Gate 深度报道与加密市场分析

美国股市周四上涨，因7月生产者价格指数增速放缓且油价下跌；与此同时，香港恒生指数周五午盘跌破100日移动平均线，此前腾讯（00700）和京东（09618）公布的业绩令人失望。道琼斯指数收涨69点，报53839点；标普500指数上涨50点，报7798点，创历史新高；纳斯达克指数上涨214点，报26803点。美国7月生产者价格指数同比增速从6月的5.5%放缓至4.7%，低于预期的4.9%，导致美联储9月加息的概率从本周早些时候约50%降至约35%。恒生指数开盘下跌177点，报25219点，午盘收报25160点，下跌236点或0.93%，因科技股业绩未能提供支撑，指数跌破技术支持位。 通胀数据放缓推动美股上涨 道琼斯指数周四开盘上涨58点，随后扩大涨幅，最多上涨278点，盘中最高触及54049点，最终收报53839点，上涨69点或0.13%。标普500指数上涨50点或0.65%，报7798点，盘中及收盘均创历史新高。纳斯达克指数上涨214点或0.81%，报26803点。 特斯拉股价收涨3.8%，苹果和Meta分别反弹1%和2.8%。SpaceX在连续多日上涨后回落3.3%。思科最新季度业绩未

据 8 月 13 日向美国证券交易委员会提交的 Form 13F 文件显示，瑞士最大银行 UBS 在 2026 年上半年将其对贝莱德 iShares 比特币信托基金的持仓增至近 9000 万美元。截至 6 月 30 日，该行报告持有约 250 万股 IBIT，按美元价值计算，较 2025 年底约 2700 万美元增加约 230%。这一扩张反映出 UBS 日益增长的数字资产战略，因为比特币敞口正越来越多地通过受监管的交易所交易产品进入传统机构投资组合。 UBS 在 8 月 13 日提交的 SEC 文件中报告持有 250 万股 IBIT Form 13F 文件显示，截至 6 月 30 日，UBS 持有约 250 万股 iShares 比特币信托基金；截至 2025 年底，该行持有约 54.9 万股，价值约 2700 万美元。持股数量增加约 355%，报告的美元价值则上升约 230%。贝莱德数据显示，在截至 6 月 30 日的六个月内，IBIT 的市场价格回报约为负 33%，这意味着 UBS 报告的敞口增加主要反映了持股数量增加，而非 ETF 升值。该行最初于 2024 年披露仅持有数千股

Cyworld Jet 前代表 Kim Ho-gwang 于14日宣布，在收到有关利用 Cyworld 品牌推广未上市加密货币 RYSEN 的材料举报后，计划申请监管调查。Kim 在首尔江南区新沙洞 Space Deco 3层举行的新闻发布会上表示，招揽购买 RYSEN 的材料正在 Cyworld 开放聊天室中传播。投诉针对涉嫌欺诈性投资招揽行为，Kim 澄清称，提交申请是为了请求查明事实，而不是指控特定个人犯罪。Cyworld 持有3200万用户的记录，目前由区块链公司 Sigma Chain 运营；此次收购已于今年完成。 Kim Ho-gwang 向多个监管机构提交投诉 Kim Ho-gwang 在新闻发布会上公开了一份名为《请求调查利用 RYSEN 和 Sigma Chain Cyworld 进行欺骗性投资招揽》的文件。该申请将提交给金融服务委员会和金融监督院，以调查潜在的不公平数字资产交易行为。公平贸易委员会将被要求审查广告及标识问题，个人信息保护委员会则将审查个人信息处理方面的疑虑。Kim 在申请中明确表示，提交申请并不预设特定个人存在犯罪行为，而是请求相关机构查明事实。 投

