Gate 深度报道与加密市场分析

Ripple 的 RLUSD 稳定币已达到新的历史最高供应量，达到 17.6 亿美元，推动因素是受监管的数字美元需求加速增长。该里程碑记录于 2026 年 5 月 23 日，反映出铸造活动迅猛以及在区块链基础设施中的市场采用范围不断扩大。与此同时，来自 PayPal（PYUSD）和 World Liberty Financial（USD1）的竞争型稳定币在同一时期表现出显著更慢的增长势头，标志着稳定币市场出现了明显分化。 RLUSD 在 Ripple 生态系统中增长加速 Ripple 的 RLUSD 稳定币供应量目前约为 17.6 亿美元，较 2026 年 5 月早些时候创下的 16.5 亿美元纪录有所提升。根据链上数据来看，这种增长反映出其在交易所、机构结算平台以及与 Ripple 基础设施相关的跨境支付系统中的使用不断增加。 目前，大多数 RLUSD 供应运行在以太坊上，其余部分在 XRP Ledger 上流通。该双链结构为机构提供以太坊基础流动性，同时利用 Ripple 的原生区块链生态来实现快速且低成本结算。近期的交易所上架推动了采用速度提升，RLUSD 现已在多家主要交易场所

开篇 SLT CargoPay 是一个基于区块链的平台，已进入 Web3 生态系统，致力于通过链上基础设施来改造货运运输支付、发票协同和结算管理。该平台在统一环境中融合发票管理、支付协同以及区块链结算，以解决货运运营中传统上依赖分散的软件系统以及需手动协同的支付流程所带来的低效率问题。 该平台由 RZ 生态系统参与开发，并支持简单的支付请求以及先进的运输结算工作流。它使用户能够在由智能合约结算机制驱动、并连接钱包的界面中，保留发票历史、结算确认、与运输相关的文档以及支付追踪。 SLT CargoPay 的工作原理 SLT CargoPay 允许用户创建并管理运输发票，组织支付结构，包含运营备注，并通过由 GOLDGR 和 LUSD 驱动的区块链交易来执行结算。该平台支持多种支付结构，具体取决于运输需求——部分工作流可实现快速发票结算，而另一些工作流则支持分层协同，包含分阶段结算、工作流追踪以及运输相关方之间的运营管理。 运输细节、发票描述、确认信息和运营备注都可以直接嵌入到结算流程中。该平台通过连接钱包的界面，在与货运相关的交易中维持区块链透明性与智能合约自动化。 聚焦运营型货运工作流

MicroStrategy 董事长 Michael Saylor 表示，该公司可能最早在 2025 年出售比特币，这标志着他先前“永不出售”立场的重大转变。Saylor 在周五接受 Natalie Brunell 的采访（采访内容发布在 YouTube）中表示：“我认为，我们在从现在到今年年底之间卖出一些比特币并非不太可能。”他还指出，在管理其以美元计价的持仓和现金时，公司“可能”会出售一部分股权与信贷的组合。MicroStrategy 正在运行“多变量模型”来指导这些决策，并重点关注延续至 2033 年的长期结果。Saylor 强调，该公司的七年目标是“最大化我们每股的比特币”，且决策“以非常审慎的程序化方式”做出。 Saylor 此前曾在 5 月 10 日与 Scott Melker 一同出席 The Wolf Of All Streets 播客时，阐述了重新考虑“不出售”立场的理由。“我们持有大约 650 亿美元的比特币。如果市场认为我们永远不会卖，那么信用评级机构会说，嗯，那我猜这不是一项资产，”Saylor 解释道。该表态反映了这样的担忧：如果将比特币视为永久不可出售，可能会

