原油、铜大宗商品与宏观环境

根据美国石油学会（API）的数据，美国原油库存上周增加了 420 万桶，而前一周则减少了 328,000 桶。

周二（8月25日）纽约收盘时，现货黄金上涨0.21%，至每盎司4,662.05美元，呈现U形复苏走势；早些时候在亚太交易时段，金价一度攀升至4,696.83美元，随后回落。现货白银下跌0.17%，至每盎司68.82美元。纽约商品交易所铜期货上涨1.53%，至每磅6.8095美元，接近8月6日创下的6.96美元峰值。

据《亚洲经济》报道，8 月 25 日，美国股指收高，国债收益率连续第二天下跌。道琼斯工业平均指数上涨 160.24 点（0.30%），至 53,577.40 点；标普 500 指数上涨 24.42 点（0.32%），至 7,677.28 点；纳斯达克 100 指数上涨 171.10 点（0.66%），至 26,151.30 点。 10 年期国债收益率降至 4.64%，30 年期收益率降至 5.17%。此前有报道称，美国财政部正动用近 1 万亿美元的普通账户资金（TGA）回购长期债券，推动利率走低。半导体股受收益率下跌提振大幅上涨，英伟达上涨 2.19%，AMD 上涨 4.91%，美光科技上涨 2.48%。油价大幅下跌，WTI 原油下跌 3.12%，至每桶 82.36 美元；布伦特原油下跌 3.89%，至每桶 88.58 美元。

据彭博社报道，布伦特原油期权的看跌-看涨未平仓合约比例已降至约 0.7，创 10 年新低，而自 2021 年以来的平均值为 1.27。这一转变反映出期权市场微观结构的重大变化，近期的下降与俄乌冲突开始以来录得的 1.72 峰值形成鲜明对比。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃于25日（当地时间）表示，所有国家都必须制定并提出可信的计划，以解决财政问题，并确保债务和财政赤字保持在可持续轨道上。格奥尔基耶娃在IMF总部对记者表示，各国央行必须高度重视其维护物价稳定的职责。她发表上述言论之际，持续的通胀和贸易紧张局势正影响着全球经济。 格奥尔基耶娃警告称，油价上涨可能引发加息 格奥尔基耶娃表示，如果油价再次上涨，通胀将进一步加剧，可能迫使各国央行加息。她解释称，这将对政府借贷成本和经济增长产生连锁影响。IMF总裁警告称，经济前景的不确定性仍然很高，债券收益率上升以及降低通胀方面进展乏力都证明了这一点。 AI投资激增增强全球经济韧性 格奥尔基耶娃指出，面对持续的通胀和贸易紧张局势，全球经济展现出了韧性，并将其部分归因于人工智能（AI）投资激增。她表示：“始于美国的AI现象如今正成为全球经济的增长引擎，其他国家也在扩大数据中心及其他基础设施的建设。”格奥尔基耶娃将当前局势描述为“源自中东的负面供给冲击与源自AI的正面需求冲击之间的拉锯战”。 IMF评估霍尔木兹海峡关闭造成的能源冲击 IMF总裁评估称，全球经济“

国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃于 8 月 25 日表示，所有国家都必须制定可信的计划，使债务和赤字走向可持续。在国际货币基金组织总部发表讲话时，格奥尔基耶娃强调，各国央行必须高度专注于实现价格稳定的目标。 格奥尔基耶娃警告称，油价上涨可能重新引发通胀，迫使各国央行加息，并对政府借贷成本和经济增长产生连锁影响。她指出，尽管全球经济经受住了持续性通胀和贸易紧张局势的考验，但全球经济不确定性仍处于高位，部分原因是中东能源供应受到冲击。不过，人工智能投资激增已成为经济增长引擎，其他国家也在扩大数据中心和基础设施项目，这有助于抵消该地区负面供应冲击的影响。

据消息人士透露，巴西政府将把汽油补贴延长至当地时间 9 月 9 日。

布伦特原油今日盘中下跌 6.0%，跌至每桶 85.1 美元。

美国石油学会（API）将于北京时间 04:30 发布每周原油库存报告。非 API 会员可在 04:32 左右获取数据详情。

8 月 25 日，新兴市场 ETF 上涨 1.72%，表现优于大多数美国主要资产类别 ETF。大豆基金上涨 1.31%，20+ 年期美国国债 ETF 上涨 1.1%，纳斯达克-100 ETF 上涨 0.62%，而罗素 2000 指数 ETF、标普 500 ETF 和道琼斯 ETF 的涨幅均不超过 0.42%。 美国布伦特原油价格基金领跌，下跌 4.77%；波动率指数 ETF 下跌 1.53%，美元指数基金下跌 0.07%。

据塔斯尼姆通讯社报道，伊朗副外交部长加里巴巴迪表示，伊朗和阿曼已于 8 月 26 日同意关闭霍尔木兹海峡南部，并通知国际海事组织。两国将在约 60 天内开始谈判，以确定未来管理霍尔木兹海峡的联合安排。伊朗表示，如果相关要求未得到满足，海峡将继续关闭。

WTI原油8月25日盘中跌破每桶81美元，跌幅超过4%；布伦特原油下跌4美元，至每桶86.4美元。

据美国财政部消息，美国已启动“经济排斥行动”，扩大对伊朗的制裁范围，涉及加密货币、黄金、科技、航空和海事等领域。财政部长斯科特·贝森特宣布，全球已有超过60名个人、实体和船只被列入制裁名单，并警告称，与伊朗保持经济联系的国家可能面临严厉的次级制裁。美国政府表示，具体执法工作将由外国资产控制办公室（OFAC）负责开展。 中国外交部发言人林剑回应称，中伊合作在国际法框架内开展，不应受到第三方干涉。林剑警告称，美国的经济施压政策可能给全球经济和金融秩序带来新的风险，并表示北京将采取必要措施维护自身合法权益。

据 Jin10 Data，8月25日，原油期货收盘大幅下跌。西德克萨斯中质原油（WTI）10月期货下跌2.65美元，报每桶82.36美元，跌幅为3.12%；伦敦布伦特原油10月期货下跌3.59美元，报每桶88.58美元，跌幅为3.89%。

据Yonhap Infomax报道，纽约商品交易所黄金12月交割合约于8月25日（美国东部时间）上涨0.02%，至每金衡盎司4,698.80美元。金价已升至5月中旬以来的最高水平，较8月初每盎司约4,000美元的水平上涨近20%。与此同时，随着美伊紧张局势缓和，WTI原油10月交割合约下跌逾3%，至每桶82美元。

据消息人士透露，Gunvor 正在洽谈以 12 亿至 15 亿美元的价格从 Silver Hill 收购 Haynesville 页岩气资产。若交易达成，由 Gunvor 支持的 Western Natural 将负责运营 Silver Hill 在 Haynesville 页岩区的资产。

据彭博社报道，周二（8月25日），芝加哥期货交易所（CBOT）谷物市场上涨，整体呈V形反弹。彭博商品谷物指数上涨1.06%，至33.5249点。 CBOT玉米期货上涨1.70%，至每蒲式耳5.2425美元；大豆期货上涨1.18%，至每蒲式耳12.3825美元。小麦期货上涨0.71%，至每蒲式耳7.0450美元；豆粕期货上涨0.30%，豆油期货上涨0.64%。

埃克森美孚位于圭亚那的 Liza Unity 浮式生产、储存和卸油船（FPSO）今日已恢复正常运营，此前中断的原油外输作业也已完成。