BHI于14日宣布，2026年第二季度合并营收为2963亿韩元，营业利润为455亿韩元，这标志着这家能源基础设施公司连续第六个季度业绩超出市场预期。营收同比增长75%，营业利润飙升123.1%，主要得益于高利润率项目确认的营收增加，以及各主要业务部门成本竞争力的提升。由于人工智能数据中心扩张推动电力基础设施投资需求不断增长，公司本季度营业利润率达到创纪录的15.4%，较去年同期提升3.3个百分点。 BHI第二季度营业利润率创15.4%的纪录 BHI 2026年第二季度业绩显示，营业利润率为15.4%，达到公司历史最高季度水平。净利润达到203亿韩元，盈利能力保持稳定。业绩改善源于高盈利项目确认的营收增加，以及关键业务领域成本竞争力的增强。据公司介绍，公司已逐步将大量订单积压转化为营收，同时专注于提升业务盈利能力。 AI数据中心推动电力基础设施投资增长 随着人工智能使用量激增，全球数据中心投资不断扩大，电力需求也在迅速增加。稳定的电力供应已成为各国和企业竞争的核心因素，预计包括液化天然气联合循环发电、核电和小型模块化反应堆（SMR）在内的发电基础设施投资将持续扩大。在韩国，以半导体集群为

一名 Hyperliquid 用户在访问一个通过 Google 付费搜索广告推广的钓鱼网站后损失了约 55 万美元。该事件由数字资产追踪公司 FlashRescue 联合创始人 Darcy 于 8 月 13 日披露。用户点击 Google 搜索结果中针对 Hyperliquid 的恶意付费广告后遭到攻击，该广告将其引导至一个冒充去中心化交易平台的网站。这起事件凸显出，攻击者正越来越多地利用传统广告基础设施来针对加密货币用户。区块链数据显示，资金正从受影响的钱包转移至三个被确认属于攻击者的地址。 恶意 Google 广告将用户引导至虚假的 Hyperliquid 网站 这起攻击体现了一种尤其危险的加密货币钓鱼形式，因为受害者不一定会收到可疑的未经请求的信息。相反，投资者可能会主动搜索一个合法平台，却在页面显眼位置看到恶意的赞助搜索结果。随后，欺诈网站可能会仿冒真实界面，并试图获取钱包凭据、诱导用户进行恶意签名，或获取其他允许转移资产的授权。区块链记录证实了约 55 万美元资金的转移，但仅凭链上数据无法独立证明攻击者究竟是如何获取访问权限的。该事件与 Google 广告之间的关联源自 Fl

乐天酒店和釜山乐天酒店于11日签署股票购买协议，以1.3105万亿韩元向全球私募股权公司TPG出售其持有的乐天租赁61.17%的股份。该交易触发了乐天租赁9610亿韩元未偿公开债券中的控制权变更条款，使公司面临债券持有人要求提前赎回的潜在风险。据NICE信用评级高级研究员金多森14日表示，该条款适用于截至3月底乐天租赁全部未偿公开债券，但实际赎回规模取决于债券持有人的请求。 TPG以1.3105万亿韩元收购乐天租赁61.17%的股份 乐天酒店和釜山乐天酒店于11日与TPG签署股票购买协议，以总计1.3105万亿韩元出售乐天租赁22,212,063股股份（61.17%）。售价为每股59,000韩元。TPG设立了一家名为Lexicon Korea Holdco的特殊目的公司，用于收购乐天租赁；Lexicon将作为本次交易的买方。该交易计划在完成企业合并审查后于年内完成交割。 控制权变更触发9610亿韩元债券提前赎回条款 乐天租赁公开债券的债券契约包含与控制权变更限制相关的提前赎回条款。据金融投资行业和NICE信用评级14日消息，9610亿韩元代表截至3月底乐天租赁公开债券的全部未偿金额。N

