Gate 深度报道与加密市场分析

五角大楼已决定将 19 艘弗吉尼亚级核动力攻击潜艇（SSN）改装为核动力导弹潜艇（SSGN），CNN 于当地时间 8 月 7 日报道。美国国防部将在每艘潜艇上安装一个长 25.6 米的弗吉尼亚有效载荷模块（VPM），在现有 12 个垂直发射管的基础上增加 28 个导弹发射单元。此举是为了应对 4 艘俄亥俄级 SSGN 潜艇计划自今年起退役的情况，同时中国正加快潜艇建造计划，对美国海军优势构成挑战。 五角大楼将在 19 艘潜艇上安装弗吉尼亚有效载荷模块 美国国防部解释称，将在 19 艘弗吉尼亚级潜艇上安装长 25.6 米的弗吉尼亚有效载荷模块（VPM）。该模块将为每艘潜艇增加 28 个导弹发射单元，使潜艇在保留现有 12 个垂直发射管的基础上，进一步提升导弹搭载能力。安装后，潜艇的尺寸和武器搭载能力都将提升。 SSGN 武器装备瞄准远程精确打击 SSGN 配置将使潜艇能够搭载巡航导弹和高超音速导弹。这些潜艇旨在对地面目标实施远程精确打击，并大量搭载反舰导弹。 CNN 报道称，新型弗吉尼亚级潜艇将有助于在涉华冲突早期阶段使中国导弹部队失去作用。该评估将中国近年来加快潜艇建造计划视为对美国海

韩国散户投资者对国内股市的信任度暴跌。截至6日，投资者存款降至104.07万亿韩元，较6月4日的139.69万亿韩元减少逾35万亿韩元。AI半导体见顶引发市场大幅下跌，加上一系列政策失误，包括推出单只股票杠杆型产品及随后出台监管措施，以及修订个人储蓄账户（ISA）制度，共同导致了这一降幅。截至7日，KOSPI的交易活跃度已降至6月水平的大约一半，成交量为2.9936亿股，成交额为24.73万亿韩元；6月8日的成交量和成交额分别为4.522亿股和48.33万亿韩元。国内市场回归账户（RIA）自3月23日推出以来首次录得月度资产减少，截至上月底余额减少5268亿韩元，降至2.12万亿韩元，投资者不惜承担税收损失，选择提前提取资金。李在明总统于7日批评税制改革方案中的ISA修订内容，并下令全面审查，因为监管失误持续削弱投资者对国内股市的信心。 投资者存款和交易量降至2月水平 根据韩国金融投资协会的数据，截至6日，投资者存款为104.07万亿韩元，回落至2月水平。该数字较6月4日创下的139.69万亿韩元减少逾35万亿韩元，表明大约两个月内国内市场可供投资的资金大幅收缩。根据韩国交易所数据，截

BTCPay Server 在攻击者利用一个关键漏洞获取 macaroon 凭证并转走资金后，暂时限制了运行 Lightning Network Daemon（LND）软件的闪电网络节点的公共远程连接。根据 BTCPay 的安全公告，该漏洞允许未经身份验证的远程攻击者控制 LND 节点并转走其中的资金。此次事件是近期涉及广泛使用的比特币产品的又一起安全事件。此前，Cointelegraph 曾报道称，Coldcard 硬件钱包漏洞已造成超过 1 亿美元的已确认损失。 BTCPay 表示，这项限制措施阻止 Zeus 等外部钱包在 Docker 部署中通过 BTCPay Server 域名或 Tor onion 地址连接。闪电支付仍可继续进行，项目方计划在确认安全后恢复远程访问选项。这些独立事件影响的是比特币生态周边的软件，而非网络的底层协议。 BTCPay Server 发布 2.4.2 版本并自动轮换凭证 2.4.2 版本会将 LND 更新至 0.21.1 版，并在标准 BTCPay 安装中自动重新生成 macaroon 凭证。项目方建议运营者检查是否存在未经授权的支付、意外的通道关闭

