原油、铜大宗商品与宏观环境

在 7 月 24 日晚间开盘时，中国期货主力合约呈现涨跌互现的交易格局。PTA 领跌，跌幅接近 3%；低硫燃料油、对二甲苯、苯乙烯、燃料油、纯苯以及 SC 原油分别下跌逾 2%。在上涨方面，菜籽粕、上海银、上海锡各自上涨超过 1%。

Gate 预测市场数据显示，霍尔木兹海峡年底前恢复正常的概率已从 6 月的 91% 降至 52%。

据德意志商业银行（Commerzbank）经济学家迈克尔·费斯特（Michael Pfister）7月24日称，旨在结束美伊冲突的协议可能有利于欧元区经济，但不一定意味着欧元走强。如果由于紧张局势缓和而导致油价下跌，市场对欧洲央行加息的预期可能会降温，从而削弱对该货币的支撑。费斯特指出，这种情况在6月美国与伊朗签署谅解备忘录后就已显现，当时油价出现急剧下跌，仅提供了极少的欧元支撑。他补充称，目前欧洲央行的加息押注正在帮助抵消因近期冲突升级带来的短期油价上涨。

加拿大工业产品价格指数（PPI）在 6 月环比下跌 1.4%，显著低于市场预期的降幅 0.4%，并较上月上涨 1.2%出现了明显反转。

加拿大的原材料价格指数在6月份同比下跌至20.7%，低于上个月的33.4%，据官方数据显示。

加拿大的原材料价格指数在6月环比下跌6.9%，显著低于预期下跌1.3%，并扭转了上个月上涨0.7%的局面。

日本海洋研究与开发机构（JAMSTEC）在 2026 年初于南硫磺岛附近、6,000 米深处成功提取了约 50 吨沉积物，分析确认其中战略性稀土元素含量较高。日本政府在 7 月 24 日宣布了相关结果，称提取物中中重稀土占 54%，包括用于半导体和电动汽车制造的关键元素。该成果体现了日本在其经济安全政策框架下，降低对中国稀土进口依赖、并增强供应链韧性的努力取得突破。 稀土成分分析揭示关键战略元素 据《日经》报道，官方分析显示，中重稀土约占所采集沉积物的 54%。钇广泛用于半导体制造设备和国防应用，其在总稀土含量中的浓度最高，达到 29.9%。钕对于电动汽车驱动电机以及高性能永磁体至关重要，所占比例为 18.4%。沉积物中还含有 4.6% 的镝，用于提升磁体耐热性；以及 4.9% 的钆，用于核反应堆控制材料。 这一发现对日本的经济安全政策具有重要战略价值。日本目前在稀土供给方面高度依赖中国进口。面对全球供应链集中带来的风险，日本政府正积极寻求资源独立，将国内开采定位为消除外部依赖并增强供应链韧性的突破口。 JAMSTEC 计划在 2027 年 2 月进行大型试验，并于 2028 年实现产

WTI 原油（美国基准）和布伦特原油每桶下跌约 1 美元，目前分别以 89.70 美元和 92.02 美元/桶的价格交易。

据美国国务卿鲁比奥在接受日本广播协会（NHK）采访时表示，日本将逐步减少从中东的石油进口，并增加从美国及其他地区的采购。鲁比奥称，美国对日本的石油与天然气出口已达到历史最高水平，并且在转型期间还有额外的供给产能可用于支持日本。

布伦特原油周四在红海遭到胡塞武装袭击两艘沙特油轮后收于每桶 $100.69，这是全球基准两个月来首次收盘站上 $100。该收盘价意味着约 7% 的涨幅，并实现连续第五个交易日上涨。截至周五媒体截稿时，布伦特回落至 $98.64，按 OilPrice.com 数据下跌 2.04%，而西德克萨斯中质原油下跌 1.67% 至 $90.65。这一价格走势源于胡塞武装称其对沙特船只遇袭负责，将其表述为执行该组织在 7 月 20 日宣布的对沙特港口实施封锁。此次反弹也延续了 CNBC 指出的自 7 月 1 日从 $71.57 启动的三周上涨行情，涨幅超过 40%；在 6 月 17 日美国和伊朗签署谅解备忘录以结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡后，这一涨势开始回吐。 布伦特跌回 $100 以下，此前周四冲高 尽管周五回落，布伦特本周仍上涨超过 13%。从 7 月 1 日 $71.57 的三周走势使得这波反弹在三周内涨幅超过 40%。美国和伊朗于 6 月 17 日签署谅解备忘录，以结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡；该海峡自 2 月下旬以来在大多数时间里都处于关闭状态，除 4 月在为期两周的停火协议下曾短暂恢

