原油、铜大宗商品与宏观环境

据野村证券8月17日发布的报告，日本封装基板出口额6月同比激增98%，达到2910亿日元，平均每平方米价格升至14.29亿日元，同比上涨65%。这家投行预计，在服务器CPU、网络交换机和AI加速器需求激增的推动下，供应短缺还将持续2至3年。

英国7月投入品生产者价格指数环比下降1.7%，预期为持平（0%）。上月数据由下降2.0%上修至下降1.9%。

根据 Pro Farmer 作物调查数据，芝加哥大豆期货有望连续第四个交易日上涨，创下自 5 月中旬以来最长的连涨纪录。交投最活跃的大豆合约上涨 0.7%，在供应担忧的推动下，带动更广泛的谷物和油籽市场走高。 调查显示，内布拉斯加州和印第安纳州的大豆荚数量低于三年均值，而俄亥俄州和南达科他州的数据也低于去年同期水平，令市场对产量的预期承压。

据金十报道，8月19日，沙特阿拉伯已恢复在霍尔木兹海峡的原油装载和销售。这表明，在地缘政治紧张局势持续之际，地区供应中断或有所缓解。

根据 CME 于 8 月 19 日发布的数据，8 月 18 日，黄金交易量达到 154,083 份合约，未平仓合约为 407,117 份，较前一交易日分别增加 12,266 份和 2,090 份。天然气交易量为 497,014 份合约，未平仓合约为 1,727,372 份，分别增加 44,754 份和 2,000 份。相比之下，WTI 原油交易量降至 634,053 份合约，未平仓合约为 1,889,941 份，分别减少 85,038 份和 8,669 份。

据日本石油协会（PAJ）数据，截至 8 月 15 日，日本商业原油库存达到 1,170.53 万千升，较前一周的 1,142.88 万千升增加 276,523 千升。炼油厂产能利用率（BPSD）为 80.10%，低于前一周的 81.60%。

特朗普将霍尔木兹海峡标注为“美国新领土”，美伊谈判暂停，布伦特原油涨至 91.95 美元。

据伊拉克政府声明，伊拉克于 8 月 18 日批准了一项新的原油出口机制，允许通过专业的国际和本地公司经由多个港口进行出口。新机制下的合同将于 9 月 1 日起生效，有效期为三个月。

根据美国银行8月全球基金经理调查，净24%的受访者将大宗商品配置提升至高于中性水平，较上月有所增加。具体而言，16%的受访者认为黄金估值偏低，高于7月的6%，也是自2023年3月以来最强的低估情绪。

美国股指期货显示，周二开盘将走低，原因是科技股从近期高点回落，而债券收益率飙升和油价上涨进一步加剧了市场对通胀的担忧。据美国股市新闻报道，截至2026年8月18日印度标准时间下午06:36（东部时间上午9:06），标普500指数将连续第三个交易日下跌，标普500指数期货下跌0.4%；纳斯达克100指数期货和道琼斯工业平均指数期货分别下跌1.1%和0.1%。今日股市新闻的重点是，随着油价加速上涨、债券收益率跃升至接近数十年高位，市场跌势延续了周一的下跌。 标普500指数和纳斯达克指数期货连续下跌 随着油价加速上涨、债券收益率跃升至接近数十年高位，市场跌势延续了周一的下跌。在主要个股中，英伟达下跌1.9%，其信用违约保护成本接近上月触及的高点。西部数据、闪迪和迈威尔科技也下跌4%至5%。 财政和通胀担忧推动美国国债收益率上升 据CNBC报道，30年期美国国债收益率上涨近2个基点，升至5.33%，接近2002年以来的最高水平，原因是美国财政状况恶化且通胀持续高企。美国财政赤字在7月跃升至4323亿美元，创2021年3月以来的单月最高总额，使年初至今的赤字缺口扩大至接近1.8万亿美元。今年，为

亿万富豪投资者、Omega Advisors 首席执行官 Leon Cooperman 警告称，美国股市当前的乐观情绪可能缺乏依据，因为他预计经济衰退可能会在明年到来，并拖累股市下跌。在最近接受 CNBC 采访时，Cooperman 将如今的 AI 投资狂潮与20世纪70年代的“漂亮50”泡沫相提并论。当时，投资者纷纷涌入高增长股票，随后油价冲击和通胀触发了市场大幅下跌。他指出，不断上涨的油价和通胀风险是市场低估的变量，并表示，17日布伦特原油价格约为每桶89美元，较伊朗战争前的水平高出约22%；与此同时，美国7月零售销售数据较预期增长0.1%下滑了0.6%。 Cooperman 将 AI 涨势比作20世纪70年代的“漂亮50”泡沫 Cooperman 将当前市场状况与20世纪60至70年代进行了类比。当时，投资者纷纷涌入一批被称为“漂亮50”的大盘成长股。据 Business Insider 报道，20世纪70年代国际油价飙升、通胀压力加剧时，这些股票遭受了重大损失。Cooperman 表示，如今的投资者并未充分反映类似风险。他警告称：“投资世界中最危险的话是‘这次不一样’。” 中东