Astarter 是一个专注于人工智能应用的 Web3 平台，宣布与 SVP Chain 达成战略合作。SVP Chain 是一条专注于 AI Agent 的主权 Layer 1 区块链。该合作旨在为自主 AI 经济开发基础设施，使软件代理能够通过去中心化网络进行交互、交易和运行。SVP Chain 提供原生区块链能力，包括专用 AI Agent 身份、1 秒交易最终性以及链上中央限价订单簿。此次合作满足了去中心化 AI 驱动应用对速度、安全性、可扩展性和透明结算的要求。Astarter 于 2026 年 8 月 8 日在社交媒体上发布了合作公告。 Astarter 与 SVP Chain 为 AI 驱动的 Web3 应用构建基础设施 Astarter 支持 AI 驱动的去中心化应用、去中心化金融和生态系统开发。通过此次合作，两个平台将为开发者提供用于创建相关应用的基础设施，将人工智能与基于区块链的服务相结合。该合作满足了自主 AI 经济的多项要求，包括速度、安全性、可扩展性和透明结算。借助专为支持 AI Agent 而设计的区块链基础设施，两个平台让开发者更容易创建能够以更高自主性运

韩国投资信托运用 ETF 数字营销部副总经理 Park Ji-hwan 做客 E-Daily 的 YouTube 频道“Jutopia”。在半导体行业波动加剧之际，他建议投资者在下半年进行投资组合多元化配置。截至7日，Samsung Electronics 上半年上涨178.6%，但下半年下跌30.8%；SK Hynix 上半年上涨307.1%，下半年下跌46.3%。Park 将这一转变归因于波动性增强，但表示半导体行业的长期前景依然向好。包括造船、国防和核电在内的韩国战略产业，凭借全球竞争力和政府政策支持，正受到投资者关注，并成为替代性投资目标。 半导体行业从周期性行业转型为成长型行业 Park 认为，尽管短期内存在波动，半导体行业的长期前景依然向好。他表示，存储半导体正通过长期供应协议（LTA）从周期性行业转型为成长型行业，而长期供应协议能够提高盈利可见度。Park 解释称，即使盈利增速放缓，绝对盈利规模仍在持续增长，因此很难按照过去半导体周期的标准来判断行业是否见顶。 结构性供应短缺也支撑着半导体行业的前景。由于生产线集中于高带宽内存（HBM），通用内存供应趋紧，短期内仍难以扩大

美国司法部于 8 月 5 日宣布，Few and Far 创始人 Taj Tarsha 已因涉嫌证券欺诈和电信欺诈而被起诉，案件涉及其为 NFT 市场从 67 名投资者处筹集的超过 1000 万美元。检方指控，Tarsha 没有开发承诺中的市场，而是将投资者资金挪用于网络赌博、投机性加密货币购买和个人开支。FAR 代币于 2024 年 5 月推出后暴跌超过 99%，检方称，该代币在推出时实际上已毫无价值，并很快停止交易。 Tarsha 自 2022 年 2 月起通过代币协议筹集 1000 万美元 自 2022 年 2 月起，Tarsha 通过未来代币简单协议出售 9500 万枚 FAR 代币的购买权，并从至少 67 名投资者处筹集了超过 1000 万美元。Tarsha 是 Few and Far 的创始人和唯一所有者，该公司开始筹资时尚未推出任何产品。据检方称，发行材料表示，这笔资金将用于开发 Few and Far 的非同质化代币市场，以及计划在其中流通的 FAR 代币。 美国副检察官 Sean S. Buckley 表示：“正如指控所称，Taj Tarsha 通过承诺将投资者的资金

KOSPI股票指数在8月交易的第一周围绕6300点关口盘整。据韩国交易所数据显示，该指数于7日收于6258.77点。继上月31日反弹1001.89点后，该基准指数本周下跌336.68点（5.10%）。随着财报季过半，市场关注点正转向将决定流动性状况的宏观经济指标。 KOSPI波动率下降并录得周度跌幅 KOSPI指数于7日收于6258.77点，周度下跌336.68点（5.10%）。与前一周相比，波动率明显下降。日内波动区间为594.41点（6080.25–6674.66），较前一周收窄949.09点。侧车机制触发两次（一次买入、一次卖出），比前一周少一次。前一周曾两次触发的熔断机制，本周未被触发。KOSPI200波动率指数（VKOSPI）收于75.59点，较前一周下跌8.76点（10.39%）。 个人投资者净买入，外国投资者和机构投资者卖出 个人投资者本周净买入价值7.89万亿韩元的股票。外国投资者净卖出价值5.94万亿韩元的股票，机构投资者净卖出价值2.31万亿韩元的股票。 非半导体板块引领轮动交易 非半导体板块的轮动交易较为突出。在KOSPI行业指数中，包括Samsung Elect

