Gate 深度报道与加密市场分析

特朗普将霍尔木兹海峡标注为“美国新领土”，美伊谈判暂停，布伦特原油涨至 91.95 美元。

美国股市新闻显示，美国国债拍卖中持续走高的收益率正在增加政府债务再融资和未来预算赤字融资的成本，因为投资者要求更高的回报，以承接华盛顿日益增长的借款需求。随着美国国债规模接近 40 万亿美元、财政赤字仍处于高位，收益率上升再次引发了人们对美国政府财政可持续性的担忧。今日股市新闻显示，投资者日益关注未来几年所需的借款规模，以及市场对美国国债的需求是否仍足够强劲，能够承接不断扩大的发行量。 国债拍卖结果显示收益率创多年新高 过去一周举行的两场国债拍卖凸显了长期借款成本的上升。10 年期国债拍卖的最高收益率为 4.683%，创 19 年来最高水平；30 年期国债拍卖的中标收益率为 5.216%，创 25 年来最高水平。 尽管成本上升，国债需求仍具韧性 尽管收益率上升，美国国债需求仍相对具有韧性。推动收益率走高的相同因素，包括持续存在的通胀担忧、不断扩大的财政赤字以及政府债券发行量上升，也在提高持有美国政府证券的投资者可获得的回报。 长期国债收益率继续攀升 今年以来，长期国债收益率持续上升，原因是投资者正在权衡政府大规模借款、经济增长的韧性、顽固的通胀，以及未来债务发行速度的不确定性。股市新闻

个人投资者自今年年初以来净买入 Samsung Asset Management 旗下 KODEX 머니마켓액티브 ETF 5325 亿韩元。在股市持续波动之际，该 ETF 按个人净买入额计成为资金停泊型 ETF 中排名第一的产品。据 Samsung Asset Management 19 日消息，该基金净资产增加约 1.248 万亿韩元，达到 7.977 万亿韩元，规模在资金停泊型 ETF 中位居首位。由于韩国股市走势仍不明朗，投资者正寻求稳定的短期投资工具；随着近期韩元走强、美元资产价格相对下降，市场对美元计价资产的额外需求也随之增加。 KODEX 머니마켓액티브 个人净买入额达 5325 亿韩元 自今年年初以来，KODEX 머니마켓액티브 累计个人净买入额达 5325 亿韩元，在资金停泊型 ETF 中排名第一。同期，该 ETF 净资产增加约 1.248 万亿韩元，总额达到 7.977 万亿韩元，规模在资金停泊型 ETF 中位居首位。自 2024 年 8 月上市以来，其累计个人净买入额已达到 1.312 万亿韩元。 该 ETF 采用货币市场基金（MMF）的管理方式进行设计，投资于超

美国股指期货显示，周二开盘将走低，原因是科技股从近期高点回落，而债券收益率飙升和油价上涨进一步加剧了市场对通胀的担忧。据美国股市新闻报道，截至2026年8月18日印度标准时间下午06:36（东部时间上午9:06），标普500指数将连续第三个交易日下跌，标普500指数期货下跌0.4%；纳斯达克100指数期货和道琼斯工业平均指数期货分别下跌1.1%和0.1%。今日股市新闻的重点是，随着油价加速上涨、债券收益率跃升至接近数十年高位，市场跌势延续了周一的下跌。 标普500指数和纳斯达克指数期货连续下跌 随着油价加速上涨、债券收益率跃升至接近数十年高位，市场跌势延续了周一的下跌。在主要个股中，英伟达下跌1.9%，其信用违约保护成本接近上月触及的高点。西部数据、闪迪和迈威尔科技也下跌4%至5%。 财政和通胀担忧推动美国国债收益率上升 据CNBC报道，30年期美国国债收益率上涨近2个基点，升至5.33%，接近2002年以来的最高水平，原因是美国财政状况恶化且通胀持续高企。美国财政赤字在7月跃升至4323亿美元，创2021年3月以来的单月最高总额，使年初至今的赤字缺口扩大至接近1.8万亿美元。今年，为

