原油、铜大宗商品与宏观环境

截至 9 月 3 日北京时间 20:30，WTI 原油期货上涨 1.60%，而美国天然气期货上涨 1.05%。

纽约贵金属和铜合约于 9 月 3 日上涨。截至北京时间 20:30，黄金合约上涨 1.33%，白银合约上涨 0.77%，铜合约上涨 0.58%。

根据 Broadridge 的官方新闻稿，该公司于 2026 年 8 月扩展了其分布式账本回购平台，以支持来自 G7 国家的代币化证券，用于跨境回购、日内融资和抵押品转移。DLR 网络当月处理的日均回购交易额为 3510 亿美元，8 月总额达到 7.4 万亿美元。该平台此前仅支持代币化的美国国债抵押品；此次 G7 扩展扩大了机构可在网络上进行融资和转移的证券范围，但 Broadridge 尚未披露每个司法管辖区的合资格工具、货币或结算细节。

据 Garrett Jin 最新周报，比特币本周守住了 76,000 美元的关键支撑位，并回升至 77,000 美元上方，尽管油价上涨至约 95 美元，且美国 10 年期国债收益率突破 4.8%。75,000–80,000 美元区间已形成强劲的成本基础，为市场提供支撑。美国现货比特币 ETF 8 月份净流入约 35 亿美元，但 9 月开局资金流向喜忧参半，其中周二净流出 2.37 亿美元。Jin 维持对年末表现的建设性看法，但指出进一步上涨取决于美国国债收益率能否企稳。

据伊朗伊斯兰共和国新闻网络（IRIB）和央视报道，伊朗伊斯兰议会国家安全与外交政策委员会主席易卜拉欣·阿齐齐于 9 月 3 日表示，未经伊朗同意，霍尔木兹海峡不会开放。阿齐齐称，伊朗已经向美国展示了将威胁转化为可信的威慑的能力。

洲际交易所已扩大与 Parameta Solutions 的协议，通过 ICE Consolidated Feed 分发实时场外定价。该数据来源于 TP ICAP 的经纪业务，涵盖线性和非线性利率、通胀、固定收益、信贷、外汇、外汇期权、货币市场和能源。ICE 客户可以通过用于交易所和第三方内容的标准化数据馈送访问这些数据，使银行、资产管理公司、对冲基金和软件供应商能够将这些数据集添加到现有的 ICE 连接中，而无需单独的基础设施。

据 Guru Club 消息，布伦特原油合约今日（9 月 3 日）上涨 2%，报每桶 97.561 美元。

布伦特原油和西德克萨斯中质原油周四 9 月 3 日小幅走低。截至 0509 GMT，布伦特原油下跌 59 美分，至每桶 $95.04；WTI 下跌 38 美分，至 $90.63。两种基准原油在周三的波动交易时段一度触及 7 月 24 日以来的盘中最高水平，随后回落。此次回落发生在一轮地缘政治驱动的上涨之后，此前美国与伊朗军事交锋再起，且霍尔木兹海峡周边的中断风险升高。Kpler 初步数据显示，周三仅有 4 艘大宗商品船只通过该海峡，而 10 日平均数量约为 13 艘。分析师 Deepakchandra Maurya 和 Kamile Uray 的技术图表显示，两种基准原油均接近重要阻力区——WTI 正测试 $90-$92，布伦特原油则面临 $94-$98——交易员正在为周日举行的 OPEC+ 会议做准备，并评估美国能源信息署公布的截至 8 月 28 日当周美国原油库存减少 450 万桶的数据。 布伦特原油和 WTI 在周三上涨后回落 布伦特原油期货下跌 59 美分或 0.6%，截至 0509 GMT 报每桶 $95.04；美国西德克萨斯中质原油下跌 38 美分或 0.4%，报每桶 $9

9 月 3 日，布伦特原油下跌 0.6% 至每桶 95.04 美元，WTI 下跌 0.4% 至 90.63 美元，此前油价大幅波动上涨，盘中触及 7 月 24 日以来的最高水平。在美国和伊朗重新展开军事交锋之际，油价仍处于高位，Kpler 数据显示，周三仅有 4 艘商品船舶通过霍尔木兹海峡，而近期 10 天平均为 13 艘，反映出出口压力持续存在。 截至 8 月 28 日当周，美国商业原油库存（不包括战略石油储备）减少 450 万桶，降至 4.245 亿桶，炼油厂产能利用率为 98%，进一步提供支撑。预计 OPEC+ 将在周日的核心成员会议上维持 10 月产量不变。