三星电子和 SK Hynix 公布了创纪录的第二季度业绩，但两者股价在随后一周的交易中走势相反。根据韩国交易所 8 月 9 日公布的数据，三星电子在 7 月 30 日至 8 月 7 日的 7 个交易日内上涨 10.79%，而 SK Hynix 在 7 月 29 日至 8 月 7 日的 8 个交易日内下跌 8.26%。这种分化源于两家存储芯片制造商在公布业绩后沟通股东回报计划的方式不同。两家公司均受益于存储芯片价格上涨以及人工智能基础设施扩张带来的需求增加，其中三星电子公布第二季度营业利润为 89.4 万亿韩元，SK Hynix 公布为 60.5 万亿韩元。 三星电子在业绩电话会上释放追加股东回报信号 三星电子在 7 月 30 日的业绩电话会上提升了市场对扩大股东回报的预期。公司表示，正在讨论包括特别股息在内的今年股东回报政策的具体实施计划，并正在深入讨论下一项股东回报政策。据业绩电话会文字记录，三星电子告诉投资者：“请相信我们并耐心等待，我们会向你们展示结果。”继 7 月 7 日发布初步业绩后，三星电子于 7 月 30 日披露了第二季度营业利润 89.4 万亿韩元，并提供了包括设备解决

金价和韩国黄金交易型基金在美国就业数据低于市场预期后，于最近一周反弹。12月黄金期货在当地时间收盘时报每盎司4,401.30美元，较前一交易日上涨2.37%；现货黄金价格上涨2.39%，至每盎司4,342.18美元。美国7月非农就业数据明显低于预期，导致国债收益率下降，并推动投资者将资金投向黄金这一不产生利息收入的资产。金价自1月创下历史新高后一直处于下行趋势，现货价格上月16日跌至每盎司3,972.94美元的年内低点，随后于本月回升至4,300美元上方。 韩国黄金ETF月度下跌后录得周度上涨 据韩国交易所数据，主要韩国黄金ETF在最近一周（3日至7日）均录得上涨。KODEX Gold Futures(H)上涨4.88%，TIGER Gold Futures(H)上涨4.85%，ACE KRX Gold Spot上涨4.79%，TIGER KRX Gold Spot上涨4.74%。HANARO Global Gold Mining ETF投资于包括Newmont和Agnico Eagle Mines在内的全球黄金相关企业，录得最高收益，涨幅为12.37%。 从年初至今（1月2日至7日）

iM Securities 分析师朴尚贤9日表示，在美元供应状况改善以及美国、韩国和日本三国货币当局加强政策协调的推动下，美元兑韩元汇率已跌至1400韩元出头。此前，美国财长贝森特于5月4日表示韩元波动过度，iM Securities将其定性为口头干预，随后汇率下跌。朴尚贤指出，在美元兑韩元汇率此前一度突破1500韩元后，韩元于7月和8月持续走强，并预测如果围绕伊朗的不确定性得到解决，汇率可能进入1300韩元区间。 贝森特于5月4日就韩元波动发出口头干预 iM Securities报告称，5月4日，美国财长贝森特表示：“如果日元大幅走弱，其他货币也会跟随”，并补充道：“我们已经看到韩元出现过度波动。”该公司分析认为，这是一次罕见的、直接针对韩元走弱的口头干预，并触发了汇率大幅下跌。 朴尚贤表示：“有观点认为，在贝森特接连发表外汇市场干预言论并实施直接干预后，‘货币激进主义’时代已经开始。”他补充道：“无论美国财政部进行外汇市场干预的原因和评估是什么，重要的是外汇市场正在对此作出反应。” 美日协调后美元兑日元汇率维持在157日元附近 据iM Securities称，在美日两国就外汇市场展

