Gate 深度报道与加密市场分析

IMM Private Equity 被选为收购 Kolon Industries 半导体和显示器材料部门的优先投标人，据投资银行业消息人士4日透露，谅解备忘录预计将于月中签署。此项交易之前，IMM PE 于5月签署了收购 Ewha Diamond 的股份购买协议，Ewha Diamond 是一家半导体和显示器工艺金刚石工具制造商，估值约 4000 亿韩元。这一战略举措通过其 Rose Gold Fund 5 扩展了 IMM PE 的制造和材料组合，瞄准半导体和显示器供应链中的高价值电子材料资产。 IMM PE 将目标瞄准 Kolon Industries 的 PCB 和显示器涂层部门 此交易针对 Kolon Industries 的印刷电路板（PCB）材料和显示器涂布液部门，合并收入据报约为 2000 亿韩元。PCB 材料包括干膜光刻胶（DFR）和特种环氧树脂，但改性聚苯醚（mPPO）部门——被视为关键 AI 半导体材料——已被排除在出售范围之外。行业观察人士表示，谅解备忘录预计将在月中左右签署。 Rose Gold Fund 5 加速材料组合多元化 IMM PE 正在通过其盲池基金

Joseph Chalom，以太坊金库管理公司 Sharplink 的联合首席执行官，前 Blackrock 数字资产高管，在最近的评论中为以太坊的去中心化辩护。他驳斥了该网络存在文化问题的说法，认为以太坊超过 90 万验证者和超过 100 万代码贡献者远远超过 Solana 的大约 800 个验证者。Chalom 强调，参与规模将决定智能合约平台的竞争，而不是交易速度。争论的焦点在于，在机构采用决策中，去中心化和开发者活跃度是否比吞吐量更重要。 以太坊报告超过 900,000 个验证者，而 Solana 为 800 Chalom 表示，以太坊有“100 万贡献者和 100 万验证者”，而 Solana 有“不到 800 个验证者，且 92% 运行在一个客户端上”。他补充道：“有一种观点认为以太坊在叙事上有所缺失。再看看记分板。它已经达到了 100 万代码和生态系统贡献者。我不确定是否有任何开源区块链项目能接近这个数字。” Chalom 表示，他在 Blackrock 的多年经历让他得以近距离观察大型机构如何权衡速度与去中心化。他的评估是，资金配置者看重以太坊的去中心化和中立性，因为这

各国央行仍在积极增持黄金储备，尽管这种贵金属近期从1月高点回落。根据官方货币与金融机构论坛（OMFIF）上周发布以及世界黄金协会两周前发布的调查，储备管理人员预计，受战略多元化（摆脱美元依赖）和地缘政治对冲需求驱动，明年金价将在每盎司5000至6000美元之间波动。调查证实，黄金对央行的吸引力超越了短期价格波动，这种贵金属被视为在日益碎片化的全球格局中提供多元化、流动性和保护的核心储备资产。 OMFIF与世界黄金协会调查显示央行黄金需求创纪录 OMFIF上周发布的年度央行调查发现，储备管理人员对黄金仍持强烈看涨态度，许多人预计明年金价将在每盎司5000至6000美元之间波动。各国央行继续将黄金视为核心储备资产，能够提供多元化、流动性，并在日益碎片化的地缘政治格局中提供保护。 世界黄金协会两周前发布的年度央行黄金储备调查也凸显了同样趋势。创纪录的45%的央行表示预计未来12个月将增加自身黄金持有量，近90%的央行认为全球官方黄金储备总量将继续上升。 高盛预测明年金价可能接近4900美元 高盛预计，主权需求仍将是支撑市场的主要支柱之一，这强化了其看涨观点。在该行最新报告中，高盛预测明年金价