Hyperliquid 的 HYPE 现货交易所交易基金（ETF）在其首个六个交易日中的三个交易日中，按市值调整后的强度衡量，超过了比特币 ETF 的资金流入强度。根据分析公司 Aletheia 在 2026 年 5 月 20 日发布的分析。 截至 5 月 22 日上午 10 点 KST，HYPE 在 CoinMarketCap 报 $57.56（约 ₩86,940）/枚，录得每周 26.86% 的涨幅。占总数字资产约 43% 的山寨币市场，随着新型以代币作抵押的金融产品陆续出现，已成为资本配置的重点领域。 ETF 资金流入表现 Aletheia 的分析显示，在其上线首周的部分交易日里，HYPE 的现货 ETF 相较比特币现货 ETF，在相对市值方面展现出更强的资金流入强度。该机构指出，尽管比特币 ETF 的绝对资金流入规模在美元口径下仍更大，但 HYPE 的市值调整后流入比率在三次情况下超过了比特币。该指标反映了新资本流入各资产、相对于其既有市场价值的占比。 价格上涨与市场驱动因素 HYPE 的价格强势与 Hyperliquid 的 HIP-3 预 IPO 永续期货市场中的投资者活动

美国证券交易委员会已批准纳斯达克公司根据比特币价格上市指数期权。该批准是华尔街与数字资产领域进一步紧密融合的最新迹象。这些工具将为美国股票交易者提供一种替代方式来押注该加密货币的价格，超出此前对 iShares 比特币信托 ETF 及类似基金的期权选择。

开场 与 FBI 局长 Kash Patel 相关联的在线商店 Based Apparel 周五下线。安全研究人员在发现该网站分发 ClickFix 会窃取钱包资产的恶意软件后，网站被标记。访问该网站的 macOS 用户正被提示通过在系统终端中复制并粘贴命令来安装恶意软件；该操作通过信息窃取器使会话令牌、浏览器数据和加密钱包面临风险。MetaMask 将该网站标记为“可能具有欺骗性”，向用户弹出警告弹窗，指出“导致资产被盗的恶意交易”属于潜在风险之一。目前，该网站显示一条信息称“商店将很快恢复上线——比以往更大胆。” 恶意软件检测与复现 该攻击已被 PCMag 复现；然而，由于 Based Apparel 的网站已经下线，Decrypt 未能复现。该信息窃取器恶意软件旨在在不知不觉中从用户设备中提取敏感数据。信息窃取器恶意软件早在 2006 年就有历史先例。就在此次事件发生前两个月，FBI 表示正在调查 Steam 平台上一些会安装类似恶意软件的 PC 游戏。 网站流量与所有权 根据 ahrefs，Based Apparel 通常每月接收约 33,600 次访问。其热门页面之一展示了一

先锋集团于 2025 年 12 月 2 日撤销了其长期以来的加密货币禁令，向全美国超过五千万家经纪客户开放第三方加密货币 ETF 和共同基金交易。此次撤销标志着全球第二大资产管理公司的重大转向：该公司在 2024 年 1 月（仅仅十八个月前）曾阻止用户接入现货比特币 ETF。客户需求、监管成熟度以及来自竞争对手的数字资产接入带来的竞争压力共同推动了这一政策变更。该举措在 SEC 既有 ETF 监管框架内运作，该框架根据《1940 年投资公司法》建立，使先锋集团能够成为向主流投资者分发受监管加密产品的主要渠道，这些投资者希望通过传统经纪平台获得相关敞口。 先锋平台上你可以交易哪些加密货币 ETF？ 先锋集团现在允许购买和出售符合其合规标准的多数受监管加密货币 ETF 以及加密货币主题共同基金。符合条件的产品包括持有比特币、以太坊、XRP 和 Solana 的 ETF。 黑石集团的 iShares 比特币信托（IBIT）截至 2025 年底持有的资产约为七百亿美元，是可交易资金之一。根据 SoSoValue 数据，该平台还提供现货以太的相关产品渠道，这些产品合计在管理资产规模上几乎超过两百

开场 波兰在线货币交易所 Cinkciarz.pl 创始人 Marcin P. 于 5 月 19 日在芝加哥附近被捕，此前他在 2025 年 10 月收到国际刑警组织（Interpol）红色通缉令。波兰检方已于缺席审理中指控他实施大规模欺诈、洗钱以及违反支付服务规定。检方指控他欺骗了 7,000 多名客户并实施洗钱，预计损失为 1.85 亿兹罗提，约合 4,360 万欧元。若定罪，他最高将面临 25 年监禁。此次逮捕使得 Cinkciarz.pl 的倒闭从一场国内金融科技失败演变为一宗跨境刑事案件，并引发了关于非银行支付平台上客户资金保护的更广泛问题。 Cinkciarz.pl 如何崩塌 Cinkciarz.pl 曾是波兰在线外汇交易与支付市场的领先品牌，早期以零售货币兑换服务建立声誉，随后扩展到跨境支付和其他金融科技产品。公司曾长期保持较高的公众曝光度，赞助波兰国家足球队，并赞助 NBA 芝加哥公牛队，以巩固其作为面向消费者的主要金融品牌的形象。 公司的声誉在 2025 年开始恶化。3 月提交了破产申请，随后在 10 月获波兰法院批准，原因包括客户投诉，以及对公司财务状况和处理客户资

