Gate 深度报道与加密市场分析

DB Insurance于28日宣布了中长期企业价值提升计划，目标是到2030年实现40%的合并股东回报率，并将年度每股股息（DPS）增幅维持在至少10%。该计划通过提升可分配利润和资本效率，将重点从短期扩张转向可持续的均衡增长。此次公告升级了公司此前的价值提升计划。此前计划设定了到2028年35%的单体股东回报目标，如今将目标提高至2030年的40%合并口径和50%单体口径。 DB Insurance将2030年股东回报目标提高至40%合并口径 DB Insurance在新公布的计划中上调了股东回报目标。公司此前在现有价值提升计划下设定了到2028年35%的单体口径目标。更新后的目标明确，到2030年将实现40%的合并口径和50%的单体口径。公司计划每年将DPS提高至少10%，以提升股东回报的可预测性。 公司引入DCR指标管理股息可持续性 DB Insurance引入股息覆盖率（DCR）作为确保股息可持续性的新指标。DCR衡量可分配利润与预期股息支付额的比率。公司将结合偿付能力比率（K-ICS）管理DCR。当K-ICS处于150%至220%、DCR处于100%至400%的范围内时，公

英伟达公布了创纪录的季度业绩，周四推动其股价上涨近 9%；此前首席财务官 Colette Kress 预测 2028 财年营收将增长 70%，远高于华尔街预期的 44%。这家芯片制造商在为期 91 天的第二财季实现营收 962210亿 美元，同比增长 106%；净利润达到 600 亿美元，毛利率接近 75%。这一意外展望打破了连续四个季度财报发布后股价下跌的模式，并使英伟达市值增加约 4400 亿美元。首席执行官黄仁勋将保守指引归因于供应限制，并表示需求增幅超过 70%，但供应限制设定了预测上限。这一业绩获得了马斯克、“大空头”投资者 Steve Eisman 以及白宫前 AI 顾问大卫·萨克斯的称赞，同时令押注财报发布后股价再次下跌的做空者承受压力。 英伟达公布日均 10.6 亿美元营收 英伟达在为期 91 天的第二财季实现营收 962210亿 美元，平均每天约 10.6 亿美元。Pro Capital 首席执行官 Anthony Pompliano 在 X 上表示：“英伟达每天营收达到 10 亿美元。太疯狂了。”马斯克回复：“令人印象深刻。”营收同比增长 106%，净利润达到 60

Kakao 和 SK Innovation 在 8 月下旬宣布公司重组后股价下跌，原因是投资者对业务前景的不确定性表示担忧。Kakao 于 8 月 21 日宣布拆分为两个实体，股价盘中一度下跌近 12%，收盘跌幅超过 7%；SK Innovation 于 8 月 25 日宣布与子公司 SKIET 合并后，股价于 8 月 26 日下跌 11.04%。股价下跌源于投资者对 Kakao 协同效应减弱以及 SK Innovation 财务负担增加的担忧。这两起案例反映出韩国企业通过合并和拆分寻求增长动力的更广泛趋势，但这些企业仍难以说服投资者相信其业绩前景将得到改善。 Kakao 在 8 月 21 日宣布拆分后股价下跌 7% Kakao 于 8 月 21 日召开董事会会议，宣布计划通过公司拆分，将业务划分为“Kakao AI”和“Kakao X”两个实体。股价盘中一度下跌近 12%，收盘较前一交易日下跌超过 7%。该公司表示，将利用 KakaoTalk 在过去 15 年间建立的关系网络和沟通能力，积极迎接人工智能时代，但市场对业务不确定性和结构性限制的担忧更为强烈。 投资者担心，不同业务之间的