硬件钱包制造商 Trezor 通知 13,689 名客户，其个人信息因一名未经授权的行为者入侵履约服务提供商 ShipMonk 的系统而遭到泄露。ShipMonk 在发现包含客户订单数据的系统遭到未经授权访问后，于 8 月 10 日通知了 Trezor。此次入侵发生在第三方履约服务提供商处，Trezor 自身的基础设施、设备和钱包备份均未受到影响。运输地址遭到泄露可能给加密货币持有者带来人身安全风险，因为根据区块链分析公司 Chainalysis 的数据，入室袭击占 2026 年加密货币相关暴力事件的 37%。 ShipMonk 入侵导致七个国家的 13,689 名 Trezor 客户数据泄露 此次事件影响了美国、英国、瑞典、哥伦比亚、巴西、意大利和葡萄牙的客户。在受影响的客户中，有 11,742 人的姓名、邮箱地址、电话号码和运输地址遭到泄露。另有 1,947 人的姓名、城市和邮箱地址遭到泄露，不过 Trezor 表示，仍在核实其中一些不完整记录是否来自 90 天以前的订单。 此次入侵尤其敏感，因为运输信息不仅可以识别加密货币持有者，还可以确定其居住地点。这可能带来从高度针对性的网络

总统唐纳德·J·特朗普于 8 月 12 日通过一份题为“扩大打击跨国网络犯罪能力”的国家安全总统备忘录，宣布了一项网络干扰计划。该政策针对从事勒索软件、网络钓鱼、金融诈骗、性勒索和冒充诈骗、以美国人为目标的外国网络犯罪网络，并授权经过审查的美国公司在项目获批后执行由联邦监督的网络行动。总统数字资产顾问委员会执行主任 Patrick Witt 将该备忘录与打击加密货币相关诈骗的工作联系起来，并于 8 月 12 日在 X 上发文称，该行动代表着“关闭那些利用加密货币侵害美国人的诈骗者的重要一步”。FBI 的 2025 年互联网犯罪报告记录了 1,008,597 起投诉，涉及 208770亿 美元损失，其中加密货币相关投诉达 181,565 起，报告损失为 113.7 亿美元。 国家协调中心管理经过审查的公司运营 根据完整的总统备忘录，经过审查的美国企业只有在项目获批后，才能开展网络监视和网络影响行动。国家协调中心将管理该计划，而司法部和国土安全部任命的官员将担任联合执行主任并协调审批。 参与企业必须分别与司法部或国土安全部签订合同，满足技术和人员标准，并披露相关商业协议。实施指南还可能要求

思科系统公司（CSCO）公布强劲的财年第四季度业绩并发布乐观展望后，三家华尔街机构纷纷上调其看涨的目标价。Truist 将目标价从 125 美元上调至 140 美元，UBS 将目标价从 132 美元上调至 138 美元，Rosenblatt 则将目标价从 150 美元上调至 165 美元，理由是需求具有韧性、人工智能相关增长以及网络超级周期的预期。分析师上调目标价之际表示，尽管管理层给出的指引较为谨慎，但思科的基本面增长前景依然强劲。 Truist 和 UBS 以人工智能及网络业务增长为由上调思科股票目标价 Truist 的 Matthew Niknam 将思科系统公司（CSCO）的目标价从 125 美元上调至 140 美元，同时维持“买入”评级。他表示，这家网络硬件和软件制造商的最新业绩及 2027 财年展望，为股价较最近收盘价进一步上涨 23% 留出了空间。Truist 还认为，思科将受益于可能推动中十几位数增长的“网络超级周期”。 UBS 也将目标价从 132 美元上调至 138 美元，并维持“买入”评级。该公司认为，思科最新给出的人工智能相关收入指引可能过于谨慎。随着 2027