Jeremy Sturdivant，这位 19 岁时于 2010 年 5 月因两份披萨而收到了 10,000 比特币的人，在 BTC 甚至尚未突破 1 美元之前，更不用说达到今天这种五位数水平之前，就几乎把它花光了。 摘要 2010 年，10,000 BTC 的价值大约在 40 到 41 美元之间，并在佛罗里达州杰克逊维尔为 Laszlo Hanyecz 买了两份 Papa Johns 披萨。 之后 Sturdivant 表示，他在比特币价格从不足一美分一路攀升到低于 1 美元的过程中，把这些币用在了旅行和各类商品上。 在比特币 2021 年 11 月的巅峰（接近 $69,000）时，这同样的 10,000 BTC 本可以价值约 6.90 亿美元。 Jeremy Sturdivant 在 Bitcointalk 论坛上被称为 “jercos”，他是 Laszlo Hanyecz 这笔现已传奇的 10,000 BTC 披萨交易（发生于 2010 年 5 月 22 日）的对手方。 Jeremy Sturdivant 是如何为披萨拿到 10,000 BTC 的？{#how-did-jerem

据彭博在周五的报道，美国证券交易委员会已推迟其预计针对代币化资产的创新豁免。此次延迟将该机构的时间表从“最早本周”发布该豁免，调整为更为缓慢的节奏，也放缓了一项备受关注的努力：将区块链整合进主流证券市场。美国证监会的决定是在近期数天内与该机构工作人员进行沟通的证券交易所官员及其他市场参与者的反馈基础上作出的。推动延迟的核心担忧在于一项条款，该条款将允许在第三方代币中进行交易——这些代币是对公司股份的数字化表征，而公司在发行这些表征时并未获得基础公司的知情或批准。 相关方对第三方代币的担忧 据彭博报道，前监管者和市场专家就第三方代币条款提出了警惕。他们的主要担忧集中在这可能给上市公司带来的行政挑战。具体而言，他们警告称，随着代币在各网络中不断增多，这可能会使公司在管理股息以及统计股东投票方面遇到问题。 美国证监会主席先前的承诺 美国证监会主席保罗·阿特金斯此前曾表示，该机构很快将推出其提出的创新豁免。该豁免有望作为链上股票的监管沙盒。此次延迟影响了那些一直在为预期框架下推出代币化资产项目做准备的公司。 委员皮尔斯对提案的辩护 在对延迟豁免的批评之中，美国证监会委员海斯特·皮尔斯为该提案的

微软研究院本周发布 Fara1.5，这是一种用于网页浏览任务的开放权重 AI 模型，在行业基准测试中表现优于 OpenAI 的 Operator 以及谷歌的 Gemini 2.5 Computer Use。Fara1.5-27B 在 Online-Mind2Web 上得分 72%，而 OpenAI Operator 为 58.3%，Gemini 2.5 Computer Use 为 57.3%。该发布标志着计算机使用代理（computer use agents）竞争格局的转变——这类 AI 系统旨在读取浏览器屏幕并执行点击、滚动和输入等操作，而无需依赖特殊插件。不同于 OpenAI 的专有、基于云的 Operator（于 2025 年 1 月推出，定价为每月 200 美元，随后在 2025 年 8 月被关闭）以及谷歌的 Gemini 产品，Fara1.5 为开源并公开发布了权重。微软之所以实现这一性能，源于其重新思考了完整的开发流程：从数据生成和训练目标，到模型设计与编排。 模型规格与可用性 Fara1.5 提供三种规模：40 亿、90 亿和 270 亿参数，均基于 Qwen 3.5—

