原油、铜大宗商品与宏观环境

据彭博社于 6 月 15 日报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在考虑是否阻止芝加哥商业交易所集团（CME）推出全天候原油期货合约的申请；一名 CFTC 高级官员（未具名）表示，全天候交易可能不适合原油，因为在地缘政治紧张时期可能加剧本已极端的市场波动。 CME 24/7 原油与黄金合约确认规格 根据 CME 的官方公告，两项新产品的已确认规格： 原油合约： 与西德州中级（WTI）原油挂钩的 24/7 全天候交易期货合约；规模为现有 Micro WTI 期货合约的十分之一（约 10 桶）；计划上市日期：2026 年 8 月 30 日。 黄金合约： 1 盎司 24/7 全天候黄金期货合约；计划上市日期：2026 年 7 月 26 日。 两项合约均需等待 CFTC 的审查与最终批准，计划上市日期以 CFTC 审查结果为准。 CFTC 官员的确认顾虑：地缘政治波动与监管能力 根据彭博社报道引述的 CFTC 官员声明： 核心顾虑： 全天候交易机制可能不适合原油，在地缘政治高度紧张时期，缺乏每日休市暂停的连续交易恐进一步加剧本已极端的市场波动。 额外顾虑： 彭博社报道称，CFTC 的顾虑还

据 Guru Club 称，中国国内期货市场在 6 月 15 日收盘涨跌不一。上海银上涨近 8%，上海金和锡各上涨超过 4%，而钯和上海锌上涨超过 2%。在下跌方面，燃料油和甲醇下跌近 9%，SC 原油、低硫燃料油和二甲苯各下跌超过 7%，而沥青、PTA 和瓶级聚酯下跌超过 6%。

据 CNN 报道，一名美国官员周一表示，美国军方已收到命令，要求在周五解除其对霍尔木兹海峡的封锁，但前提是与伊朗签署一份协议。然而，该官员指出，局势仍存在不确定性，当前至周五之间的情况可能会发生变化。

据 Bloomberg 报道，美国 CFTC 正在考虑是否阻止 CME Group 的申请，以推出原油和黄金期货合约 24/7 交易，从而加剧监管机构与这家市场巨头之间的紧张关系。CME 于 6 月 15 日宣布了该举措。CFTC 的主要担忧包括因地缘政治事件导致的非交易时段高波动、市场监测方面的挑战，以及风险管理问题。

美伊和平协议达成，霍尔木兹海峡开放，油价大跌 4%，黄金重回 4,300 美元，比特币突破 65,000 美元。地缘政治风险出清如何引发全球资产重估？

据 Jin10 说，马来西亚棕榈油期货周一（6 月 15 日）跌至自 3 月以来的最低水平，受相关油品市场走弱以及原油价格下跌拖累。此次下跌此前因报道称，美国总统特朗普与伊朗副外长释放出达成初步协议以结束冲突并准备恢复霍尔木兹海峡通行的信号，从而缓解了全球通胀担忧并削弱了原油价格。

据 Guru Club 称，6 月 15 日 WTI 原油期货下跌 5.45%，至每桶 78.81 美元，原因是包含 14 条条款的伊朗-美国谅解备忘录草案协议。

据中国石油天然气集团公司新闻，CNPC 主席戴厚良于 6 月 13 日会见了土库曼斯坦天然气公司副首席执行官阿尔查耶夫，讨论天然气领域的合作。

据国家发展和改革委员会称，从 2026 年起，中国将组织为期三年的专项行动，重点整治 9 个关键行业——包括钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇和煤电——重点提升能效并减少碳排放。 该举措旨在到 2028 年在这些高耗能行业中最大化能源和碳效率。自 2029 年起，政府计划将范围扩大至更多行业；如有必要，各地区主管部门可根据情况提前启动实施。

据上海钢联称，电池级碳酸锂（MMLC）现货价格在6月15日早盘升至 171,400 元/吨，较前一交易日 4:30 PM 收盘上涨 250 元/吨。

据《华尔街日报》经济专栏记者 Nick Timiraos 称，美联储主席 Kevin Warsh 在 6 月 15 日主持了他上任后的首次 FOMC 会议，市场密切关注他在沟通方式上的取向，因为中央银行面临的政策选项有限。与伊朗相关的能源价格上涨使通胀水平维持偏高，推动内部美联储讨论从降息转向潜在加息，从而限制 Warsh 的操作灵活性。 Timiraos 指出，沟通策略的调整——例如对前瞻指引或点阵图的变更——是 Warsh 最可行的近期限政策抓手，因为更广泛的运营改革需要持续的内部协调。

据 Jin10 称，6 月 15 日，交易员将对美联储在 12 月内加息的预期从此前一周约 80%下调至约 60%，原因是达成了一项结束伊朗冲突的协议。美国国债收益率在各期限上均下跌，其中对政策变动最敏感的短期债券录得最大跌幅。利率互换反映出投资者情绪向较低借贷成本转变，因为市场预计伊朗危机的解决可能会重新开放霍尔木兹海峡并缓和油价。

