原油、铜大宗商品与宏观环境

7月31日，伦敦金属交易所（LME）铜价接近历史最高水平，受美国和中国对人工智能基础设施需求激增的推动。据《日经亚洲》报道，LME三个月期铜合约报每吨13,791美元，接近1月29日创下的每吨14,527.50美元的历史最高价。铜价上涨反映出铜在数据中心电力网络和电动汽车中的关键作用；电动汽车所需的铜是汽油车的三到四倍。尽管纽约商品交易所（COMEX）的铜库存较年初增加超过40%，但由于大量铜被运往美国，LME仓库库存已降至五个月来的最低水平。 伦敦金属交易所铜合约接近1月创下的历史最高价 据《日经亚洲》报道，7月31日，LME三个月期铜合约报每吨13,791美元。这一价格接近1月29日创下的每吨14,527.50美元的历史最高价。最近几个交易日，该金属的表现优于铝、镍等其他基本金属。 美国纽约商品交易所库存上涨40%，伦敦金属交易所库存降至五个月低点 COMEX的铜库存较年初增加超过40%。相比之下，随着大量铜流入美国，LME注册仓库的库存降至约五个月来的最低水平。这一分化反映出，美国对人工智能基础设施组件的需求正在改变全球铜供应格局。 上海期货交易所铜库存较3月峰值下降80% 中国

据《日经亚洲》报道，7 月 31 日，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜合约交易价格为每吨 13,791 美元，接近 1 月 29 日创下的每吨 14,527.50 美元历史高点。此次上涨反映出美国和中国的需求不断增加，这主要受到 AI 基础设施建设和电动汽车生产的推动。 中国的铜短缺已急剧加剧。截至 7 月下旬，上海期货交易所的铜库存降至 69,000 吨，为两年半以来的最低水平，较 3 月的峰值下降 80%。上海溢价——伦敦金属交易所铜价与上海进口价格之间的价差——于 7 月 22 日达到每吨 115 美元，为 2022 年 11 月以来的最高水平，表明中国买家愿意支付更高价格以确保进口。6 月，中国进口精炼铜约 280,000 吨，创下九个月来的新高。

据韩国国家统计局数据，7月核心通胀率（不含食品和能源）同比上涨2.6%，创下2023年12月以来的最高水平。与此同时，整体消费者价格指数（CPI）上涨2.8%，在5月和6月连续两个月超过3%后，回落至2%区间。受暑假期间需求增加推动，个人服务价格上涨3.5%，其中餐饮服务通胀率为2.6%，非餐饮服务通胀率为4.1%。油价上涨15.5%，较6月的24.7%有所放缓，原因是国际原油价格下跌。

据道富银行市场高管 Choi Ji-wook 8 月 4 日表示，韩国央行 8 月的利率决议仍存在不确定性。市场普遍预计 8 月维持利率不变，随后在 10 月加息 25 个基点。不过，鉴于核心通胀压力持续以及 7 月家庭借贷增长强劲，连续加息也正被考虑为一种选项。预计 8 月 CPI 和核心通胀率将同比上升至 3.3%-3.4%，原因是去年电信资费下调带来的基数效应。预计截至 8 月 27 日政策决定前的油价走势，以及包括美国与伊朗局势发展在内的外部因素，将影响货币政策路径。

据 UBS 8 月 4 日消息，这家投资银行认为，霍尔木兹海峡的能源流动将逐步恢复，而不是迅速反弹，从而在盈利保持韧性的同时支撑股市上涨。UBS 指出，与历史平均水平相比，美国第二季度盈利在广度和幅度上均超出预期。该行维持今年标普 500 指数每股收益增长 20% 的预测，并指出存在潜在的上行风险。该行还强调，消费者支出的韧性和周期性因素的改善，正推动市场上涨，并惠及超大盘股以外更广泛的行业。

2026年8月4日02:30至02:45（UTC），BTC在15分钟内短线拉升，收涨0.32%，价格区间为63689.1-63971.4 USDT，振幅0.44%。价格从日内低点$62,300反弹约2.5%后企稳于$63,836附近，24小时整体涨幅为1.04%。市场波动幅度有限，整体呈现温和避险上行态势。 本次异动的主要驱动力是美伊冲突持续升级引发的避险资产联动效应。特朗普要求伊朗“达成协议或

据金十期货报道，印度尼西亚能源与矿产资源部长巴赫利尔·拉哈达利亚于8月3日表示，政府将审慎放宽采矿配额规定（RKAB），并逐步发放新的配额，同时维持市场供需平衡。部长表示，政府不希望产量超过市场需求，并将根据市场状况和下游行业需求调整采矿供应量。新的配额规模仍在评估中。