Kraken 推出了一个 API 合作伙伴计划，针对通过其基础设施路由交易活动的平台、算法交易者和机构用户。该计划包括与路由交易量挂钩的合作伙伴激励措施，因为该交易所寻求深化流动性和机构连接。交易所不仅在资产上市方面竞争，还在订单路由、API 可靠性、费用、返佣和合作伙伴集成方面竞争——这些因素决定了活跃交易量的流向。 Kraken 通过 API 基础设施瞄准专业流量 高频和机构交易流量通常通过 API 进入交易所，而不是面向零售的移动应用程序或网络仪表板。自动化策略通过这些界面下订单、监控价差和管理跨场所的执行。通过正式化合作伙伴计划，Kraken 旨在使 API 连接对为交易所带来用户或交易量的平台更具吸引力。合作伙伴激励的经济性可能会影响这些平台路由其流量的地方。 合作伙伴计划聚焦流动性飞轮策略 Kraken 的计划解决了流动性飞轮动态，即更多交易者改善订单簿，进而吸引更多交易者。更强的 API 关系可以支持这个循环，尤其是在做市商和成熟用户中。该交易所面临来自其他追求专业流量的场所的竞争，API 合作伙伴会评估正常运行时间、价差、资产覆盖范围、合规性和激励结构。该计划代表了 K

Fidelity Investments 于 2025 年 4 月推出其 Crypto IRA，允许在 Roth、传统或转期个人退休账户中直接持有 Bitcoin、Ethereum 和其他加密货币。此次产品扩展紧随十年的机构布局，该布局始于 2014 年的 Bitcoin 挖矿和 2018 年 Fidelity Digital Assets 的推出。税收优惠的加密货币投资已从一个小众概念转变为一款在全球最大金融机构之一中运行的产品，Fidelity 目前提供三种不同的途径在退休账户中持有数字资产，每种途径具有不同的风险概况、费用结构和税务影响。 Fidelity Crypto IRA 实现直接代币持有 Fidelity Crypto IRA 允许投资者在税收优惠的退休账户中购买、出售和持有实际的加密货币代币。Fidelity 的 Jim Armstrong 在 2026 年 4 月的 Covering Crypto 直播中表示，Fidelity Crypto IRA 内允许的投资仅限于实际的现货加密货币币和代币。在该仅加密货币 IRA 中，不能持有 ETF、ETP、股票或其他证券。 开

加密货币市场的知名批评者彼得·希夫（Schiff）批评了与美国总统唐纳德·特朗普相关的TRUMP和MELANIA迷因币，认为这些代币更像是“贿赂工具”而非合法投资工具。在播客采访中，希夫声称这些项目的主要目的是吸引唐纳德·特朗普的关注和兴趣，而大部分投资者都亏了钱。这些言论重新引发了对迷因币市场投机性质以及与政治人物相关的加密项目风险的讨论，特别是此前有报道称特朗普通过出售包括TRUMP代币和World Liberty Financial在内的加密资产获利超过10亿美元。 希夫称TRUMP和MELANIA代币导致投资者亏损 在播客采访中，希夫声称购买TRUMP和MELANIA代币的大部分投资者都亏了钱。他认为，这些迷因币更多是为了获取政治影响力和关系，而非创造市场价值。以反加密立场闻名的希夫指出，这一过程的真正受益者是特朗普家族。据这位分析师称，代币销售所得收益使特朗普的核心圈子受益，而投资该项目的相当一部分普通投资者则遭受了重大损失。 白宫活动被解读为盈利计划 希夫特别将特朗普在白宫为迷因币主要投资者举办活动解读为这些代币被用作间接“盈利手段”的有力证据。这位分析师表示，这一活动表明

