Gate 深度报道与加密市场分析

特朗普媒体在 2026 年放弃了建设 Truth Predict 预测市场平台的计划，转而通过与 Crypto.com 达成营销合作。临时首席执行官 Kevin McGurn 表示，预测市场行业已经成为“一个相当拥挤、且已有成熟公司的领域”，因此公司将资源集中于媒体业务以及与聚变能源公司 TAE Technologies 的拟议合并。这一决定标志着特朗普媒体的战略转向。此前，该公司于 2025 年 10 月宣布，Truth Social 将通过 Crypto.com 旗下的 Derivatives North America，成为首个集成预测市场功能的社交媒体平台。 特朗普媒体根据营销协议与 Crypto.com 合作 根据新安排，Crypto.com 的预测市场产品将通过营销协议面向 Truth Social 用户推广。特朗普媒体表示，未来可能会探索与其他预测市场提供商达成类似安排。最初于 2025 年 10 月公布的计划要求 Truth Social 用户通过 Crypto.com 的平台交易与选举、通胀、利率、大宗商品和体育相关的合约。 McGurn 称市场拥挤并强调资源配置 临

NH Investment & Securities 于 5 月 28 日将三星重工业的目标价下调 6% 至 32,000 韩元，同时维持“买入”评级。分析师 Jung Yeon-seung 将长期增长率从 1.0% 下调至 0.5%，并将目标市净率（PBR）调整为 3.4 倍，以反映美元计价液化天然气（LNG）运输船价格的上行空间有限。尽管目标价下调，该券商指出，三星重工业目前的估值已降至韩国主要造船商中的最低水平，预计其 2028 年市盈率（PER）为 10.0 倍。随着该公司的浮式数据中心业务进入具体实施阶段，这为买入提供了机会。 NH Investment & Securities 因船价上涨空间有限下调目标价 Jung 在 5 月 28 日发布的报告中表示，该公司将长期增长率从 1.0% 下调至 0.5%，并将目标 PBR 调整为 3.4 倍，以反映美元计价 LNG 运输船价格的上行空间有限，而 LNG 运输船是韩国造船商的主要产品。该分析师指出，尽管目标价下调，三星重工业当前股价对应的 2028 年预期 PER 为 10.0 倍，在韩国主要造船商中估值最低。Jung 解释称

CrowdStrike 首席执行官 George Kurtz 周四在 CNBC 的《Mad Money》节目中表示，人工智能的快速发展正在暴露企业网络安全防御中的漏洞，也使较为老旧的安全工具越来越难以满足需求。此次亮相发生在该公司公布强劲财报的第二天。财报发布后，公司股价单日上涨超过 20%，收盘价接近 228 美元，创下历史新高。Kurtz 警告称，即使是大举投入网络安全的成熟企业仍然容易受到攻击，因为人工智能正在大幅加快攻击者识别和利用漏洞的速度，而大多数企业的防御体系都存在某种程度的漏洞。 CrowdStrike 报告创纪录营收和年度经常性收入增长 CrowdStrike 周三晚间公布了 Kurtz 所称的“创纪录季度”，营收达到 14.7 亿美元。年度经常性收入同比增长 25%，达到 58.4 亿美元，其中净新增 ARR 创下 3.33 亿美元的纪录。强劲业绩反映出，随着人工智能驱动的威胁不断加剧，市场对网络安全解决方案的需求也在持续增长。 人工智能加速网络威胁形势变化 Kurtz 表示，人工智能正在大幅改变攻击者开展行动的速度。这位首席执行官说：“即使企业已经相当成熟，并且投