哈佛管理公司在 2026 年第一季度，通过其向美国证券交易委员会提交的 13F 文件，出售了其在贝莱德 iShares 以太坊 ETF 中的全部 8700 万美元持仓。该捐赠基金于 2025 年第四季度开立了该仓位，持有约三个月后完成全部退出。该卖出发生在 2026 年初以太坊大幅下跌之时：2 月以太坊一度触及 1,800 美元附近，更广泛的加密货币市场也面临投资者的逆风。最新数据显示，现货以太坊 ETF 录得累计净流出 3257 万美元，将连续净流出期延长至 9 天。哈佛未就此次出售提供公开解释，不过该交易涉及 ETF 份额，而非直接在链上持有的以太坊。 哈佛的以太坊 ETF 退出及更广泛的投资组合调整 哈佛管理公司管理哈佛大学的捐赠基金，并通过季度 13F 文件披露部分公开持仓。以太坊 ETF 持仓在仅出现于投资组合一个季度后，便实现了完全退出。除了出售以太坊之外，哈佛还降低了对黄金、Nvidia、TSMC 和 Broadcom 的敞口。该捐赠基金还削减了其部分比特币 ETF 持仓，出售了贝莱德 iShares Bitcoin Trust 的 230 万股。尽管如此，哈佛仍持有约

沃什出任美国联邦储备委员会第17任主席 凯文·沃什已宣誓就任美联储第17任主席，在通胀仍处于高位、油价上涨、而市场正争论利率是否可能走高而非走低的时刻接管这家中央银行。沃什是一名前美联储理事和华尔街银行家，曾由唐纳德·特朗普总统选中以接替杰罗姆·鲍威尔。宣誓仪式由美国最高法院大法官克拉伦斯·托马斯在白宫主持，沃什的妻子简·劳德在典礼期间手持《圣经》。 唐纳德·特朗普在活动中称赞沃什，表示他预计沃什将成为美国历史上最强有力的美联储主席之一。总统还表示，他希望沃什能够独立行事，尽管他此前多次呼吁下调利率。 沃什接任时的经济状况 沃什的任期开始之际，通胀仍高于美联储的2%目标。根据AAA的数据，4月通胀达到3.8%，同时美国燃油价格升至全国平均每加仑4.55美元。与伊朗的战争使美以之间局势给能源市场带来压力，并提高了家庭成本。 近期的美联储会议纪要显示，官员们对通胀愈发谨慎，并在物价压力持续的情况下对更紧政策更为开放。沃什表示，在他领导下，美联储将以改革为导向，称通胀可能走低，增长可能变强，如果政策管理得当，实际到手薪酬也可能上升。 市场对利率的预期转为更高 市场目前为美联储在2027年之前

黄金周五跌破每盎司 4,500 美元，因为现货价格和纽约期货都下跌约 0.94%，将从今年创纪录高点的急剧回撤进一步延长。 摘要 现货和纽约黄金期货下跌约 0.94%，跌破 4,500 美元 合约在 4,497 美元到 4,536 美元的区间内交投，美元在触及六周高点 油价升至每桶 97 美元以上，重新点燃对美联储今年再次加息的押注 5 月 22 日早些时候，黄金跌破 4,500 美元，因为现货和纽约期货下跌 0.94%，在该金属于纽约交易中跌破关键的心理关口之后。 为什么黄金今天跌破 4,500 美元？ ------------------------------------- 在一篇被广泛引用的后续帖子中，市场观察人士 OnChainHutan 表示黄金“跌破 4,500 美元，收于约 4,497.29 美元——4,535.60 美元，取决于合约”，并补充称该下跌发生在美元徘徊在六周高点附近、且油价推升至每桶 97 美元以上的背景下。 黄金 = \~$4,500 比特币 = \~$77,000 回到每 1 比特币对应 38 盎司黄金的历史最高水平，意味着 BTC 价格为 \~$17