根据区块链分析公司 Allium 2026 年 7 月 2 日的报告，尽管存在主动的地理封锁措施，美国交易员仍是离岸加密货币预测平台上按合约量和钱包数量计算的最大国籍群体。这一发现源于对通过受监管国内渠道无法获得的政治博彩产品的持续需求。该离岸平台在 2022 年与美国商品期货交易委员会达成了一项 140 万美元的和解协议，要求其限制美国用户访问，不过另一个受美国监管的版本于 2025 年 12 月上线，市场产品范围较窄。 Allium 将美国钱包识别为按量和数量计算的第一大群体 Allium 的分析将美国钱包识别为按名义交易量和总钱包数量计算的政治市场第一大群体。该公司基于其能够进行地理标记的 6% 的钱包得出了国家层面的估计。即使存在样本限制，美国群体仍然以显著优势超过了所有其他国家。 这一发现与罗格斯大学统计学家 Harry Crane 在 6 月发布的另一项研究一致。Crane 估计，在 2025 年 5 月至 2026 年 4 月期间，美国用户通过该平台发送了 106 亿至 267 亿美元。他利用交易时间模式和市场选择将活动与美国参与者联系起来，尽管该平台屏蔽了美国 IP 地

美国证券交易委员会发布了2026年第二季度更新的市场统计数据，强调了IPO收益和融资活动的增加。该数据发布于SEC新闻稿2026-61，提供了第二季度公开市场状况的快照。对于评估上市策略的加密货币公司而言，这些统计数据为评估更广泛的资本市场活动提供了参考点，尽管SEC数据涵盖的是传统股票市场而非数字资产特定的融资机制。 SEC发布的2026年第二季度市场统计数据表明IPO增长 SEC的2026年第二季度市场统计数据更新显示，与之前期间相比，IPO收益有所增加。官方发布可在SEC新闻室平台获取，新闻稿编号为2026-61。这些统计数据涵盖了2026年第二季度传统公开股票市场的融资活动。 加密货币原生的公司，包括交易所、托管提供商、矿工和基础设施公司，在考虑股权上市或大规模融资轮次时会关注公开市场状况。Coinbase的上市为加密货币公司进入传统股票市场树立了先例。SEC数据不包括数字资产特定的融资指标或基于代币的资本筹集。 常见问题 SEC发布了2026年第二季度的什么内容？ SEC发布了2026年第二季度更新的市场统计数据，强调了传统公开股票市场IPO收益和融资活动的增加。 在哪里可以

2026 年 6 月 30 日当周，比特币链上估值指标跌入积累区，尽管该资产价格较 2025 年峰值下跌约 51%。MVRV Z-Score 和调整后的卖方风险比率均进入此前在 2019 年、2020 年和 2023 年周期低点附近出现的水平。MVRV Z-Score 在之前大部分周期处于高位后，跌破了 +2 标准差阈值，而调整后的卖方风险比率则降至过去周期中与主要积累期相关的水平。历史上，高于 +2 的读数反映网络过热和过度未实现利润，跌破该阈值通常意味着估值溢价正在降温，市场回归均衡。根据链上数据，这些指标的收敛是自 2023 年底以来最强的底部信号集群。 MVRV Z-Score 和卖方风险比率进入积累区 衡量市值与已实现价值之比的 MVRV Z-Score 在之前大部分周期处于高位后，已跌破 +2 标准差阈值。跌破该阈值通常意味着估值溢价正在降温，市场回归均衡。 调整后的卖方风险比率则已分别降至与主要积累期相关的水平。当该指标下降时，意味着已实现利润和亏损相对于比特币整体市值而言已经缩小。持有者似乎越来越不愿在当前价格卖出，而长期投资者则继续将供应量从活跃流通中移除。在过去周期

