Gate 深度报道与加密市场分析

美国国债价格于9月29日上午（美国东部时间）上涨，推动各期限收益率下行。据韩联社 Infomax 海外利率屏幕显示，10年期国债收益率下跌2.00个基点至5.220%，2年期收益率下跌0.60个基点至4.918%。尽管目前仍陷入僵局，市场预计美伊有关重新开放霍尔木兹海峡的谈判将继续进行，油价因此下跌，西德克萨斯中质原油价格下跌2.19%至每桶90.57美元。近几个月来，国债收益率与油价走势高度相关，因为能源市场的地缘政治发展会影响通胀预期和债券市场情绪。 9月29日各期限国债收益率下跌 截至9月29日美国东部时间上午8:37，据韩联社 Infomax 海外利率盘中屏幕（屏幕编号6532），10年期美国国债收益率为5.220%，较前一交易日下午3点的基准水平下降2.00个基点。同期，对政策敏感的2年期收益率下跌0.60个基点至4.918%。30年期国债收益率下跌1.60个基点至5.546%。10年期与2年期国债收益率利差从前一日的31.6个基点小幅收窄至30.2个基点。债券价格与收益率走势相反。 美伊谈判预期及俄罗斯制裁报道推动油价下跌 西德克萨斯中质原油价格下跌2.19%至每桶90.5

欧盟于 9 月 29 日确认，尽管柴油和航空燃油价格高企，但整个欧盟的原油供应仍保持稳定。Walter Bloomberg 报道称，石油协调小组于当天召开会议，审查该地区的原油供应状况。审查发现，尽管柴油和航空燃油价格持续处于高位，但并未出现供应中断，炼油厂则根据市场价格信号，以接近最大产能的水平运行。 石油协调小组确认没有供应中断 石油协调小组于 9 月 29 日召开会议，评估欧盟成员国的原油供应状况。会议确认，未发现影响该地区的供应问题。尽管欧洲市场的柴油和航空燃油价格持续高企，该小组仍作出了这一确认。 欧盟炼油厂接近最大产能运行 目前，整个欧盟的炼油厂正以接近最大产能的水平运行。欧盟表示，炼油厂运营商根据市场价格信号调整产量。此次产量调整之际，整个欧盟的柴油和航空燃油价格仍处于高位。 常见问题 欧盟石油协调小组于 9 月 29 日确认了什么？ 石油协调小组确认，尽管该地区的柴油和航空燃油价格高企，但整个欧盟的原油供应仍保持稳定，未出现供应问题。 欧盟炼油厂如何应对高企的燃料价格？ 据欧盟在石油协调小组会议后发布的声明，欧盟各地的炼油厂根据市场价格信号，以接近最大产能的水平运行。

Polymarket 交易者预计，美国宣布结束对伊朗海上封锁的时间不会早于 2027 年 3 月 31 日；根据平台实时数据，截至 9 月 29 日星期二上午，该合约的交易价格为“是”74.5%、“否”25.5%。自上线以来，该事件的累计交易量已超过 $33M ，但概率最高的结果对应的是九个月后的日期。这一定价反映了 Polymarket 的结算规则：必须是美国政府发布的官方公告，而非条件性声明或外交猜测；与此同时，路透社 9 月 24 日报道称，美国和伊朗谈判代表正在考虑一项分阶段协议，德黑兰将重新开放霍尔木兹海峡，以换取美国解除经济封锁。 合约定价与交易量分布 截至周二最后一次更新 09:07:57 UTC，该事件的总交易量为 33,486,973 美元，流动性为 519,322 美元。2027 年 3 月 31 日合约的交易量相对较低，仅为 24,290 美元，这意味着其 74.5% 的“是”价格对应的资金规模小于标题数字所暗示的规模。交易最活跃的是临近日期的合约，这些合约已经按照几乎确定为“否”的结果定价：仅 9 月 30 日截止日期的合约，交易量就达到 5,238,179 美

据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，美国资产管理公司 Strive 于21日至25日期间以9450万美元购入1,107枚比特币，含费用在内的平均购买价格为每枚比特币85,396美元。Strive已采取“金库策略”，持续积累比特币，并主要通过发行优先股而非普通股筹集大部分购买资金，以尽量减少股东稀释。 Strive持有量达到27,462枚比特币，全球排名第五 此次购买后，Strive持有的比特币总量增至27,462 BTC。按25日83,943美元的收盘价计算，这些比特币的价值约为23亿美元。此前，Strive于8日至11日期间购入469枚比特币，平均价格为每枚BTC 77,954美元。 据 BitcoinTreasuries，Strive目前按比特币持有量计，在全球上市公司中排名第五。该公司落后于 Strategy、Twenty One Capital、Metaplanet 和 Marathon Holdings。排名第四的 Twenty One Capital 持有43,514枚比特币。若要达到这一持有量，Strive还需购入约16,050枚比特币，即每周约1,235 BTC