美國總統川普於 6 月 15 日美國期貨交易開始前半小時，在 Truth Social 宣布授權霍爾木茲海峽完全開放，並立即解除美國海軍封鎖。伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安在 X 確認「達成協議」。消息公布後，道瓊工業指數期貨漲 267 點，那斯達克指數期貨漲 1.26%，布蘭特原油跌約 4%，WTI 原油跌近 5%。 週日期貨市場確認數據 根據 CNN 等媒體報道的週日期貨市場數據： 道瓊工業指數期貨：+267 點（+0.52%） 標普 500 指數期貨：+0.79% 那斯達克 100 指數期貨：+1.26% WTI 原油期貨：-3.8%，至 81.65 美元/桶 布蘭特原油期貨：-3.4%，至 84.35 美元/桶；另一數據點顯示跌至約 83.78 美元（創 3 月以來最低） 黃金：+1.6%，至 4,307.30 美元/盎司 美元兌歐元：-0.35% 美元兌日圓：-0.20% 10 年期美國公債殖利率：持平於 4.483% 協議確認條款：簽署日期、重開安排與水雷清除 根據各方確認聲明： 正式簽署日期：週五（6 月 19 日）在日內瓦 霍爾木茲海峽重開：川普確認將於週五協議簽署後完全重

根据花旗最新的研究报告（6 月 15 日发布），AI 服务器对 PCB 的需求正从出货量增长转向材料升级，而供给瓶颈也在上游移动：从 PCB 制造商转向覆铜层压板和电子布供应商。花旗指出，PCB 产能扩张最快，其次是覆铜层压板，而电子布产能增长最慢；不过，上游的定价能力出现逆转，在更高供应链环节拥有更高的价格弹性。 预计覆铜层压板产能今年仅会小幅增长，增幅略高于 20%，显著低于 PCB 的扩张速度。随着 Q3 AI 需求加速释放，部分 PCB 厂商可能会面临覆铜层压板的分配短缺。M7 及以下等级的价格至少上涨了 20%，低端 M4 产品上涨 30-40%；同时，用于 AI 应用的高端 M8 材料上涨了 10-20%，原因是制造商将优先重点放在维持长期客户关系上。

据 Guru Club 称，6 月 15 日，原油在中国商品期货市场开盘时下跌超过 7%，而上海银上涨超过 7%。燃料油下跌超过 6%，液化石油气下跌超过 5%，甲醇、PTA 和沥青各下跌超过 4%。锡和钯上涨超过 3%，焦煤上涨超过 2%。

据 Guru Club 称，6 月 15 日，燃料油期货盘中下跌 8%，报每吨 3,382 元。

美国总统特朗普于华盛顿当地时间 6 月 14 日（周日）在 Truth Social 宣布，与伊朗的协议现已完成。调解方巴基斯坦确认协议将于 6 月 19 日在瑞士签署，在所有战线立即且永久停止军事行动。特朗普确认霍尔木兹海峡将于周五重新开放，比特币在消息公布后最高升至 65,546.29 美元，单日涨幅 1.77%。 协议核心条款确认：谢里夫、特朗普双方声明 根据路透社、Axios 及公开社群媒体记录的确认内容： 谢里夫确认条款：「双方已宣布立即永久停止所有战线的军事行动，包括在黎巴嫩的战线。」 特朗普确认条款： · 霍尔木兹海峡将于周五（6 月 19 日）重新开放，此前已被伊朗“实际封锁数月” · 美军结束对伊朗港口的封锁 特朗普在 Truth Social 写道：“世界各国的船只，启动引擎吧。让石油流动起来！” 伊朗副外长 Kazem Gharibabadi 确认：更全面的协议将在 60 天停火期内继续谈判，包括讨论解除制裁等内容；伊朗核计划问题亦将在后续谈判中涉及。 以色列立场：以色列尚未就协议公开回应，此前表示未参与美伊谈判协议。 协议几近破局：以色列轰炸贝鲁特的确认过程 根

美国总统特朗普授权霍尔木兹海峡的免通行费重新开放，并于 2026 年 6 月 14 日解除美国海上封锁；他通过 Truth Social 宣布伊朗协议已全部完成。该公告是在数月冲突之后发布：冲突始于 2026 年 2 月 28 日美国与以色列对伊朗境内目标实施协同打击，并在 2026 年 4 月 13 日升级为美国海上封锁。WTI 原油下跌约 3.2% 至每桶 $84.88，布伦特原油在数小时内约下跌 3.4% 至每桶 $87.33；与此同时，比特币在盘中最高触及 $65,641，涨至 $65,000 以上。一份谅解备忘录的正式签署仪式定于 2026 年 6 月 19 日在瑞士举行。伊朗副外长 Kazem Gharibabadi 证实该协议，巴基斯坦总理 Shehbaz Sharif 则宣布双方同意立即且永久终止所有战线的军事行动。霍尔木兹海峡承担着约 20% 至 25% 的全球海运原油贸易，自 2 月升级以来一直处于关闭或严重受限状态。 市场反应迅速 特朗普宣布后数小时内，油价期货大幅下跌。西得克萨斯中质原油期货收盘接近每桶 $84.88，当天跌幅约 3.2%。布伦特原油约下跌 3.

据彭博报道，澳大利亚液化天然气出口商 Woodside Energy 表示，该公司在 6 月 15 日称，尚未就潜在收购与埃克森美孚进行讨论，也不知晓美国能源巨头即将发起任何收购要约。该声明是在此前有报道称埃克森美孚正在将 Woodside 作为潜在收购目标进行评估之后发布的。

据 ATFX 首席市场策略师 Nick Twieda 称，通过 Jin10，油价不太可能很快回到 70 美元。Twieda 指出，关于海峡何时真正重新开放，以及油流恢复正常还需要多久，仍存在不确定性，他表示这一过程需要数月而不是数周。他也预计未来几个交易时段美元将走弱，像澳元和日元等风险货币将录得小幅上涨。