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韩国金融服务委员会于8日召开会议，审查其股价操纵联合应对团队的第一年表现。 该工作组于去年7月成立，成员从36人增至90人，发现超过10起重大不公平交易案件。 金融服务委员会宣布计划赋予调查人员请求通信记录的权限，将本金没收范围扩大到所有三种主要类型的不公平交易，并在今年第三季度提出资本市场法修正案。 联合应对团队在第一年发现超过10起重大不公平交易案件 联合应对团队于去年7月在金融服务委员会、金融监督院和韩国交易所下成立，成员从36人增至90人，并将很快达到100人。在过去一年中，该团队发现超过10起重大不公平交易案件，包括高净值个人的长期市场操纵、证券公司高管的内部交易以及记者的抢先交易。该团队建立了一个合作框架，在发现违规行为后立即分配角色，并对证据销毁风险高的大规模案件进行搜查和扣押等强制调查。该团队还积极利用今年1月引入的罚款附加费制度，快速追回非法所得，而不是依赖漫长的刑事程序。 金融服务委员会计划赋予通信记录权限并扩大本金没收范围 政府计划加强调查和处罚权力，以打击日益复杂的股票操纵犯罪。金融服务委员会计划赋予调查人员请求通信记录的权限，以防止证据销毁并追溯信息传输路线。

友利银行于7月8日宣布，通过伦敦、香港、洛杉矶和新加坡的四家海外分行发行外币债券，共筹集 2.75 亿美元。这是友利银行海外分行首次在韩国国内总部未参与的情况下独立发行外币债券。此次发行表明，该行的海外业务已建立基础设施，能够独立在当地债券市场获得融资。 香港分行通过四轮发行筹集 1.8 亿美元 香港分行在本次发行中占比最大，通过在 4 月至 5 月期间进行的四轮独立发行筹集了 1.8 亿美元。洛杉矶分行发行了 2000 万美元，伦敦分行发行了 4500 万美元，新加坡分行发行了 3000 万美元。各分行均在其各自当地市场独立完成债券销售。 友利银行利用中期票据计划灵活发行 该行通过其中期票据（MTN）计划完成发行。这是一种中长期融资机制，允许发行人设定预先确定的发行额度，并根据需要在该额度范围内灵活发行外币债券。这种结构为银行提供了运营灵活性，以应对不同市场和不同时间段的融资需求。 友利银行计划年底前将 MTN 额度扩大至 100 亿美元 友利银行表示，将在年底前将 MTN 计划总发行额度从当前的 70 亿美元扩大至 100 亿美元。在扩大的额度中，有 10 亿美元将专门分配给海外分

韩国经济财政部副部长许将主持5月8日韩元国际化工作组会议，最终确定将韩元从受管制货币转变为可自由兑换货币的路线图，政府计划本月公布该路线图。该倡议旨在改革自1997年金融危机以来实施的外汇政策框架，这是提升韩国外汇和金融市场水平的核心政策努力，工作组于2月成立以准备该综合计划。 政府最终确定韩元国际化路线图，将于5月公布 5月8日在首尔政府综合大楼举行的会议是对自2月Won Internationalization Task Force启动以来准备的路线图的最终审议会议。与会者包括经济财政部、金融委员会、韩国银行、金融监督院和韩国证券保管院的代表。与会者审查了通过部门间协商制定的路线图的整体内容，目标是将韩元从受管制货币转变为可自由兑换货币。政府计划在相关部门间最终协调后最终确定路线图，并于本月公布。 工作组应对外汇市场波动风险 会议期间，与会者讨论了韩元国际化过程中外汇市场波动加剧等潜在风险的应对措施。副部长许表示，通过改革自1997年金融危机以来维持的外汇政策基础，韩元国际化是将韩国外汇和金融市场提升一个水平的核心任务。他要求各机构尽职尽责，在制定和执行路线图方面全力以赴。 各机构