众议院通过 20 年比特币储备法案 两党众议院代表周四提出《American Reserve Modernization Act of 2026》（ARMA），以建立一个战略比特币储备，将美国政府持有的比特币锁定至少 20 年。该法案由共和党众议员 Nick Begich（阿拉斯加州）撰写，并由民主党众议员 Jared Golden（缅因州）共同牵头。该立法将唐纳德·特朗普总统 2025 年签署的行政命令——创建全国性比特币储备——编入法律。该立法要求所有存入储备的比特币在二十年内保持不受动用，阻止政府在此期间“出售、互换、拍卖、设置负担或以其他方式处置”这些资产。锁定期到期后，财政部长可建议在任何两年期间内出售最多 10% 的储备资产。该法案还为联邦政府持有、并由财政部管理的非比特币加密货币设立了一个独立的数字资产储备。 20 年锁定与资产保护 根据法案文本，ARMA 要求所有置入战略比特币储备的比特币至少锁定 20 年。在此期间，政府因任何原因都被禁止出售、互换、拍卖、设置负担或以其他方式处置这些资产。共和党众议员 Mike Rulli（俄亥俄州）表示：“美国不应该出售战略性数字资

《CLARITY 法案》，正式名称为《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），于 5 月 14 日在参议院银行委员会以 15-9 的两党投票通过，确立了美国针对数字资产的首个全面监管框架。两名民主党议员跨党推进该立法，该法案将界定哪些代币属于商品、哪些属于证券，以及由哪个机构负责监管各自事项。加密行业为争取到正是这一框架，已经花费了多年时间并投入了数亿美元进行游说。 然而，该法案在通往完整参议院议程的道路上如今面临重大障碍。《CLARITY 法案》需要 60 票才能通过，这要求获得大量民主党支持，但民主党方面提出的要求仍未得到解决。 伦理冲突阻碍参议院进展 最有争议的问题是一项利益冲突条款，必须在最终版本提交至完整参议院之前得到解决。按目前文本，该立法包含禁止国会议员和行政部门高级官员在任期内发行数字商品的表述，但批评者认为，这些条款的力度不够。 参议员 Chris Murphy 援引《华尔街日报》的报道称，在一加密监管的支持方背书公司在就职典礼前数天收购 World Liberty Financial 的 49% 之后，约有 1.8

据区块链安全公司 PeckShield 称，参与 Verus-Ethereum 桥漏洞的攻击者已向该项目 Verus 团队钱包归还 4,052 ETH，价值约 850 万美元。该漏洞在 5 月 18 日通过伪造的跨链转账请求绕过验证机制，导致桥被清空，合计被盗资金达 1,158 万美元。攻击者保留了 1,350 ETH，约 280 万美元，作为根据 Verus team（团队）提出的一项协议达成的协商赏金奖励；该协议设有 24 小时截止期限，并承诺在其履行要求后停止法律行动。 漏洞利用与回收过程如何展开 Blockaid 的漏洞检测系统在 1,158 万美元的持续资金外流中发出警报，链上分析师 Lookonchain 也证实攻击者已将所有被盗资产转换为 5,402 ETH。Verus 以 24 小时截止期限提供 1,350 ETH 赏金，并承诺若肇事者（利用者）完成要求，将停止法律行动。攻击者遵守了条款，将指定金额转至地址 0xF9AB…C1A74。 PeckShield 在 X 上确认：“@veruscoin 桥的漏洞利用者已向团队地址归还 4,052.4 $ETH （约 850 万

Galaxy Digital 创始人 Mike Novogratz 本周在 Delaware Chancery Court 作证，此前正就 12 亿美元 BitGo 收购案的失败展开持续的法律斗争。BitGo 寻求至少 1 亿美元的损害赔偿，称 Galaxy 未能尽到完成该交易的合理努力，并隐瞒了 U.S. regulatory investigations 的细节。该案的核心在于，Galaxy 根据与金融合规要求相关的合同条款终止交易是否有正当性。 加密史上最大失败并购的起源 Galaxy 于 2021 年 5 月宣布收购，创下当时加密行业中规模最大的拟议合并。根据交易条款，BitGo 首席执行官 Mike Belshe 将作为副首席执行官和董事成员加入 Galaxy。 Galaxy 于 2022 年 8 月终止该交易，当时加密市场正从 Terra 生态崩塌的冲击中走出。该公司表示，BitGo 未能在 7 月 31 日截止期限内交付符合要求且经审计的财务报表。会计争议聚焦于 SEC Staff Accounting Bulletin 121（SAB 121），该公告为保护数字资产的上