韩国资产管理公司自去年以来已推出四只物理 AI 交易所交易基金（ETF），将这项技术定位为生成式 AI 之后的下一个竞争战场，但这些基金近期表现令人失望。在最近一个月，三只现有物理 AI ETF 均录得两位数跌幅，跌幅介于 10.78% 至 13.18% 之间。表现不佳源于更广泛的市场调整、成分股价格下跌（包括现代汽车股价下跌 17.52%），以及美元兑韩元汇率下跌 6.64% 对美元计价资产收益造成的影响。物理 AI 是指 AI 超越软件范畴，通过机器人和自动驾驶汽车感知并作用于现实世界的技术。尽管短期遭遇挫折，三星证券研究员 Lim Eun-young 仍维持对行业长期前景的积极看法，并指出物理 AI 是继大语言模型和智能体 AI 之后的下一阶段发展。不过，大型企业必须在 2—3 年内证明其技术具备实际可行性。 四只物理 AI ETF 现已在韩国市场上市 Woori Asset Management 于 4 日上市 WON Physical AI TOP2 Plus Active ETF。该基金将 25% 的资金分别配置于三星电子和现代汽车，前者被称为物理 AI 的“大脑”，后者则

韩国金融监管机构于上周7月31日实施了针对单一股票杠杆ETF的限制措施，以遏制市场过热和过度投机。这些措施提高了初始保证金要求，并提议将个人投资者对这类产品的投资比例上限设为20%。韩国投资证券分析师Jung Hyun-jong在9日发布的一份报告中警告称，随着投资者转向半导体行业ETF以及不受监管范围约束的境外杠杆产品，可能会出现气球效应。 监管机构提高保证金要求并提议设定投资上限 金融监管机构于上周7月31日宣布了市场稳定措施。相关规定提高了单一股票杠杆ETF的初始保证金要求，并包括审查将个人投资者配置比例上限设为20%的计划。这些措施专门针对以个股为基础的杠杆产品，以应对监管机构认定的过度投机需求。 监管后交易量转向半导体行业ETF Jung指出，这些规定仅狭义地聚焦于以个股为基础的杠杆产品，因此可能产生规避渠道。KODEX Semiconductor ETF对Samsung Electronics和SK Hynix的持仓权重分别为39%和23%，使该基金能够部分替代直接持有单一股票杠杆敞口。Jung的分析显示，在监管措施实施后，半导体杠杆ETF的交易量有所增加，表明出现了可量化

共同民主党政策委员会委员长韩正爱8月9日表示，政府于8月3日公布的2026年税制改革方案，在党政协商后，可能于8月底前最终确定。在国会记者会上，韩正爱解释说，此次协商是因为李在明总统下令全面审查税制方案中包含的个人储蓄账户（ISA）改革和防止股价下跌法。自8月3日公布以来，这项税制改革方案引发了金融市场参与者和政策制定者的多方反应。 民主党预计8月底前完成税制改革协商 韩正爱对记者表示：“国会还有充足的讨论时间。我们将广泛听取各方意见。”她指出，既然李在明总统提出了与党方面相同的担忧，“财政经济部也会迅速整理自身立场。” 这位政策委员会委员长表示，改革方案的最终调整将通过协商过程完成，国会将在年底立法程序开始前保留充足的审议时间。 韩正爱提议采取选择性方式改革 ISA 关于 ISA 改革，韩正爱表示：“似乎没有必要调整现有的 ISA。可以将与生产性金融相关的 ISA 作为附加选项加入，采取选择性方式推进。” 这位政策委员会委员长的言论回应了外界对修改现有个人储蓄账户框架的担忧，并建议可以将改进措施作为可选的新增项目实施，而不是强制改变现有账户结构。 防止股价下跌法需要政府作出解释 关于