Hyperliquid Strategies 以 PURR 为股票代码在纳斯达克交易，通过股权融资筹集了约 6.466 亿美元，并将 HYPE 代币持仓增至 2930万枚，增幅超过一倍，截至 6 月底估值约为 19 亿美元。截至 6 月 30 日的财年，公司实现净利润 3.055 亿美元，其中 HYPE 未实现收益 7.099 亿美元对该业绩贡献显著。这一战略性累积反映出公司对 Hyperliquid 生态系统的集中押注。该生态系统在截至 6 月的过去 12 个月期间产生了约 9.45 亿美元的生态系统费用，并在 6 月底占据全球永续合约交易量约 9.4% 的份额。 公司以 1.499 亿美元现金和零债务结束该财年。3.055 亿美元的净利润包括 1.835 亿美元的递延税项费用以及 HYPE 未实现收益。公司几乎全部的 HYPE 代币都已质押，其与 Unit 共同运营的验证者业务已成为 Hyperliquid 上规模第三大的验证者。 Hyperliquid Strategies 截至 8 月 19 日再购入 1650 万枚 HYPE 代币 Hyperliquid Strategies

摩根士丹利预计，韩国央行将延续加息周期，于11月和明年2月再加息两次，并在明年第一季度将基准利率上调至3.5%。这家全球投行在28日发布的题为《加息周期延续》的报告中表示，尽管金融市场将韩国央行8月货币政策委员会会议的结果解读为略偏鸽派，但该行仍维持鹰派立场。这一预测基于强劲的经济增长和持续的通胀压力。韩国央行已将今年GDP增长预测从2.6%上调至3.3%，并将明年的预测从2.1%上调至2.9%。 摩根士丹利预计再加息两次至3.5% 摩根士丹利表示，韩国央行将在11月和明年2月再加息两次，每次上调0.25个百分点，使终端利率达到3.5%。韩国央行货币政策委员会于27日将基准利率从2.75%上调至3.00%，实现连续第二次加息。尽管委员会委员Hwang Keon-il主张维持利率不变，但韩国央行行长Shin Hyun-song将其描述为一种“战术选择”，并不违背委员会整体的紧缩立场。 报告指出，尽管市场将韩国央行的政策沟通解读为鸽派，但在考虑到出人意料的强劲宏观经济前景后，摩根士丹利并未看到加息路径发生根本性变化。摩根士丹利强调，韩国央行传达的信息并不是每次会议都连续加息，而是以季度为节

Dunamu 是韩国加密货币交易所 Upbit 的母公司。该公司周五宣布，已与 Visa 签署战略合作协议，利用稳定币和 AI 开发创新金融服务。双方将把 Dunamu 的数字资产技术与 Visa 的全球支付网络相结合，探索稳定币支付、跨境汇款和 AI 驱动的金融服务等新应用。此次合作旨在根据监管要求，推动数字资产和下一代支付实现更安全、更透明且更具互操作性的应用。 Dunamu 与 Visa 介绍稳定币和 AI 合作范围 双方表示，计划将稳定币接入现有的全球支付基础设施。在 AI 方面，Dunamu 和 Visa 将共同探索代理式商业，并将其作为重点领域之一。在代理式商业模式下，AI 代理会代表用户搜索商品或服务，并完成购买和支付。 Dunamu 首席执行官 Oh Kyung-seok 表示：“AI、稳定币和代币化的普及是一项将改变金融和商业运作方式的关键趋势。通过与 Visa 合作，我们将把数字资产与现有金融体系连接起来，创造用户能够切身感受到的全新全球金融体验。” 合作探索整合开放标准的 Open USD 稳定币 Dunamu 在新闻稿中特别提到，此次合作将探索未来合作中使用 O

USA Rare Earth、MP Materials、Energy Fuels 和 Critical Metals 宣布了8月下旬美国稀土生产领域的重大进展。8月24日，USA Rare Earth 为承接其 Serra Verde Phase 1 产出的特殊目的载体完成15.5亿美元资本化，其中7.5亿美元由美国政府出资。8月下旬，MP Materials 获得美国国防部4亿美元可转换优先股投资，同时获得为期10年的每公斤110美元镨钕（NdPr）价格下限。这些公告反映出美国政府继续支持在中国以外发展国内稀土元素供应链。 USA Rare Earth 在美国政府支持下完成15.5亿美元资本化 8月24日，USA Rare Earth 宣布为承接 Serra Verde Phase 1 产出的特殊目的载体完成15.5亿美元资本化。美国政府为该安排出资7.5亿美元。该交易包括磁性稀土价格下限机制，其条款明确涵盖镝和铽等重稀土元素。 MP Materials 通过价格下限协议获得4亿美元国防部投资 8月下旬，MP Materials 获得的美国国防部支持进一步落实，其中包括4亿美元可转换