Quarterback Asset Management 首席执行官 Cho Hong-rae 于 23 日接受采访时表示，从历史表现来看，美国股市通常会在中期选举前 7 周开始上涨。根据对 1928 年以来近 100 年数据的分析，他将 9 月最后一周（9 月 28 日-10 月 2 日）确定为统计意义上的入场点。由于选举不确定性，市场往往从 7 月下跌至 9 月，随后随着不确定性消退以及年末效应显现而上涨。目前的经济基本面支持这一历史模式：本月初，ISM 制造业指数创下 4 年来新高，且公布第二季度业绩的美国公司中有 87% 超出预期。 经济指标和企业盈利支持上涨模式 Cho 表示，尽管利率接近 5% 引发了市场对经济收缩的担忧，但宏观经济状况和企业利润均保持稳健。据 Cho 称，ISM 制造业指数本月初达到 4 年来的最高水平，就业数据及其他经济指标也依然表现良好。在公布第二季度业绩的美国公司中，约 87% 超出市场预期，企业盈利预期也在持续上调。 AI 投资前景和估值分析 Cho 认为，市场对 AI 投资放缓的担忧过于严重，并表示 AI 企业不太可能主动停止投资，超大规模云服务

比特币（BTC）周二在 84,000 美元附近交易，重新测试了一个供应集群。据 Glassnode 称，该集群包含的长线持有者供应量超过其他任何价格范围。比特币上周一度涨至 87,000 美元，随后回落。Glassnode 此前确定 81,000 美元至 86,000 美元为长线持有者的关键供应范围，但分析师周二指出，目前最大的长线持有者区间已集中在 84,000 美元至 85,000 美元之间。 Glassnode 确定 84,000 美元至 85,000 美元为最大的长线持有者供应区间 Glassnode 分析师周二指出，目前最大的长线持有者区间已集中在 84,000 美元至 85,000 美元之间。Capital.com 分析师 Daniela Hathorn 上周将 87,000 美元至 88,000 美元列为即时阻力位，并将 84,000 美元至 85,000 美元列为回调时需要关注的首个区域。摩根大通将 85,000 美元作为其估算的生产成本。如果比特币价格能够维持在这一水平，可能会缓解矿工压力，并降低被迫抛售的风险。 比特币未平仓合约降至 3 月以来最低水平 据 Glas

Instinct 创始人 Noah Shinn 在最近与投资人 Patrick O'Shaughnessy 的播客中表示，这家仅限受邀加入的 AI Agent 平台上，超过 50% 的交易与旅行相关。Shinn 还提到，该平台的年化交易额正接近 10 亿美元，但没有说明具体计算方法。这一披露凸显了旅行预订是这项迅速走红的个人 Agent 服务的主要用例。该服务最近从红杉资本、Benchmark Capital 和 Coatue 筹集了 10 亿美元 C 轮融资，估值达 100 亿美元。 Instinct 报告每日 10% 的增长率和交易量增长 Shinn 表示，该平台正以每天 10% 的速度增长，交易量也以类似速度增加。他没有提供有关接近 10 亿美元的年化交易额具体计算方法的详细信息。 Shinn 将 Instinct 旅行界面与传统预订网站进行比较 “没有使用 Instinct 的人会通过旅行社（或网站）预订酒店或航班。这种界面的优势是什么？它们确实整合了不同的酒店集团、航空公司和服务，并以易于使用的方式呈现给用户，用户可以选择立即结账，”Shinn 在播客中说。“我认为，Inst

30 年期美国国债收益率于 9 月 29 日达到 5.58%，较 2002 年以来的最高水平仅低 1 个基点，据 Walter Bloomberg 报道。10 年期国债收益率也攀升至 5.24%，创下 2007 年以来的最高水平。高油价、通胀担忧、大量国债发行以及对财政状况的担忧正推动全球债券遭到抛售；由于债券价格与收益率走势相反，美国国债今年以来下跌 2.6%。 30 年期国债收益率连续第六天攀升 Walter Bloomberg 于 9 月 29 日报道称，30 年期国债收益率连续第六个交易日上涨，达到 5.58%。这一水平较 2002 年以来的最高点仅低 1 个基点。与此同时，10 年期国债收益率升至 5.24%，达到 2007 年以来的最高水平。随着国债市场的抛售压力加剧，两种收益率均延续了多日涨势。 油价与财政担忧推动债券遭抛售 高油价、通胀担忧、大量国债发行以及对财政状况的担忧正在推动全球债券遭到抛售。美国国债今年以来已下跌 2.6%。债券价格与收益率走势相反，这意味着收益率上升反映出债券价格下跌，因为投资者受到这些综合经济压力的影响而抛售国债。 常见问题 9 月 29 日