据 OilPrice.com 报道，布伦特原油于 7 月 24 日（周四）收于 100.69 美元，标志着在胡塞武装声称对红海两艘沙特油轮遭袭负责之后，两个月以来首次突破 100 美元。本次反弹上涨 7%，并延续了第五个连续交易日的涨势，但截至周五回落至 98.64 美元，下跌 2.04%。为期三周的走势仍然令人惊叹：布伦特从 7 月 1 日的 71.57 美元上涨了 40% 以上。随着局势升级，哈萨克斯坦在乌克兰无人机袭击之后暂停通过里海管道联盟终端输送原油，扰乱了约 1% 的全球供应。西德克萨斯中质原油（WTI）截至周五下跌 1.67% 至 90.65 美元。

据《Maeil Business Newspaper》报道，韩国 KOSPI 指数今日（7 月 24 日）下跌 5.72% 至 6,690.62，KOSDAQ 下跌 5.32% 至 748.22，且两大市场在午间触发卖出侧熔断机制。三星电子股价下跌 7.59% 至 249,500 韩元，而 SK Hynix 下跌 8.34% 至 1.759 百万韩元。 外国投资者净卖出价值 17.59亿亿韩元的 KOSPI 股票，这是近 22 天来最大的单日资金流出。市场走弱源于中东紧张局势引发的影响：原油价格飙升至每桶 100 美元以上，同时市场对下周举行的美联储 FOMC 会议将上调利率的预期不断升温。

据媒体报道，日本首相高崎高一（Takayaki Takaichi）于 7 月 24 日宣布，该国已成功在南鸟岛附近海域的海床上、约 6,000 米深处开采出约 50 吨稀土泥。该样本中约含 30% 钇（Yttrium），一种用于半导体、汽车零部件以及高科技制造的关键元素。日本旨在减少对特定国家稀土供应的依赖，尤其是在中国近期对中重稀土实施出口管制的背景下。 不过，国立政治大学外交学系教授刘德海表示，日本要实现商业规模的量产，仍至少需要两年时间；全面投入运营预计要到 2028 年。该时间表意味着，这项深海计划难以缓解日本在半导体、军工装备以及汽车领域面临的迫切供应链压力。

据 7 月 24 日发布的关于中国人民币合约的研究称，本周美国军方对伊朗实施连续空袭，促使德黑兰启用防空系统。伊朗军方随后通过部署无人机，对驻扎在科威特的美军实施打击。美伊之间紧张局势的升级，正在推高原油市场的地缘政治风险溢价。

根据 TS Imagine 与 Trumid 的信息，TS Imagine 已于 2026 年第二季度扩大了与固定收益交易平台 Trumid 的集成，使机构客户能够通过单一工作流访问自动化 RFQ 工作流、组合交易（portfolio trading）以及跨协议执行能力，包括 Trumid 的 Full Self Trading（全自动自成交）技术。 Trumid 于 2026 年第二季度实现了强劲增长。Trumid RFQ 的日均成交量同比增长 122%，而通过 Trumid AutoPilot（用于 RFQ）的自动化交易量增长超过一倍。现券交易活动约同比增长 40%，并创下该平台截至目前的最高季度日均成交量。

据 CNN Brasil 报道，巴西的 B3 股票交易所已以代币化奶牛为抵押，支持了一笔 10 万巴西雷亚尔（19,600 美元）的贷款。抵押奶牛来自巴拉那州 Fazenda Engenho Velho 的 10 头奶牛，估值约为 12 万巴西雷亚尔（23,500 美元）。该交易由投资基金 Target FIDC 设计，每头奶牛都获得一个与加密数字身份关联的独特数字代币。 农业科技公司 Cowmed 的 AI 驱动智能项圈会监测每头动物的健康状况。Cowmed 目前在巴西 1,000 个农场中追踪约 10 万头奶牛。

俄罗斯央行预计通胀将在 2026 年达到 6.0%-7.0%，原因是燃料价格大幅上涨。

俄罗斯央行下调了其在 2026 年基准情景下的原油价格预测：预计平均价格由此前估计的每桶 65 美元下调至每桶 60 美元。

据金十报道，荷兰合作银行（Rabobank）分析师警告称，定于今晚发布的美国 7 月 PMI 初值可能无法充分反映近期地缘政治局势以及大宗商品市场的变化。该行指出，这份调查很可能是在过去两周内完成的，这意味着在较早时间作答的受访者可能未能充分考虑当前的中东局势或本周油价暴涨，从而可能引入数据偏差。

根据 S&P Global 的数据，欧元区服务业采购经理人指数（PMI）在 7 月升至 51.6，较 6 月的 49.4 显著回升，并创下五个月以来的最高水平。制造业 PMI 也由 6 月的 51.4 改善至 52.0，而综合 PMI 在 7 月 24 日达到 51.9。 S&P Global Market Intelligence 首席商业经济学家 Chris Williamson 表示，7 月的数据意味着季度国内生产总值（GDP）增速将继续保持在 0.3% 的稳定节奏。不过，他也警告称，地缘政治不稳定以及油价走高可能会对持续复苏带来下行风险；能源供应中断或将引发通胀压力。