The Sandbox 承诺，在 8 月 21 日的跨链桥漏洞攻击从以太坊金库中抽走 147.44亿枚 SAND（价值约 70 万美元）后，按 1:1 的比例赔偿符合资格的 SAND 持有者。攻击者利用了 SAND 在 Base 和 BNB Smart Chain 上的合约配置漏洞，使其能够成为传入跨链桥消息的唯一验证者，并铸造无储备支持的代币。此次漏洞影响了 SAND 30 亿枚最大发行量中的约 0.5%，而以太坊和 Polygon 上的 SAND 未受影响。 攻击者利用跨链桥合约配置漏洞 The Sandbox 于周四发布事后分析报告，确认攻击者利用了 SAND 在 Base 和 BNB Smart Chain 上的合约配置漏洞。该漏洞使攻击者能够成为传入跨链桥消息的唯一验证者，并铸造无储备支持的代币。约 1,470 万枚 SAND 代币从以太坊金库中被抽走。尽管攻击者在这两个网络上铸造了超过 339 万亿枚无储备支持的 SAND，但这些代币已被隔离，无法跨链或兑换。遭入侵的跨链桥合约将被永久弃用。The Sandbox 表示，未来任何 Base 或 BNB Smart Chain

LBank 推出实体卡，通过全球 Visa 网络将其加密货币生态延伸至日常支付。符合条件的用户可通过官方平台申请，并在全球接受 Visa 的商户和 ATM 使用其 LBank 现货账户中的资金。该卡旨在连接数字资产持仓与成熟的支付基础设施，使加密货币持有者能够使用数字资产支付餐饮、酒店、购物、交通和国际旅行等日常开支。LBank 成立于 2015 年，服务遍及 210 个国家和地区，注册用户超过 2500 万。据报道，其日交易量超过 238.1 亿美元。 LBank 卡支持实时加密货币兑法币支付 LBank 卡允许符合条件的用户直接使用 LBank 现货账户余额消费，数字资产会实时兑换为交易货币，无需单独为卡片钱包充值或手动划转资金。用户在购物前无需将资金转入专用卡余额。相反，其现货账户中的符合条件的数字资产会在处理支付时兑换为交易所需的货币。 该卡不收取月费、充值费或外汇手续费，但每笔消费需支付 0.8% 的消费手续费。同时，该卡支持 Apple Pay 和 Google Pay。由于该卡通过 Visa 商户网络运行，用户可以在接受 Visa 的商户处使用，而不局限于专门接受加密货币

SK Gas于5月27日宣布吸收合并SK Advanced，计划于11月4日完成。合并完成后，SK Gas将作为存续公司，SK Advanced将解散。此次合并正值SK Advanced连续四年出现经营亏损：2022年、2023年、2024年和去年分别亏损1290亿韩元、825亿韩元、1161亿韩元和1400亿韩元。亏损主要源于市场对丙烷脱氢（PDH）行业结构性供过于求的担忧。SK Gas旨在利用自身较高的信用评级（AA-，SK Advanced为BBB至BBB+）降低借款成本和利息支出。不过，鉴于PDH业务的波动性，以及1:0的合并比例不会造成股份稀释，分析师对于此次合并将提升还是削弱股东价值仍存在分歧。 SK Gas宣布与SK Advanced进行1:0吸收合并 根据金融监督院电子公示系统28日公布的信息，SK Gas于5月27日披露了吸收合并SK Advanced的计划。合并将于11月4日完成，SK Gas将作为存续公司，SK Advanced则将解散。合并比例为1:0，即无需发行新股，也不会增加注册资本。由于SK Gas及其子公司SK Gas Petrochemical合计持有