DeepX 是一家韩国 AI 半导体初创公司。该公司于 14 日宣布，在端侧 AI 芯片 DX-M1 开始量产后的一年内，已从超过 10 个国家和地区获得总额超过 1,300 万美元的商业采购订单。公司共获得 77 份商业采购订单，客户来自韩国、美国、中国、欧洲、台湾和日本等市场。截至今年 7 月底，海外销售额占总收入的一半以上。该公司表示，订单激增的原因在于，客户的产品评估和概念验证（PoC）测试已转入实际采购和量产阶段。 DeepX 于去年 8 月开始量产 DX-M1 神经处理器，并将自身定位于不断增长的端侧 AI 半导体市场。在这一市场中，芯片无需连接云端，即可在本地执行 AI 计算。 DeepX 在四个月内获得 48 份订单 近几个月来，DeepX 的订单增长速度显著加快。去年第三季度开始量产时，累计商业采购订单为 2 份；截至去年年底增至 6 份，今年 3 月底增至 29 份，5 月底增至 56 份，7 月底增至 77 份。今年 4 月至 7 月期间，公司共获得 48 份订单，占全部订单的 62%。 DX-M1 订单覆盖八个物理 AI 行业领域 商业订单覆盖八个物理 AI 和

Hyundai Steel 与 POSCO Group 的合资企业 Hyundai POSCO Louisiana Steel（HPLS）在路易斯安那州投资 58 亿美元建设电弧炉钢厂，定于下月4日举行破土仪式，但在仪式临近之际正面临当地日益高涨的反对声音。包括 Good Neighbors Louisiana 和 United Steelworkers（USW）在内的公民团体对环境污染、劳工条件以及州政府财政支持的透明度表示担忧。该项目位于密西西比河附近的 Riverflex Megapark，目标是年产 270 万吨钢材，计划于 2029 年投入商业运营；包括伐木、土地清理和施工道路开发在内的前期场地工程已于 3 月开始。 HPLS 安排于下月4日举行破土仪式 据合资企业消息，HPLS 将于下月4日举行破土仪式。包括伐木、土地清理和施工道路建设在内的前期工作自 3 月以来一直在进行。预计破土仪式后的次月开始全面施工。钢厂正在密西西比河附近的 Riverflex Megapark 内建设，目标是年产 270 万吨钢铁产品。 路易斯安那州钢厂模型 [来源：Hyundai Steel]

SK Hynix 因潜在的多层交叉上市结构而面临审查。此前有报道称，其美国子公司 Solidigm 正在推进 Pre-IPO 融资轮，为可能在纳斯达克上市做准备。市场猜测出现之际，SK Hynix 股价已从 6 月 25 日的高点 298,700 韩元下跌 46%，截至前一交易日为 161,300 韩元；截至 5 月 14 日当地时间下午 1:34，股价为 165,800 韩元。市场分析师担忧，Solidigm 上市可能稀释 SK Hynix 股东价值，而该公司已通过公告表示，目前尚无最终确定的计划。韩国金融当局本月发布了交叉上市指引，限制母子公司双重上市，除非获得股东同意；不过，海外上市面临不同的要求。 SK Hynix 的企业结构与监管环境 Solidigm 于 2021 年在美国成立，此前 SK Hynix 以 88 亿美元收购了英特尔的 NAND 闪存业务。SK Group 的企业结构遵循以下链条：SK → SK Square → SK Hynix → AI Company → New Solidigm，所有上层实体均已在韩国交易所上市。据报道，Solidigm 已选定 Mor

Actro 是一家专业的摄像头模组组件厂商，于14日通过公告披露了第二季度财务业绩：营收为526亿韩元，营业亏损为4亿韩元，净利润为17亿韩元。由于一家全球主要 IT 客户临时调整折叠变焦执行器的供应计划，部分营收确认被递延。该公司主营智能手机组件业务，而该行业需求具有季节性，销售旺季集中在下半年。 Actro 报告第二季度营收526亿韩元 Actro 于14日通过公告宣布，第二季度合并营收为526亿韩元，营业亏损为4亿韩元，净利润为17亿韩元。按上半年累计计算，公司营收为1012亿韩元，营业亏损为9亿韩元，净利润为42亿韩元。 供应计划调整导致营收递延至第三季度 营收和营业利润环比下降，是因为向一家全球主要 IT 客户供应折叠变焦执行器的计划被推迟。公司官员表示，这部分供应对应的营收确认将递延至第三季度，但现有订单和整体供应计划均未发生变化。 Samsung Galaxy Z Fold8 确认 Actro 为独家供应商 Actro 近期确认，其为 Samsung Electronics 新款折叠手机 Galaxy Z Fold8 的独家供应商。预计 Samsung Electroni