Aiden Pleterski 是一名加拿大加密货币圈人士，他在社交媒体上自称“加密货币之王”，目前面临欺诈和洗钱指控，刑事审判定于 10 月 5 日开始。两年多前，加拿大当局指控 Pleterski 在 2021 年至 2022 年期间通过一项加密货币投资计划，欺诈投资者约 3000 万美元。此案发生在加密货币行业受到更广泛审查的时期，当时正值 2022 年市场低迷以及多家主要数字资产公司暴雷之后。 Pleterski 因涉嫌投资计划面临欺诈和洗钱指控 加拿大当局称，Pleterski 通过声称能够利用数字资产交易策略产生每周高额利润来招揽投资。检方将在安大略省高等法院陈述案情，预计审判将持续约四周。据称，Pleterski 接受了投资者的资金，同时表示这些资金将用于加密货币投资并产生可观回报。有关部门指控，投资者被误导，不仅不了解投资表现，也不了解其资金的处理方式。 据报道，Pleterski 未获准延期审理以寻求法律代理，预计将在诉讼期间为自己辩护。单是欺诈罪一项，若被定罪，最高可能判处 14 年监禁，但最终结果将取决于审判期间提交的证据以及法院的裁决。这些指控包括欺诈和洗钱，但

AMD 在周一收盘后宣布，将通过一笔价值约 82 亿美元的全股票交易，收购由李飞飞创立的空间智能初创公司 World Labs。李飞飞将加入 AMD，担任执行副总裁兼首席科学家。AMD 股价周二上午上涨约 2%，接近 620 美元，此前该股周一盘后交易基本持平。此次收购较为不寻常，因为一家芯片制造商正在收购一家模型实验室；投资者正在评估这笔交易对 AMD AI 战略的意义，市场反应相对克制。AMD 股价过去一个月上涨超过 28%，年初至今上涨约 178%。这笔交易预计将在 2026 年底前完成，但须获得监管批准并满足惯常交割条件。 AMD 以 82 亿美元全股票交易收购 World Labs 据 AMD 投资者关系部门公告，AMD 正通过一笔价值约 82 亿美元的全股票交易收购 World Labs，预计将在 2026 年底前完成，但须获得监管批准并满足惯常交割条件。此次交易不会产生现金流出。World Labs 开发空间智能模型，可根据文本、图像和视频输入生成、重建并模拟交互式 3D 环境，同时还拥有机器人学习和仿真技术。World Labs 成立仅约两年，在此次收购前已筹集约 10

据 Token Terminal 的一份报告，现实世界资产（RWA）市场市值已达到 459 亿美元。过去三年，市场增长了 11.2 倍。包括 Sky、Securitize 和 Ondo 在内的主要发行方目前规模均已达到数十亿美元，其中 Sky 的已发行资产市值为 46 亿美元。Token Terminal 在一篇推文中强调了这些数据，并指出代币化资产的参与度正在不断提升。这一增长反映出传统金融领域对代币化的倾向日益增强。 主要发行方引领 RWA 市场扩张 Sky 以 46 亿美元的已发行资产市值领跑 RWA 市场。Securitize 以 42 亿美元的已发行资产规模紧随其后，Ondo 则达到 35 亿美元。Tether 发行了 29 亿美元的代币化资产，Spiko 发行了 26 亿美元。Token Terminal 将这些数据作为其对 RWA 行业表现分析的一部分进行了报告。 Token Terminal 报告市场增长情况 Token Terminal 专注于分析加密资产的表现和增长趋势。该机构提供包括 RWA 行业在内的新兴市场洞察。根据 Token Terminal 的分析，RW