加密货币交易所Upbit的运营商Dunamu于8日宣布，将在位于大邱中区Dongseong-ro的现代百货大邱店8楼客服休息室运营Upbit客户服务台，直至9月23日。该服务台为刚接触Upbit或对服务使用有疑问的客户提供一对一咨询和新账户注册指导。这是Dunamu首次在首尔以外地区运营客户服务台，公司旨在扩大区域客户接触点，并为不熟悉非面对面服务的客户提供更便捷的咨询服务。 Upbit客户服务台提供一对一咨询服务 该服务台为使用Upbit平台的用户提供个性化指导。客户可获得账户设置和平台使用说明的现场协助。Dunamu设立该服务台旨在提供便捷的咨询服务，特别是针对不习惯使用非面对面服务的客户。公司表示将根据试点运营结果，评估未来客户接触点的扩展计划。 Dunamu在首尔以外开设首个客户服务台 现代百货大邱店是Dunamu在首尔以外运营的首个客户服务台。公司旨在通过此举扩大区域客户基础。Dunamu代表表示，公司设立该客户服务台是为了扩大与区域客户的接触点，并与他们进行更密切的沟通。 促销活动提供比特币代金券至9月23日 Dunamu正在举办现场活动，持续至9月23日。在客户服务台首次

由贝莱德（BlackRock）支持的代币化平台 Securitize（股票代码：SECZ）在完成与 Cantor Equity Partner II 的 SPAC 合并并上市约一周后，股票已下跌约 40%；7 月 7 日单日暴跌 25% 后收复部分跌幅。这一急剧下滑与代币化赛道的持续升温形成鲜明对比。 SECZ 股票下跌 40%，无重大负面催化剂 根据 Arca 首席投资官 Jeff Dorman 的分析，Securitize 股票在上市后急跌“与基本面或任何具体消息关系不大”。Dorman 解释，SPAC（特殊目的收购公司）完成合并后，投资者基础通常会发生结构性转换：原本以套利和赎回为导向的 SPAC 持有者退出，由评估公司基本面的公开股权投资者接手；在流通股有限或股票在合并前已上涨的情况下，这种转换往往导致股价剧烈波动。 Securitize 是代币化领域的少数纯粹上市投资标的之一，贝莱德为其主要支持者。花旗集团预测到 2030 年代币化资产规模可能达 5.5 万亿美元；波士顿顾问公司和 Ripple 则估计到 2033 年市场规模可能接近 19 万亿美元。 加密货币 IPO 后遗

以《富爸爸窮爸爸》聞名全球的財商作家羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）於 7 月 7 日在 X 發布帖文，引述新書《The Entropy Trap》觀點，警告依賴信任運作的資產——包括美債、ETF、共同基金——將在全世界「被沖進馬桶」；他點名日本等大型債券持有國已開始拋售美國國債，稱此為信任崩潰的前兆。 Jim Rickards 撰寫《The Entropy Trap》前言，上週在 Amazon 上市 根據清崎的 X 帖文，《The Entropy Trap（熵的陷阱）》由 Mickey M. Maini 撰寫，知名經濟學家 Jim Rickards 撰寫前言，已於帖文發布前一週在 Amazon 正式上市。 Jim Rickards 曾邀請清崎在正式出版前試讀內容，清崎形容書中內容讓他「大開眼界（mind blown）」，「徹底看清了全球金融即將發生什麼樣的劇變」。清崎稱 Jim Rickards 為「知名經濟學家」，並稱此書為「歷史上這個時代最重要、最棒的新書」。 美債 ETF 將「被沖進馬桶」，知情者將成超級富豪 根據清崎帖文，《The Entropy Trap》的核

新韩投资证券（Shinhan Investment Corp.）与 MusicCow Invest 于 8 日签署了关于音乐知识产权（IP）收购及 fractional 投资产品发行的战略谅解备忘录（MOU）。该协议旨在为证券型代币发行（STO）制度化以及 fractional 投资场外交易（OTC）交易所推出前，提前做好扩大发行市场供应和增强分销的准备。此次合作使两家公司能够抓住韩国新兴数字资产和 fractional 所有权市场的监管发展机遇。 新韩投资证券构建 400 亿韩元音乐 IP 基金 根据该 MOU，双方将共同推进大规模音乐 IP 收购项目。新韩投资证券将组建规模约 40 Billion Won 的音乐 IP 一号基金，担任项目基金普通合伙人（GP）。MusicCow 将利用其专有音乐估值能力和优质 IP 采购专业知识，筛选收购目标资产。收购的音乐 IP 随后将通过 MusicCow Invest 作为 fractional 投资产品发行，并在 fractional 投资 OTC 交易所分销。 MusicCow 计划在 Q4 交易所推出前发行 Fractional 产品