WhiteBIT 于 2026 年 6 月 25 日推出 Crypto Bundles 功能，允许用户通过自动定期购买投资预打包的加密货币组合。该产品采用平均成本法，每次周期最低 50 USDT，支持每日、每周或每月频率。比特币较 2025 年高点已下跌约 51%，2026 年 7 月 3 日加密货币恐惧与贪婪指数录得极度恐惧，形成历史上自动化投资工具更易被广泛采用的市场条件。 WhiteBIT Crypto Bundles 产品机制 每个捆绑包按主题标签（如“加密核心”、“AI 超级周期”或“模因文化”）将加密货币分组。用户选择捆绑包，设定至少 50 USDT 的购买金额，并选择每日、每周或每月频率。每个捆绑包内的配置固定，用户无法调整。购买的资产直接计入用户 WhiteBIT 主账户余额，而非存放在单独的产品账户中。 该交易所通过其社交媒体渠道和合作平台确认了这一发布。功能详情通过 WhiteBIT 的产品文档以及 Traders Union 于 2026 年 7 月 3 日发布的经纪商报告获知。用户必须完成身份验证才能使用 Crypto Bundles 功能。 发布时的市场背景

比特币在周三跌至年内低点 57,735 美元后，于 7 月初反弹至 62,000 美元，24 小时内衍生品清算额暴跌至 3100 万美元。清算量从上一日的 1.8 亿美元大幅下降，表明 2.2 万亿美元加密货币市场的波动性正在降温。市场观察人士对比特币是否已触底仍存在分歧，分析师 Philarekt 警告称，跌至 58,000 美元可能引发约 20 亿美元的累积多头头寸强制平仓。 清算减少，比特币在 61,000 美元至 62,000 美元区间盘整 比特币在 7 月头两日上涨后，在 61,000 美元至 62,000 美元之间盘整，不断上升的抛售压力限制了其看涨势头。市场数据显示，在短暂跌至 61,300 美元后，该数字资产在 61,600 美元下方震荡，随后在午夜后发起反弹，重新夺回 62,000 美元关口。随后一波上涨将比特币推至日内高点 62,338 美元，之后回落。截至发稿时间（美国东部时间 12:47），比特币交易价格为 62,000 美元，较 7 月 1 日和 2 日约 3% 的涨幅略有回落，日涨幅仅为 1.5%。 价格走势的缓和并未显著改变比特币 1.24 万亿美元的市值

Miller Value Partners 的比尔·米勒和 Strategy 的迈克尔·塞勒讨论了比特币的长期前景，此前该加密货币最近跌破 58,000 美元后回升至 61,700 美元。米勒告诉 CNBC，投资者过于关注短期价格波动，而对支撑比特币的经济环境关注不足，并表示比特币的根本原因从未如此强劲。塞勒认为，其公司的比特币策略不需要价格暴涨就能超越竞争对手，并指出比特币上涨 3% 就足够了，而不是许多投资者认为必要的 30% 年增长率。米勒提到比特币是在 2008 年金融危机后作为无限印钞的替代品而创建的，并指出这一目的在今天仍然有效，因为有关人工智能驱动的通缩可能迫使政府印更多钱以管理不断增长的债务的说法。 米勒引用支持比特币的宏观经济环境 比尔·米勒对 CNBC 表示，比特币的根本原因从未如此强劲，Miller Value Partners 长期仍然非常乐观。米勒辩称，比特币是在 2008 年金融危机后作为无限印钞的替代品而创建的，而且这一目的在今天更加有效。米勒指出，最近一种流行的说法表明，人工智能可能变得高度通缩，迫使各国政府印更多的钱来管理不断增长的债务，并补充说，BT

Binance 上周在希腊撤回了其 MiCA 许可证申请，此前与监管机构进行了数月的讨论，迫使该交易所在 7 月 1 日截止日期前不到 10 天通知受影响用户。撤回申请之前，该公司在 4 月被告知其申请已完成，并预计在 6 月初获得授权，但董事会会议一再推迟。此举使这家全球最大的加密货币交易所处于欧盟加密资产市场框架（Markets in Crypto-Assets framework）之外，而此时欧盟正试图将加密活动纳入单一许可制度，Binance 暂停了一些服务，并停止在多个欧盟国家接受新注册，直至另行通知。 Binance 在 4 月获批通知后预期 6 月初获得授权 Binance 欧洲和英国负责人 Gillian Lynch 表示，Binance 在 4 月被告知申请已完成后，预计在 6 月初获得授权。董事会会议一再推迟，直到公司决定撤回申请。"我们的申请被认为已完成，"Lynch 说，"没有任何缺失，没有任何重大事项未决。"撤回申请迫使 Binance 以比公司内部考虑的 30 天期限更短的时间通知受影响的用户。Lynch 表示，Binance 在与希腊资本市场委员会的合作中