TIME Asset Management旗下TIME U.S. Dividend Dow Jones Active ETF尽管跑赢基准指数超过9个百分点，仍将于19日退市。截至5月14日，该ETF过去一年的收益率为36.06%，跑赢基准9.42个百分点；自上市以来的收益率为37.20%，跑赢基准9.68个百分点。此次退市源于该ETF与基准指数的相关系数连续三个月以上低于监管规定的0.7门槛。5月份，投资组合中的AI相关股票上涨，导致其与低波动股息指数的相关性下降。该案例凸显了韩国主动ETF框架中的监管悖论：旨在通过差异化选股跑赢基准的基金，在其策略与指数构成偏离过大时，反而面临退市风险。 TIME ETF退市前跑赢基准9个百分点 据资产管理行业消息人士14日透露，截至5月14日，TIME U.S. Dividend Dow Jones Active ETF过去一年的收益率达到36.06%，跑赢基准9.42个百分点。自上市以来，该ETF的收益率为37.20%，跑赢基准9.68个百分点。该ETF持续采用主动管理方式，投资于美国高股息和股息增长型股票，同时灵活纳入市场领先股票。 5月AI股

LCK Round 3-4 Rise Group 农心 RedForce 对阵 HANJIN BRION，Gate 事件合约市场数据显示双方获胜概率接近五五开。

韩国国民力量党议员朴秀英于13日批评政府的加密货币征税计划，称其为“将1300万名数字资产用户当作人质的惩罚性征税”，并要求撤回该计划。在其YouTube频道“朴秀英的经济电视台”发表讲话时，朴秀英将该政策与最近废除的国内股票金融投资所得税进行比较，表示加密货币税“与威胁公民‘如果不投资国内股票，就要缴纳税收炸弹’没有区别”。此次批评正值韩国准备从2027年1月1日起实施加密货币征税之际，基本税率为20%，加上地方税后最高可达22%。 朴秀英指出资本外流和亏损结转问题 朴秀英认为，在废除国内股票金融投资所得税的同时，仅对数字资产征收惩罚性税费，将造成制度不公。他表示：“这不会促使人们投资国内股票，反而会加速国家财富外流至海外。”朴议员援引数据显示，去年1月至9月期间，约有124万亿韩元流向海外数字资产交易所。 这位议员还批评了该政策对亏损的处理方式，表示：“币价暴跌造成的亏损甚至不允许结转抵扣，却要先从利润中拿走一部分。”根据当前计划，投资者无法用此前的亏损抵扣未来收益。 2027年实施的加密货币税收政策详情 根据现行法律，数字资产投资所得将被归类为杂项所得，并计划于2027年1月1日

韩国政府在公众强烈反对后撤回了削减个人储蓄账户（ISA）税收优惠的计划，导致一些根据最初公告取消账户的投资者遭受经济损失。李在明总统下令全面审查该政策。此前，财政部提议将 ISA 账户期限限制为 5 年，并取消缴款限额结转，引发了广泛批评。此次撤回造成了混乱，因为部分投资者为了规避已宣布的限制，已经终止账户，并因未满足强制性 3 年持有期而失去了免税优惠。 财政部宣布削减 ISA 税收优惠 财政部宣布了税制改革措施，将普通型 ISA 账户期限限制为最长 5 年。此前，在满足强制性 3 年最低持有期后，账户期限可以无限延长。财政部还提议取消缴款限额结转机制。此前，未使用的年度 200 万韩元缴款限额可以结转至后续年度。根据公告，新规将适用于从明年 1 月 1 日起开立或续期的账户，而现有的长期账户将不受期限限制。 李在明总统下令重新审查政策 在公众强烈反对后，李在明总统指示官员全面审查财政部提出的 ISA 税制改革方案。此前，金融机构报告称，为了在拟议变更生效前锁定无限期账户期限，许多 ISA 持有人纷纷咨询如何取消并重新开立账户，相关咨询量激增。 投资者因取消账户面临损失 在完成强制性