SK Hynix 是韩国信用债市场的主要投资者之一，但其暂停债券投资后，自 7 月中旬以来信用利差收窄的趋势仍在持续。三星证券分析师 Kim Eun-gi 表示，市场对供给缺口的担忧对整体市场影响有限。由于信用利差仍处于较高水平，且即使在 7 月基准利率上调后，两年期以内的收益率曲线仍保持陡峭，信用债的价格优势正在填补 SK Hynix 退出后留下的需求缺口。随着相对投资吸引力发生变化，信用市场的主导地位正从特殊债券转向公司债券。 市场主导地位从特殊债券转向公司债券 此前引领信用债上涨的特殊债券，其利差已大幅收窄，价格优势减弱；而由于利差压缩有限，公司债券仍保持相对更强的投资吸引力。特殊债券与公司债券之间的利差反映了两个板块之间的相对投资吸引力。该利差一度跌破此前低点，近期再次扩大，显示出公司债券相对于特殊债券的强势正在显现。 8 月公司债券发行量大幅下降，但一级市场对高质量公司债券的需求仍然稳健。二级市场参与者正在形成利差进一步收窄的预期。Kim 表示：“未来信用债的强势将从以特殊债券为中心转向以公司债券为中心，市场的主导板块也将因此发生变化。” 预计第四季度短期利率压力将导致利差收

World Liberty Financial 是一家由特朗普家族支持的加密货币公司，于 8 月 14 日获得美国财政部的有条件批准，可作为银行运营并发行与美元挂钩的稳定币 USD1。美国财政部长贝森特表示，对 World Liberty Trust Co. 的批准旨在为美国商业创新提供监管确定性，并巩固美元作为全球储备货币的地位。然而，该公司同时因与人工智能平台 WorldClaw 的合作而受到审查，后者使用了数十种中国人工智能模型，而美国政府机构已将相关模型列为国家安全风险。 World Liberty Trust Co. 于 8 月 14 日获得财政部银行业务批准 据《今日美国》报道，World Liberty Trust Co. 于 8 月 14 日获得美国财政部的有条件批准，可作为银行运营。该批准授予公司发行稳定币的权利。稳定币是一种与美元等法定货币挂钩的加密货币。唐纳德·特朗普、小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普共同创立了 World Liberty Financial。根据特朗普的财务披露，该公司在 2025 年为他创造了近 8 亿美元的收入。美国财政部长贝森特表示，此举旨

亿万富豪投资者、Omega Advisors 首席执行官 Leon Cooperman 警告称，美国股市当前的乐观情绪可能缺乏依据，因为他预计经济衰退可能会在明年到来，并拖累股市下跌。在最近接受 CNBC 采访时，Cooperman 将如今的 AI 投资狂潮与20世纪70年代的“漂亮50”泡沫相提并论。当时，投资者纷纷涌入高增长股票，随后油价冲击和通胀触发了市场大幅下跌。他指出，不断上涨的油价和通胀风险是市场低估的变量，并表示，17日布伦特原油价格约为每桶89美元，较伊朗战争前的水平高出约22%；与此同时，美国7月零售销售数据较预期增长0.1%下滑了0.6%。 Cooperman 将 AI 涨势比作20世纪70年代的“漂亮50”泡沫 Cooperman 将当前市场状况与20世纪60至70年代进行了类比。当时，投资者纷纷涌入一批被称为“漂亮50”的大盘成长股。据 Business Insider 报道，20世纪70年代国际油价飙升、通胀压力加剧时，这些股票遭受了重大损失。Cooperman 表示，如今的投资者并未充分反映类似风险。他警告称：“投资世界中最危险的话是‘这次不一样’。” 中东