据《商业内幕》援引 CNBC 的采访报道，亿万富翁投资者 Leon Cooperman 于 8 月 18 日警告称，美国经济最早可能在 2026 年底陷入衰退。Omega Advisors 首席执行官 Cooperman 将当前情况与 20 世纪 70 年代的“漂亮50”泡沫相提并论，并警告称，市场低估了油价上涨和通胀带来的风险。布伦特原油价格接近每桶 89 美元，较伊朗战争爆发前上涨约 22%；与此同时，美国 7 月零售销售额下降 0.6%，而市场预期为增长 0.1%。Cooperman 指出，普遍看涨的情绪本身就构成风险，并表示投资中最危险的一句话是“这次不一样”。

据金十期货，8月中国液化石油气价格先跌后涨，自7月下旬至8月18日下跌164元/吨，降至平均5,839元/吨。月初价格下跌主要受到中东局势缓和及原油价格下跌的推动，但霍尔木兹海峡持续关闭引发了价格反弹。原油价格上涨和化工行业强劲需求支撑了价格回升，国内炼厂产量逐步增加，而进口货物到港速度放缓。

据路透社报道，美国能源部已选中一家锑和钨生产商，就 ASCEND-SB 项目一份潜在价值最高达 1800 万美元的合同展开谈判。

金十消息称，8月19日，菲律宾比索兑美元汇率跌至历史新低，因油价上涨而承压。过去四天，布伦特原油价格上涨超过5%。由于菲律宾几乎完全依赖进口石油，比索容易受到能源成本波动的影响。今年以来，比索已贬值超过5%，位居亚洲表现最差的货币之列。该国的外汇储备今年已下降近7%，降至1030亿美元。

8月19日早盘收盘时，中国国内期货多数上涨，燃料油涨超5%，甲醇和淀粉涨近3%，合成橡胶、沥青、低硫燃料油、焦炭、焦煤和 SC 原油均涨超2%。 下跌方面，沪银跌超4%，钯、碳酸锂、铂、纯碱和欧洲集装箱运价期货跌超2%。

Kalshi 于周二向商品期货交易委员会提交文件，计划推出与股票指数和铜价挂钩的永续合约，将其平台拓展为金融交易所。该预测市场平台提交了 US500 合约和 COPPERPERP 合约的文件。US500 合约追踪 MerQube US Large Cap Index，COPPERPERP 合约则参考铜现货价格。此举是在商品期货交易委员会于 5 月下旬批准 Kalshi 推出与比特币挂钩的永续合约之后进行的，标志着此类资产首次在美国交易。6 月，CME Group 就相关批准起诉商品期货交易委员会，指控其违反《商品交易法》，并损害其衍生品业务的竞争力。 Kalshi 提交追踪大盘股指数的 US500 合约 根据周二提交给商品期货交易委员会的文件，Kalshi 计划提供 US500 合约，该合约将追踪 MerQube US Large Cap Index。该广泛市场股票指数衡量在美国上市且总部位于美国的 500 家最大公司的表现。永续合约是一种没有固定到期日的合约，允许投资者押注资产价格走势，而无需直接持有这些资产。 COPPERPERP 合约参考 Pyth Network 价格源 Kal

据智通财经消息，中国大宗商品交易公司 Realty Group 近期重新递交了香港主板上市申请，中国国际金融股份有限公司担任独家保荐人。该公司 2025 年实现营收 2704.8 亿元人民币，净利润率仅为 0.6%。截至 2026 年 6 月，Realty Group 持有 485.3 亿元人民币的现金及现金等价物。按销量计算，该公司在中国大宗商品交易服务商中排名第五，市场份额为 0.8%，业务涵盖黑色金属及原材料、化工和有色金属三大领域。

本月黄金上涨 10%，因为全球长期政府债券收益率攀升至数十年高位；与此同时，尽管比特币被誉为财政对冲工具，其相对疲软状态却已持续九个月。CoinDesk 报道称，美国 30 年期国债收益率达到 5.33%，为 2007 年以来的最高水平。投资者将债券抛售视为政府财政信誉下降的信号，而非对通胀的担忧。追踪美国长期国债的 TLT ETF 前一日跌至 81.17 美元的历史最低点，而比特币则在交易量下降、波动率低迷的情况下，继续被困在 64,000 美元附近的区间内。 美国国债收益率自 2007 年以来触及 5.33% 据 CoinDesk 报道，美国 30 年期国债收益率攀升至 5.33%，创下 2007 年以来、约 20 年来的最高水平。TLT ETF（NAS:TLT）是追踪美国长期国债的代表性交易所交易基金，前一日跌至 81.17 美元，创下历史最低价。国债收益率升至 5% 以上，将抑制资金流向风险资产和无息资产。 本月黄金上涨 10%，成为财政对冲工具 本月黄金价格上涨 10%，表明投资者将长期债券抛售视为对政府财政信誉失去信心。在当前债券市场动荡中，这种贵金属展现了其对冲财政不确定

据韩联社报道，8月19日，三星电子和SK海力士在韩国综合股价指数（KOSPI）上分别下跌6.98%和8.12%。截至上午11:18，两者的股价分别为249,500韩元和1,526,000韩元。此次抛售由中东局势升级引发，包括霍尔木兹海峡发生船只遇袭事件，推动原油价格上涨。美国30年期国债收益率飙升至5.33%，创2007年以来新高，导致芯片股隔夜普遍回落；英伟达下跌2.34%，美光科技下跌7.02%，SK海力士ADR暴跌9.20%。 外国投资者和机构分别净卖出1.71万亿韩元和1.04万亿韩元，而散户净买入2.63万亿韩元，显示在宏观不确定性令市场承压之际，投资者情绪出现分化。