KOSPI 交易量在 8 月降至今年最低水平，此时韩国股市持续经历高波动。根据韩国交易所于 9 日发布的数据，本月日均交易量降至 26.277 万亿韩元，为 1 月以来的最低水平。交易量下降反映出半导体行业疲软引发的投资者情绪低迷，主要芯片制造商三星电子和 SK 海力士的股价跌幅均达到两位数。由于市场担忧半导体需求见顶，加之主要科技公司推迟公布股东回报政策，市场参与者减少了交易活动。低迷的交易环境还与更广泛的经济阻力相吻合，包括美国国债收益率高企，以及影响油价的地缘政治紧张局势。 KOSPI 交易量在 8 月降至年度低点 韩国交易所数据显示，8 月 KOSPI 日均交易量为 26.277 万亿韩元，创下今年月度最低水平。1 月交易量为 27.056 万亿韩元，随后 2 月为 32.234 万亿韩元，3 月为 30.143 万亿韩元，4 月为 29.551 万亿韩元。在 KOSPI 上行期间，5 月和 6 月交易量分别飙升至 50.215 万亿韩元和 50.347 万亿韩元。然而，随着波动性扩大，交易量在上月收缩至 36.875 万亿韩元，随后 8 月进一步降至上月水平的 71.26%。

SK 海力士宣布将在京畿道龙仁和忠清北道清州建设新的大型存储芯片工厂，总投资额约为 54.3 万亿韩元。公司将投资 35.2 万亿韩元建设龙仁 Y2 DRAM 生产设施，并投资 19.1 万亿韩元建设清州 M17 NAND 闪存生产设施。这些投资表明，其存储芯片销售策略正从“以高价销售少量产品”转向“以适当价格销售适当数量的产品”，同时也考虑到市场的可持续性以及集团关联公司的采购需求——这些关联公司必须购买配备存储芯片的昂贵 AI 加速器。 SK 海力士向龙仁和清州工厂投资 54.3 万亿韩元 据业内消息，SK 海力士决定分别投资约 35.2 万亿韩元和 19.1 万亿韩元，建设龙仁 Y2 和清州 M17 工厂。 龙仁 Y2 是 SK 海力士计划在龙仁半导体集群内建设的四座工厂中的第二座。该 DRAM 生产基地总建筑面积为 34 万坪。预计明年 7 月动工，首个洁净室计划于 2029 年 6 月投入使用。该设施将生产包括 HBM（高带宽存储器）在内的下一代 DRAM。Y1 目前正在建设中，目标是于明年 2 月启用洁净室。 清州 M17 是 NAND 闪存生产基地。该设施总建筑面积为 2

本周（10日至14日），在美国7月CPI公布前后市场波动加剧之际，首尔外汇市场将测试1,400韩元水平。上周最后一个交易日，USD-KRW汇率盘中一度触及1,407.30韩元，创下去年10月以来的新低，并在跌破1,420韩元支撑位后创下年内新低。下行压力源于与SK Hynix美国存托凭证（ADR）上市及托管业务相关的美元持续供应。尽管美国7月就业数据疲软，市场仍未完全排除美联储进一步加息的可能性。 USD-KRW跌破1,420韩元支撑位，美元供应推动汇率创年内新低 上周，在国内美元供应占主导以及美元走弱的推动下，USD-KRW汇率大幅下跌。汇率跌破此前被视为市场下限的1,420韩元水平，促使首尔外汇市场寻找新的支撑位。 市场参与者观察到，与SK Hynix ADR上市资金流入及托管业务相关的大规模美元卖盘，影响了近期汇率走势。考虑到当时的汇率水平，卖盘以分批方式执行，持续压低汇率上方区间，而没有导致汇率急剧下跌。 在1,410韩元附近，低价结算需求增强。汇率创下年内新低后，随着外资银行买入美元，以及与外国股票卖出相关的托管买盘流入，汇率出现反弹。 尽管就业数据疲软，美国7月CPI仍是关

Ripple 在 2026 年 8 月 5 日发布的一篇洞察文章中宣布，其欧洲加密货币业务已准备好扩大规模，并指出完整的 MiCA 授权构成了扩张所需的监管基础。该公司于 7 月 6 日获得卢森堡金融业监管委员会颁发的加密资产服务提供商（CASP）授权，从而能够在欧洲经济区（EEA）的全部 30 个国家开展受监管的加密货币支付业务。虚拟资产服务提供商的 MiCA 过渡期于 7 月 1 日结束，为获得完整授权、能够服务于寻求合规数字资产基础设施的银行、金融科技公司和企业客户的公司创造了竞争机会窗口。 Ripple 获得卢森堡监管机构颁发的完整 CASP 授权 Ripple 于 7 月 6 日获得卢森堡金融业监管委员会颁发的加密资产服务提供商完整授权。该授权使其受监管的加密货币支付产品能够覆盖所有 EEA 国家，为当地金融机构、企业和公司提供服务。根据其 7 月发布的公告，该公司在全球业务组合中持有超过 75 张监管牌照。相关虚拟资产服务提供商的 MiCA 过渡期于 7 月 1 日结束，受该制度约束的公司无法继续依赖此前的过渡安排。 欧洲金融科技调查显示稳定币采用预期强劲 Ripple 的

