大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

道富銀行的金屬與挖礦 ETF 上漲 4.1%，達到自 2026 年 6 月以來的最高水準。

據金十報導，原油價格於 8 月 22 日收盤上漲。WTI 10 月合約上漲 23 美分，至每桶 87.06 美元，漲幅為 0.26%；布蘭特 10 月合約上漲 61 美分，至每桶 94.39 美元，漲幅為 0.65%。

根據彭博穀物指數，CBOT 玉米期貨本週上漲 5.17%，於 8 月 21 日收於每蒲式耳 5.0825 美元。CBOT 黃豆期貨上漲 4%，至每蒲式耳 12.4025 美元；豆粕期貨上漲 3.16%。小麥期貨上漲 1.52%，至每蒲式耳 7 美元。彭博穀物分類指數週五上漲 0.32%，至 33.1859 點，週漲幅為 3.39%。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的資料，紐約商品交易所（NYMEX）和洲際交易所（ICE）的投機者在截至 8 月 18 日的一週內，將天然氣的淨空頭部位減少 3,405 份合約，使淨空頭部位總額降至 66,836 份合約。

根據美國商品期貨交易委員會，WTI 原油合約投機者在截至 8 月 18 日的一週內將淨多頭部位減少 3,584 份合約，至 102,274 份合約。

根據 CFTC，8 月 18 日當週，投機客在 NYMEX WTI 原油的淨多頭部位增加 320 口至 104,035 口，創下三週新高。

根據 CFTC，截至 8 月 18 日當週，COMEX 黃金投機者淨多頭部位增加 4,054 口至 145,922 口。白銀投機者淨多頭部位增加 456 口至 10,768 口，而銅投機者淨多頭部位減少 1,655 口至 79,225 口。

2026年8月21日18:30至18:45（UTC），BTC在15分鐘內回調0.58%，價格回落至76852.7–77447.3 USDT區間，振幅為0.77%。此前24小時內，BTC從$72,212低點反彈約$4,700至$76,973附近，漲幅達6.17%，振幅超過$7,300，市場波動劇烈。 本次異動的主要驅動力，是市場逐步消化多項宏觀利好。聯準會維持聯邦基金利率在3.5%–3.75%不變，通膨從4.2%回落至3.4%，寬鬆預期為風險資產提供支撐；同時，美國官員明確表態不會對伊朗實施大規模轟炸，地緣政治緊張局勢有所緩和，市場對荷莫茲海峽遭封鎖的擔憂降溫。 其次，油價企穩於$93.82/桶，黃金連續第三週上漲至$4,529，避險需求未進一步惡化，美元走弱也為BTC提供喘息空間。此外，在美股三大指數大幅下跌之際，BTC逆勢上漲，部分資金可能從傳統市場流向加密資產，以尋求替代性配置。但值得注意的是，目前4小時線和日線RSI均處於超買區域，15分鐘線MA已轉空，且ADX僅為14.1（顯示趨勢極弱），表明短線反彈動能正在減弱。 風險提示方面，需重點關注$79,520（24小時高點）至$80

WTI 9 月原油期貨今日收於每桶 $87.06。NYMEX 9 月天然氣期貨結算價為每百萬英熱單位 $2.7730，9 月汽油期貨收於每加侖 $3.3479，而取暖油期貨為每加侖 $4.4948。

據金十報導，上海黃金期貨於 8 月 22 日凌晨 2:30 上漲 2.36%，收於每克 1,002 人民幣。上海白銀期貨上漲 2.15%，至每公斤 16,968 人民幣；SC 原油期貨則上漲 1.69%，至每桶 602 人民幣。

8 月 21 日夜盤，上海期貨交易所原油 2610 期貨上漲 1.69%，報每桶 602.40 元人民幣。上海黃金期貨上漲 2.36%，上海白銀期貨上漲 2.15%。

