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除了那些生活在岩石下的人，所有加密货币利益相关者都注意到了以太坊在过去几个月的下降。价格走势、市场主导地位和社区情绪——只要提到，所有一切都处于历史最低点！这款顶级加密货币似乎正在大幅下跌——在这个周期中甚至没有创下新的历史高点。然而，在过去几天里，ETH似乎正在回暖。为什么它在过去几个月一直处于低迷状态，当前的势头是否会使其恢复？

以太坊的挣扎

以太坊正在挣扎；毫无疑问。从2024年12月起，每当市场情绪发生变化导致加密市场下跌时，只有比特币重返其之前的价格水平并超越它。至于以太坊，它下跌，几乎 never 能够回升。

过去几个月以太坊市场的情况如下。市场在2024年11月开始时处于绿色区间，比特币交易价格约为$96,405，以太坊为$3,703。在2024年12月的第一天，市场受到轻微下滑的影响，比特币跌至$93,557，以太坊跌至$3,337。尽管这两种顶级加密货币在当月稍后时段达到了显著水平，但它们未能维持，随后又遭遇了下滑。

大约一个月后，2025年1月1日，比特币交易价格为94,500美元，略高于上个月的价格。至于以太坊，它进一步下跌，价格为3,298美元。在接下来的一个月，2月的第一天，价格数据显示比特币大幅下跌至84,381美元，以太坊跌至2,236美元。比特币在这个月晚些时候成功达到102,000美元，但以太坊无法回升到以前的水平。当比特币在2月从84,381美元上涨并在4月稳定在94,304美元时，以太坊则持续下跌，无法重新测试之前的高点。事实上，BTC/ETH比率已经扩大，图表数据显示。

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以太 trades at around $2,400 at press time, a good increase considering its performance over the months. However, it has yet to make a play for high price levels. What could be wrong with the 以太 market? Let’s touch on a few points.

比特币和表情币抢占了风头

比特币和表情币在最近几个月抢尽风头。你可能听说过美国政府计划设立一个比特币储备. 这个计划在零售和机构参与者之间广为流传，因为美国许多州也在着手建立战略性比特币储备。德克萨斯州和新罕布什尔州在这方面取得了一些进展，美国的一些州和其他一些国家也有类似的进展。

主权国家的利益增加了对的兴趣市场鲸鱼和机构投资者。就在最近，迈克尔·塞勒宣布Strategy（前称MicroStrategy）进行了额外的比特币购买以增加其作为持有最多比特币的上市公司的利润。 在2100万比特币供应中，Strategy持有超过555,000 BTC。

随着比特币占据中心舞台，掩盖了以太坊， meme 币也在同样的情况下发展。不幸的是，它们并没有在以太坊链上推出。Fartcoin 是 2025 年最成功的 meme 币之一，市值超过十亿，推出于 Solana 链上。流行的 meme 币启动器 PumpFun 也在 Solana 上。你可能没有注意到，但在 2024 年底和 2025 年创建的最受欢迎的 meme 代币都在 PumpFun 上。

来源：CoinMarketCap

因此，以太坊显然错过了这次机会。此外，关于DeFi的讨论显著减少，因为没有来自其的重大新创新。总体而言，ETH并不是任何重大繁荣的中心——没有什么能推动其价格上涨。

失去流动性到其子网络

以太坊的高 Gas 费用一直是其增长的一大障碍。更糟糕的是，以太坊网络被 Polygon、Optimism、Base、Linea、Arbitrum 等许多 Layer-2 网络挤满。这些 Layer-2 网络与 ETH 争夺流动性。考虑到 USDC 的存在，它们不需要太多以太就能完成工作。更不用说在这些 Layer-2 平台上可以进行的众多活动，因此通过以太坊主链的交易减少了。因此，ETH 的需求并没有像链使用率高时那样上升。

竞争网络

我们稍微提到了一下像Solana这样的竞争对手是如何稀释以太坊的市场主导地位的。事实上，Solana为开发者和用户提供了更好的体验。谁不想要一个提供更快、更便宜和更大服务的区块链呢？在Coingecko中，报告关于Solana，链上的持续活动揭示了它为何继续吸引更多的开发者和零售商。一些突出的原因包括：

• 更高的性能和可扩展性：Solana 每秒处理高达 3,000 笔交易，尽管理论上 Solana 可以实现 65,000 TPS。无论如何，以太坊每秒 15 笔交易无法匹敌。当你考虑到 Solana 在处理大笔交易时极其便宜的成本时，开发者更倾向于选择它而不是以太坊，这一点显而易见。
• 活跃且有帮助的生态系统：为开发者提供资源和工具的可用性同样促进了增长轨迹。Solana生态系统为获取开发者工具包和资金机会提供了机会，并允许新项目无缝涌现。

像Solana一样，Avalanche也是日益受欢迎和能力增强. 这些第一层平台的机构采用将进一步削弱以太坊的主导地位。Hyperliquid 和 Tron 分别在永续合约交易和稳定市场的进展中取得了进展。

最低的机构兴趣

尽管全球的公司、市场看涨者和国家都在不断积累比特币，但以太坊的叙述则有所不同。根据Coingecko的说法，数据, 只有少数上市公司持有以太坊，其价值低于5亿美元，而比特币的数字在撰写时超过500亿美元。

加密货币ETF市场揭示了比特币与以太坊之间需求的明显差异，因为后者未能记录像这样的高数字前任. ETF流入显示，比特币拥有先发优势，并被广泛接受为价值储存，从而吸引了大量来自大户投资者的投资。至于以太坊，尽管它在现货ETF资金中也录得数十亿，但其数字仍显著落后于比特币。

以太坊的希望：它会东山再起吗？

以太坊需要重新觉醒，以重新获得市场主导地位，吸引各方面的投资，并大幅上涨。撰写本文时，以太坊刚刚激活了一项升级. 尽管这是一个受欢迎的发展，但它并不能解决跨以太坊层-2 生态系统桥接资产和数据的挑战。Solana 等项目仍然具有优势，因为用户可以无缝切换多个去中心化应用程序 (DApps)。尽管如此，这次升级似乎对以太坊的价格产生了积极影响，因为在过去 24 小时内其价格上涨了 20%，达到了 2400 美元。这款首屈一指的替代币此时是否正在复苏？我们必须耐心等待，看看最近的升级将为以太坊链带来多大的改善，以及这是否足以让以太重新回到竞争中！

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