美国长期国债收益率大幅上升，30 年期收益率于 19 日盘中达到 5.3%，创 2007 年 6 月以来最高水平。市场对外国需求减弱的担忧加剧，日本投资者是其中的主要因素。根据美国财政部于 17 日（当地时间）公布的数据，作为美国国债最大外国持有者的日本 6 月减持了 264 亿美元，连续第二个月下降。日本国内收益率上升——10 年期日本国债收益率达到 2.939%，创 1996 年以来最高水平，30 年期收益率达到 4.135%——在计入货币对冲成本后，提高了日本国内债券对日本投资者的相对吸引力。摩根大通证券在一份报告中指出，美国超长期国债经货币对冲后的吸引力此前一直是美国长期利率保持在较低水平的因素之一，但这一动态如今正在逆转。市场参与者正密切关注日本资本是否会大规模回流，因为即使最大外国持有者减少再投资，也会对国债市场状况产生重大影响。 日本国内收益率上升削弱美国国债经对冲后的吸引力 据韩联社 Infomax 19 日报道，美国 30 年期国债收益率隔夜小幅下跌，但盘中达到 5.3%，创 2007 年 6 月以来最高水平。10 年期收益率盘中跃升至 4.76%，创去年 1 月以来

Riot Platforms 在 2026 年第二季度出售了 4,300 BTC，截至 6 月 30 日，其比特币储备降至 11,380 BTC。这家在纳斯达克上市的公司正利用出售所得资金支持运营并拓展 AI 数据中心业务，其中包括与 Anthropic 签订的一份 191 兆瓦租赁协议，预计到 2048 年将为 Riot 带来 91 亿美元收入。此次出售反映了全行业调整比特币储备的趋势：Marathon 在 2026 年上半年出售了 23,093 BTC，获得 16 亿美元；上市矿企仅在 2026 年第一季度就合计出售了超过 32,000 BTC。 Riot Platforms 在 2026 年第二季度出售 4,300 BTC，比特币储备降至 11,380 BTC Riot Platforms 披露，其在 2026 年第二季度出售了 4,300 BTC，削减了比特币挖矿行业规模最大的企业比特币储备之一。截至 6 月 30 日，出售后 Riot 持有 11,380 BTC，低于季度初约 15,680 BTC 的持有量。在剩余持仓中，有 5,821 BTC 被抵押作为现有贷款的抵押品。

Applied Energetics, Inc.（OTCQB：AERG）今日宣布，该公司已被美国空军部创新部门 AFWERX 选中参与战略资金增幅（STRATFI）计划。STRATFI 计划可获得 AFWERX 提供的最高 400 万美元的潜在资金，以及空军国民警卫队最高 400 万美元的额外潜在配套资金。该计划面向过去两年内获得第二阶段合同的小型企业开放。STRATFI 通过为每个项目提供 300 万美元至 1500 万美元的资金，扩大创新成果的运营应用规模，帮助弥合创新与运营部署之间的差距，并连接私营部门创新者、国防利益相关方和投资者。 STRATFI 计划为国防技术规模化提供资金 STRATFI 为每个项目提供 300 万美元至 1500 万美元的资金，以扩大创新成果的运营应用规模。该计划连接私营部门创新者、国防利益相关方和投资者，以强化国防工业基础，并加速先进能力向作战人员的转化。过去两年内获得第二阶段合同的小型企业，可通过年度机会公告申请该计划资金。 Applied Energetics 专注于超短脉冲激光系统 Applied Energetics, Inc. 总部位于亚利桑