摩根士丹利在近期（当地时间7日）发布的播客中指出，电力基础设施将成为AI行业的下一个关键压力测试。该投资银行表示，美国第一季度有75个数据中心项目（总计1300亿美元）被暂停或推迟，与去年全年的延迟量相当。这一分析源于多个州因空气污染和冷却水使用相关的监管挑战及环境许可被拒。摩根士丹利的评估反映出AI竞争力从半导体供应转向数据中心建设，再转向电网接入的战略转变。 继近期偏好超大规模数据中心而非存储半导体之后，摩根士丹利现在将电网视为AI基础设施发展的主要瓶颈。该公司预测，随着企业寻求绕过电网限制，离网独立数据中心项目将成为AI市场的一大主题。离网系统在不接入现有电网的情况下独立生产和消耗电力。 第一季度Q1美国各州数据中心延迟规模达1300亿美元 据摩根士丹利公共政策研究部门称，第一季度全美有75个价值1300亿美元的数据中心项目被暂停或推迟。这一数字与去年全年的延迟总量相当。在纽约、密歇根和伊利诺伊等倾向民主党的地区，项目面临临时暂停。在宾夕法尼亚和得克萨斯等倾向共和党的地区，限制数据中心税收优惠的举措有所扩大。地方政府因空气污染物排放和冷却水使用而拒绝环境许可，成为主要的延迟因素。

韩国收入前100大企业在2025年产生的经济贡献总额为1731.1万亿韩元，企业数据研究机构CEO Score发布的研究显示。这比2024年的1612.5万亿韩元增长了7.4%。经济贡献衡量的是通过经营活动创造并分配给利益相关者的总价值，包括对供应商的付款、员工工资、税收、股东分红、债权人利息和捐赠。这一增长反映了当年韩国主要企业业务活动的扩大。 三星电子以177.2万亿韩元的经济贡献领跑 三星电子的经济贡献最高，达177.2万亿韩元，保持其领先地位。现代汽车以122.2万亿韩元排名第二，起亚以92.1万亿韩元紧随其后，LG电子为77.1万亿韩元，现代摩比斯为56.2万亿韩元。SK On贡献52.3万亿韩元，韩华44.9万亿韩元，SK海力士43.6万亿韩元，GS加德士42.8万亿韩元，SK能源37.3万亿韩元。 前10大公司占百强企业经济贡献总额的43%，表明集中度有所提高。2025年百强企业总收入达到2290.8万亿韩元，较2024年的2115.4万亿韩元增加175.5万亿韩元（8.3%）。然而，经济贡献与营收之比从2024年的76.2%降至75.6%，下降了0.6个百分点。 供应商

7 月 8 日，比特币一举突破 64,000 美元整数关口，随后微幅回落，暂报 63,634 美元。根据 CoinGlass 数据，过去 24 小时全网爆仓总额达 4.1802 亿美元，逾 10.6 万人遭强制平仓。与此同时，美国中央司令部宣布对伊朗发动一系列强力打击，声称是回应伊朗攻击三艘途经霍尔木兹海峡的商船。 CoinGlass 爆仓数据：4.18 亿美元、10.6 万人 根据 CoinGlass 近 24 小时统计，本次加密市场连续两日上攻所引发的衍生品清算数据如下： 全网总爆仓金额：4.1802 亿美元（折合新台币约 135 亿元，较前日规模进一步扩大） 爆仓总人数：106,345 人（逾 10.6 万名交易员面临保证金归零） 最大单笔爆仓：1,160 万美元，发生在币安（Binance）ETHUSDT 永续合约，为连续两日最大单笔纪录 连日最大单笔爆仓均发生在以太坊（ETH）合约交易对上，显示 ETH 现货 ETF 潜在利好发酵背景下，ETH 多空交战已进入高强度阶段。 美伊军事冲突升级：美国中央司令部宣布打击，霍尔木兹海峡传爆炸声 美国中央司令部（CENTCOM）于当地时