Synopsys（NASDAQ:SNPS）是全球电子设计自动化（EDA）软件领域的领导者，其股价于28日飙升13.39%，至$464.89，创下七周新高。此次上涨紧随公司于26日公布的业绩：第二季度营收为24.8亿美元，同比增长42.5%；调整后每股收益（EPS）为$3.91，高于市场预期$0.24。强劲表现得益于季度业绩超出分析师预期，以及公司上调全年指引。Synopsys专注于半导体设计软件业务，随着芯片复杂度提高以及人工智能（AI）工作负载增加，该领域的需求正在加速增长。 Synopsys公布第二季度营收24.8亿美元，EPS超出预期 Synopsys于26日宣布，第二季度营收达到24.8亿美元，较去年同期增长42.5%，超出市场预期。调整后每股收益为$3.91，高于市场共识预期$0.24。根据Yonhap Infomax股票追踪器（屏幕编号7219），该股在纽约隔夜交易中收于$464.89，较前一交易日上涨$54.89（13.39%）。 公司将全年调整后每股收益指引中值上调至$15.07 Synopsys上调了全年调整后每股收益指引，其中值目前设定为$15.07，高于此前市场共

摩根士丹利认为，SpaceX 在该公司 IPO 后呈现出独特的买入机会。据 Business Insider 于当地时间 27 日报道，分析师 Adam Jonas 将这一机会归因于近期股价疲软，并表示投资者尚未充分认识到 Tesla 投资 1000 亿美元在路易斯安那州建设新 Starbase 发射设施的潜力。在 SpaceX 上市后股价接近 140 美元之际，Jonas 仍维持对该股的“增持”评级，并给出 300 美元的目标价。 Tesla 投资 1000 亿美元建设路易斯安那州 Starbase 设施 Tesla 正投资 1000 亿美元，在路易斯安那州建设新的 Starbase 发射设施。新发射场计划于明年开工，首次发射计划于 2029 年进行。Jonas 表示，投资者似乎尚未充分认识到这一计划的潜力。他指出，航天、连接性和企业人工智能领域的基本面都在增强。 SpaceX 股价接近 140 美元，目标价为 300 美元 SpaceX 股价近期出现波动，目前在接近 140 美元的水平交易。Jonas 给予该股“增持”评级，并将目标价设定为 300 美元。他表示，投资者遇到了一个独

Gilead Sciences 于 27 日（美国当地时间）获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，推出 Bixlenvo——一种每日服用一次的单片 HIV 治疗药物。FDA 批准该药旨在减轻此前需要每天服用多种药物的 HIV 患者的治疗负担。Bixlenvo 面向已经对现有药物产生耐药性或出现现有疗法副作用的成年患者，为 HIV 治疗领域带来新的治疗选择。 Bixlenvo 将 Biktarvy 的成分与衣壳抑制剂来那卡帕韦结合 Bixlenvo 将 Gilead 领先的 HIV 治疗药物 Biktarvy 的主要成分比克替拉韦，与下一代衣壳抑制剂来那卡帕韦制成单片复方制剂。这一组合代表了 HIV 治疗给药方式的一种新方案。 Gilead 预计超过 5% 的美国 HIV 感染者将受益 Gilead 预计，美国超过 5% 的 HIV 感染者将受益于这款新药。目标人群包括具有长期治疗史、已经产生耐药性或无法耐受现有疗法的患者。 获批依据为针对既往接受过治疗患者开展的 3 期临床试验 FDA 的批准基于针对具有长期治疗史和耐药性的患者开展的 3 期临床试验结果。这些试验评估了 Bixle

8 月 27 日，在美联储主席鲍威尔发表杰克逊霍尔演讲前，美元保持稳定。截至东部时间下午 4 点，美元兑日元汇率上涨 0.043% 至 159.415 日元，美元指数上涨 0.006% 至 99.153。日本银行副行长冰见野良三表示，央行应继续加息，同时根据价格和金融状况调整货币宽松程度，但他没有明确发出 9 月加息的信号。市场分析师对政策信号不一致表示担忧，美联储强调减少沟通以明确债券市场定价，而财政部则寻求进行可能扭曲这些信号的汇率干预。 美元兑日元汇率上涨 0.043% 至 159.415 据韩联社 Infomax（屏幕编号 6411），截至 8 月 27 日东部时间下午 4 点，美元兑日元汇率为 159.415 日元，较纽约前一交易日收盘价 159.347 日元上涨 0.068 日元（0.043%）。纽约交易时段内，该货币对在 159 日元中段附近横盘交易。 衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）报 99.153，较前一交易日的 99.147 上涨 0.006 点（0.006%）。欧元兑美元汇率下跌 0.0004 美元（0.034%）至 1.16494 美元。欧元兑日元