比特币 50% 回撤源于杠杆清算与仓位调整，而非长期逻辑破坏。解读机构入场后市场结构的根本变化，分析 ETF 资金流动与宏观环境对比特币的新影响机制。

19日，在离岸市场美元卖盘和出口商议价卖盘主导交易的情况下，美元兑韩元汇率向1,400韩元关口回落。截至上午11:00，汇率报1,406.30韩元，较前一首尔交易时段收盘价1,411.80韩元下跌5.50韩元。尽管外国投资者净卖出韩国股票，且市场受到中东局势相关避险情绪的影响，汇率下行势头仍在延续，整体重心继续下移。 美元兑韩元汇率创近10个月盘中新低 美元兑韩元汇率开盘后大幅下跌，反映出离岸市场卖盘和出口商美元议价卖盘的影响。上午10:42，汇率跌至1,405.40韩元，创下自去年10月2日盘中低点1,399.50韩元以来的最低水平，为近10个月低点。与19日凌晨6:00纽约交易时段收盘价1,412.50韩元相比，汇率下跌6.20韩元。 出口商美元卖盘和离岸市场供应推动汇率下跌 随着近期下行趋势延续，出口商释放此前延后的议价卖盘，美元供应主导的市场格局得以延续。通过托管渠道形成的美元卖盘也进一步加大了下行压力。在货币期货市场，外国投资者连续第三个交易日维持美元净卖出，与现货市场的下跌走势一致。 市场参与者指出，仅凭货币期货市场的供需状况，无法完全解释近期汇率的下跌。一家韩国国内商业银

Hanwha Aerospace 的 K9 自行榴弹炮在美国陆军下一代自行榴弹炮采购项目的原型开发阶段被选为唯一中选方案。Hanwha Aerospace 子公司 Hanwha Defense USA 于19日与美国陆军签署合同，供应6辆K9轮式自行榴弹炮（K9MH）原型车。此次入选源于Hanwha对美国陆军2024年3月预算公告的快速响应。该公告纳入了轮式自行榴弹炮项目，项目开发于2024年底启动，并于2025年第一季度完成首辆原型车。 Hanwha Defense USA与美国陆军签署1.003亿美元合同 合同价值为1.003亿美元（约1417亿韩元）。根据协议，Hanwha Defense USA将交付6辆机动战术火炮（MTC）原型车，并可选择追加订购12辆。在约4年时间内，最多将制造18套自行榴弹炮系统，用于测试和作战评估。美国陆军将在未来4年开展定制开发，使K9MH符合其作战理念。定制开发阶段结束后，如果未发现重大缺陷或不符合要求的问题，双方将签署最终量产合同。 K9MH开发时间表与技术规格 Hanwha Aerospace在美国陆军2024年3月预算提案中发现轮式自行榴弹炮

财务会计准则委员会周二提出指导意见，概述了在美国公认会计原则下，公司何时可以将某些稳定币归类为现金等价物。拟议的《会计准则更新》通过向现行定义中添加示例，回应了稳定币等数字资产在会计处理上的不一致问题，而现行定义本身将保持不变。随着公司在资产负债表上持有越来越多的数字资产，该指导意见旨在为美国公认会计原则框架提供明确性。 FASB 为稳定币分类设定三项合格标准 该提案称，符合条件的数字资产需要具备随时要求赎回的合同权利、以已知金额的现金直接向发行方赎回的权利，以及至少按一比一比例、存放于短期、高流动性资产中的隔离储备。公司仍可自行选择是否将符合条件的资产列为现金等价物，并且需要考虑相关法律法规。根据拟议更新，现金等价物的定义本身将保持不变。 提案提供代币储备不合格的示例 其中一个示例称，如果持有人缺乏直接向发行方赎回的权利，即使存在活跃的二级市场，也不足以满足要求。另一个示例称，由加密资产和黄金构成的储备会因估值风险而导致代币不符合条件。这些示例旨在解决现行准则在数字资产应用上的不一致问题。 FASB 接受公众意见至 11 月 19 日 FASB 接受公众就拟议更新提出意见的截止日期为