韩国公平交易委员会对四家淀粉及淀粉糖浆制造商处以创纪录的 7475 亿韩元罚款，原因是其操纵价格。前一天公布的处罚决定针对的是大象集团、Sajo CPK、三养食品和 CJ 第一制糖，该卡特尔持续了 7 年零 5 个月。这笔罚款是公平交易委员会对卡特尔案件开出的最高罚单，超过了此前面粉价格操纵案中 671 亿韩元的记录。 公平交易委员会对四家淀粉制造商处以 7475 亿韩元罚款 据行业消息，公平交易委员会对大象集团、Sajo CPK、三养食品和 CJ 第一制糖发出整改命令并处以总计 7475 亿韩元的罚款，理由是其操纵淀粉及淀粉糖浆市场价格。该罚款超过了面粉卡特尔案的 671 亿韩元和糖类卡特尔案的 396 亿韩元。至此，今年对食品原料卡特尔案件的累计罚款总额已超过 1.8 万亿韩元。 食品企业考虑对卡特尔参与者提起诉讼 部分曾从卡特尔成员处采购原料的食品企业正在内部研讨损害赔偿诉讼。这些企业表示，待行政程序结束后即可正式讨论应对方案。一位食品行业人士称："我们正在内部准备诉讼。如果管理层在罚款下达后不采取行动，可能涉及高管失职或股东价值损害。" 公平交易委员会卡特尔调查局官员解释称，一

SK Hynix 永续合约在去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 上超越以太坊，成为交易量第二高的资产，截至 8 日 8:30 AM。SKHYNIX-USDC 永续合约产品 24 小时交易量达 6.6666 亿美元，以微弱优势超过以太坊永续合约的 6.6604 亿美元。市场观察人士将这一激增归因于持续的 AI 半导体投资兴趣，推动全球投资者关注 Hyperliquid 的股票型永续合约市场，而 SK Hynix 凭借其高带宽内存（HBM）市场地位，被公认为英伟达供应链中的核心受益者。 SKHYNIX 永续合约 24 小时交易量达 6.6666 亿美元 截至 8 日上午 8:30，Hyperliquid 上的 SKHYNIX-USDC 永续合约 24 小时交易量为 6.6666 亿美元（约 1.0126 万亿韩元）。该交易量使该产品在交易所排名第二，仅次于比特币永续合约的 21.92 亿美元。此前排名第二的以太坊永续合约交易量为 6.6604 亿美元（约 1.0123 万亿韩元），以微弱差距跌至第三位。 HYPE（Hyperliquid）永续合约以 4.7839 亿美元（约 72

韩国银行正大幅扩展区域企业金融业务，此前政府宣布了总计1600万亿韩元的三个大型项目。主要商业银行正在建立专门的区域中心，并加强本地贷款能力，预计随着生产设施和工业园区的开发，融资需求将增加。这一扩张与政府核心的'5극3특'区域发展战略相一致，银行正定位自己以捕捉中小企业及预计围绕主要工业区搬迁或扩张的供应链公司的融资需求。 这些大型项目侧重于在全罗、岭南、忠清地区创建以半导体、人工智能和能源为核心的先进产业生态系统。该蓝图通过上周举行的公开简报会公布，仅企业投资就达到1600万亿韩元。四大金融控股公司正在全北革新城市建立区域中心组织，同时通过人才招聘和与地方政府签署谅解备忘录来扩大金融支持。 友利银行运营13个区域企业金融中心 友利银行以独立品牌运营专门的企业金融分行，以应对区域业务需求。该银行目前在全国拥有13个'Biz Prime Center'，覆盖中小企业及零部件制造公司集中的主要工业园区，以及大田、华城、平泽等先进战略产业公司高密度集中区域。 今年上半年，这些中心取得了可衡量的成果。13个Biz Prime Center处理的企业贷款总计1.3433万亿韩元，较去年同期增长