韩国金融服务委员会（FSC）和韩国交易所（KRX）于 7 月 1 日提前实施 KOSDAQ 退市规则，将市值门槛从 1500 亿韩元提高至 2000 亿韩元，并计划于明年 1 月 1 日进一步提高至 3000 亿韩元。此次提前实施的时间表原定于 2027—2028 年执行，旨在加快将表现不佳的公司移出 KOSDAQ 市场。根据 KOSDAQ 协会的数据，截至 8 月 24 日，共有 349 家 KOSDAQ 上市公司（不包括 SPAC 和优先股）的市值低于即将实施的 3000 亿韩元门槛；自 7 月 30 日以来，另有 23 家公司因市值低于当前 2000 亿韩元标准而被列为管理股。 3000 亿韩元门槛下 KOSDAQ 公司面临更大的退市风险 FSC 和 KRX 于 2 月宣布提前修订退市规则，将实施时间表从原定的 2027—2028 年提前 6 个月至 1 年。根据 KOSDAQ 协会的数据，截至 7 月 30 日，市值低于 3000 亿韩元的 KOSDAQ 公司数量达到 411 家。随着 KOSDAQ 指数反弹，该数量于 8 月 13 日降至 330 家，随后于 8 月 24 日

StarkWare 是以太坊二层网络 Starknet 背后的区块链基础设施公司。该公司周三宣布，首笔量子安全比特币交易已在比特币主网上被挖出。该交易采用了量子安全比特币（QSB）方案。这是一种由 StarkWare 研究员 Avihu Levy 开发、工程师 Tomer Giladi 实现的方法，无需改变比特币的共识规则，即可保护资金免受未来量子攻击。此项进展回应了人们的相关担忧：理论上，运行 Shor 算法且足够强大的量子计算机可能破解比特币所采用的椭圆曲线密码学，进而推导出私钥并盗取资金。 StarkWare 为比特币交易实施基于哈希的安全机制 这笔量子安全交易使用了第二层抗量子锁，该锁基于哈希函数，而非椭圆曲线。根据 StarkWare 周三发布的一篇博客文章，该方法采用“签名挖掘”，在链下完成计算，以找到一个比特币网络会接受为格式有效签名的交易哈希。Levy 于 4 月发表了这项研究，Giladi 随后帮助将该提案转化为一笔可在主网上运行的交易。 “今天，一笔量子安全交易已在比特币主网上被挖出，它能够抵御运行中的量子计算机所发动的攻击，” StarkWare 写道。“比特币持

据金融投资业界28日消息，韩国将从2027年起对超过250万韩元的加密货币投资收益征收22%的税。该税适用于自明年1月1日起出售或出借的加密资产，首次申报计划于2028年5月进行。22%的税率包括20%的基础税和2%的地方所得税。相关税收制度通过2020年《所得税法》修正案确立，但由于外界担忧税收体系和投资者保护措施尚不完善，实施时间已三次推迟——最初计划于2022年实施，随后推迟至2023年、2025年，最终推迟至2027年。 税额计算适用250万韩元基本扣除额 该税按照年度收益在扣除购置成本、交易手续费和250万韩元基本扣除额后的应税所得，以20%的税率征收。加上地方所得税后，实际税率为22%。例如，投资者获得1000万韩元净收益，扣除250万韩元基本扣除额后，应税所得为750万韩元，包含地方所得税在内的总税额为165万韩元。今年完成的交易不适用该税。 三次延期仍未解决税收缺口 据国会预算办公室的一份研究报告，尽管实施时间已三次推迟，核心税收问题仍未得到解决。报告指出的主要缺口包括缺乏亏损结转规定、难以追踪海外交易所和去中心化交易所的交易，以及纳税人的申报负担较重。在现行规则下，投

