大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據美國石油協會，截至 10 月 16 日當週，庫欣原油庫存降至 93.6 萬桶，低於前一週的 182.3 萬桶。

根據 API 數據，截至 10 月 16 日當週，美國原油進口量增加 6.9 萬桶，較前一週減少 109.1 萬桶的情況有所回升。

根據 API 數據，美國原油產量在截至 10 月 16 日當週每日減少 408,000 桶，前一週則每日增加 118,000 桶。

根據 API 數據，截至 10 月 16 日當週，美國原油庫存減少 493.1 萬桶，減幅大於預期的 110.7 萬桶；前一週則減少 1,112.3 萬桶。

10 月 20 日，美國房地產 ETF 上漲 1.73%，在主要資產類別中表現最佳，其次是羅素 2000 指數 ETF，上漲 1.66%。標普 500 ETF 和 20 年以上美國公債 ETF 均至少上漲 0.34%，而納斯達克 100 ETF 下跌 0.1%。在下跌的資產中，黃金 ETF 下跌 0.54%，布蘭特原油基金下跌 0.37%。

據 Bloomberg 報導，CBOT 玉米期貨週二（10 月 20 日）下跌 1.18%，小麥期貨下跌 1.91%，豆粕期貨則重挫 1.83%。彭博商品指數下跌 1%，至 31.2360 點，稍早一度觸及盤中高點 31.7319 點，隨後急轉直下。 CBOT 黃豆期貨下跌 0.41%，至每蒲式耳 12.6275 美元，黃豆油期貨則大致持平。畜牧產品方面，瘦肉豬期貨上漲 1.21%，活牛期貨上漲 0.93%，育肥牛期貨上漲 0.79%。原糖和白糖均下跌 0.34%，阿拉比卡咖啡期貨下跌 1.77%，羅布斯塔咖啡下跌 1.58%。紐約可可期貨上漲 1.97%，至每噸 5,799 美元。

WTI 11 月原油期貨於 10 月 20 日收盤報每桶 $101.79，並於北京時間 19:36 觸及盤中高點 $110.48。

據上海期貨交易所，原油期貨（INE 原油 2612 合約）隔夜收跌 4.47%，報每桶人民幣 694.80 元。上海金夜盤下跌 0.31%，上海銀則上漲 1.54%。

據 Politico 報導，英國政府預計將於週三（10 月 21 日）批准 Jackdaw 氣田。

根據加拿大國會預算官辦公室（PBO）週二發布的資料，與春季預算更新相比，2026-27 至 2030-31 年的聯邦財政空間增加了 374 億加元（266 億美元），其中能源價格上漲使未來三年的財政空間增加了 114 億加元；然而，此後宣布的新聯邦措施，包括一項大型企業稅務優惠計畫，支出總額達 526 億加元，抵銷了這些財政收益。

據伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，兩艘油輪今天在荷姆茲海峽沿著一條非法航線航行時觸雷起火。這起事件顯示這條戰略水道的緊張局勢升高；它是全球石油運輸的重要咽喉要道。

在美國股市新聞中，10 年期美國國債殖利率週二下跌，因投資人評估疲弱的房屋數據與經濟狀況，並等待聯準會下週的利率決策（週三 IST 凌晨 1:30）。基準殖利率下跌超過 1 個基點至 5.123%，30 年期美國國債殖利率下跌超過 3 個基點至 5.44%，而 2 年期美國國債殖利率下跌超過 2 個基點至 4.783%。9 月房屋開工量低於預期後，殖利率下滑；數據為 122 萬戶，而接受道瓊斯調查的經濟學家預期為 130 萬戶，較 8 月修正後的估計值下降 5.2%。今日股市新聞反映出更廣泛的市場疑慮，因投資人權衡喜憂參半的經濟訊號與通膨風險。 房屋開工量低於預期 房屋數據令人失望後，殖利率最初走低。9 月房屋開工量為 122 萬戶，低於預期的 130 萬戶，較 8 月修正後的估計值下降 5.2%。FWDBONDS 首席經濟學家 Chris Rupkey 表示：「鑑於調查顯示，房屋建商對華盛頓的移民政策造成勞動力短缺，以及地緣政治風險推高通膨和建材成本感到極度悲觀，因此房屋開工量疲弱並不令人意外。現在還不是冬天，但房屋市場正陷入深度冰凍。」 即將發布的經濟數據與聯準會決策 投資人正在等

