原油、铜大宗商品与宏观环境

根据美国银行基金经理调查，投资者将其 2026 年底油价预测从 6 月预估的每桶 86 美元下调至每桶 71 美元，反映出对全球能源需求的修正预期。

富邦银行（香港）投资策略与研究负责人潘国光表示，随着美国科技巨头加大对自身半导体业务的投资，并要求芯片公司使用其服务，半导体股票面临卖压。潘预计，受美国大型科技股预期回暖影响，香港股市可保守回到年末 25,000 到 28,000 的水平。该分析发布之际正值全球半导体股票抛售，潘指出，半导体板块个股已累计大幅上涨，而随着芯片公司支出增加，市场情绪正在逆转。 美国科技巨头投资半导体业务 潘国光指出，半导体板块已累计可观的股价涨幅，而美国科技巨头如今直接投资半导体业务，同时要求芯片公司使用其服务。潘认为，这种转变将扭转市场情绪，“七巨头”美国股票有望在营收、盈利和股价方面重新获得动能。潘表示，芯片公司支出增加将对股价形成压力，而全球同行之间的下跌还会持续一段时间。 香港股票预计年末达 25,000-28,000 潘国光预计，随着大型科技股股价回升，美国股市可能在年末冲击新高。他指出，香港股票的结构与美国股票类似，权重指数成分股主要是科技巨头和平台型公司。潘表示，在美国股票上行趋势带动下，香港股票有机会实现企稳，并保守预计年末回到 25,000 到 28,000 的水平。 中东冲突与商品市场

据金十合约引用上海期货交易所数据，截至2026年7月14日，石油沥青仓库库存增加1,980吨至11,290吨，而沥青工厂库存日环比上升2,000吨至19,110吨。纸浆期货仓库库存也增加了6,635吨至309,979吨，光泽纸仓库库存上涨842吨至2,758吨。其他大多数能源大宗商品，包括燃料油、中硫原油和低硫燃料油，保持不变。

WTI 原油在 7 月 14 日盘中上涨 3%，每桶报 80.53 美元。

瑞士的生产者与进口价格指数在6月环比下降0.3%，而上个月环比下降0.4%。

据金十数据，BP 表示，预计7月14日其第二季度石油交易业务将继续实现增长，但上游石油和天然气产量将低于第一季度。公司预计第二季度上游日均产量将在217万至222万桶油当量之间，低于第一季度的234万桶，原因是季节性检修以及中东地区的紧张局势。

根据金十数据在7月14日汇编的信息，随着霍尔木兹海峡地区地缘紧张局势升级，伊朗解除对石化产品出口的限制。另据称，特朗普政府宣布将对经由霍尔木兹海峡运输的货物征收20%的费用，并自7月15日起（北京时间7月15日04:00）开始对所有伊朗港口和沿海地区实施海上封锁，适用于所有船只。上述举措是在有关该地区船只遭袭的报道以及伊朗军事行动之后作出的。

HMM 和其他韩国航运股在 14 日美国决定控制霍尔木兹海峡后上涨。HMM 截至下午 2:25 上涨 2.30% 至 20,000 韩元，而 STX Green Logistics 涨停，Heung-A Shipping 上涨 2.92%。此次反弹源于美国总统唐纳德·特朗普宣布对通过霍尔木兹海峡的货物征收 20% 费用，以回应伊朗威胁重新封锁该水道。霍尔木兹海峡是一条关键的海上航运通道，约处理全球海运原油运输量的 20%，市场参与者预计，随着船运商面临绕行或更高的保险成本，相关扰动将推高运费。 HMM 上涨 2.30%，伴随更广泛的航运股反弹 根据韩国交易所（Korea Exchange），HMM 在 14 日下午 2:25 报 20,000 韩元，比前一交易日上涨 450 韩元（2.30%）。该股在整个交易时段维持 2% 到 3% 的涨幅，与其他大型 KOSPI 成分股中表现参差不齐形成对比。STX Green Logistics 另一只航运股录得涨停，而 Heung-A Shipping 上涨 2.92%。市场观察人士将强势归因于人们对霍尔木兹海峡相关进展后海运运费上涨的预期。 特

BP 报告称，2026 年第二季度的产出为每天 75 万至 77 万桶油当量，合计来自天然气和低碳能源。

BP 预计其石油和天然气产量及运营规模将在 2026 年第二季度达到每天 142 万至 145 万桶油当量。

据韩国交易所称，HMM 于 7 月 14 日上涨 2.3%，至 20,000 韩元，因美国与伊朗就霍尔木兹海峡的紧张局势提振了韩国航运板块。STX Green Logistics 涨停，Heung-A Shipping 上涨 2.92%。涨幅反映市场预期，在海峡再次封闭的报道之后，航运运费可能走高。与此同时，WTI 原油期货大涨 9% 至 78 美元，带动炼油厂相关股票走强，包括 Hyunggu Petroleum 上涨 7%。

根据官方数据，德国批发价格指数在2026年6月环比下降0.7%，此前一个月下降0.6%。

根据官方数据，德国批发价格指数在6月同比下滑至4.9%，低于上月的5.9%。

根据格隆汇，伊朗石油部长今天（7月14日）表示，尽管美国取消了对伊朗石油进口的豁免，该国原油出口仍将正常进行。

Gate News 消息，2026年6月，据Gate官方公告，Gate平台在6月围绕TradFi、理财、衍生品、链上生态与支付场景持续扩展产品边界。预测市场月交易额达2.8亿美元，Gate ETF月交易额接近200亿美元，CFD跟单交易规模快速提升，机构业务现货交易量月环比增长49.39%。 在股票交易方面，Gate正式推出真实股票交易服务，已形成覆盖美股、港股、韩股三大核心市场的全球股票体系，

据花旗银行称，该行将亨利港天然气的平均价格预测维持在2027年为每百万英热单位（BTU）2.8美元，2027年第一季度为每百万英热单位3.2美元。

据 Jin10 称，美国-伊朗紧张局势以及 2026 年 7 月 14 日霍尔木兹海峡可能关闭的风险加剧了对中国炼油商石油供应的担忧。国有炼油厂或将面临中东原油供应中断，而区域炼油厂则同时承受来自委内瑞拉原油制裁以及伊朗油品运输中断的双重风险。上述不确定性正在抑制炼油厂显著提高产量。 预计第三季度精炼沥青供应将同比下降33%，但近期部分炼油厂的近端产出有所增加，尤其在华南地区，并对价格形成压力。与此同时，截至2026年5月，公路固定资产投资同比下降9.4%，预计第三季度沥青需求将同比下降约30%，在频繁台风和季风降雨冲击道路建设活动的背景下，进一步打压需求前景。

据 Guru Club 称，6 月中国化肥出口同比下降 48% 至 223 万吨，创下自 2024 年 4 月以来的最低水平，因为该国收紧出口管制以优先保障国内供应。

据金十合约报道，7 月 14 日，郑州菜籽粕期货开盘走低但随后上扬，基准合约收涨 1.47%。上涨受到国际原油期货大幅走高的支撑。在现货市场，受华南地区强降雨影响，菜籽粕交易放缓，打乱了国内供应链，并迫使部分急需工厂停产，导致产量减少、库存水平略有下降。

中国6月出口同比增长27%，显著高于预期，并创下4年多以来的最高增速，背景是与人工智能相关的投资支出浪潮。上半年出口较去年同期增长17.6%。