韩国储蓄银行面临与 Homeplus 租赁门店相关的房地产基金和 REITs 的潜在损失，此前该零售商的法人重整程序终止，据金融行业人士 8 日透露。金融监督院将于 9 日与包括储蓄银行在内的二线金融机构召开会议，审查 Homeplus 相关的间接风险敞口。储蓄银行以高于商业银行的利率投资了这些房地产基金和 REITs 的次级份额，当抵押房产处置时，优先债权人获得优先偿付，因此本金损失风险更大。 金融监督院安排会议审查 Homeplus 基金风险敞口 金融监督院将于 9 日与包括储蓄银行在内的二线金融机构召开会议，讨论与 Homeplus 租赁门店相关的贷款，据金融行业人士 8 日透露。该会议旨在审查 Homeplus 相关的间接风险敞口，并讨论未来的应对方案，因为不同金融机构的贷款结构——包括优先级和次级份额——存在差异，且各门店状况不同，部分门店已积累利息储备，而其他门店则面临本金和利息偿还困难。 储蓄银行在多个 Homeplus REITs 中持有次级份额 Daesin Savings Bank、Yegaraem Savings Bank、KB Savings Bank 和 Ha

韩国金融委员会与执政党民主党于8日在国会召开政策会议，最终确定ESG披露规则，要求2028年起合并资产达10万亿韩元及以上的KOSPI上市公司必须在业务报告中强制披露可持续信息。2029年门槛将降至5万亿韩元，2030年可能扩大至2万亿韩元，具体取决于评估结果。据金融委员会公平市场局局长金美贞表示，政府将初始的30万亿韩元提案降至10万亿韩元以覆盖KOSPI 200指数，旨在满足机构投资者对多元化投资策略所需充分数据点的要求。该披露框架从基于交易所的自愿报告转变为根据《资本市场法》的强制性法律申报。 金融委员会设定2028-2030年实施时间表，采用分级资产门槛 合并资产达10万亿韩元及以上的公司将于2028年开始强制ESG披露。2029年门槛降至5万亿韩元。政府将评估2028-2029年的披露表现，并考虑在2030年将要求扩大到资产达2万亿韩元及以上的公司。最终计划于2028年适用于291家公司（包括子公司），2029年适用于3,171家公司。 金美贞表示，30万亿韩元门槛仅覆盖57家公司，不足以满足需要多元化投资组合的机构投资者。10万亿韩元门槛覆盖KOSPI 200指数，政府认为

美联储于6日（当地时间）发布研究报告称，尽管对大型科技公司AI基础设施投资过度的担忧日益加剧，但无需先发制人地加以抑制。美联储承认，如果AI持续带来显著的生产力提升，则存在明显的过度投资可能性，但认为目前并不迫切需要采取限制措施。大型科技公司一直在向AI基础设施投入大规模资本，引发了投资水平是否已过度的讨论。 美联储设定维持投资热潮的生产力门槛 美联储这份题为“重大技术发展是否会导致过度投资”的研究报告指出，技术进步必须反复超出投资者预期，才能维持长期的投资热潮。该报告将这一标准应用于近期的AI投资活动。美联储将实际生产力水平建模为一个函数，该函数随新投资资本相对于现有资本的比例上升而提高。分析认为，新资本的边际生产率超过了稳态水平，因为新资本体现了新兴技术。 报告以20世纪90年代IT热潮为投资框架 美联储引用了20世纪90年代的信息技术繁荣时期，当时美国知识产权和设备投资占GDP的比重在2000年飙升至11.5%。期间，IT在制造业、服务业、娱乐和教育领域引发了变革性变化。关于IT潜力的预期变得日益乐观，从而大幅扩大了投资规模。该报告以这一历史先例作为评估当前AI投资模式的框架。

韩国政府机构和韩国银行于8日举行联合市场状况评估会议，以应对金融和外汇市场的高波动性。副总理兼战略与财政部长官秋庆镐在首尔政府综合大楼主持了会议，出席者包括韩国央行行长申贤松、金融服务委员会副委员长权大荣以及金融监督院高级副院长李世勋。当局诊断称，尽管出口和经常账户盈余创历史新高，表明经济表现强劲，但由于全球政策利率上升预期和外国资本持续外流，国内金融和外汇市场波动性仍然较高。政府宣布将调整长期国债的发行比例，并在6日外汇市场24小时开放后显著加强24小时监控系统。 政府宣布国债和外汇监控措施 副总理兼战略与财政部长官秋庆镐表示，政府将密切关注可能引发股市过度波动的风险因素。他宣布，当局将根据市场供需状况调整长期国债的发行比例，以确保市场稳定。在外汇市场方面，秋庆镐强调，24小时市场开放将显著提高韩元交易的便利性，当局将加强24小时监控系统，以应对夜间可能出现的波动。政府计划本月最终确定并公布韩元国际化路线图，以提高韩元的可兑换性，并增加其在经常和资本交易中的使用。 官员评估股票和债券市场状况 与会者评估称，股市近期因外国人和机构在持续上涨后获利了结、再平衡抛售以及全球人工智能经济前景