Robinhood 于 9 月 29 日宣布，将免除 Robinhood Chain（其专属区块链）上部分兑换交易的 Gas 费。根据 Robinhood Crypto 在 X 上发布的动态，通过 Robinhood Wallet 进行且金额超过 $0.50 的兑换交易可享受费用减免。该福利将持续至 12 月 31 日。 Robinhood 免除超过 $0.50 的钱包兑换 Gas 费 Robinhood Crypto 在 X 上表示，通过 Robinhood Wallet 进行的金额超过 $0.50 的兑换交易将免收 Gas 费。该费用减免仅适用于在 Robinhood Chain（该公司的专属区块链基础设施）上执行的交易。 费用减免有效至 12 月 31 日 Robinhood 在 9 月 29 日的公告中确认，Gas 费减免将持续至 12 月 31 日。在此期间，通过 Robinhood Wallet 在 Robinhood Chain 上进行符合条件的兑换交易，用户将享受零 Gas 费。 常见问题 Robinhood 于 9 月 29 日宣布了什么 Gas 费相关政策？ Rob

截至当地时间 9 月 29 日上午 9:47，美股市场三大指数均在窄幅区间内小幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨 68.40 点（0.13%），至 51,413.11 点；标普 500 指数上涨 0.52 点（0.01%），至 7,684.21 点；纳斯达克综合指数上涨 7.53 点（0.03%），至 26,827.92 点。由于缺乏明确的市场推动因素，投资者将注意力集中在美国国债收益率走势上。尽管此前受美伊间接对话预期推动而下跌，国债收益率仍在开盘后反弹。近期国债收益率已触及约 20 年高点，近几个交易日股价一直紧密跟随其走势。 美伊对话令油价和国债收益率承压 多家外媒报道称，美国和伊朗正在卡塔尔斡旋下继续进行间接对话。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐在出席联合国大会期间一直留在纽约，直至前一天。外交进展预期在开盘前给油价带来下行压力，并压低美国国债收益率。11 月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）下跌超过 1%，跌至接近每桶 90 美元。截至 9 月 29 日同一时间，11 月交割的 WTI 原油报每桶 91.33 美元，较前一交易日下跌 1.37%。然而，长期国债收益率在开盘后反弹，使股

长青带单员 Peter Brandt 表示，比特币可能已经进入新的牛市周期，到 2029 年或将上涨至 30 万美元至 60 万美元。Cointelegraph 于 9 月 29 日报道称，Brandt 在最近的一次采访中表示，比特币很可能已经触底，目前正进入新的看涨周期。他认为，比特币在 6 月底跌至约 5.8 万美元可能是一个潜在的周期底部，但他也没有排除 10 月初短期回调至 6.5 万美元至 6.6 万美元的可能性。 Brandt 认为 6 月底可能是周期底部 Brandt 表示，比特币在 6 月底跌至约 5.8 万美元，可能标志着当前周期的底部。不过在短期内，他也没有排除 10 月初回调至 6.5 万美元至 6.6 万美元的可能性。 Brandt 表示，许多追逐近期涨势的投资者已经错过了时机。他说，比特币不会直线上涨，并补充称，任何回调都可能提供建立新仓位的机会。 Brandt 设定 2029 年底前 30 万美元至 60 万美元的目标 Brandt 上调了他对比特币的长期目标。他表示，到 2029 年底，比特币下一周期的峰值可能处于 30 万美元至 60 万美元的范围内，而

伊朗军方于 9 月 29 日警告称，如果认定敌方袭击迫在眉睫，可能会发动先发制人的打击。海外金融快讯频道 Walter Bloomberg 报道了这一消息。伊朗军方表示，如果判断敌方袭击迫在眉睫，将实施此类打击。 FAQ 伊朗军方于 9 月 29 日宣布了什么？ 据 Walter Bloomberg 报道，伊朗军方警告称，如果认定敌方袭击迫在眉睫，可能会发动先发制人的打击。 伊朗将在什么情况下发动先发制人的打击？ 伊朗军方表示，如果判断敌方袭击迫在眉睫，将发动先发制人的打击。

美国总统唐纳德·特朗普于 9 月 29 日表示，伊朗正严重陷入崩溃，局势很快就会结束。据加密货币媒体 BlockBeats 报道，特朗普发表了上述言论。他补充称，作为对伊朗局势恶化的回应，油价将大幅下跌。这番话反映了特朗普对影响全球能源市场的地缘政治发展的评估。 特朗普预测油价将大幅下跌 特朗普表示，油价将大幅下跌。这一预测伴随着他对伊朗局势恶化的评估。这句话未提供有关预期油价跌幅时间或幅度的其他细节。 常见问题 特朗普在 9 月 29 日关于伊朗说了什么？ 据 BlockBeats 报道，特朗普表示，伊朗正严重陷入崩溃，局势很快就会结束。 特朗普预测油价会怎样？ 特朗普预测，油价将因伊朗局势而大幅下跌。