韩国副总理兼财政部长具润哲于8月19日在首尔龙山区君悦酒店举行的韩国美国商会（AmCham）会议上宣布大幅放宽外汇监管措施。此次政策简报会讨论了3500亿美元韩美战略投资协议的执行策略，具润哲请求AmCham充当两国政府之间的桥梁。此次宣布是在韩美投资公司（KUIC）于6月正式启动之后进行的，为执行双边投资协议建立了制度基础。 韩美投资公司为3500亿美元投资建立框架 具润哲强调，在KUIC于6月启动后，私营部门合作对于寻找具有商业可行性和互惠利益的项目至关重要。这位副总理表示，韩国政府将AmCham会员企业视为韩国经济不可或缺的组成部分，而非外国实体，并指出这些企业累计70年的投资和就业已经成为韩国经济结构的一部分。他请求AmCham维持并扩大在韩国的投资，根据实地经验提出政策建议，并向全球投资者传达韩国正在发生的变化。 外汇申报门槛从5000美元提高至至少1亿美元 继7月发布韩元国际化路线图并转型为全天候外汇市场运营体系后，政府宣布将大幅放宽外汇监管。韩元结算系统将于1月正式运行。具润哲特别披露，外国银行分行外币借款的申报门槛和综合资金管理限额将从5000美元提高至至少1亿美元，这

Target 定于周三上午公布第二财季业绩，为投资者提供一个了解 CEO Michael Fiddelke 扭转公司局面进展的机会。根据 LSEG 对分析师的调查，华尔街预计每股收益为 $2.33，营收为 261.4 亿美元。该报告发布之际，这家零售商正努力证明自己能够保持增长并重新赢得核心客户群，而持续的宏观经济压力仍使许多消费者保持谨慎消费。上季度是 Target 连续五个季度以来首次实现同店销售额增长，增幅达到 5.6%。不过，鉴于市场不确定性，该公司维持了“谨慎”的展望。Target 的股价今年已上涨超过 55%。 华尔街预计第二季度每股收益为 $2.33 接受 LSEG 调查的分析师预计，Target 将公布第二财季每股收益为 $2.33，营收为 261.4 亿美元。这一共识反映了华尔街对该零售商表现的预期，当时许多消费者因持续的宏观经济压力而减少支出。 Target 第一季度同店销售额增长 5.6% 上季度，Target 报告称，其同店销售额连续五个季度以来首次实现增长，增幅为 5.6%。公布这份业绩后，该公司上调了全年营收指引。Fiddelke 当时告诉记者，鉴于市场持续

欧盟扩大了针对俄罗斯加密平台的制裁，将14家外国服务提供商列入制裁名单，并建立了可在国家层面实施禁令的机制。根据欧盟理事会于7月23日通过的决定——这是欧盟对俄罗斯实施的第21轮制裁措施——交易禁令扩大至总部位于格鲁吉亚、巴拿马、阿联酋、马绍尔群岛、吉尔吉斯斯坦和白俄罗斯的加密平台。该制裁方案还新增了与俄罗斯跨境支付网络A7相关的四项制裁措施，其中包括与其在非洲开展的活动有关的实体。 欧盟有权对整个国家实施禁令 欧盟获得了阻止与整个第三国境内加密服务提供商进行交易的权力，前提是欧盟理事会认定该司法管辖区系统性地未能遏制帮助俄罗斯规避制裁的平台活动。根据修订后的《（欧盟）第833/2014号条例》第5bc条，如果加密资产服务提供商，或促进加密资产交换或转移的平台，注册于指定第三国，欧盟运营商可能被禁止与其进行直接或间接交易。只有当欧盟理事会认定某国系统性且持续未能遏制加密服务提供商，或促进受制裁活动的加密资产交换和转移平台的活动时，该国才能被列入名单。 据经济制裁专家尼克·特纳介绍，目前尚无任何国家被列入该名单。这意味着，该机制为欧盟提供了一项法律工具，但不会立即对任何司法管辖区实施全国

