Coinbase 祭出 4.5% 利率抢市，剑指银行存款的收益型稳定币真的无风险吗？

Coinbase 在加拿大祭出年化收益 4.5% 的 USDC 活存方案，Curve Finance 也计划为其代币 CRV 提供收益功能。随着这些收益型稳定币产品，正在撼动传统银行的地位。不过这股趋势是投资人的福音，还是换个形式的风险呢？

Coinbase 出击：加拿大用户享 4.5% USDC 收益

Coinbase CEO Brian Armstrong 近日宣布，在加拿大用户几乎只能领 0% 活期利息的背景下，Coinbase 将提供 4.1% APY 无上限的 USDC 收益，若订阅 Coinbase One，更可达到 4.5%。

几个月前，币安也宣布推出挂钩美债的新型收益产品 RWUSD，给予用户稳定 4.2% 的年化收益。

各大交易所的动作频频，不仅挑战着传统银行留住用户的能力，也进一步凸显基于稳定币的「收益型产品」正逐渐走向大众市场。对许多追求稳定报酬的投资人来说，这可能成为将资金搬出银行的诱因。

(美国银行业要求堵住《GENIUS》漏洞：稳定币利息恐掀 6.6 兆美元存款外流)

Curve 新武器：把 CRV 变成收益资产

与此同时，Curve 创办人 Michael Egorov 也提出一项提案，计划透过新协议「Yield Basis」，先行铸造 6,000 万美元 crvUSD，并投入三个比特币池 (WBTC、cbBTC 与 tBTC)，为代币持有者提供更直接赚取收益的方式。

Yield Basis 协议中使用的 Curve 资金池费用流向

具体而言，该收益的 35% 至 65% 将直接回馈给 veCRV 持有人，另外 25% 则分配给 Curve 生态，象征着 Curve 也跟上了近期的「收益型代币」趋势。

下一场攻防战：资金的外逃与管制

Bankless 共同创办人 Ryan Adams 对此预测，附带收益的美元稳定币将逐步吸干各国的银行帐户，因为大部分货币相较美元都更脆弱。各国政府当然也会对此做出回应，例如祭出「资本管制」措施。

(英国央行拟限制个人稳定币持有量，业界批「荒谬」：恐让英国落后全球)

Adams 认为，这种管制在未来 6 到 12 个月内将快速扩散，但也会迫使更多人进入 DeFi，追寻无国界的金融自由。

另一种答案：收益 = 风险

在一片追逐收益的热潮下，宏观分析师 Luke Gromen 也提出反思：「没有原生收益这件事本身并不是缺陷，也可以是优势。」

即便 Gromen 这番话是针对「比特币不具备原生收益而不受吸引」这件事进行辩论，但笔者认为他口中「收益便代表着风险」这句话，也适用在任何现存的传统与加密金融产品上：

你的钱存在银行会赚取存款利息，因为在资本主义社会中，你正在承担风险。那并不是用户的钱，那是银行的钱。

他强调，从银行利息到 FTX 当年承诺的质押利息，最终都揭示了风险的本质。

收益型稳定币的未来，是机会还是隐忧？

总结来说，高收益的同时，也代表着更高的不确定性。尤其是在各企业都着手发行自家稳定币，但后期参与者恐怕只是赔钱业务的此刻，「收益型稳定币」并不代表没有风险。

(发行稳定币有这么好赚吗？从 Tether 到 Aave GHO 看后期参与者的获利真相)

在收益型稳定币打着颠覆银行业的口号，被大肆推动宣扬的同时，投资人仍莫忘收益与风险，两者始终相伴而行。

这篇文章 Coinbase 祭出 4.5% 利率抢市，剑指银行存款的收益型稳定币真的无风险吗？ 最早出现于 链新闻 ABMedia。