达拉斯联储研究人员 Rosie Levy 和 Srini Ramaswamy 发布研究报告称，全天候运作的代币化存款可能使美国银行体系的期限转换能力减少约 5800 亿美元。报告认为，即时结算技术和自动化收益率切换工具可能缩短存款期限，并迫使银行持有更多现金储备。期限转换——利用短期存款为抵押贷款等长期贷款提供资金——依赖存款的稳定性，而代币化可能通过银行网络之间的实时资金转移削弱这种稳定性。 达拉斯联储研究发现 $580B 期限转换风险 达拉斯联储委托开展该项研究，旨在了解基于区块链架构构建的商业银行存款可能如何影响美国银行体系的核心职能。研究指出，美国银行体系承担的总计 7 万亿美元久期风险中，约 80% 由传统存款特有的期限属性支撑。 根据报告的计算结果，存款加权平均期限每减少 10%，银行体系的期限转换能力就会减少约 5800 亿美元。作者认为，代币化存款支持全天候在银行网络之间近乎即时地转账，可能消除历史上有助于维持存款稳定性的传统摩擦。 报告表示，随着自动化收益率切换工具、可编程智能合约和智能体人工智能的出现，存款人可以实时、自动地将资金转移至收益率更高的机构。这种更高的速

韩国 KOSPI 市场的信用交易投资者在28日上午将融资买入股票金额增量的40%集中投向三星电子和 SK 海力士，尽管市场整体可用资金有所减少。这一趋势反映出，投资者越来越依赖借入资金购买这两家半导体巨头的股票。KOSPI 开盘报 6846.54 点，较前一交易日下跌 65.83 点，跌幅为 0.95%。这一情况显示在首尔中区韩亚银行交易室的电子显示屏上。 KOSPI 28日上午开盘下跌 0.95% 韩国综合股价指数于28日上午开盘报 6846.54 点，较前一交易日下跌 65.83 点。首尔中区韩亚银行交易室的电子显示屏显示，该指数跌幅为 0.95%。市场数据显示，尽管可用于购买股票的可用资金减少，但同期通过信用账户进行的融资交易量有所增加。 常见问题 KOSPI 融资买入股票金额增量中，有多少比例集中于三星电子和 SK 海力士？ KOSPI 市场融资买入股票金额增量的40%集中于三星电子和 SK 海力士。 KOSPI 在28日上午下跌了多少？ KOSPI 于28日上午开盘报 6846.54 点，较前一交易日下跌 65.83 点，跌幅为 0.95%。

Anthropic 于 8 月 27 日宣布，将为科学家提供 10,000 个 Claude 订阅席位，有效期一年，包括免费的标准席位和每月 15 美元的高级席位。该计划面向在自然科学、数学、计算机科学或工程领域工作的认证机构首席研究员。此举旨在缓解前沿 AI 模型访问受限的问题，尤其是帮助小型实验室和资金不足的机构，避免因算力成本高昂而导致研究项目停滞。 Anthropic 提供两级 Claude 订阅计划 Claude Team 计划包含两个等级：标准席位免费，高级席位每月收费 15 美元。两个等级的有效期均为一年。商业用户通常需要为同等的 AI 使用权限支付更高费用。 Claude Science 平台通过资助计划扩大规模 Anthropic 于 6 月 30 日推出 Claude Science，这是一个专用 AI 工作台，集成了假设生成、数据分析和其他研究工作流工具。Claude Science 最初专注于生物学，目前已扩展至多个科学领域。此次提供 10,000 个席位，将使更多用户能够使用该工作台。 Anthropic 正在扩大其 AI for Science 资助计划，为