自 2026 年 9 月 1 日起，俄罗斯《数字货币和数字权利法》将生效，并引入加密资产运营的法律框架。新规将允许进行加密货币交易，但仍设有严格限制，并要求投资者接受测试。该法规范的并非加密货币用于各种结算的自由流通，而是通过专业中介进行的交易。 加密货币交易将通过交易所、经纪商、数字托管机构和加密货币兑换商进行。在 2027 年 9 月 1 日之前，此类市场参与者必须登记在俄罗斯央行的特别登记册中。合格投资者和非合格投资者均可买卖数字货币，但只能在接受特别测试后进行交易。 加密货币交易将如何进行 该法对中介机构提出了安全要求：它们必须保护网站、应用程序以及交易本身免受黑客攻击。通过合法中介购买加密货币包括以下几个阶段： · 选择一家依法运营的交易所、经纪商、数字托管机构或加密货币兑换商。 · 准备投资者身份识别所需的文件。 · 如果交易需要通过测试，则接受特别测试。 · 向中介机构账户充值，并选择与自身投资者身份相符的可用加密货币。 · 进行买入、卖出或兑换，并保存交易确认凭证。 加密货币是一种存在于网络中，并通过区块链记录加以确认的数字资产。它没有类似银行或国家这样的统一中央发行方

乌里扬诺夫斯克一名47岁女子为了通过加密货币投资获利，向诈骗分子转账超过10.46亿卢布。6月3日，这名女子在网上看到一则广告，称可以通过一家虚假交易所进行加密货币交易并赚钱。于是，她点击广告中的链接，并在该网站上注册。 注册后，一名自称经纪人的陌生人给她打来电话，向她介绍如何通过加密货币赚钱，并提议她投入一笔初始资金。她转入一小笔钱后不久，个人账户中的余额便显示出盈利，这促使她继续投入资金。假经纪人说服她转出全部积蓄，之后她又办理了银行贷款。两个月内，这名女子共转账104.6万卢布，其中75万卢布来自贷款。 账户被冻结并报警 当女子决定从平台提现时，网站发布公告，要求她进行额外验证并支付转账手续费。女子拒绝满足这些条件后，账户被封锁，假经纪人也不再接听电话或回复消息。 意识到自己成为诈骗受害者后，女子向警方报案。乌里扬诺夫斯克列宁区侦查部门依据《俄罗斯联邦刑法》第159条“诈骗罪”立案侦查。 萨列哈尔德发生的类似案件 此前，萨列哈尔德一名47岁女子在Telegram上与一名自称加密货币投资专家的陌生人交流后，损失了940万卢布。诈骗分子承诺帮助她快速实现资金增值，获得高额收益且无任何

这部几乎零预算、由母子二人耗时五年制作的中国独立动画电影《牛来》，在上映初期乏人问津，被吐槽为“AI都做不出来的烂片”，却在14天内实现票房逆转。根据猫眼平台截至8月18日的统计，《牛来》累计票房已达2107万元人民币，单日票房排名第五，仅次于《蜘蛛侠：崭新之日》。 《牛来》14天票房数据：2107万元人民币 （来源：猫眼平台） 根据猫眼平台的实时统计，《牛来》上映第14天（截至2026年8月18日晚间7时）的累计票房已达2107万元人民币，单日票房排名第五，仅次于《蜘蛛侠：崭新之日》，能够与《奥德赛》等同期大片同台竞争。 作为对比，同样是口碑极差的国产动画电影《美人鱼的夏天》，最终票房仅有113万元人民币，与《牛来》的表现形成悬殊差距，说明“烂”本身并非票房逆袭的充分条件。 爆红核心机制：猎奇心理、零宣传迷因与反AI叙事 （来源：微博网友分享） 《牛来》的爆红可以归纳为三个相互强化的机制： 第一，烂得彻底，激发了猎奇心理。画面粗糙、动作生硬、剧情令人摸不着头绪，反而点燃了观众想亲眼见识的好奇心，短短几天便在社交平台上引发大量讨论。 第二，零宣传带来了迷因红利。官方不仅没有制作宣传物料