一家联邦法院已签发同意令，要求互换交易员 John Patrick Gorman III 就其在商品期货交易委员会调查期间作出的虚假或误导性陈述支付 9 万美元。据 CFTC 称，Gorman 在 2019 年 3 月收到文件保全请求后，删除了与该请求相关的 WhatsApp 消息和通信，并在随后作证时就文件保存合规情况及员工通信作出虚假陈述。CFTC 撤回了最初提出的两项操纵指控，且不得再次提起诉讼；这些指控称其企图操纵十年期美元互换利差。该和解解决了 2021 年 2 月提起的案件，并针对作出虚假陈述和删除通信确立责任，而非针对所涉市场操纵指控。

据格隆汇报道，WTI 原油合约今日（9 月 3 日）上涨 2%，此前盘中一度下跌超过 1%。布伦特原油合约上涨 1.83%，报每桶 97.381 美元。

根据特朗普于 9 月 3 日发表的多次声明，美国总统特朗普表示，伊朗政权正在崩溃，并暗示正在准备新一轮军事打击，同时补充称，此类行动不会持续太久。他表示，美国目前已完全控制霍尔木兹海峡，每天有数百万桶石油经由该海峡出口。 据阿联酋通讯社报道，特朗普还与阿联酋总统穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬通电话，讨论中东局势的发展。在其他相关进展中，美国商务部长卢特尼克表示，人工智能公司 Anthropic 在围绕国家安全问题发生数月激烈分歧后，已修复与特朗普政府的关系。

据 Gate 数据，WTI 原油和布伦特原油于 9 月 3 日日内涨幅均超过 1%，目前分别报 90.01 美元/桶和 95.26 美元/桶。

据 Gate 数据，布伦特原油（XBRUSD）今日突破每桶 98 美元，报 98.22 美元，过去 24 小时上涨 1.7%。

CME Group 的 Henry Hub 天然气合约未平仓合约量于 9 月 1 日达到创纪录的 1,807,497 份，较 2024 年 11 月 8 日创下的前高 1,801,183 份高出 6,314 份。该纪录早于历史上市场参与者通常对冲冬季风险敞口的 11 月峰值时期，当时美国库存仍处于高位，近月合约交易价格低于每百万英热单位 3 美元。CME Group 表示，这一提前积累反映出天气、出口和地缘政治风险更多地转移至合约市场，而不仅仅是简单的看涨价格信号。 未平仓合约衡量参与度，而非市场方向 当新的买方和卖方建立头寸时，未平仓合约量会上升；当头寸平仓时，未平仓合约量会下降。该指标无法揭示投机资金是否为净多头、生产商是否增加远期销售，或公用事业公司和出口商是否在增加针对价格上涨的保护。一份标准 Henry Hub 合约代表 10,000 MMBtu 的可交割天然气。将这一合约规模乘以创纪录的未平仓合约量，可得所有到期月份合计超过 180 亿 MMBtu 的总风险敞口，不过这并不代表净实物需求。CME Group 表示，上半年能源合约日均成交量增长 11%，达到 330 万份合约

据 CME Group，Henry Hub 天然气合约的未平仓合约于 9 月 1 日达到创纪录的 1,807,497 份，较 2024 年 11 月 8 日创下的 1,801,183 份此前纪录高出 6,314 份。此次再创新高早于通常的 11 月峰值，市场参与者历来会在此期间对冲冬季敞口。

据一位向彭博社透露消息的知情人士称，预测市场运营商 Kalshi 将向商品期货交易委员会（CFTC）申请监管批准，以推出一种永不过期的西德克萨斯中质原油（WTI）永续合约。据路透社报道，该合约最快可能于下周提交申请，并将每周交易五天、每天交易24小时。若获批准，这将成为首个在美国受监管平台上交易的石油挂钩永续合约产品。此举正值 CFTC 审查是否将标准合约扩展为24/7交易，以及是否允许推出与可进行实物交割或可储存的能源大宗商品（包括原油）挂钩的永续合约之际。 永续合约通常被称为“perps”，是一种没有到期日的衍生品，允许交易者无限期持有头寸，而无需将其滚动至新合约。Cointelegraph 已联系 Kalshi 征求评论。 CFTC 于6月征求公众对24/7交易和永续合约的意见 6月，CFTC 就将标准合约扩展为24/7交易，以及允许推出与可进行实物交割或可储存的能源大宗商品（包括原油）挂钩的永续合约征求公众意见。7月，监管机构暂停了 CME Group 一份合约的自我认证上市。该合约原本将引入24/7原油期货交易，监管机构在暂停期间审查该产品是否符合联邦商品法。 Ondo Fi