Sportradar Group AG 是一家瑞士体育数据公司，在纳斯达克以股票代码 SRAD 上市。该公司扩大了与 Polymarket 的合作，覆盖全球超过 20 个体育联盟和赛事。这项协议每年将为这个基于区块链的预测市场提供约 300,000 场比赛的高级数据、直播权和体育诚信服务。此次扩展建立在 2026 年早些时候达成的初始合作关系之上，原有合作已涵盖 ATP 巡回赛、MLB、NHL、MLS 和 UFC 等主要赛事资源。Sportradar 首席执行官 Carsten Koerl 将预测市场描述为公司的“极具吸引力的相邻增长机会”。 Sportradar 将 Bundesliga 直播权和大满贯数据纳入与 Polymarket 的协议 扩大的协议在原有合作框架基础上显著增加了覆盖范围。新增内容包括德国 Bundesliga 和欧洲篮球联赛（EuroLeague Basketball）的独家直播权。网球大满贯赛事以及中国篮球协会的官方数据源也被纳入该安排。 最初于 2026 年早些时候建立的合作关系，已经让 Polymarket 获得了包括 ATP 巡回赛、MLB、NHL、ML

据策略师 Laura Wang、Chloe Liu 和 Vicky Wu 于 8 月 28 日发布的一份报告，摩根士丹利在港股持仓获利了结后，将关注重点从港股转向 A 股。此次转向源于全球市场趋于稳定、AI 超级周期重新获得动能，以及包括长鑫科技等存储芯片巨头和宇树科技等人形机器人制造商在内的大型 IPO 所带来的短期流动性压力正逐步消化。经历 7 月至 8 月的调整后，随着 AI 存储超级周期逐渐站稳脚跟，MSCI 中国指数的表现已开始落后于其他新兴市场指数，而港股在消化了近期大部分上行空间后进入盘整期。 摩根士丹利指出 AI 超级周期和 IPO 流动性因素推动资金转向 A 股 摩根士丹利策略师 Laura Wang、Chloe Liu 和 Vicky Wu 在报告中指出了推动资金重新配置至 A 股的多个因素。全球市场已经趋于稳定，AI 超级周期正在恢复动能，包括长鑫科技和宇树科技在内的大型 IPO 带来的短期流动性压力也正逐步消化。策略师指出，尽管近期仓位发生变化，中国股票市场仍保有上行潜力。 “国家队”在市场下跌期间提供支持 策略师强调了所谓“国家队”在稳定中国股票市场方面的作用

美国股市新闻显示，ASML Holding（NASDAQ: ASML）有望从人工智能驱动的存储器热潮中大幅受益。据该消息源称，ASML 管理层在 7 月业绩电话会议上指出，存储器业务占其第二季度系统销售额的 49%，公司预计 2026 年存储器相关系统净销售额将增加 75%。这反映了为满足高带宽存储器（HBM）和动态随机存取存储器（DRAM）需求而新增的产能。今日股市消息显示，ASML 的半导体设备在帮助存储器制造商满足这一激增需求方面发挥着关键作用。 ASML 制造用于生产先进芯片的设备，客户包括晶圆代工厂、存储器制造商和集成器件制造商（IDM）。该公司在极紫外（EUV）光刻机领域处于垄断地位，是唯一的供应商。存储器制造商利用这些设备降低生产成本，并生产计算能力更高、能源效率更优的先进存储器芯片。预计存储器需求将持续超过供应，直到本十年末，这使 ASML 有望持续受益于这一长期增长趋势。 存储器制造商加速资本支出 德勤估计，主要存储器制造商的资本支出可能在 2026 年增加 67%，达到 970 亿美元。这家咨询公司预计，2027 年存储器资本支出将进一步增加 50%，达到 1460

据韩国银行28日公布的数据，截至上月底，韩国居民持有的外币存款创下历史新高，首次超过1200亿美元。存款总额为1283.4亿美元，较上月增加150.1亿美元，其中美元存款也首次超过1000亿美元。存款增加主要得益于大型企业收到经常账户款项、证券公司外币债券发行所得资金及客户存款流入，以及汇率下跌后的美元远期卖出。该数据为韩国银行自2012年6月开始编制相关统计以来的最高水平，超过了2025年12月创下的1194.3亿美元前次纪录。 居民外币存款是指韩国国民、国内企业、在韩国居住超过六个月的外国人以及在韩国运营的外国企业持有的国内银行外币存款。 美元存款突破1000亿美元里程碑 美元存款增加111.2亿美元，达到1089.2亿美元，首次超过1000亿美元。韩国银行表示，存款增加主要源于大型企业收到经常账户款项、证券公司外币债券发行所得资金及客户存款流入，以及汇率下跌后的美元远期卖出。 欧元存款增加22.2亿美元，达到80.6亿美元。日元存款增加15亿美元，达到86.1亿美元。人民币及其他货币（包括英镑和澳元）存款分别为12.9亿美元和14.6亿美元。 韩国银行表示，欧元存款增加是由于部分

