 个月低点。

据官方声明，6 月 15 日美国与伊朗达成协议，引发了主要市场的重大波动。原油价格下跌 5%，道琼斯指数创下新高，半导体股票领涨，黄金延续了为期三天的反弹。 美国副总统表示，霍尔木兹海峡将长期保持“开放与自由”，而伊朗则表示将对航运服务收费。核谈判和解除制裁预计将在 60 天内启动，尽管 G7 盟友对近期重新开放的时间表表示怀疑。

据 Guru Club 称，美国汽油零售价格在 6 月 16 日跌破每加仑 4 美元，创下自 4 月中旬以来的首次下跌。此次下跌由周一签署的美伊协议推动，该协议促使原油价格大幅下挫，跌幅超过每桶 4 美元。市场将 4 美元这一关口视为燃料价格的关键心理水平。

美元在周一（6 月 15 日）走弱，原因是美国和伊朗宣布了一项临时停火协议。美元指数（DXY）下跌 0.1% 至 99.68。该协议旨在结束一场持续超过三个月的冲突，引发避险需求下降，并提振风险偏好，从而推动全球股市上涨，同时油价和美国国债收益率走低。 美联储将于周三公布利率决定，市场预计利率将保持不变。与此同时，日本央行预计将于周二上调其基准利率至 1%，这将是 30 年多来最高的政策利率。

根据官方经济数据，新西兰的食品价格指数在 5 月按月上涨了 1%，而前一个月没有变化。

据彭博报道，6 月 15 日，全球对冲基金已在预期的美国-伊朗和平协议签署前重新调整投资组合，该协议将于周五（6 月 19 日）签署。基金将资金转向短久期美国国债、亚洲货币以及在冲突期间被超卖的新兴市场股票。 市场数据反映了情绪转变：国际油价下跌，推动全球股市与债券走强；同时，走低的风险溢价削弱了美元。整个收益率曲线的国债收益率均下行——2 年期收益率下跌 6 个基点至 4.02%，10 年期收益率下跌 5 个基点至 4.43%——表明市场对美联储进一步加息的预期有所降低。基金经理表示，这份和平协议消除了一个在近几个月里扰乱市场的重大变量。Great Hill Capital 的 Thomas Hayes 指出，投资逻辑正在回到 2026 年初的冲突前条件，基金目前正在增加美国消费者类股票配置。Grey Value Management 的 Steven Grey 则指出，考虑到当前 10 年期与 2 年期收益率之间的 40 个基点利差，短久期国债具有吸引力。值得注意的是，亚洲市场在冲突期间遭受的损失最为严重——印度和印尼的基准指数位列 2026 年最差表现之列——这使其具备显著的反弹

根据 NOAA 的估计，今年发生厄尔尼诺的概率为 90%，其中发生极强厄尔尼诺事件的概率为 25%。预计这一现象将扰乱全球农业生产，并将大宗商品价格大幅推高，可能削弱那些在伊朗冲突后预期通胀缓解的投资组合。 Marex 分析师指出，历史上强厄尔尼诺事件往往会使全球食品大宗商品价格上涨幅度最高可达 9%，其中小麦、稻米、棉花、糖、可可和棕榈油的生产风险最高。在澳大利亚以及俄罗斯-乌克兰-哈萨克斯坦地区的此前厄尔尼诺事件中，小麦和稻米价格曾大幅飙升。

据 Guru Club 称，在 6 月 16 日周二亚太早盘交易中，WTI 原油期货上涨 0.45% 至每桶 79.799 美元。现货黄金价格上涨 0.05% 至每盎司 4,311.01 美元；同时，美国股指期货小幅走高，道琼斯期货涨 0.07%，标普 500 期货涨 0.04%。

据 Guru Club 称，6 月 15 日，美国原油期货大幅下跌。WTI 7 月合约下跌 4.87% 至每桶 $80.75，而布伦特 8 月合约下跌 4.76% 至每桶 $83.17。阿布扎比穆尔班原油期货下跌 7.48% 至每桶 $76.81，接近其 3 月 3 日的低点 $76.26。

据 Bloomberg 称，IG4 正寻求收购足够多的债务，以获得对陷入财务困境的巴西糖业和乙醇生产商 Raizen 超过 50% 的控制权。

据 Jin10 称，美国通胀在 5 月加速至三年多以来最快的增速，尽管经济学家认为这一趋势很可能已见顶。在获悉一项伊朗-美国的临时协议后，油价下跌，股市走强。花旗首席美国经济学家 Andrew Hollenhorst 表示：“整体趋势是下行的。”桑坦德首席美国经济学家 Stephen Stanley 补充道：“市场已经认定协议已落地，我们基本上将回到冲突前的状态。”