2026年10月20日15:00至16:00（UTC），BTC在1小時內下跌1.02%，價格從83305.6 USDT跌至82197.8 USDT，振幅1.33%。目前報$82,451.4，24小時上漲0.19%，盤中呈現衝高回落態勢，市場波動加劇但淨跌幅有限。 本次異動的主要驅動力是油價大幅上漲帶來的宏觀壓力。布蘭特原油突破$110，WTI原油漲逾2%，能源通膨預期升溫可能壓縮美聯儲貨幣寬鬆空間，同時美債收益率同步反彈，對風險資產估值形成壓制。此外，地緣局勢持續緊張，美以討論對伊朗採取行動，霍爾木茲海峽爭議加劇，進一步推升能源供應風險預期，黃金等避險資產同步承壓，避險與風險資產同步走弱。 從技術面來看，各週期均呈現超買訊號，15分鐘和1小時RSI處於超買區域，MA指標中性偏空，ADX分別為28.23和23.90，顯示短期趨勢動能較弱但波動加劇；4小時和日線級別ADX分別降至20.37和11.52，均線偏空但尚未形成強趨勢。盤口深度顯示買賣比0.80，屬於相對均衡，但近端盤口較淺，可能放大局部價格衝擊。 目前需關注$81,199.9附近支撐和$83,277.1—$83,435.2區域阻

美國國務卿 Marco Rubio 於 10 月 20 日表示，經由荷姆茲海峽運輸的石油量已接近戰前水準。Walter Bloomberg 報導了 Rubio 對經由該水道運輸原油的評論；他表示：「經由荷姆茲海峽運輸的石油量幾乎與戰前相同。」Rubio 未提供詳細數據，包括通過該海峽的石油量，或相較於戰前水準的恢復程度。荷姆茲海峽是全球石油供應的關鍵瓶頸，歷來一旦受到干擾，就會影響能源市場。 常見問題 Marco Rubio 於 10 月 20 日對經由荷姆茲海峽運輸的石油量表示了什麼？ Marco Rubio 表示，經由荷姆茲海峽運輸的石油量幾乎與戰前相同。該評論由 Walter Bloomberg 報導。 Rubio 是否提供了經由荷姆茲海峽運輸的石油量詳細數據？ 沒有，Rubio 未提供詳細數據，包括通過該海峽的石油量，或相較於戰前水準的恢復程度。

根據歐盟執委會週二公布的數據，截至 2026/27 年度 10 月 18 日，歐盟玉米進口量年增 40%，其中美國對歐盟的玉米出貨量增加逾三倍。同一期間，軟質小麥出口量持平。嚴重乾旱導致歐盟作物收成降至至少 2000 年以來的最低水準。

Hyperliquid 政策委員會向美國商品期貨交易委員會提交意見函，敦促核准以 AI 算力為基礎的衍生品，包括 GPU 小時和推論代幣，並採用永續合約和期貨形式。該委員會指出，資料中心、晶片和網路設備投資迅速成長，並表示算力價格波動已成為資料中心、開發者和借貸機構的風險因素。算力服務的年度交易量估計介於 4300 億美元至 1.3 兆美元。

美國國務卿盧比歐於 10 月 20 日表示，經由荷姆茲海峽的石油運輸量已恢復至接近與伊朗衝突前的水準。

10 月 20 日，華爾街迎來美股市場反彈，樂觀的企業獲利與油價下跌抵銷了近期 AI 股票面臨的壓力。道瓊工業平均指數較當日低點反彈 1.5%，標普 500 指數回升 1%，那斯達克綜合指數較當日低點上漲 1.6%，顯示市場各大指數普遍回升。 強勁的獲利報告為市場反彈奠定了基礎。工業與安全產品製造商 3M 在公布超越華爾街預期的業績後上漲 4%。在科技與半導體股票中，美光科技、英特爾和 SanDisk 各上漲約 2%，Seagate Technology 上漲 2%，Advanced Micro Devices (AMD) 上漲超過 1%。VanEck Semiconductor ETF (SMH) 上漲近 1%，CoreWeave 則上漲超過 3%。 商品市場的發展也提振了市場情緒。布蘭特原油價格觸及 5 個月高點後大幅回落，從當日高點 110 美元跌至 107 美元。 市場壓力與半導體波動 在市場日益擔憂 AI 交易可持續性的情況下，美股近期承受壓力。對債務與需求的擔憂加劇了這些疑慮。資料中心基礎設施公司 Elice Inc. 在首爾上市首日一度暴跌 33%，突顯出該產業的波動性。

美國副能源部長霍克斯特特於 10 月 20 日表示，美國政府正與煉油商合作提高柴油產量，以應對價格持續居高不下的情況。川普政府也正與盟國合作，並與歐洲夥伴協調，從儲備中釋出 5000 萬桶柴油。

10 月 20 日歐洲午盤交易期間，ICE 英國天然氣合約下跌 3.15%，收於每 therm 210.620 便士，日內波動區間介於高點 222.600 便士與低點 205.690 便士之間。TTF 基準荷蘭天然氣合約下跌 3.66%，至每兆瓦時 84.569 歐元，盤中一度觸及四年來高點 90.255 歐元，之後回落至 83.501 歐元。