据 Motley Fool 的分析，美国股市新闻显示，英伟达展现出的投资潜力优于 SpaceX。2026 年 8 月 27 日，这项比较凸显了两家公司的关键差异。英伟达拥有更具吸引力的估值指标和经过验证的盈利能力，而 SpaceX 于 2026 年 6 月上市后，尽管投资者兴趣浓厚，股价目前仍基本持平于 IPO 价格。今日股市新闻强调，两家公司都在 AI 和科技领域运营，但风险状况和增长轨迹却截然不同。 SpaceX 于 6 月上市，股价最初大幅上涨，随后回落，目前基本持平于 IPO 价格。该公司的市销率为 64 倍，分析师预计其全年每股收益为 0.09 美元。SpaceX 于 2026 年早些时候与 xAI 合并后，确定了一个规模达 27 万亿美元、主要由 AI 应用构成的可服务市场，并计划在 2027 年底前将 AI 算力扩展至 10 吉瓦（GW），这一规模足以持续为约 750 万个美国家庭供电。相比之下，英伟达在公布财报后上涨 9%，其首席执行官黄仁勋表示，明年的增长率将至少达到 70%，而分析师的预期为 45%。英伟达目前的股价对应明年预期每股收益的 18 倍，公司也是全球市值

美联储主席凯文·沃什计划于周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度研讨会上发表讲话，市场参与者预计他将谈及控制通胀这一优先事项。摩根大通、阿波罗和摩根士丹利的美联储观察人士认为，沃什可能在讲话中向市场保证，控制通胀仍是美联储的一项重要优先事项。据彭博社报道，这次讲话被广泛视为对这位新任主席的一项重要早期考验；他谨慎的沟通方式已让投资者开始质疑美联储维持通胀受控的承诺。 美国股票期货周四深夜在隔夜交易时段涨跌互现。截至美国东部时间晚上11:37，纳斯达克100指数期货下跌0.05%，道琼斯指数期货和标普500指数期货分别上涨0.15%和0.01%。 美国股指周四收高 周四，三大基准指数均在强劲财报公布后收高。纳斯达克综合指数领涨，上涨超过400点，收盘上涨1.57%。道琼斯工业平均指数上涨0.20%，收于53,569.44点；标普500指数上涨0.72%，收于7,730.99点。纳斯达克综合指数收于26,541.35点。 三大指数均有望以周线收高告终。 英伟达和Salesforce引领财报周 过去一周由重大财报发布主导，英伟达的业绩于周三成为焦点。该股周四收盘上涨近9%，在公布季度业绩后

韩国银行于27日将基准利率上调至3%，增加了融资投资者的利息负担。据韩国金融投资协会称，截至28日，证券公司的保证金贷款利率最高达到9.95%，股票抵押贷款利率最高升至9.5%。此次加息是继7月调整后的连续第二次加息。 截至26日，融资投资余额合计为58.9万亿韩元。预计基准利率上调0.25个百分点将使年度利息成本增加约1472亿韩元。KOSPI从6月下旬的9000点水平跌至7000点以下。随着融资成本上升，越来越多的投资者陷入亏损。 证券公司保证金贷款利率最高达9.95% 据韩国金融投资协会28日消息，证券公司的保证金贷款利率最高达到9.95%，股票抵押贷款利率最高为9.5%。Yuanta Securities对期限为91天或更长的保证金贷款适用9.95%的年利率，Eugene Investment & Securities适用9.7%。NH Investment & Securities对通过非面对面方式办理、期限为31天或更长的贷款适用9.6%，Meritz Securities对期限为61天或更长的贷款适用同样利率。Korea Investment & Securities对期