华尔街投行在 NVIDIA 发布强劲财报后上调了其股票目标价，其中美国银行给出了最激进的预测，目标价为 $350。分析师表示，明年的营收增长预期约为 70%，大幅超过市场 45% 的预期；与此同时，AI 芯片需求同比翻倍，推动了此次上调。NVIDIA 股价在公告发布后上涨超过 8%。这一表现缓解了市场对 AI 投资泡沫和大型科技公司过度投资的担忧。 美国银行设定 $350 目标价，预计营收增长 70% 美国银行维持对 NVIDIA 股票的“买入”评级，并将目标价设为 $350。该行指出，明年的营收增长预期约为 70%，大幅超过市场 45% 的预期。美国银行分析师认为，AI 芯片需求较上年翻倍，目前主要的增长限制因素是产能，而非需求。该行表示，受内存价格上涨影响，毛利率可能从 75% 调整至 72%–73%，但 NVIDIA 在 AI 生态系统中的主导地位进一步增强。 摩根士丹利和瑞银将目标价上调至 $300 摩根士丹利和瑞银均将目标价上调至 $300。摩根士丹利积极评价了公司对延续至 2027 年的稳健长期营收和利润率预期，而非仅关注短期表现。瑞银高度评价 NVIDIA 提供了具体的

韩国散户投资者在截至 5 月 26 日的三个月内从现金管理账户（CMA）中取出 4.95 万亿韩元，尽管市场波动剧烈，仍将资金转入股票市场。同一时期，CMA 账户数量增加 177,343 个，达到 40,018,174 个，而余额则从 110.17 万亿韩元降至 105.22 万亿韩元。个人投资者在 5 月 27 日至 8 月 27 日期间净买入 52.96 万亿韩元股票，将近期市场回调视为买入机会。这种资金流出模式表明，散户投资者更偏好股票敞口，而不是将资金停放在短期工具中，即使 KOSPI 从峰值跌至谷值的跌幅超过 40%。 CMA 余额下降 4.95 万亿韩元，账户数量却上升 据韩国金融投资协会数据，截至 5 月 26 日，CMA 账户数量为 40,018,174 个，较三个月前增加 177,343 个（2 月 26 日为 39,840,831 个）。同期，CMA 总余额减少 4.95 万亿韩元，从 110.17 万亿韩元降至 105.22 万亿韩元。账户数量上升而余额下降的背离表明，投资者正在开立账户，但没有将资金闲置在这些现金管理工具中。 CMA 账户允许证券公司将客户资金投

韩国金融监管机构将单只股票杠杆交易所交易基金（ETF）的最低现金存款要求从1000万韩元提高至3000万韩元。这些产品于5月27日上线，仅一个月后监管机构便采取了这一措施。此次监管收紧源于一场交易狂潮：日交易量超过10万亿韩元，促使当局暂停新产品上市，并禁止广告和宣传活动。金融服务委员会于1月推出这些产品，旨在解决韩国与海外市场之间的监管不对称问题，因为韩国投资者已经可以在海外市场投资类似的杠杆工具。然而，投机交易意外激增，迫使政策在产品推出后两个月内迅速逆转。 金融服务委员会将存款要求从1000万韩元提高至3000万韩元 在这些产品上线约两个月后，金融服务委员会暂停了单只股票杠杆产品的新上市，并禁止相关广告和宣传活动。监管机构将最低存款要求从1000万韩元提高至3000万韩元，同时取消使用替代证券的选项，规定只能以现金存款。当局还要求加强交易前教育，并强制投资者进行模拟交易。 在5月27日上市当天，16只涉及三星电子和SK海力士的单只股票杠杆及反向ETF，交易量约为10.4万亿韩元。此后，日交易量一度超过19万亿韩元，监管措施实施后则降至1万亿韩元以下。 原有政策框架包括1000万韩