OpenAI 的年度经常性收入正接近 700亿美元，这得益于企业销售额的大幅加速，正在缩小该公司与 Anthropic 之间的差距。据 Axios 报道，自第三季度初以来，OpenAI 的收入年化运行率已增长超过 70%，而企业销售额自 7 月以来已增长一倍以上。随着企业客户成为 AI 竞赛中的核心战场，这一转变正在发生；Anthropic 的收入年化运行率最近已达到约 650亿美元。 OpenAI 企业销售额自 7 月以来增长一倍以上 OpenAI 通过企业产品、API 和开发者工具，越来越多地从面向消费者的 ChatGPT 订阅业务拓展至企业 AI 支出领域。企业销售额自 7 月以来已增长一倍以上。就在几周前，Anthropic 的收入年化运行率已达到约 650亿美元，领先于 OpenAI，也进一步巩固了 Claude 在企业客户中的优势。如今，OpenAI 正在迅速缩小这一差距。随着整个 AI 行业的价格竞争加剧，这一转变也正在发生。 下表显示了 OpenAI 和 Anthropic 的季度收入数据： | 季度 | OpenAI 收入 | Anthropic 收入 | |----

据 BlockBeats 9 月 29 日报道，美国总统唐纳德·特朗普宣布计划签署一项关于人工智能的行政命令。作为该行政命令的一部分，美国政府计划将“人工智能”更名为“超级智能”，或简称 SI。目前尚未披露该行政命令的具体范围和条款。 特朗普政府筹备人工智能行政命令并拟更改相关术语 特朗普表示，其政府正在筹备一项专注于人工智能政策的行政命令。作为这一计划的一部分，美国政府计划正式将“人工智能”更名为“超级智能”，使用 SI 这一缩写。BlockBeats 是一家数字资产媒体，该媒体报道称特朗普已作出上述宣布，但指出该行政命令的具体范围和详细条款目前仍未披露。 常见问题 特朗普在 9 月 29 日宣布了哪些与人工智能有关的事项？ 特朗普宣布计划签署一项关于人工智能的行政命令，并表示其政府计划将人工智能更名为“超级智能”（SI）。BlockBeats 于 9 月 29 日报道了这一宣布。 特朗普的人工智能行政命令细节是否已经公布？ 没有。根据 9 月 29 日的报道，该行政命令的具体细节及范围尚未披露。

Coinbase 获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，允许 Coinbase Clearing LLC 作为注册衍生品清算组织运营。该批准使 Coinbase 能够将现有的期货佣金商和指定合约市场与自有清算所整合，从而在同一企业架构内挂牌、经纪和清算受监管的衍生品。新的清算所围绕 USDC 原生抵押品和全天候结算机制构建，代表了 Coinbase 所称的首个以这种方式构建的美国清算所。 Coinbase 控制三层衍生品基础设施 Coinbase 运营着 Coinbase Derivatives LLC，即受 CFTC 监管的指定合约市场，以及 Coinbase Financial Markets，即其期货佣金商。DCO 注册完成了第三层布局。Coinbase 现在控制着三个独立职能：创建和挂牌合约、将客户连接至这些产品，以及清算由此产生的交易。 根据监管机构的官方注册数据库，CFTC 的注册允许 Coinbase Clearing 清算全额抵押的期货、期货期权和掉期。此举建立在 Coinbase 衍生品业务此前扩张的基础上，其中包括一条监管路径，使符合条件的美国客户能够交易某些

CME Group 推出了纳斯达克 CME 加密指数（NCI）期货和微型 NCI 期货，使机构能够通过单一现金结算合约获得由九种加密货币资产组成的篮子敞口。截至 9 月 1 日的快照显示，比特币和以太币合计占该篮子权重的 86.29%，其中比特币占 74.47%，以太币占 11.82%。该产品以纳斯达克 CME 加密结算价指数为结算依据，不涉及代币实物交割，使交易台无需管理单独的现货持仓或托管关系，即可对冲多种加密资产敞口或获得相关敞口。 CME NCI 期货结构与现金结算机制 CME 发布的合约规格说明显示，NCI 期货和微型 NCI 期货（MCI）均以纳斯达克 CME 加密结算价指数为结算依据。合约无需交付标的代币，到期时也无需管理托管安排。机构可以通过一笔交易对冲由九种加密货币资产组成的篮子敞口或获得相关敞口，而无需管理单独的现货持仓。该产品采用与 CME 现有的单一资产比特币和以太币期货相同的受监管清算和保证金框架。 纳斯达克 CME 加密指数构成与资产权重 纳斯达克 CME 加密指数采用自由流通市值加权，并进行季度再平衡和重新构成。成分资产的筛选范围涵盖 Coinbase、K