宾夕法尼亚州共和党众议员丹·穆瑟和加利福尼亚州民主党众议员吉尔·西斯内罗斯根据公开的House financial documents（众议院财务文件）披露，他们在SpaceX于6月12日首次公开募股后的几天内，本人或家人购买了SpaceX股票。穆瑟的受抚养子女在6月15日购买了价值15,001美元至5万美元之间的股票，而西斯内罗斯披露在6月18日购买了1,001美元至1.5万美元之间的股票。这些交易是SpaceX上市（市值超过2万亿美元，融资约750亿美元，成为史上最大IPO）后首批已知的国会股票购买。 穆瑟和西斯内罗斯披露SpaceX股票购买 根据公开的众议院财务文件（House financial documents），穆瑟最近披露，其受抚养子女在6月15日购买了价值15,001美元至5万美元之间的SpaceX股票。财务披露显示，这是穆瑟或其家人多年来首次购买单个公司股票。 西斯内罗斯披露在6月18日购买了价值1,001美元至1.5万美元之间的SpaceX股票。穆瑟的发言人周五未立即回应置评请求。 西斯内罗斯在声明中提及受托管理 在给CNBC的一份声明中，西斯内罗斯表示他个人不管

Kraken 正准备通过其 Kraken Pro 平台及其收购 Bitnomial 所获得的监管框架，为美国交易者推出受 CFTC 监管的永续合约。该交易所旨在将一种历史上更多通过离岸场所访问的衍生品产品引入国内受监管结构。对于美国用户来说，永续合约允许杠杆多头或空头头寸，且没有固定到期日，使其成为许多离岸交易所流动性最强的工具之一，但由于国内对衍生品产品实施更严格的监管框架，访问一直受限。 Kraken 通过 Bitnomial 框架推出受 CFTC 监管的永续合约 Kraken 计划推出的产品将使用其 Kraken Pro 平台以及通过收购 Bitnomial 所获得的监管框架。永续合约允许交易者在不设定固定到期日的情况下开立杠杆多头或空头头寸。在美国，由于衍生品产品处于更严格的监管框架内，访问一直较为有限。Kraken 表示，交易者可能很快就能获得一个具有国内监管、清算和平台集成的该产品版本。 美国衍生品市场结构向受监管场所转变 美国加密货币市场结构正朝着更受监管的衍生品访问方向发展。如果主要交易所能够提供交易者想要的产品，一些先前流向离岸场所的活动可能会回流至受监管场所。永续合

根据 CryptoQuant 的研究，6 月底 Bitcoin、Ether 和山寨币存入交易所的数量激增。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，6 月 30 日 Bitcoin 存款攀升至近 49,000 BTC，这是今年仅出现四次的其他罕见极端情况。推动这一激增的主要是大户而非散户投资者，平均 Bitcoin 存款额从约 1 BTC 翻倍至 2 BTC。从历史上看，这种模式往往预示着加密货币市场波动性加大和重大方向性波动的前奏。 6 月 30 日 Bitcoin 存款接近 49,000 BTC CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，6 月 30 日存入交易所的 Bitcoin 攀升至近 49,000 BTC。这一水平属于罕见极端情况，今年仅出现四次其他接近 50,000 BTC 的日存款量。此前出现类似规模的激增后，价格波动性和方向性波动均急剧上升。 Moreno 写道：“在此类流入水平下，市场正在吸收大量被转移至交易所的 Bitcoin，历史上这种模式往往预示着重大方向性波动。” Moreno 指出，近期 Bitcoin 存款