据金十合约援引金联创数据，中国主要航空公司将于8月5日起下调国内航班燃油附加费。800公里以下航线的燃油附加费将从50元下调至40元，800公里以上航线的燃油附加费将从100元下调至70元。这是今年第三次下调燃油附加费，此前航空燃油市场价格已出现下跌。

据韩国贸易、工业和能源部消息，在中东局势不稳定的背景下，石脑油和原油进口量今日（8月4日）维持在去年平均水平的100%。8月石脑油进口量以及8月至9月的原油进口量均稳定在去年平均水平的100%。 国际石油和天然气价格小幅下跌，部分原因是美国与伊朗举行正式谈判后，地缘政治紧张局势有所缓和。国内汽油和柴油价格分别下跌0.01%和0.03%。

据上海钢联，MMLC 电池级碳酸锂今日（8 月 4 日）早盘较前一日 16:30 收盘价上涨 500 元/吨，至 139,600 元/吨。

2026年8月4日01:00至02:00（UTC），BTC震荡上行，收益率+0.18%，价格区间63363.5-63489.0 USDT，振幅0.20%，交投于区间中上部。 本次异动的主要驱动力是地缘政治风险升级下的避险资产联动效应。美伊冲突持续恶化，伊朗向科威特美军基地发射弹道武器，霍尔木兹海峡通行受阻，全球不确定性加剧。黄金同期上涨0.7%至4067美元/盎司，BTC作为数字避险资产受到资金

据中国国家统计局称，7 月下旬 2026 年猪价（外三元品种）降至 10.4 元/公斤，较 7 月中旬下跌 5.5%。对 50 种主要生产资料大宗商品的监测显示，在同一期间，20 种产品价格上涨，27 种下跌，3 种保持不变。

截至8月4日北京时间上午9:30，WTI原油期货上涨1.00%，美国天然气期货下跌0.22%。

据 Odaily 报道，8 月 4 日，美元对日元走强，USD/JPY 上涨 0.24% 至 157.513；具体数据来自 Gate 的最新统计。 在大宗商品方面，黄金价格跌至每盎司 $4,049.09，日内下跌 0.06%；WTI 原油上涨 1.44% 至每桶 $81.52。布伦特原油上涨 1.05% 至每桶 $85.74。

比特币（BTC）微幅回吐隔夜涨幅，8 月 4 日暂报 63,460 美元左右。美国财政部负责数字资产政策的高级官员 Tyler Williams 已离职，他在推动特朗普政府“让美国成为加密资本之都”的议程中发挥了核心作用。Hashdex 将关闭 Hashdex 比特币 ETF，最后交易日为 8 月 17 日。 宏观事件 & 币圈热点 1、据 Cointelegraph 报道，美国财政部负责数字资产政策的高级官员 Tyler Williams 已离职。Williams 于 2025 年初加入财政部，此前担任 Galaxy Digital 政策主管，在推动特朗普政府“让美国成为加密资本之都”的议程中发挥了核心作用。财政部长 Bessent 确认 Williams 上周五为最后工作日，称其在推进政府数字资产议程中“发挥了重要作用”。 Williams 离职正值《CLARITY 法案》在国会陷入僵局之际，该法案因道德条款分歧在 8 月休会前停滞不前，需 60 票方可通过。 2、据 GlobeNewswire 报道，Hashdex 宣布将关闭并清算其比特币 ETF（NYSE Arca：DEFI）

据 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 称，该交易所已于 8 月 4 日上线 24/7 黄金、白银和原油的永续期货合约。三种商品现已在平台上以永续合约形式可直接交易。

据 Gloric Club 称，8 月 4 日，多晶硅期货合约盘中上涨超过 4%，报 36,400 元/吨。

据金联创，截至 8 月 4 日（当前计价周期的第二个工作日），参考原油价格平均为每桶 84.73 美元，跌幅为 -5.23%，表明中国国内汽油和柴油零售价格应下调 240 元/吨。下一轮价格调整窗口定于 8 月 14 日 24:00（北京时间）。

据金10合约报道，8月4日，受缓和的美伊紧张局势影响，原油价格下跌，因此交易员对高价采购变得更为谨慎，进而对中国燃料油成本形成压力。在供应端方面，炼焦厂开工率上升以及残余油供应下降仅提供了有限支撑；市场共识预计，部分生产商将维持价格不变，而另一些生产商可能下调开工率以推动销量。