前 Humaysis 董事长 Nam Gung-gyeon 的法律团队于 8 月 9 日表示，调查机关需要彻底核实小股东 A 先生提交投诉的背景及其后续行为。A 先生声称，自己因投资 Humaysis 股票损失约 3 亿韩元，据称还在书面陈述中表示，Nam Gung-gyeon 应向其作出赔偿。法律团队强调，有必要客观确认，针对相同或类似指控反复提出投诉并向媒体爆料，究竟是为了单纯寻求权利救济，还是意图利用调查机关和媒体向对方施压。 股东多次投诉前 Humaysis 董事长 A 先生以违反《资本市场和金融投资业法》、挪用及背信为由投诉 Nam Gung-gyeon。据法律团队称，A 先生曾基于具体指控提交投诉，随后撤回，之后又以相同或类似内容向不同调查机关再次提出投诉。在提交至首尔南部地方检察厅的相关投诉案件中，警方至少在一宗案件中建议不予起诉。 法律团队指出，有必要审查投诉过程中的相关情况。他们表示，针对相同或类似指控的投诉和媒体爆料不断重复，引发了外界对这些行为究竟是为了单纯寻求权利救济，还是意在利用调查机关和媒体向对方施压的疑问。 法律团队宣布采取民事和刑事措施 Nam Gung

参议员 Cynthia Lummis 和 Angela Alsobrooks 重申了对《Clarity 法案》的支持。此前，参议院原定进行的投票被推迟至 9 月，议员们将先进行为期五周的休会。两位跨党派参议员发表声明，强调尽管周五宣布推迟投票，但他们仍将继续推动加密货币市场结构法案。此次延期源于围绕银行业对稳定币收益率的担忧所展开的持续谈判，以及民主党要求在去年由众议院通过的法案中加入更有力的道德规范条款。 参议员发表声明，强调将继续开展跨党派工作 民主党参议员 Angela Alsobrooks 表示：“一年多来，我们一直以跨党派方式开展工作，旨在保护消费者、限制存款外流、打击非法金融活动，并就道德规范达成公平方案。”共和党参议员 Cynthia Lummis 补充道：“总有一天我可以说得更多，但现在，请允许我这样说：我们已经走得太远，不能放弃。我将继续与同事合作完成这项工作——这场斗争远未结束。” 立法者原本希望在五周休会前完成投票，但周五传出的消息显示，时间安排已无法满足这一目标。参议院现在将于 9 月对该法案进行投票。 《Clarity 法案》自众议院通过以来范围不断扩大 《C

据 Axios 周五发布的一份报告，特朗普媒体与科技集团退出了与 Crypto.com 的两项加密货币交易。这些交易涉及一个预测市场平台和一项财库安排，但均未继续推进。TAE 临时首席执行官 Kevin McGurn 表示，特朗普媒体撤回协议的原因是，过去一年数字资产财库公司的市场已趋于饱和。这一决定反映了加密货币财库领域面临的更广泛挑战，许多公司一直在效仿通过比特币和其他加密货币构建资产负债表的模式。 特朗普媒体取消 64 亿美元 Cronos 财库和 Truth Predict 平台 特朗普媒体去年宣布，正与加密货币交易所 Crypto.com 合作，建立一项获得 64 亿美元资金支持的 Cronos 财库。Cronos 是 Crypto.com 平台的原生代币。2025 年晚些时候，该公司表示正与 Crypto.com 开发 Truth Predict，这是一个旨在让用户在体育赛事、选举和其他事件上下注的博彩平台。两项计划现已取消。 市场饱和推动决定，监管担忧并非主因 Axios 援引 Kevin McGurn 的话称，缩减计划的决定更多是由“竞争动态”推动的，而不是出于对一家由