Zcash 开发者周四宣布，Ironwood 网络升级即将在测试网上激活，标志着在 5 月份披露关键伪造漏洞后，恢复用户信心取得进展。Zcash Orchard 屏蔽池中的漏洞让开发者无法验证是否创建了伪造的 ZEC，导致价格在两天内从超过 600 美元跌至约 300 美元。6 月宣布的 Ironwood 引入了新的屏蔽池和会计系统，旨在允许公开验证流通供应量，同时保持交易隐私，解决了 5 月漏洞暴露出的不确定性——开发者已于 6 月 1 日修补了该漏洞。 5 月漏洞暴露了供应验证缺口 安全研究员 Taylor Hornby 使用 Anthropic 的 Claude Opus 4.8 发现了 Zcash Orchard 屏蔽池中存在四年的漏洞，该漏洞可能允许无限创建伪造 ZEC 而不被检测。开发者于 6 月 1 日修补了该漏洞，但 Zcash 的隐私功能意味着没有任何加密方法可以确定该漏洞是否被利用。该披露导致 ZEC 价格下跌，在两天内从超过 600 美元跌至近期低点约 300 美元。根据 CoinGecko 数据，ZEC 已收复约一半跌幅，近期交易价为 457 美元。 开发者报告

未来资产证券于上月29日提交证券报告，计划通过发行长期商业票据（CP）筹集1.26万亿韩元，SK海力士同意全额认购。此次融资目标为并购及风险投资活动。SK海力士已成为债券市场的重要机构投资者，其投资范围从2年期债券扩展至3年期债券，如今又参与了期限至2029年7月的CP。 SK海力士全额认购1.26万亿韩元CP发行 未来资产证券于上月29日向金融监督院提交了1.26万亿韩元CP发行的证券申报书。所有CP期限均超过2年。这是未来资产证券首次发行长期CP。 SK海力士同意全额认购此次1.26万亿韩元发行。一位IB行业人士表示："SK海力士决定购买未来资产证券发行的全部CP。没有SK海力士，无论期限结构还是融资规模都难以实现。" 管理着充裕现金储备的SK海力士已成为债券市场的核心机构投资者。今年6月，SK海力士参与了NH投资证券和KB证券发行的2年期公债的需求预测。该公司近期将审核范围扩展至3年期债券。此次CP发行包含了2029年7月到期的债券。 未来资产证券持有AA+信用评级。市场观察人士指出，对于如此高信用评级的公司而言，通过长期CP筹集万亿韩元规模资金实属罕见。长期CP利用短期信用评级

XRP 在过去的 24 小时内上涨至 1.10 美元，加密货币分析师 Ali Martinez 识别出自 6 月中旬以来的首次 SuperTrend 指标买入信号。该技术信号出现在包括 XRP 在内的山寨币市场经历数周抛售压力之后。Martinez 指出，上一次买入信号出现后，XRP 价格上涨了 14%，而当前的信号表明可能向 1.24 美元移动。Santiment 数据显示，XRP 持有者目前面临 30 天 MVRV 比率为 -45%，365 天比率为 -47%，根据该分析平台，这是 XRP 历史上最大的未实现亏损。 SuperTrend 指标发出 XRP 买入机会信号 Ali Martinez 表示，SuperTrend 指标自 6 月中旬以来首次为 XRP 发出买入信号。据 Martinez 称，上次买入信号之后 XRP 价格上涨了 14%。该分析师预测，基于当前技术信号，XRP 可能上涨 14% 至 1.24 美元。 XRP MVRV 数据显示历史性未实现亏损 Santiment 的 MVRV 数据显示，XRP 持有者正经历显著的未实现亏损。XRP 的 30 天 MVRV 比率