Gemini Space Station（GEMI）股票周四盘后交易下跌 7% 至 $4.00，此前这家加密货币交易所报告第二季度净亏损 1.077 亿美元。亏损同比收窄 19%，营收则增长 37% 至 4550 万美元，但一项欺诈相关费用和交易量下降拖累了投资者情绪。此前，该股在常规交易时段收涨 3.12% 至 $4.30，随后在财报发布后回吐涨幅。 Gemini 报告 2026 年第二季度营收表现喜忧参半 第二季度服务及利息收入增长 117% 至 2600 万美元。信用卡收入贡献了大部分增幅，增长 231% 至 1620 万美元，质押收入则增加了 400 万美元。在机构交易更加活跃的推动下，场外交易收入从 60 万美元大幅增至 470 万美元，预测市场贡献了 50 万美元。 交易所收入则走势相反，下降 38% 至 1250 万美元，因为加密货币交易量从上年同期的 113 亿美元缩水至 38 亿美元。每股净亏损为 $0.89，而上年同期为 $27.08。 Gemini CEO Tyler Winklevoss 表示：“尽管作为一家公司我们仍有工作要做，但本季度的业绩反映了我们持续降低

去中心化金融协议 Neutrl 于周四暂停了其 NUSD 合成美元的铸造和赎回，此前一项未披露的事件影响了协议储备。该协议在评估影响期间，根据法律顾问的建议暂停了其他功能，但尚未确定受影响的资产，也未确认储备是否遭受了已实现亏损，或提供恢复时间表。NUSD 是一种合成美元，旨在通过收益型加密资产和市场中性策略，而非银行存款，追踪美元价值。 Strata 在 Neutrl 暂停服务后暂停 NUSD 关联产品 结构化收益协议 Strata 暂停了其 Neutrl 市场中相关合约的铸造、赎回及其他功能。该市场支持多种 NUSD 关联产品。Strata 表示，其其他市场仍在运行。由于约有 5360 万美元的 NUSD 在流通，此次暂停阻止获批准的交易对手方将该代币兑换为支持资产，同时 Neutrl 评估其储备是否受损。Neutrl 表示，将在相关信息可用后提供时间安排和后续步骤。 NUSD 供应量下降 18%，市值达到 5360 万美元 根据 RWA.xyz 的数据，NUSD 周五的市值约为 5360 万美元，较 30 天前下降 18.4%；同期转账量下降 72.4%，至 7140 万美元。该

Samlip（韩国证券代码：005610）在 8 月 14 日发布的半年度报告中表示，2026 年上半年营业亏损为 420 亿韩元。公司营收为 1.6601 万亿韩元，同比增长 1.3%，但营业业绩已由 2025 年上半年的 248 亿韩元利润转为亏损。亏损主要由原材料成本上涨所致，尤其是小麦、鸡蛋和食用油价格较 2025 年全年平均水平上涨了 3.7% 至 7.7%。随着大宗商品通胀幅度超过产品提价幅度，韩国食品制造业板块的股票面临利润率压力。 Samlip 报告 2026 年上半年营业亏损 420 亿韩元 Samlip 2026 年上半年营收为 1.6601 万亿韩元，较 2025 年同期增长 1.3%。然而，公司营业业绩转为亏损 420 亿韩元，而 2025 年上半年为 248 亿韩元的营业利润。仅第二季度，公司营收就达到 8478 亿韩元，同比增长 3.0%；但营业利润暴跌 98.7% 至仅 10 亿韩元，基本接近盈亏平衡。 食品部门转为亏损 94 亿韩元 食品部门 2026 年上半年营业亏损为 94 亿韩元，而 2025 年上半年为 2 亿韩元的营业利润。该部门营收下降 5.