美国股指于8月27日（当地时间）上涨，英伟达大幅上调的营收预期缓解了市场对人工智能热潮已经结束的担忧。英伟达股价上涨8.74%，至227.98美元，此前公司预计2028财年营收将增长约70%，远超摩根士丹利52%的预测和市场40%的共识。涨势蔓延至半导体股——博通上涨4.49%，英特尔上涨4.36%，SK海力士ADR上涨2.27%——软件公司CrowdStrike和Salesforce也因人工智能驱动的强劲业绩分别大涨20.50%和22%。纳斯达克综合指数上涨1.57%，至26,541.35点；标普500指数上涨0.72%，至7,730.99点；道琼斯工业平均指数小幅上涨0.20%，至53,569.44点。随着美联储官员继续表达对通胀的担忧，并在近期劳动力市场保持稳定的情况下仍对加息持开放态度，投资者注意力现已转向美联储主席凯文·沃什定于8月28日发表的首次杰克逊霍尔演讲。 英伟达2028财年营收指引推动半导体股上涨 英伟达于8月27日（当地时间）收于227.98美元，较前一交易日上涨8.74%。公司前一天在业绩发布中表示，预计2028财年（2027年2月—2028年1月）营收将增长约

Bernstein 分析师 Gautam Chhugani 于 8 月 25 日将 Strategy（纳斯达克：MSTR）的目标价从 450 美元下调至 350 美元，同时维持“跑赢大盘”评级。该分析师表示，目标价下调 22% 源于其更新后的比特币周期展望以及 Strategy 的股权稀释。Strategy 的资产负债表上持有 840,447 枚比特币，是全球最大的 BTC 金库公司。 Bernstein 修订 2033 年前的比特币价格预测 Chhugani 表示，在基准情景和看涨情景下，他预计比特币将在 2026 年底达到约 12.5 万美元。在基准情景下，该分析师预计 BTC 将在 2027 年年中达到 15 万美元的新历史高点，并在 2029 年达到约 30 万美元。他的看涨预测是，比特币将在 2027 年年中达到 20 万美元，并在 2029 年达到 50 万美元。Chhugani 重申了比特币到 2033 年达到约 100 万美元的目标价。 Bernstein 指出，Strategy 资产负债表上的现金足以覆盖其年度利息和优先股股息义务，期限约为 3.9 年。该分析师表示，

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 于 8 月 26 日接受 CNBC 采访时，将比特币与山寨币面临的政治风险区分开来，并表示，即使在民主党政府执政期间，比特币仍具有韧性，而“其他加密货币可能会遇到问题”。Sigel 认为，比特币去中心化且供应量固定的特征，使其能够免受党派政策变化的影响，尤其是在即将到来的美国中期选举周期带来监管不确定性的情况下。他指出，民主党进步派推动增加政府支出，进一步强化了稀缺资产的价值主张，因为这类资产无法通过印钞增加供应，也为比特币近期的表现提供了宏观经济背景。 VanEck 分析师称，三西格玛事件是看涨信号 Sigel 将比特币近期五日涨幅描述为“一个超过三西格玛的事件”，并补充说，历史数据显示，类似事件发生后的一年表现通常都十分强劲。他说：“我认为，现在会有很多人更有信心逢低买入。”他还表示：“这轮上涨的第一阶段是空头回补，而从这里继续走高则需要真正的资金推动。”他承认，短期内可能出现震荡或回撤，但认为支撑此次上涨的量化因素，比中期选举可能带来的任何扰动都更为强劲。 Sigel 将受监管杠杆与 FTX 时代的不透明性进行对比 当被

美国国债收益率于 8 月 27 日（美国东部时间）小幅上升。截至下午 3 点，10 年期国债收益率上升 0.80 个基点，至 4.6720%。据《华尔街日报》援引匿名消息人士报道，特朗普政府多次告知调解方，其无意重返 6 月与伊朗签署的停火谅解备忘录（MOU），油价因此大幅上涨。在等待美联储主席凯文·沃什于杰克逊霍尔研讨会上的讲话之际，市场保持谨慎。 油价上涨推动国债收益率曲线全线上行 据韩联社 Infomax 海外利率盘中屏幕（屏幕编号 6532），同期对政策较为敏感的 2 年期国债收益率上升 0.80 个基点，至 4.2320%。期限最长的 30 年期国债收益率上升 0.50 个基点，至 5.1900%。10 年期与 2 年期国债收益率之差较前一交易日保持不变，为 44.00 个基点。 在英伟达给出乐观的营收展望后，市场风险偏好升温，国债收益率以温和涨幅进入纽约交易时段。英伟达前一日发布乐观的销售预测后，纳斯达克指数在整个交易时段内保持超过 1% 的涨幅。然而，由于市场参与者等待杰克逊霍尔讲话的进一步确认，市场方向仍不明朗。10 年期国债收益率盘中高点与低点之差不足 4 个基点。