据 Jin10 Data，德克萨斯州 Waha hub 的现货交割价格——衡量页岩盆地天然气价格的关键指标——周一转为每百万英热单位 35 美分为正。这也是自 2 月以来价格首次上行至零以上。该价格此前连续 131 天为负。气温升高、近期检修工作后管道输送能力扩大，以及管道扩张举措的迹象，共同促成了价格反弹。该进展对主要生产商而言是利好消息，包括 Permian Resources 和 Devon Energy——此前它们因高油气比而关闭了部分油井，以节省资本。

周一，拉丁美洲股市与货币出现分化，原因是市场消化了美伊框架和平协议，这提振了全球风险偏好并压低了油价。巴西雷亚尔相对美元贬值 0.2%，而该国主要股指下跌 0.4%，拖累来自国有石油巨头 Petrobras，该公司股价暴跌 5%。MSCI 拉丁美洲指数基本持平，而拉丁美洲货币指数在触及一个月高点后上涨 0.1%。

据伊朗当局称，6 月 16 日，5 艘伊朗船只（包括 3 艘油轮和 2 艘运送必需品的货船）成功突破了美国的海上封锁。追踪数据显示，一艘超级油轮在通过封锁区域后，正从国际水域驶往伊朗港口；同时，一艘牲畜饲料船也已完成封锁区域通行，驶往伊朗。另有一艘装载原油的油轮已穿越阿曼湾，并越过封锁线，驶向其出口目的地。

根据6月发布的官方数据，韩国的出口价格指数在5月同比上涨46.9%。上个月的数值已上修至41.3%，此前为40.80%。

在周一（6月15日），新兴市场 ETF 上涨 3.29%，领涨美国主要股票资产类别。纳斯达克 100 ETF 上涨 3.14%，随后是百灵美国可转换债券 ETF 上涨 2.70%，以及黄金 ETF 上涨 2.59%。标普 500 ETF 上涨 1.76%，道琼斯 ETF 上涨 1.05%，罗素 2000 指数 ETF 上涨 0.82%。 布伦特原油基金下跌 3.7%，为所跟踪基金中跌幅最大。美国房地产 ETF 下跌 0.70%，而美国 20+ 年期国债 ETF 和日元多头 ETF 以小幅亏损收盘。

6 月 15 日（周一），新兴市场 ETF 以 3.29% 的涨幅领涨主要美国 ETF 类别，其后是纳斯达克 100 ETF 上涨 3.14%、巴克莱美国可转换债券 ETF 上涨 2.70%、黄金 ETF 上涨 2.59% 以及标普 500 ETF 上涨 1.76%。罗素 2000 指数 ETF 和道琼斯 ETF 分别上涨 0.82% 和 1.05%。在下跌方面，美国布伦特原油基金下跌 3.70%，而 VIX 看涨 ETF 下跌 6.78%。房地产 ETF 和长期国债 ETF 出现小幅亏损。

根据巴基斯坦总理 Shehbaz Sharif 和美国总统 Donald Trump， 美国和伊朗宣布一项和平协议，该协议于 2026 年 6 月 14-15 日公布，结束为期四个月的冲突。该协议列出了三项核心承诺：立即停火、解除美国对伊朗港口的海上封锁，以及重新开放霍尔木兹海峡，而霍尔木兹海峡承载着全球约 20% 的每日石油供应。正式签署仪式计划于 6 月 19 日在瑞士举行。 在宣布之后，油价下跌约 33%，从每桶约 $120 回落至 $80。比特币飙升至 $65,000 以上，盘中高点在 $65,500 至 $65,800 之间波动，反映出地缘政治压力缓和后投资者风险偏好有所改善。

据 Bloomberg 数据，6 月 15 日，彭博商品指数上涨 0.49% 至 29.4444 点。芝加哥小麦期货上涨 0.76%，收于每蒲式耳 6.0025 美元。阿拉比卡咖啡期货飙升 2.37%，而罗布斯塔咖啡上涨 0.34%。纽约可可期货上涨 3.36% 至每吨 3,998 美元，伦敦可可也上涨 2.26%。

根据 Bitstamp 数据，比特币在 6 月 15 日首次突破 67,000 美元，为近两周以来的首次；盘中最高达到 67,253 美元，触发过去 24 小时内 1.98 亿美元的空头清算。此次上涨是在一项美伊协议之后发生的，该协议促使德黑兰承诺重新开放霍尔木兹海峡，从而缓解地缘政治紧张局势。比特币近 5% 的涨幅将其市值推升至约 1.35 万亿美元。 西德克萨斯中质原油在该协议后曾短暂跌破每桶 80 美元，缓解了能源市场的担忧。风险偏好情绪外溢至更广泛的市场，乙太币、XRP 和 HYPE 录得两位数涨幅，推动整体加密货币市值升至 2.38 万亿美元。