日本正加速開發南鳥島附近的深海稀土礦藏，並與美國合作，以降低對中國的依賴。2026 年 2 月，日本成功從約 6,000 米深處回收含稀土沉積物。據估計，海床含有超過 1,600 萬噸稀土資源，包括釔、鏑和鋱。中國已收緊稀土出口管制，今年對日本的鏑和鋱出口量為零。日本計畫於 2027 年 2 月進行大規模試採，並於 2028 年完成商業可行性評估。該項目是對中國主導稀土供應鏈的戰略回應，而稀土供應鏈對半導體、電動車和國防系統至關重要。 南鳥島擁有 1,600 萬噸稀土資源 南鳥島位於北太平洋中部，距離東京約 4 小時航程。該島是日本最東端的領土，面積約 1.52 平方公里。東京大學中村健太郎教授及其團隊於 2018 年估計，南鳥島以南的海床含有超過 1,600 萬噸稀土礦物。日本內閣府於 2026 年 2 月公布了當月稍早採集的測試樣本結果，確認其中含有大量釔、釓、鏑和鋱。東京大學研究團隊計算，南鳥島的釔資源可能滿足全球約 780 年的需求。測試樣本未顯示明顯輻射，相較於傳統採礦地點，降低了處理危險放射性元素的疑慮。 日美合作旨在降低對中國供應的依賴 日本首相高市早苗曾任經濟安全保障大

據彭博社報導，日本與美國正加速合作，開發南鳥島周邊北太平洋海域的深海稀土資源。據估計，深達約 6,000 公尺的海床含有超過 1,600 萬噸稀土資源，包括釔、鏑和鋱等關鍵重稀土元素，而這些元素目前由中國主導全球供應鏈。東京大學研究人員估計，僅釔的儲量就足以滿足全球約 780 年的需求。日本內閣府證實，對 2026 年 2 月採集樣本的調查顯示，樣本中未檢測出大量放射性元素，因而可簡化加工流程。日本與美國的合作夥伴計畫於 2027 年進行大規模試採，並在 2028 年前完成商業可行性評估，目標是降低對中國稀土供應的依賴。

根據洲際交易所（ICE）的資料，截至 8 月 18 日當週，天然氣投機者增持了淨多頭部位 1,807 份合約，達到 92,522 份合約。

根據洲際交易所（ICE）的資料，截至 8 月 18 日當週，布蘭特原油的投機性淨多頭部位增加 11,149 份合約，至 251,897 份合約。

布蘭特原油價格於 8 月 21 日達到每桶 93 美元，當日上漲 1.41%，創下自 7 月 24 日以來的最高水準。

根據美國中央司令部發言人 Tim Hawkins 於當地時間 21 日的說法，自 5 月初以來，美軍已支援超過 6.6 億桶石油通過荷莫茲海峽。Hawkins 表示，期間軍方協助超過 1,300 艘商船通過該海峽，並補充說，多條航道仍可供商業船隻自由通行。荷莫茲海峽是全球石油供應的關鍵瓶頸。 美國中央司令部報告自 7 月底以來增加 1.6 億桶 美國中央司令部先前於 7 月 29 日表示，自 5 月以來已有 5 億桶原油通過荷莫茲海峽。最新數據顯示，通過量已超過 6.6 億桶，意味著過去三週至少有 1.6 億桶、即每日超過 700 萬桶原油通過該海峽。能源部長 Chris Wright 於 11 日表示，通過荷莫茲海峽的原油量已增至平均每日 900 萬桶。Axios 於 19 日引述美國政府官員報導，近幾週每日約有 1,000 萬桶原油通過該海峽。 政府估計高於獨立航運數據 政府估計通常高於獨立船舶追蹤公司的數據。海事情報公司 Windward 計算，7 月通過荷莫茲海峽的原油出口量平均僅約每日 500 萬桶。Windward 報告稱，5 月為每日 160 萬桶，6 月為每日 400

據 CNBC 報導，美國中央司令部一名發言人於 8 月 21 日宣布，自 5 月初以來，美軍已協助超過 6.6 億桶石油通過荷莫茲海峽，且已有超過 1,300 艘商船通過該水道。 然而，美國政府的估計差異顯著。能源部長 Chris Wright 於 8 月 11 日表示，原油每日流量已達 900 萬桶；Axios 於 8 月 19 日引述政府官員報導稱，近期流量已達每日約 1,000 萬桶。獨立海事追蹤公司 Windward 的數據則明顯較低，估計 7 月平均流量約為每日 500 萬桶。

根據每週產業數據，截至 8 月 21 日當週，美國天然氣鑽井平台總數為 127 座，較前一週的 128 座減少 1 座。

根據能源產業數據，美國 8 月 21 日當週的鑽井平台總數降至 588 座，較前一週的 593 座減少 5 座。