比特币价格要涨 1000 倍才能消除美国 38 兆美元债务！

美国公债已超过 38 兆美元，超过该国年度 GDP 的近 31%。川普总统在竞选期间提出美国可以透过比特币偿还债务，今年批准成立战略比特币储备。然而，比特币价格需要涨到多高才能实现这个目标？用 38 兆美元除以比特币流通量 1,993 万 BTC，得出每枚比特币需达 190 万美元。

38 兆美元债务危机的严峻现实

（来源：The Kobeissi Letter）

美国从未欠过像今天这样的巨额债务，有些人认为解决方案不是政治改革或提高税收，而是比特币本身。美国公债已超过 38 兆美元，超过该国年度 GDP 的近 31%。值得注意的是，这一数字也标志着近代史上债务累积最快的时期之一。Kobeissi 信函指出，华盛顿本月新增债务超过 5,000 亿美元，相当于每天增加约 230 亿美元。

该公司补充道，按照这样的速度，「只要时间足够长，美国破产的可能性是 100%。」这项警告为全世界敲响了警钟，显示美国政府现行财政政策的不可持续性。然而，比特币的支持者认为这证明法定货币已经达到了可信度的极限。

因此，现在在加密论坛和政策辩论中流传的想法既激进又简单：如果比特币有一天能够帮助消除美国债务怎么办？乍一看，这个理论听起来像是数位时代的炼金术，将程式码转化为偿付能力。然而，随着财政焦虑的蔓延，它却获得了令人惊讶的关注。

去年，川普总统在竞选期间提出，美国可以透过比特币偿还债务。他秉持着这个理念，今年批准成立战略比特币储备，并大力宣扬这家顶级加密货币的许多优势。此举得到了社区的大力支持，加密货币倡导者参议员 Cynthia Lummis 认为，建立主权比特币储备可以「用硬资产、可审计的资产支撑美元」。

在她看来，持有比特币和美国国债可以起到黄金曾经起到的作用：显示信誉、对冲通膨，甚至几十年后还能帮助偿还部分债务。她说：「BTC 将用硬资产来担保我们的债务，我们可以随时对其进行审计以证明储备。」这种曾经边缘化的言论，在财政扩张看似无止尽的世界里，却引起了共鸣。

比特币价格需要达到 190 万美元的理论计算

但如果美国真的试图用比特币来偿还债务，那么比特币价格需要涨到什么程度呢？这道数学题乍看之下似乎很优雅。用 38 兆美元的国债除以比特币的流通量 1,993 万 BTC，你就会得到每枚比特币接近 190 万美元的数字。以这个比特币价格，比特币的总市值将与美国政府的全部债务负担相符。

这意味着比特币价格需要从当前约 108,000 美元上涨至 190 万美元，涨幅约为 17.6 倍。虽然这个数字看起来已经很惊人，但它是基于一个重要假设：美国政府拥有所有流通中的比特币。然而，当你考虑现实时，这个等式就失效了。

理论计算的三大假设：

全部供应可用：假设所有 1,993 万 BTC 都能用于偿还债务

零交易成本：忽略大规模清算对市场的冲击

即时变现能力：假设可以立即将比特币转换为美元

这些假设在现实世界中都不成立。美国政府并不拥有 1,993 万比特币，它只拥有其中的一小部分。根据比特币国库数据，美国目前持有约 326,373 枚 BTC，约占 BTC 总供应量的 1.6%，这些 BTC 主要是透过刑事调查扣押获得的，包括对丝绸之路和其他非法平台的查封。

现实版计算：比特币价格需达 1.165 亿美元

如果华盛顿试图仅使用这笔钱来清偿债务，那么比特币价格将会大幅增加。用 38 兆美元除以 326,373 个比特币，得出每个比特币价值 1.165 亿美元。这比当前市场价格（接近 108,000 美元）高出约 1,000 倍。按照这一估值，比特币的总市值将飙升至约 230 兆美元，相当于世界 GDP 的两倍多。

这个数字的荒谬性一目了然。230 兆美元的市值意味着比特币将超过全球所有股票、债券和房地产的总和。当前全球股市市值约 100 兆美元，债券市场约 130 兆美元，房地产市场约 280 兆美元。即使比特币成为全球唯一的价值储存工具，这个估值也难以实现。

同时，即使比特币价格以某种方式达到这些高度，机制也会在债务消失之前崩溃。根据 CoinMarketCap 的数据，比特币的每日交易量约为 600 亿至 700 亿美元。这仅占全球债券或外汇市场 7.5 兆美元流动性的一小部分。因此，试图清算哪怕一小部分供应来「偿还」政府债务都会立即导致需求下降并破坏价格深度。

此外，可供交易的比特币数量比大多数人想像的要少。Chainalysis 的一份报告显示，大约 20% 的已开采硬币（相当于近 400 万 BTC）因忘记钥匙或钱包被摧毁而永久丢失。这意味着有效流通的比特币数量接近 1,600 万。如果进行调整，所谓的「债务平价」数字将大幅上升至 200 多万美元。

数字背后的深刻真相

虽然比特币无法真正消除美国的债务，但它揭示了现代金融更深刻的真相。这表明，政府创造债务的速度比市场提供可靠抵押品的速度更快。每一次新的借款都会扩大货币所代表的价值与其衡量的价值之间的差距。

这种不对称性解释了为什么比特币在政策辩论和投资组合策略中持续引起共鸣。其上限为 2,100 万 BTC 的设计，与建立在永久扩张基础上的金融体系形成了无声的对比。稀缺性曾被视为黄金时代的遗物，如今已成为货币中最有价值的商品。

美国债务每增加一兆美元，就强化了比特币供应有限而非信贷无限的论点。这也有助于解释为何机构投资者的兴趣透过现货 ETF、企业国库，甚至主权储备的投机性讨论不断加深。对投资者来说，比特币已经从一种好奇心演变成一种宏观对冲工具，以抵御分母（美元本身）不再固定的世界。

比特币价格可以消除美国债务的想法暴露了该货币在财政不确定性和政府负债情况下的吸引力。川普政府的战略比特币储备计划，虽然无法真正解决债务问题，但象征着政府对替代资产的认可。这种政策转向本身就是对法定货币体系可持续性的质疑。

比特币作为债务解决方案的三大障碍：

供应限制：美国仅持有 32.6 万枚 BTC，远不足以覆盖 38 兆美元债务

流动性危机：大规模抛售将摧毁市场深度，使比特币价格暴跌而非上涨

市值悖论：所需市值 230 兆美元超过全球 GDP，从根本上不可行