Symtek 是一家模块基板制造商。由于公司宣布进行大规模设施投资，其股价于27日收于126,900韩元，上涨14,200韩元，涨幅为12.60%。公司于25日披露了一项总额2742亿韩元的投资决定，用于扩大SoCAMM内存模块基板和多芯片封装基板的产能，投资期限至2027年12月31日。该投资旨在应对NVIDIA下一代AI平台出货，以及低功耗DRAM SoCAMM模块标准化所推动的预期需求增长。 Symtek股价本月上涨53.08% 据韩国交易所28日消息，Symtek前一日收于126,900韩元，上涨14,200韩元，涨幅为12.60%。两天前的25日，该股大涨11.12%，随后因获利回吐于次日下跌3.59%，之后重新恢复上涨趋势。本月以来，该股已上涨53.08%。 公司宣布2742亿韩元设施投资 Symtek于25日披露了一项总额2742亿韩元的新设施投资。该投资相当于公司5764亿韩元权益资本的47.60%，标志着一次大规模产能扩张。投资期限至2027年12月31日。公司在公告中表示，不考虑通过增资筹集资金，并计划结合使用内部留存资金和外部融资。 分析师提及NVIDIA平台需求

Sparrow Wallet 于周四发布了 2.5.4 版本。开发者 Craig Raw 告诉 Decrypt，此次发布前进行了一次 AI 辅助代码审查，该审查促成了此次更新中的大部分安全修复。Raw 表示，此次审查的起因是未经审查的中国 AI 模型不断发布，以及 AI 突然具备了搜索大型代码库、发现潜在漏洞的新能力。此次更新紧随 7 月针对 Coldcard 种子生成代码的攻击之后，制造商 Coinkite 认为，AI 可能帮助攻击者识别了该漏洞。 AI 审查发现多个安全漏洞 Raw 确认，2.5.4 版本中的大部分修复都来自 AI 辅助审查。当被问及哪些修复源自 AI 审查时，Raw 告诉 Decrypt：“大多数都是——这是此次发布中的大部分工作。”他没有透露用于审查 Sparrow 代码库的具体 AI 模型。 此次审查由 Coldcard 事件，以及 AI 突然具备搜索大型代码库、发现潜在漏洞的能力所触发。Raw 表示：“显然，Coldcard 事件在比特币领域内部引发了大量活动，但真正的原因是 AI 突然具备了搜索大型代码库以发现潜在漏洞的能力。” Raw 表示，他亲自检查了

韩国央行于27日上午9:50将基准利率从2.75%上调至3.00%，这是自2022年4月至2023年1月的紧缩周期以来，时隔3年7个月再次连续加息。KOSPI收于6912.27点，上涨104.16点（1.53%），但未能突破7000点关口，因为利率公告暂时抹去了盘中涨幅。此次加息引发了对韩国股市流动性收缩的担忧，摩根大通预测，利率将从11月开始进一步上调至3.75%。韩国央行在早盘时段实施了0.25个百分点的加息，引发避险情绪，推动指数从接近7000点回落至接近平盘，随后在尾盘反弹。 利率公告后KOSPI从7000点关口回落 据韩国交易所28日公布的数据，KOSPI于27日高开超过2%，并在早盘交易中扩大涨幅，逼近7000点关口。上午9:50，韩国央行金融货币委员会宣布将利率从2.75%上调至3.00%，导致指数回吐涨幅并回落至接近平盘。随后指数反弹，收盘涨幅超过1%，但收复7000点关口的时间被推迟。KOSDAQ收于837.65点，上涨10.78点（1.30%）。韩元兑美元汇率以1380.9韩元结束本周交易，较前一交易日下跌3.9韩元。 分析师警告长期利率将给股票估值带来压力 Eug