韩国零售业正经历K形消费两极分化，根据国家数据办公室发布的第一季度家庭收入数据。收入最低的20%家庭月均收入为117万韩元（同比增长2.7%），而收入最高的20%家庭月均收入为1237.8万韩元（同比增长4.2%），收入差距扩大。这种分化源于工资增长集中于员工超过300人的大企业，使收入最高的五分之一群体中的高收入工人受益更多。这一收入不平等在零售业中表现最为明显，大创等平价零售商和奢侈品百货商店蓬勃发展，而中端大型折扣商场则面临结构性衰退。 国家数据办公室报告第一季度收入差距扩大 国家数据办公室的Q1家庭趋势调查显示，最低五分之一（第一分位）家庭月均收入达到117万韩元，较去年同期增长2.7%。相比之下，最高五分之一（第五分位）家庭月均收入为1237.8万韩元，增长4.2%。国家数据办公室将第五分位收入增长较大归因于员工超过300人的大企业为中心的强劲工资增长。在大企业中占据第五分位较大份额的高收入工人从工资上涨中获益更多，而第一分位则相对被排除在外。 大创营收达4.5363万亿韩元，百货商店利润创纪录 运营统一价格生活用品店大创的Asung Daiso去年营收为4.5363万亿韩元

韩国交易所将于 9 月 14 日推出盘后 ETF 交易，这是韩国首次将 ETF 交易时间延长至常规时段之外。 资管机构上周在交易所第二次需求调查后提交了参与请求，申请上市 10 至 50 只 ETF 产品不等。 该交易所计划在 7 月底或 8 月初最终确定可交易 ETF 名单。 该计划旨在通过将时间延长至下午 4 点至 8 点来扩大交易可及性，不过参与仅限于已确定流动性提供商的 ETF。 韩国目前有来自 27 家资管机构的 1,144 只上市 ETF，总市值为 482 万亿韩元。 资管机构为盘后交易提交 10 至 50 只 ETF 产品 资管机构在上周进行的需求调查中各自提交了 10 至 50 只 ETF 产品。各公司专注于市值大且日均交易量高的旗舰产品申请。提交的 ETF 约占市场总市值的 60%，相当于约 290 万亿韩元。这大致对应市值排名前 60 的 ETF，每只市值至少 1.5 万亿韩元。净资产超过 10 万亿韩元的六大资管机构控制着超过 92% 的市场。 一位资管机构代表表示，公司必须确保流动性提供商才能在盘后市场运作，这需要关注操作细节。该代表指出，加强的投资者保护措施使

MBK Partners 与 Meritz Financial Group 就 Homeplus 重整程序破裂陷入争端，双方对 MBK 董事长金秉柱的个人担保状态及财务能力存在冲突主张。法院设定了解决期限为 2 周以内。争议焦点在于金秉柱是否承诺提供个人担保，以及 MBK 在声称已提供 4,0000 亿韩元支持后是否仍有财务能力支撑 Homeplus。 MBK 与 Meritz 就个人担保条款产生分歧 根据首尔重整法院的裁定，MBK Partners 及董事长金秉柱表示愿意提供个人连带担保。该担保以 Meritz 提供 2,0000 亿韩元贷款为条件，MBK 与金秉柱承诺为该贷款中的 1,0000 亿韩元提供担保。Meritz 未同意提供 2,0000 亿韩元贷款。Meritz 一位官员表示，担保是向债权人提供的，在法院意见书中表达意向并不构成已执行的担保。 Meritz 的立场要求 MBK 或金秉柱独立提供 1,0000 亿韩元，金秉柱再就剩余 1,0000 亿韩元提供个人担保，Meritz 随后提供贷款。MBK 反驳称 Meritz 不愿出资任何资金，且债权人在重整程序中必须做出让